ברקליס: "זה הזמן להיכנס לשווקים המתעוררים" - מה התשואה הצפויה?
השווקים המתעוררים פתחו את השנה רע מאוד, כאשר משבר בשוק המט"ח מארגנטינה ועד טורקיה ונתוני מאקרו חלשים בסין שלחו את הבורסות ברחבי העולם לירידות חדות. בחודש ינואר בלבד צלל מדד ההאנג סנג בהונג קונג 10.9% והמדד הטורקי איבד באותו חודש 8.47%. אולם מאז תחילת פברואר ניכרת התאוששות מסוימת בשווקים. האם המשבר מאחורינו?
היום לפנות בוקר פורסם בסין המאזן המסחרי - והכה את כל התחזיות. בעוד בחודשים האחרונים נרשמה האטה מסוימת ביצואנית השנייה בגודלה בעולם, הנתון שפורסם הלילה מפיח רוחות של תקווה כי ההתאוששות האיטית של המערב מתחילה למשוך אחריה את השווקים המתעוררים.
על-פי הנתון שפורסם בסין, המאזן המסחרי של המדינה עמד בינואר על 31.86 מיליארד דולר לעומת צפי של 23.65 מיליארד דולר. בחודש דצמבר עמד המאזן המסחרי על 25.6 מיליארד, כך שמדובר בזינוק של 24%. נתון נוסף שפורסם בסין הבוקר הראה כי היצוא בסין בשנת 2013 עלה בשיעור של 10.6% והיבוא גדל בשיעור של 10%.הנתונים המעודדים שלחו היום את שווקי אסיה ואירופה לעליות.
"המצב הגרוע ביותר כבר תומחר בשוק"
בבנק ההשקעות הבריטי ברקליס מאמינים כי זה אכן הזמן להיכנס לשווקים המתעוררים. בבנק מדגישים כי "אמנם הסיכון בשווקים הללו עדיין מוחשי, אולם מהאינדיקציות עולה כי המצב הגרוע ביותר כבר תומחר בשוק".
בבחינה יותר לעומק מצביעים בברקליס על העובדה כי שווי המניות בשווקים המתעוררים נוגע בתחתית היסטורית. למעשה, הפער בין השווקים המתעוררים לשווקים המפותחים הוא הגדול ביותר ב-12 החודשים האחרונים. בעוד ה-IMF מעלה את תחזית הצמיחה הגלובאלית, בברקליס מאמינים כי לשווקים הללו אין ברירה אלא לעלות.
מהניתוח של השווקים מסיקים בברקליס כי בשווקים המתעוררים צפויה תשואה של עד 10% בשנת 2014 ותשואה של 13% בשנת 2015. בבנק מעריכים כי גם מדיניות ההקלה הכמותית של הפד כבר מתומחרת בשווקים הללו ולכן המשך התכנית לא צפוי להשפיע באופן דרסטי.
- 1.סוצי 12/02/2014 22:55הגב לתגובה זותעודת סל על ביוטכנולוגיות תעשה 15 אחוז בשנה לפחות עם הרבה פחות סיכון
טסלה סוגרת את פרויקט דוג'ו – מאסק משנה כיוון באסטרטגיית הבינה המלאכותית
לאחר שנים של פיתוח מחשב־העל הפנימי, החברה תפסיק את הפעילות ותעבור להסתמך על ספקיות כמו אנבידיה, AMD וסמסונג; ההחלטה מגיעה על רקע ירידה במכירות ותחרות גוברת, ותחסוך לטסלה מיליארדים לפיתוחים אחרים
אילון מאסק סגר את אחד הפרויקטים השאפתניים ביותר של טסלהTesla 2.29% . צוות דוג'ו, שפיתח את מחשב־העל הפנימי של החברה, הוקפא וראש הצוות עזב. זה סוף לסיפור של שנים שבהן מאסק הבטיח שהטכנולוגיה הזו תעניק לטסלה יתרון מכריע בתחום הבינה המלאכותית.
פיטר באנון, שעמד בראש דוג'ו, עזב את החברה בעקבות הוראה ישירה של מאסק לסגור את הפרויקט. כ־20 עובדים עזבו לאחרונה לחברה חדשה בשם דנסיטי איי.איי, והנותרים מועברים לפרויקטים אחרים בתוך טסלה. זה לא בדיוק מה שמשקיעים רצו לשמוע על פרויקט שנועד להיות עמוד התווך של האסטרטגיה הטכנולוגית של החברה. במקום להמשיך במסלול עצמאי, טסלה תגביר את ההסתמכות על ספקים חיצוניים. החברה תעבוד יותר עם אנבידיה ו־AMD למחשוב, ועם סמסונג לייצור שבבים.
דוג'ו נועד להיות הגרעין הטכנולוגי שיניע את מערכות הנהיגה האוטונומית והרובוט האנושי אופטימוס של טסלה. המחשב היה אמור לעבד נתוני וידאו עצומים המגיעים מהרכבים בפועל, ולשפר את האלגוריתמים באופן רציף. בספטמבר 2023, האנליסטים של מורגן סטנלי העריכו שדוג'ו יכול להוסיף 500 מיליארד דולר לשווי השוק של טסלה. זה היה נתון עצום שהפך את הפרויקט לתקווה של המשקיעים. כעת מתברר שהאנליסטים היו אופטימיים מדי – או שהפרויקט פשוט לא עבד כפי שתוכנן.
האיזון בין עלות לביצועים
הבעיה במחשבי־העל הייתה תמיד איזון בין עלות לביצועים. בניית טכנולוגיה שמתחרה באנבידיה ובחברות המובילות האחרות דורשת השקעות עצומות ומומחיות עמוקה. טסלה היא חברת רכב שהפכה לחברת תוכנה, אך לא חברת שבבים ומחשוב מהיסוד.
- טסלה עולה; המשקיעים מעדיפים לשלם 30 מיליארד דולר - העיקר שמאסק נשאר
- השכר הכי גבוה מעולם לאדם הכי עשיר מעולם
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מאסק עצמו רמז כבר מזמן שהוא לא בטוח בהצלחת הפרויקט. בינואר 2024 הוא אמר שדוג'ו הוא "הימור ארוך שכדאי לנסות כי התמורה יכולה להיות גבוהה מאוד, אבל זה לא בסבירות גבוהה. זה בכלל לא דבר בטוח". ברור שכבר אז הוא הכין את הקרקע להחלטה הזו.
הנאסד״ק עלה ב-1%; אפל קפצה ב-4%, ג׳ייפרוג זינקה ב-12%
וול סטריט סיימה את השבוע במגמה חיובית, כאשר המדדים המובילים התקרבו לשיאים חדשים על רקע עונת דוחות חזקה ותקווה להסכם בין ארה״ב ורוסיה לסיום
המלחמה באוקראינה. מדד S&P 500 עלה כמעט ב־1% והתקרב לרמה של 6,400 נקודות, הנאסד״ק עלה ב-1%, הדאו עם 0.5%. מדד מניות ״שבע המופלאות״ היה קרוב גם הוא לשיא חדש, ואפל האריכה את רצף העליות לשלושה ימים עם זינוק מצטבר של 13%. מניות פאני מיי ופרדי מק זינקו בעקבות דיווחים
על כוונת הממשל למכור מניות בהנפקה שעשויה לצאת לדרך עוד השנה.
תשואת האג״ח הממשלתי ל־10 שנים עלתה בשלוש נקודות בסיס ל־4.28%. הדולר נותר כמעט ללא שינוי, והנפט רשם תנודתיות במהלך היום. הממשל האמריקני רמז כי יוציא מדיניות חדשה שתבהיר שייבוא מטילי זהב לא יהיה כפוף למכסים – צעד שנועד להרגיע את שוק המתכות היקרות לאחר ימי מסחר תנודתיים בזהב.
במקביל, דיווח של בלומברג ציין שגורמים אמריקנים ורוסים פועלים לגיבוש הסכמות בנוגע לשטחים לקראת פסגת טראמפ–פוטין, שעשויה להתקיים כבר בשבוע הבא.
בנושא המכסים, טראמפ אמר כי המכסים "משפיעים בצורה חיובית עצומה על שוק המניות", ואף הוסיף כי "כמעט בכל יום נשברים שיאים חדשים" וכי "מאות מיליארדי דולרים זורמים לקופת המדינה". יחד עם ציפיות להפחתות ריבית מצד הפדרל ריזרב בהמשך, ישנם בשוק מספר גורמים שיכולים להמשיך ולתמוך במגמת העליות – כל עוד הכלכלה האמריקנית שומרת על יציבות.
- נעילה מעורבת בוול-סטריט; קרוקס צנחה ב-29%, אינטל ירדה ב-3%
- הנאסד״ק עלה ב-1.2%; אפל קפצה ב-5%, גילת זינקה ב-25%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האיתריום פורץ את רף ה־4,000 דולר – יותר מחלופה לביטקוין - זרימת הון מוסדי, אימוץ על ידי חברות ופינטקים, וצעדים רגולטוריים חדשים
בארה״ב מחזקים את מעמדו של איתריום כמנוע מרכזי בכלכלה הדיגיטלית ומאותתים על פוטנציאל צמיחה נוסף.
