ג'ים או'ניל: "תתעודדו - הצמיחה העולמית מאיצה וההמשך תלוי בסין"
"תתעודדו: הצמיחה העולמית מאיצה", כך כותב היום בטור בבולמברג ג'ים או'ניל שעבד עד אפריל 2013 במשך כ-18 כמנהל השקעות בכיר בגולדמן זאקס ושעל שמו רשומה המצאת המושג מדינות ה-BRIC. לדבריו, "הפאסימיות הנוכחית ביחס לכלכלת העולם הסתיימה. שלוש הכלכלות הגדולות בעולם, ארה"ב, סין ויפן, נמצאות כיום במצב הוגן. מניעה של הידרדרות משמעותית חדשה באירופה והאטות שלא נראות באופק בשאר מדינות העולם המתפתחות, סביר שיובילו להאצה מתונה בצמיחה העולמית". "מידת ההאצה בצמיחה וכמה זמן היא תימשך תלויה בחלקה במשהו שאנחנו לא באמת יכולים לדעת: מגמת שיעור הצמיחה העולמית ארוכת הטווח. יהיה טוב לדעת את המספר הזה. זה יכול להקל למשל על ניבוי המקורות ללחצים או להחליט אם התחזית היא לאינפלציה או דיפלציה. לדעת אם הצמיחה היא מעל לקו המגמה יכול היה להקל גם על השיפוט אם המדיניות המאקרו כלכלית היא מקלה מדי או מצמצמת מדי. קו מגמת הצמיחה גם מניע את מדיניות הרווחה ארוכת הטווח מאחר וזה יכול היה לאפשר לנו לדעת באיזו מהירות חל שיפור ברמת החיים, מה שהיה יכול להועל בדרכים רבות". אולם או'ניל כותב כי "למרבה הצער, המגמה ארוכת הטווח מוסתרת מתחת לשכבות רבות של חוסר ודאות, במיוחד במדינות שעוברות שינויים מהירים". או'ניל נותן כדוגמא את ההשפעה שהיתה בשנת 2013 לירידה במחירי הסחורות על הצמיחה במדינות כמו ברזיל ורוסיה, ירידה שמנגד עזרה להאצת הצמיחה במדינה כמו בריטניה. "במבט קדימה, הרבה מאוד תלוי בסין. עד סוף 2013 הכלכלה הסינית תגדיל את התפוקה שלה בעוד כטריליון דולר ליותר מ-9 טריליון דולר, יותר ממחצית גודלה של הכלכלה האמריקנית. המשך הצמיחה המואצת בכלכלה כל כך גדולה תניע את קו מגמת הצמיחה העולמית". בהתבסס על המדיניות החדשה שעליה הכריזה ממשלת סין בחודש שעבר ועל הטון המעודד ביחס לפתיחות ולהתפתחויות בשוק ההון הסיני, אני ממשיך לצפות להתרחבות מהירה. אם יתברר שההנחה הזו נכונה, יצטרך לקרות משהו די רע במקום אחר על מנת שהצמיחה העולמית תיפול חזרה לרמות שאיפיינו אותה בשנות ה-80' וה-90'". "זה לא בלתי אפשרי. הכלכלות המפותחות של גוש האירו, יפן, בריטניה וארה"ב עומדות כולן בפני אתגרים, כמו גם חלק מהכלכלות המתפתחות. אך מבט מקרוב על ההתפתחות של המדינות האלה מאז שנת 2011 מעיד על כך שנסיגה רצינית היא לא צפויה". "לפעמים אופטימסטים טועים, אבל תוסיפו אותי אליהם בעניין זה: ככל שהעשור הזה יתקדם, אנשים יופתעו לטובה לראות שהצמיחה הגלובלית עולה על הציפיות שלהם".
וול סטריט שור וילדה (דאלי)סולאראדג' מזנקת 10%, דואולינגו ב-25%; פורטנייט צונחת 21% - מה עושים החוזים?
הכנסות סולאראדג' זינקו 32%, צופה טווח הכנסות של 315 עד 355 מיליון דולר ברבעון הבא - המניה מזנקת; 90 מדינות חטפו מכסים מטראמפ אבל וול סטריט שומרת על קור רוח כשמילת הקוד היא: בינתיים; פורטנייט וגם איירביאנבי עקפו את הציפיות - למה האחת צונחת והשניה מזנקת?
מכסים על יותר מ-90 מדינות נכנסו לתוקף, אבל וול סטריט מגלה אדישות. הבוקר נרשמות עליות של 0.6% בחוזים על מדד הדאו ג'ונס, החוזים על ה- S&P 500 מטפסים 0.7% ועל הנסדא"ק נרשמת עליה של 0.8%. ממשל טראמפ מודיע כי הוא יטיל מכסים בגובה 100% על שבבים מיובאים למעט חברות מייצרות או מתכוונות לייצר בתחומי ארה"ב. במקביל, מחירי הנפט עולים ב־0.7%, והתשואה על אג"ח ממשלת ארה"ב ל־10 שנים מטפסת ל־4.23%.
מפת הסחר העולמית שוב מסתחררת במהלך הלילה נכנסו לתוקף גלים חדשים של מכסים על למעלה מ־90 מדינות. טראמפ, בנאום מהחדר הסגלגל, הכריז כי "חברות שיתחייבו להשקיע בארה"ב לא ישלמו אגורה", תוך שהוא מביא כדוגמה את אפל, שכבר הכריזה על השקעות של מאות מיליארדי דולרים בשוק האמריקאי. במקביל, מדינות רבות - בהן קנדה, ברזיל, סין והודו מכינות את התגובה שלהן למכסים הדרקוניים.
אתמול השווקים נסחרו באופטימיות זהירה ונראה שהמומנטום נשמר בינתיים. מדד S&P 500 עלה אתמול ב־0.73%, הנאסד"ק הוסיף 1.21% והדאו רשם עלייה של 0.2%. העליות הגיעו אחרי שישה ימים אדומים בדאו ג'ונס, וחמישה ימים רצופים של ירידות ב-S&P, חודש אוגוסט שהתחיל "ברגל שמאל" מתחיל להראות סימני התאוששות.
במקביל, מתקיימות הכנות לפסגה אפשרית בין טראמפ לפוטין, מהלך שנותן תקוות להפסקת אש באוקראינה וגם תורם לשיפור בסנטימנט הכללי.
דרמה באינטל Intel Corp -3.14% המניה מאבדת כ-4% במסחר המוקדם, אחרי שהנשיא דונלד טראמפ קרא למנכ"ל החברה, ליפ-בו טאן, לפרוש לאלתר. הקריאה פורסמה בפוסט ברשת החברתית של טראמפ שקרא להתפטרות בגלל "ניגודי עניינים חמורים", והוסיף - "אין פתרון אחר מלבד התפטרותו" - אינטל עלולה לאבד את היתרון היחיד שלה; זה יכול להיות מסוכן
- טייוואן ויפן עולות, הודו צונחת - מה עושים החוזים העתידיים?
- החוזים מגיבים לדוחות בעליות, אסיה במגמה חיובית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בנק אנגליה חותך את הריבית ל-4%: אחרי הצבעה כפולה תקדימית אחרי תיקו של 4-4 בין חברי הוועדה המוניטרית, המושל אנדרו ביילי כינס הצבעה שנייה והטה את הכף להורדת ריבית, למרות תחזיות לאינפלציה גבוהה, האטה בצמיחה וזינוק באבטלה - בנק אנגליה הוריד את הריבית ב-25 נ"ק ל-4%
המניות הבולטות בוול סטריט
הישראליות מככבות הבוקר:
טאבולה עולה בכ-7% בטרום בעקבות דוח רבעוני חזק
טאבולה רשמה צמיחה של 8.7% בהכנסות ברבעון השני של 2025 והיא מעלה תחזית לשנה כולה ומגדילה רכישת מניות עצמית ב־200 מיליון דולר
חברת טאבולה Taboola 1.18% פרסמה את דוחותיה לרבעון השני של 2025 עם תוצאות חזקות שהכו את הקצה העליון של טווח התחזיות בכל המדדים. ההכנסות הסתכמו ב-465.5 מיליון דולר, עלייה של 8.7% לעומת הרבעון המקביל ב-־2024, בעיקר בזכות
גידול של 8.5% במספר המפרסמים הגדולים ועלייה של 1.8% בהכנסה הממוצעת לכל מפרסם. הצמיחה נבעה מהרחבת הפעילות בנכסי הפרסום הנייטיב הקיימים, תרומה משמעותית של Taboola News והמשך הגידול בהיצע המבוסס מכרזים.
הרווח הגולמי עלה ב-18.2% ל-135.6 מיליון דולר,
בעוד הרווח הגולמי Ex-TAC (לאחר ניכוי עלויות תעבורה) צמח ב-15.1% ל-172.1 מיליון דולר, נתון שהושפע מהצטרפות יאהו ואפל בשנה שעברה. שיעור הרווח הגולמי השתפר בזכות מעבר לתמהיל שותפים רווחי יותר, לצד עלייה בהוצאות הפרסום. ה-EBITDA המותאם צמח ב-21.3% ל־45.2 מיליון
דולר, עם שיפור בשולי הרווח ל-26.2% לעומת 24.9% ברבעון המקביל.
תזרים המזומנים מפעילות שוטפת עמד על 47.4 מיליון דולר לעומת 38.8 מיליון דולר אשתקד, ותזרים המזומנים החופשי צמח ל-34.2 מיליון דולר לעומת 26.2 מיליון דולר, בעיקר בזכות גביות גבוהות יותר,
מקדמות מופחתות לפאבלישרים ומשמעת עלויות.
מנכ"ל טאבולה, אדם סינגולדה, ציין: "רכשנו בחזרה כמעט 12% ממניות החברה במחצית הראשונה של השנה, מה שמשקף את הביטחון שלנו בעסק ובחזון לטווח הארוך. ההישגים האלו מאפשרים לנו להעלות את התחזית לשנה כולה ולהמשיך בתוכנית הרכישה העצמית. בנוסף, אנו רואים התעניינות מוקדמת משמעותית ב-Realize, פלטפורמת הפרסום החדשה שלנו, וזה מרגש אותנו מאוד".
ברבעון השלישי מצפה החברה להכנסות של 461-469 מיליון דולר, רווח גולמי של 127-133 מיליון דולר, רווח גולמי Ex-TAC של 166-172 מיליון דולר ו-EBITDA מותאם של 43-48 מיליון דולר. לשנה כולה עודכנה התחזית להכנסות של 1.858-1.888 מיליארד דולר, רווח גולמי Ex-TAC של 689-703 מיליון דולר ו-EBITDA מותאם של 208-214 מיליון דולר.
