כיל צללה 4.5%: בפוטאש יורדים סופית מניסיון הרכישה - "עכשיו זה לא הזמן"
מניית כיל סגרה בירידות שערים חדות במחזור מסחר גבוה של 180 מיליון שקלים, כשמקביל גם מניות החברה לישראל איבדו גובה רב. הסיבה לכך היא שענקית הדשנים פוטאש (סימול: POT) הקנדית החליטה כי היא מוותרת באופן סופי על ניסיון רכישת חברת הכימיקלים. "הגענו למסקנה שעכשיו זה לא הזמן להמשיך במשא ומתן עם ממשלת ישראל. נמקד את האנרגיות שלנו בהזדמנויות אחרות", כך נכתב בהודעה של פוטאש.
עוד נכתב בהודעת פוטאש, כי "במהלך החודשים האחרונים בחנה החברה את אפשרות הגדלת אחזקותיה בכימיקלים לישראל. לצד העובדה שאנו ממשיכים להאמין שמהלך שכזה יעניק תועלת עצומה לכל בעלי העניין, הן בשתי החברות והן למדינת ישראל, חייבת להתקיים פתיחות להשקעות זרות וביטחון בכללים שעל פיהם מבוצעת השקעה שכזו. אשר על כן הגענו למסקנה שאין זה הזמן להתמיד במימוש ההזדמנות הזו".
נציין כי הודעתה זו של פוטאש באה על רקע השיח הציבורי הער בכל הנוגע למכירת משאבי הטבע של ישראל, ובכללם מחצבי האשלג והברום, לידי חברה זרה. שר האוצר יאיר לפיד התבטא לפני כשבועיים לעניין המיזוג בין כיל לפוטאש, וציין כי הוא יתנגד בכל תוקף למיזוג שכזה: "משאבי הטבע של ישראל הם נכס ציבורי וציבור הישראלי צריך להיות הראשון שייהנה מהם".
ייתכן שחשש המשקיעים נובע מכך שבכוונת פוטאש למכור את אחזקתה בשיעור של 14% בחברת הכימיקלים הישראלית. האנליסט יונתן קרייזמן מבית ההשקעות כלל פיננסים ברוקראז' ציין במסגרת שיחה עם Bizportal כי "פוטאש הצהירה בעבר כי אחזקתה בכיל נובעת מרצונה לרכוש בעתיד את השליטה בחברה. זאת, מתוך מטרה להשפיע ולהיות שותפה מרכזית בתהליך קבלת ההחלטות בחברה".
עוד ציין קרייזמן כי "לאור נסיגתה מרכישת כיל היום, הרי שלא מן הנמנע כי היא תשאוף למכור את אחזקתה בכיל. האפשרות הזו, לפיה בעל עניין מהותי מתכנן למכור את אחזקותיו בחברה, כמובן שתשפיע וצפויה להעיב על מחיר המניה בטווח הקצר. כמו כן, היות ואחזקתה של החברה לישראל בכיל היא בשיעור של 50%, הרי שפוטאש מחזיקה בשיעור של 28% מהסחורה הצפה, שיעור משמעותי לכל הדעות".
כיל הגיבה להודעתה הדרמטית של פוטאש במסגרת הדוחות: "אף גורם לא פנה אל כיל בהצעה למיזוג וכיל לא היתה מעורבת בדיונים כלשהם בנדון.
כיל היא חברה חזקה ואיתנה, בעלת עתיד מבטיח בכל תחומי הפעילות שלה, כולל דשנים. בתחום האשלג, כיל היא חברה בגודל בינוני, עם עלות ייצור נמוכה ובשום אופן אינה תלויה באף גורם אחר. שלושת מקורות האשלג שלנו, בישראל ובאירופה, הינם בעלי כושר תחרות בינ"ל ובעלי פוטנציאל צמיחה גבוה".
"כפי שדווח בעבר, כיל עמלה מזה מספר חודשים על ניסוח תוכנית מפורטת של אסטרטגיה חדשה שמטרתה צמיחה משמעותית שתתבסס על הצרכים הבסיסיים של האדם וגידול האוכלוסייה, בארבעה שווקים גלובאליים: אוכל, חקלאות, חומרים מיוחדים ואנרגיה".
עקפה את תחזיות האנליסטים
בתוך כך, נציין כי פוטאש פרסמה היום את תוצאותיה לרבעון הראשון של 2013. החברה אומנם עקפה את תחזיות האנליסטים המוקדמות בשורת הרווח כשהציגה רווח נקי של 556 מיליון דולר, או 0.63 דולר למניה, זאת לעומת הערכות מוקדמות לרווח נקי של 0.59 דולר למניה. אולם, במקביל היא סיפקה תחזיות מאכזבות לרבעון השני של 2013.
תחזית הרווח הנקי של חברת הדשנים לרבעון השני של 2013 הינה בין 0.7 דולר ל-0.85 דולר למניה, זאת לעומת תחזיות קונצנזוס האנליסטים המוקדמות שצפו רווח נקי בין 0.74-0.89 דולר למניה. במקביל, תחזית הרווח לשנה כולה עודכנה כלפי מטה ל- 2.75-3.25 דולר למניה, זאת לעומת תחזיות האנליסטים לרווח שבין 2.51-3.9 דולר למניה.
הנשיא ומנכ"ל פוטאש ביל דויל הגיב לתוצאות הכספיות שפירסמה חברת הדשנים: "בעזרת החקלאים ברחבי העולם שמלאים במוטיבציה לנצל את הקשר בין פריון לרווחיות, הרבעון הראשון של 2013 נתן לנו הזדמנות להפגין את היכולת שלנו לספק את הביקושים הגוברים לאשלג".
- 13.גם הקנדים 25/04/2013 18:01הגב לתגובה זוצריך רק לברוח מכאן . עשו בשכל שברחו מים המוות כל מי שמתעסק עם ישראל סופו לסבול. גם האזרחים סובלים ממשלת ישראל.
- ציון 25/04/2013 20:07הגב לתגובה זוולעובדים כיל מיתקיימת ומרוויחה שנים וכשהחברה נימכרה למישפחת עופר בשנות השישים עייד מדינת ישראל הוסכם שלמדינת ישראל תהייה הזכות לאשר מכירה או לא לאשר ונכון להיום מדינת ישראל מעדיפה לישמור על הנכס הלאומי לטובת כולנו
- לציון 25/04/2013 21:00ואם כיל לא תתמזג אז היא תהיה חברה שאף קטנה ולא חשובה מזה אף אחד לא היה מרויח . מי שהיה מרויח זה אזרחי ישראל והחברה לישראל יכלה להיות מחזיקה בפוטאש. מה קשה להבין? קשה להודות בטעות הא?
- לציון 25/04/2013 20:55כולם היו מרויחים מזה . האחים עופר יכולים למכר את 25% שלהם לעוד 2 בעלי עניין ולהיפטר מהמדינה הטיפשה הזאת או למכר את זה למדינה ואז אל תבכה שאתה צריך לממן את כל האוכלי חינם בחברה כי זה מה שיקרה אל תבכה אחכ שצריך להפריט את הנמלים את חברת החשמל ואת כיל.
- שטיפת מוח 25/04/2013 20:52יש כ 14% מכיל. מי שהיה מרויח זה בעלי המניות והפנסיה שלך כי כל קרן פנסיה מחזיקה בכיל אבל האנשים פה סובלים משכל מוגבל ושלי יחימוביץ פשוט אשה טפשה מסיתה ומשפיעה לרעה. רק בגלל הפחד של ביבי ולפיד זה לא יצא לפועל ומי שהפסיד מזה זה אתה ואם אתה לא מבין אז חבל לי עליך.
- 12.ברוך 25/04/2013 15:25הגב לתגובה זועכשו הכל ברור כיל לא תימכר כי היא תמיד ריווחית ותישאר ריווחית ביותר היום אני הולך לישון בשקט ולא מודאג כי כל הספקולציות כבר אחרינו מה לא ברור פה החברה קראתי עושה תוכנית שתתאים לה מכל הבחינות וחומרים שהיא מוכרת הם חומרים מאד מבוקשים למה הרבה חברות רוצים ליקנות אותה כי יודעים מה היא שווא ומה הפוטינציונל שלה
- לכל החוכמולוגים 25/04/2013 15:40הגב לתגובה זולוי עשה עסקת חייו. כיל כבר לא אטרקטיבית משום בחינה ההפך כיל מסוכנת ועוד ביבי וכולם יצטערו שלא הסכימו למכר. נ
- קשקוש 25/04/2013 15:39הגב לתגובה זוהוא עכשיו עוסק בלבנות עוד נמלים פרטיים מעניין אם אחכ יסיכימו למכר את הנמל לסינים למשל או יגידו שגונבים להם את המים. אתה לא צריך לישון בשקט. עם כיל. החברה תרויח פחות תשלם הרבה תמלוגים ומי שידפק זה אתה כמשקיע המדינה תרויח עופר ירויח ורק המשקיעים וקרנות הפנסיה ידפקו. כל זה בתנאי שכיל לא תהפך לחברה קטנה לנוכח המיזוגים בענף ולדעתי זה מה שיקרה. מדינת ישראל התגלתה כמדינה של אנשים יותר גרועים מהחמאסניקים לאומנים כלכליים וטיפשים זה התחלת הסוף של כיל. צפה להפתעות. אני עם העליה הראשונה אמכר דווקא. להשקיע ברמי לוי היה עדיף
- 11.הפטריוט 25/04/2013 15:21הגב לתגובה זושילכו לחפש כל הגויים האלה לא צריך ולא רוצים אותם שהחברה תישאר בידינו ולא מעניין אותי שיקולים כלכליים לאורך זמן התרנגולת הטילה מטילה וטטיל ביצי זהב גם בלי פוטש
- אם היית פטריוט 25/04/2013 15:42הגב לתגובה זואבל בתור לאומן כלכלי שצועק ים המלח בידנו תשאר בסוף עם פצע פתוח שזרוע עליו מלח. התרנגלת לא תטיל לך ביצי זהב יותר ואם אתה לא מבין אז אתה באמת ראוי למנהיגים שיש לך פה. שלי יחימוביץ לפיד היהיר ורוזנטל הטיפש הרסו פה הרבה ביבי סתם פחדן. קשה להעריך את האדם הזה שמה שמעניין אותו זה השלטון. איכסה!
- פטריוט 25/04/2013 16:01אני ממש מבכה על תאוות השלטון,אבל יחד עם זאת מאמין בניהול של כיל שלנו ואולי אתה מדבר מפוזיציה כי רצית שהיא תימכר ומניותיה יעלו... יאיר לפיד יעשה הרבה טעויות וגם הסגן שלו עם פליטת הפה או שלא כי זה מה שבאמת הוא חושב-וחבל כי גם פרעה הבין שחייב להקצות ליהודים כמה אנשים שפרושים מכל עול העבדות ואלו היו הלויים שלא השתעבדו במצריים אז אולי גם ביבי ושות' יזכו להבין זאת
- 10.שר אוצר שלא מתערב בבורסה אין דבר כזה (ל"ת)חיים 25/04/2013 14:50הגב לתגובה זו
- 9.הסכים למכור את מכתשים לסינים? עובדה שמכתשים מרויחה (ל"ת)אז למה ביבי 25/04/2013 14:45הגב לתגובה זו
- 8.ביבי ולפיד 25/04/2013 14:45הגב לתגובה זולא יאומן . קודם הוא כנראה רוצה להפריט את הנמלים. אל על., לפגוע בעם זה לא מתאים לו עכשיו. חחח העם ממש יתעצבן ראינו איזה נזק העם הטיפש גרם עם דנקנר. ובעיקר לעצמו
- 7.כלכלן 25/04/2013 14:33הגב לתגובה זומ"ס 2 צודק בהחלט . על זה דברתי מס' פעמים. הבורסה הישראלית מנוהלת ע"י רפי שכל ותאבי בצע שמגיבים לכל נפיחה בהיסטריה וטמטום רב.לא יתכן שכל שמועה וכל תרחיש ואף דמיוני ,מעורר סערת רוחות וטרוף מערכות שכזה.משהוא בוגר ואחראי חייב להשתלט על העניינים ולנהלם באופן רציני.
- 6.דרור 25/04/2013 14:27הגב לתגובה זואבל שיפסיק לירות לכל הכיוונים. שיתמקד במשהו אחד ויפסיק לצאת בהצהרות , שסתם פוגעות בשוק.
- תגזרו ותשמרו 25/04/2013 14:39הגב לתגובה זוהם יבינו שהם אדיוטים. והתוצאה תהיה כיל חברה קטנה שתעבור להפסד. תזכרו את זה!!!!!!!!!!!!
- יהיר לפיד ושלי 25/04/2013 14:38הגב לתגובה זויהיר לפיד איש רע שיוצא נגד החרדים ומרעיב ילדים לא זו הדרך לגרום להם לעבוד או להתגייס. בינתיים הוא לא פוגע רק בהם אלא בכולם ללא יוצא מהכלל. במסווה של טובת הציבור הוא וביבי מנחיתים עליכם עוד מאותו דבר. ואתם אומרים תודה. מגיע לכם .
- 5.אחד 25/04/2013 14:15הגב לתגובה זווממשלת קנדה אמרה לא!!!!!!!! בכל מקרה הסינים יהיו מוכנים לקנות את כיל במחיר גבוה פי 5 מהמחיר שפוטאש הציעו. אבל כיל היא נכס של מדינת ישראל ולא של הספקולנטים.
- עד כמה אפשר להיות 25/04/2013 14:24הגב לתגובה זוהמיזוגים בענף ותהיה חברה קטנה וזניחה ישראל לא תרויח העובדים לא ירויחו האחים עופר יפסידו וגם בעלי המניות העיקר שיש פה לאומנים מטומטמים!!!! אם אתה לא מבין את זה אז אתה באמת ראוי להיות במדינה כזאת מפגרת לאומנית ארץ קטנה עם שפם כבר שרו את זה לפני. מדינה של מטומטמים.
- אחד 25/04/2013 14:52הערך של כיל הוא לא הערך שאתה רואה בבורסה אלא הערך שמוכנים לשלם עליה ברכישה. כיל עברה את הנקודה הקריטית שהיא זקוקה לביבי סיטר של פוטש כדי לקום על רגליה כמו טבע בשעתה אלא שמשפחת עופר קבר בצעה את העסקה ומינתה מנכ"ל של פוטש והכעס הוא על כך שלקחו לחתול את השמנת באמצע ארוחה. ההכנסות של כיל לא יקטנו ולנו אין מה נדאוג הנכס נשאר אצלנו.
- 4.שושו 25/04/2013 14:09הגב לתגובה זוכמו השועל במשלי קרילוב כשהוא לא יכול להכנס לכרם אומר הענבים חמוצים. כך גם פוטש כשלקחו להם את כיל אומרים זה לא שווה. כיל שווה מאוד , המחירים האלה הם בוננזה זאת הזדמנות קנייה מצויינת. פרייר מי שלא קונה אני קניתי והרבה.
- פוטאש לא אמרה כי"ל לא שווה, אלא בשלב זה לא תרכוש (ל"ת)מוטי 25/04/2013 15:51הגב לתגובה זו
- אז מה אם קנית 25/04/2013 14:25הגב לתגובה זוכולם יצטערו על ההזדמנות שהוחמצה והפעם ירדפו הממשלה וכולם כדי למכר את כיל . זה לא יחזיק עוד הרבה שנים מעמד.
- 3.וזה הסוף של כיל 25/04/2013 14:09הגב לתגובה זובעלי המניות יכולים לברוח
- 2.מוטי 25/04/2013 13:53הגב לתגובה זולברוח משוק המניות בישראל!. זהו שוק חסר היגיון כלכלי ונתון להיסטריה. היות והשוק הינו קטן, כל ארוע או שמועה גורם להיסטריה וירידות לא הגיוניות.
- 1.יופי עכשיו נקנה (ל"ת)משה 25/04/2013 13:44הגב לתגובה זו
- זה בגלל שלי ויהיר 25/04/2013 13:53הגב לתגובה זושל מדינת החלם הזאת .
- ציון 26/04/2013 08:49פוטש מחפשת בים המלח ולז אין מחיר
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
טאואר זינקה ב-17% - מה אמר ראסל אלוונגר שהרים את המניה?
מנכ"ל שהציל חברה והביא אותה לשווי של 11 מיליארד דולר, מניה שמזנקת למכפילי רווח שלא היו בעבר, מסיבת AI ענקית שלא ברור אם אנחנו בתחילתה, באמצע או בסופה
הדוחות של טאואר טאואר 0% טובים מאוד, התחזית חזקה (מנכ"ל טאואר: "אנחנו נמצאים בעמדה חזקה - טכנולוגיות הליבה כולן מציגות צמיחה שנתית"). המניה זינקה ב-17% ל-98.2 דולר, שווי של 11 מיליארד דולר. דווקא בשווי הזה כדאי להזכיר לכולם שהקמת טאואר בארץ בתחילת שנות ה-90', שזה אומר הקמת מפעל ייצור שבבים בישראל היה רעיון כושל. כוח העבודה פה יקר ואין שום יתרון תחרותי מול המפעלים בעולם. טאואר הקימה מפעל שכולו סובסידיות מהמדינה ואחר כך עוד מפעל שכולו סובסידיות מהמדינה. היא הרוויחה כששוק השבבים המחזורי היה טוב והפסידה פי 5 כשהוא היה למטה.
היא עברה הסדר חוב. היא קיבלה הנשמה מהמדינה וממשפחת עופר. ואז הדירקטוריון קיבל את ההחלטה שבדיעבד הצילה את החברה והפכה אותה לענקית במונחים מקומיים - לגייס את ראסל אלוונגר כמנכ"ל. אלוונגר קיבל לפני 20 שנה חברה כושלת וידע לנתב אותה לשני מקומות שהצילו אותה - לנישות שבהן יש לה מומחיות (כי הגדולות לא פעלו בנישות) ולפעילות ייצור בחו"ל. טאואר בזכותו היא חברה גלובלית, רווחית, צומחת, עם נוכחות באחד התחומים החשובים בעולם - שבבים.
מניית טאואר זינקה פי 2 מאז פרסום הדוח הקודם, והיא במחיר של יותר מכפול מזה שאינטל רצתה לרכוש את החברה. רכישה שלא יצאה לפועל כי הסינים התנגדו. בהתחלה המשקיעים חששו והמניה ירדה מתחת ל-30 דולר, שנתיים אחרי, הם מאוד מרוצים.
תחום השבבים מחולק באופן גס לשניים - תחום הייצור ותחום הפיתוח. הפיתוח הוא הקצפת. אנבידיה מפתחת שבבי AI ומוכרת אותם ברווחיות גולמית של מעל 80% כי יש למוצר-לשבב ערך גדול ויתרונות טכנולוגיים. בייצור יש לרוב תחרות גדולה. יש טכנולוגיות ייצור שונות, אבל בסוף מזמין השבב יכול לעשות זאת בכמה מקומות. זאת פעילות שלא אמורה להניב רווחיות גבוהה, סוג של קומודיטיס. אבל, על רקע המחסור בשבבים, הרווחיות עלתה בשנים האחרונות. טאואר גם פועלת כאמור בנישות שם רווחיות טובה יותר, ומסתבר שיש בכל זאת הבדלי איכות משמעותיים בין יצרנים שונים.
- טאואר מכה את הצפי בשורה העליונה ובשורה התחתונה
- "אפסייד של 48% במניית טאוואר"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חוץ מזה, אלו הסכמים שעוטפים את הלקוח. חברה שרוכשת שבבים מיוחדים שהיא עיצבה וטאואר ייצרה תמשיך לרכוש את השבבים האלו מטאואר במקביל לגידול בהיקף המכירות שלה וזה יחלחל לגידול בפעילות טאואר. כלומר כשמארוול שהיא לקוחה מדווחת על גידול במכירות זה יכול לחלחל לטאואר.
