הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון

רגע לפני הכניסה למעו"ף: מי את למעשה חברת אופקו - ומה אומרים האנליסטים?

מניית אופקו זינקה בוול סטריט ב-88% תוך 12 חודשים, ובארץ היא חברת הביומד הגדולה בת"א. ביום ג' קיימה החברה כנס משקיעים
חן דרסינובר | (16)
נושאים בכתבה אופקו ביומד פיליפ פרוסט

חברת אופקו הלת' נרשמה למסחר בת"א לפני מספר שבועות כחלק ממיזוגה עם פרולור ביוטק הישראלית. דווקא זה קורה בימים שאינם פשוטים באחד העם, עם ההתפטרות הסיטונאית של הנהלת הבורסה ומצוקת הנזילות החריפה. מדובר בחברה אמריקנית בשווי שוק גבוה מאוד באופן יחסי לשוק המקומי שצפויה בחודש הבא להיכנס למעו"ף - כלומר לתיק החיסכון של כל אחד ואחד מאיתנו. ביום שלישי האחרון קיימה אופקו כנס ראשון בישראל בהשתתפותם של הגופים המוסדיים המקומיים.

חברת הביומד שבשליטת יו"ר טבע פיליפ פרוסט נסחרת במקביל ב-NYSE (סימול: OPK) ועלתה שם ב-88% תוך 12 חודשים האחרונים למחיר המשקף שווי שוק של 2.86 מיליארד דולר. אופקו צפויה להיכנס למדד המעו"ף ב-6 באוקטובר דרך ה'מסלול המהיר', אז צפוי המעו"ף לכלול עד העדכון החצי שנתי בדצמבר 26 מניות. משכך, רבים מאיתנו צפויים להיחשף, ישירות או בעקיפין דרך קופות הגמל, קרנות הנאמנות ותעודות הסל, למניית אופקו. אם כן, מי היא חברת הביומד בעלת שווי השוק הגבוה ביותר בבורסה בת"א, והאם קיים פוטנציאל להצפת ערך נוספת?

אופקו פועלת בתחומי הגנריקה ומפתחת תרופות שרובן מבוססות על שיפור של תרופות קיימות, משווקת תרופות פשוטות וגנריות בעיקר במדינות עולם שלישי ומייצרת חומרי גלם ומוצרי אבחון חדשניים לתעשיית התרופות. בנוסף, אופקו משקיעה בחברות סטארט אפ בעיקר בתחום המוצרים לאבחון סרטן ואלצהיימר שבשלב זה אינן מניבות לה הכנסות.

מוצר הדגל - ה-Rayaldi שמעודד ייצור ויטמין D אצל חולי כליות

מוצר הדגל של החברה הוא תרופת ה-Rayaldi שהינו מוצר המעודד ייצור של ויטמין D אצל חולי כליות, שנמצאים במחסור מובנה של ויטמין D. תרופות מרשם אחרות עשויות לגרום לתופעות לוואי של הצטברות סידן שבמקרים מסוימים מחריפה את הנזק לכליות, תופעות אותן מבקשת ה-Rayaldi למנוע. המוצר נמצא בשלב קליני 3 והתוצאות אמורות להתפרסם במחצית שנת 2014.

מוצר נוסף שהתווסף לפייפליין של אופקו כפועל יוצא מהמיזוג עם פרולור הוא הורמון הגדילה בשחרור מושהה שנמצא בשלב קליני 3 ומצריך תדירות פחותה של הזרקות לעומת המוצרים המתחרים, ועשוי להגיע לשוק כבר בשנת 2015. מוצרים נוספים בצנרת של אופקו הוא מוצר בשלב קליני 2 לטיפול בבחילות והקאות של חולי סרטן וכן בדיקה חדשה לאבחון סרטן הערמונית ובדיקת טסטוסטרון.

מעיון קצר בתוצאותיה הכספיות של אופקו, ניתן להיווכח כי יש לאופקו 193 מיליון דולר בקופה (נכון לחודש יוני האחרון). אופקו רשמה ברבעון השני של 2013 מכירות בסך של 23.8 מיליון דולר, גידול של 120% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. במקביל, ההפסד ברבעון השני קטן ל-3.4 מיליון דולר לעומת הפסד של 10.8 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.

בגזרת האנליסטים: פוטנציאל לאפסייד נוסף של עד 18%

אופקו מסוקרת בשלב זה ע"י 3 בתי השקעות אמריקניים: ג'פריס, בארינגטון ולנדברג טלמן. ג'פריס, במסגרת סקירה שהוציא ב-9 בספטמבר, הינו החיובי ביותר באשר לעסקיה של החברה, ומחזיק בהמלצת "קנייה" ונוקב במחיר יעד של 10 דולר, מחיר המשקף אפסייד של 18% על מחיר הסגירה של אופקו ב-NYSE.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

תגובות לכתבה(16):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 11.
    אין להם שום תרפה בעלת שוויה של החברה (ל"ת)
    ראובן 15/10/2013 22:43
    הגב לתגובה זו
  • 10.
    LIORBALAS 15/09/2013 07:05
    הגב לתגובה זו
    אופקו היא חברה מנופחת שלהערכתי תרד לא מעט בתקופה הקרובה. הסיבה האמיתית לעליית המניה בשנה האחרונה תמונה בגב החזק שפיליפ פרוסט (בעל המניות הגדול בחברה) נתן לה ע"י רכישות חוזרות ונשנות בכל הזדמנות... לחברה יש הכנסות שוליות ואוסף של ניסויים שיתחילו להבשיל רק לקראת אמצע שנת 2014. אין בלל ספק שפיליפ פרוסט עשה מהלך גאוני כאשר מיזג את מניות פרולור לתוך אופקו.הוא למשעה קנה חברה ששייכת לו ע"י חברה אחרת ששייכת לו ועל ידי כך השביח את ערך המניה ואת כיסו.שלא לדבר על המחיר השערורייתי שהוא שילם על פרולור (לדעתי היא שווה לפחות פי 2.פרולור היא חברה שתתחיל להכניס לו מכירות של מאות מיליוני דולרים כבר החל מ 2016) בשנה האחרונה ליוויתי מקרוב את פרולור.כל מי שהתלווה אלינו לפורום "ביומד" בפייסבוק ידע שהיא המניה המועדפת עלינו ושאנו נמצאים בפוזיציה גדולה עליה. כולכם מוזמנים להרשם לפורום "ביומד" בפייסבוק,אולי דרכינו תוכלו למצוא את פרולור הבאה...:))
  • 9.
    עם אופקו אולי 75 14/09/2013 21:38
    הגב לתגובה זו
    מה יש להם לחפש בישראל? הם ודאי שמעו שאפשר לשדוד את קרנות הפנסיה כאן. לכו לברזיל, לכו למצריים, הניחו לנו!
  • 8.
    מרורי המעוף 14/09/2013 16:25
    הגב לתגובה זו
    נראה כמו אונס
  • 7.
    ** OPKO ? תתקנו - זה לא הסימול של החברה ! (ל"ת)
    די לשיטחיות !!!!!!!! 14/09/2013 09:36
    הגב לתגובה זו
  • 6.
    איחוד בין אופקו לטבע!!!!!! (ל"ת)
    השלב הבא 13/09/2013 10:43
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    משקיע 13/09/2013 10:42
    הגב לתגובה זו
    יהודי חכם, סחט אותנו דרך השקעה בטבע שהייתה מנייה מעולה בימים של הורביץ וחבורתו והוא פשוט הרס אותה וגמר אותה מבחינת השקעה ןעכשיו אחרי שראה שאנחנו מספיק טיפשים ינסה למכור לנו שוב ביוקר ואח"כ נמכור בזול
  • הצדיק מסדום 13/09/2013 12:02
    הגב לתגובה זו
    אתה כנראה שוכח, או מנסה להשכיח, כי בין אלי הורוביץ ז"ל לפרוסט, היה מישהו בשם שלמה ינאי. למיטב זכרוני היו על ינאי תלונות כאורך הגלות, על הריסת טבע. טבע חיה ומתה על הקופקסון. כל השאר (גנריות) מייצרות חברות רבות בעולם. בינתיים, עפ"י מה שאני קורא בעולם, לפרוסט יש מגע זהב. כל מה שנגע בו עלה בצורה יפה. נשאר להיווכח אם גם הפעם הוא קלע בול. ואגב מעו"ף. יש שם לא מעט חברות שלא ברור לי מדוע הן כלולות במדד זה. נו, אז תהיה עוד אחת. גמר חתימה טובה.
  • 4.
    מראה חסר רצינות 13/09/2013 10:38
    הגב לתגובה זו
    איפה בעולם חברת פיתוח שעדיין לא השלימה פיתוח מוצלח אחד ! נכללת ביין 25 החברות המובילות באותו משק ? איפה אנחנו חיים ? הכללת אופקו מעידה על חוסר רצינות של הנהלת הבורסה וגם יביא לתנודתיות מיותרת במעו"ף.
  • גרוסמן 13/09/2013 13:46
    הגב לתגובה זו
    לא מספיק רכבת ההרים שחווינו עם מלאנוקס. עכשיו גם אופקו - חברה קיקיונית במושגים אמריקאים נכנסת אצלנו בפרובינציה ישירות למעוף. די כבר להתרפס בפני האמריקאים. מספיק היה להכניסה למדד הביומד. ושיא הגיחוך - נותנים לשי נוביק להציג את אופקו בבורסה. הוא בקושי יודע להציג את פרולור שלו. בכל המצגות שערכה פרולור בבורסה הוא היה המרצה, למעט פעם אחת, בה שלח את המדענית של החברה. רק אז באמת היה אפשר להבין מי זו פרולור.
  • 3.
    אסור לזה להתרחש 13/09/2013 10:22
    הגב לתגובה זו
    איפה המוסדיים, איפה מנהלי תעודות הסל, איפה העיתונאים איפה? הכיצד כוללים במעו"ף חברה שבקושי מוכרת ועוסקת מו"פ. ואם המו"פ יכשל? מי אמר שהניסויים יצליחו. ואגב, הורמון הגדילה ארוך הטווח, רק התחיל או יתחיל ניסוי שלב 3, מי יודע מתי יסתיים, האם יצליח וכמה זמן יקח לאשר אותו. אז הפנסיונרים בארץ צרכים לממן את כל זה ? חתימה טובה ושנה טובה
  • ל 3 13/09/2013 10:32
    הגב לתגובה זו
    למה זה יותר טוב? חברה שעוסקת במחקר יש לה עתיד מה היא שונה מאינסוליין קמהדע וכו'? יש הרבה חברות בבורסה שגם מופסדות אז מה? אופקו מהר מאד תהיה בשער 3300 תוך חודש
  • רמי 13/09/2013 11:46
    אם הקרנות ותעודות הסל פתאום יצטרכו (חייבות) לקנות אופקו ואם פיליפ פרוסט לא ישחרר סחורה, אז הנייר יעלה וישפיע באופן מלאכותי על מדד המעו"ף. אבל אדם פרטי ישפיע באופן מלאכותי על שער מניה מיד יגישו תביעה. ואם הניסוי בתרופה לכליות יכשל, מה אז ? אם תהיה תרופה מקורית מאושרת, אז שיכניסו אותה למדדים. פשוט כואב הלב לדבר על זה.
  • 2.
    1 13/09/2013 09:46
    הגב לתגובה זו
    עוד מתעלולי הרישום הכפול . למה שחברה כזאת תבוא להיסחר פה ? רק על מנת שתעודות הסל של הדבילים הישראלים ישקיעו בה חצי מיליארד שקל ופיליפ פרוסט כרגיל יתפוצץ מצחוק על איך הסאקרים הישראלים נפלו בפח.
  • חברה שמפתחת תרופות למה שלא יהיה לה עתיד? (ל"ת)
    אופקו 13/09/2013 10:27
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    גם וגם אופקו ופרולור (ל"ת)
    אני קניתי 13/09/2013 09:42
    הגב לתגובה זו
טבע תרופות
צילום: סיון פרג'

אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע

בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"

מנדי הניג |
נושאים בכתבה טבע אופנהיימר

אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91%   בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר. 

כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.


צמיחה בכל החטיבות

בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.

בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.

בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.

להמשך הכתבה לחץ כאן