זיסר מסתבך: אסיפת בעלי האג"ח לא אישרה את דחיית תשלום הקרן
בעל השליטה בחברת ההחזקות אלביט הדמיה, מוטי זיסר, ממשיך להסתבך מול מחזיקי אגרות החוב. היום (ה') אסיפת מחזיקי אגרות החוב הקצרות מסדרה א' ו-ב' סירבו להצעת אלביט לדחות את תשלומי הקרן והריבית הקרובים. לפיכך, נציגות בעלי האג"ח ככל הנראה צפויה לפנות לערכאות בבקשה להעמיד את התשלומים הקרובים לחודש הנוכחי בהיקף של 82 מיליון שקל למחזיקי האג"ח הקצרות לפירעון מיידי. נזכיר כי שלשום ביקשה אלביט ממחזיקי האג"ח לדחות את תשלומי האג"ח הקרובים בחודש פברואר, זאת לאור העיכוב הצפוי בחלוקת הדיבידנד מחברת הבת פלאזה סנטרס. כאמור, מחזיקי האג"ח הקצרות סירבו לבקשת אלביט, ונראה כי הם צפויים לדרוש מהחברה לעמוד בהתחייבויותיה הכספיות באמצעות פניה לערכאות ולחילופין לדרוש מהחברה לגבש הסדר חוב כולל בחברה. נציין כי יתר מחזיקי אגרות החוב מהסדרות האחרות צפויות להתנגד להעברת התשלום ועשויות גם הן להעמיד את חובן לפירעון מיידי, צעד שעשוי להוביל בקונסטלציה מסוימת לפירוק החברה. אלביט הדמיה חייבת למחזיקי האג"ח סכום של כ-2 מיליארד שקל, מתוכם היא נדרשת לשלם תשלומי קרן וריבית של 82 מיליון שקל למחזיקי האג"ח הקצרות מסדרות א' ו-ב' בעוד פחות משבועיים. נזכיר כי לפני מספר שבועות התריעו סוכנות הדירוג S&P מעלות ומידרוג על כך שאין בידי החברה די מקורות כספיים מספקים לטובת התשלומים למחזיקי האג"ח. אתמול הורידה מעלות את דירוג החברה ל-CC, לאחר שקבעה כי "חדלות הפירעון קרובה לודאית" והזהירו כי היה והחברה לא תשלם את חובה ב-20 בפברואר, הרי שדירוג החברה יירד לרמת D, הווה אומר רמת חדלות פירעון מיידית. נציין כי אגרות החוב של החברה צנחו במסחר בבורסה. כך, איגרת החוב הקצרה של החברה מסדרה א' צנחה ב-9% למחיר של 48.4 אגורות. גם איגרות החוב הארוכות של החברה מיתר הסדרות - איבדו גובה ונחלשו בשיעור של עד 7.4%.
- 9.אנונימי 10/02/2013 07:35הגב לתגובה זוראשית, חבל על הקללות והגינויים ביניכם. גם ככה ההחלטה מה יהיה באלביט היא לא בידיכם. מעבר לכך, איזה אפשרויות אחרות ישנן כדי למזער נזקים??? אין לנו הרבה ברירות אלא לתת למר זיסר את הזמן שדרוש כדי לחלץ את מה שהובטח. להבא,נלמד אילו אגרות חוב לקנות וממי...תמיד טענתי שאג''ח מדינה הן הכדאיות ביותר מבחינת חוסן כלכלי לטווח ארוך.
- 8.מאיר 10/02/2013 06:54הגב לתגובה זוזיסר ביקש לשלם. יש כסף בקופה. מי שמנעו ממנו לשלם היו בעלי האגח הארוכים. ההשתלחות הזאת נובעת מבורות מחרידה של אנשים שספק אם סיימו גן ילדים חובה
- 7.דודי 08/02/2013 16:09הגב לתגובה זוזיסר רוצה כניראה לגלח את פלאזה . חברה שאף היא במחסור של הון עצמי . במצב באירופה אין מצב לקבל ערך ראלי על נכסים . גם אני אם הייתי חייב למישהו הייתי מוכר נכס גם אם העתוי גרוע
- 6.רון 08/02/2013 12:39הגב לתגובה זומספיק עם ההתלהמות. זה רק משרת את התנים והצבועים. אלביט חברה עם נכסים ופוטנציאל עצום בתחום מנדלן והרפואה (גמידה ואינסייטק). תנו לו זמן. יש משבר זמני באירופה. יקח לאלביט שנתיים להתאושש ולהצליח בגדול. אל תתנו לכרישים לקחת לזיסר את החברה. ראו מקרה תרו. בא הודי, ניצל מצב וב-10% מערכה קנה חברה ששוה מעל 2 מיליארד דולר. והכל בגגל פניקה והתלהמות של משקיעים ובעלי אג"ח.
- 5.זכרוני 08/02/2013 09:03הגב לתגובה זולא לשלם הלוואות שקבלת זהו פשע בל יסולח ועל כך יש לדאוג לפירוק מיידי של החברות של הנוכל מוטי זיסר ולהעביר הבעלות לידי מחזיקי האגחים השונים . מוטי זיסר חייב יהיה לעמוד למשפט כנדרש ולשלם את חובו תוך כדי כניסתו לכלא למס' שנים לא מבוטל למען יראו וייראו נוכלים אחרים כדוגמת תשובה ,דנקנר וחבר מרעיהם הגזלנים. יש לטפל בעניין מוטי זיסר ביד ברזל ולא לוותר!!!
- Nוקי 08/02/2013 12:09הגב לתגובה זובעלי אגח יודעים לתת הלוואה ולא לנהל חברות, פה לא מדובר באיי די בי, זו חברת פיתוח עם פעילות ביותר מ-10 מדינות, רובן לא נעימות למשתמש, זיסר לא משך דיבידנדים כמו נוחי ובסך הכל פעל בטריטוריות שהכלכלה בהן מנמנמת כבר כמה שנים, אין הרבה מה לעשות חוץ מלתת להם זמן. אתה באמת חושב שפסגות או מיטב יינהלו את הפרויקטים בהודו? חבל על הזמן. אני אומר-אם לא נגנבו כספים מהחברה באופן פלילי יש להתחשב ולתת להם זמן לעבוד
- אבישלום 08/02/2013 10:36הגב לתגובה זוזו חברה בע"מ, לך למילון ותלמד מה זה וכל עוד אין חשש לעברות פליליות זה לגטימי להיכשל. לא כיף אבל לגטימי, כשאדם מן הישוב פושט רגל הוא לא הולך לכלא אלא יש תהליך מסודר והחזר חובות מאוד מינימלי, אז דיי כבר לשטויות.
- זכרוני 08/02/2013 12:04כבד ביותר בין היתר עמידה למשפט וגם כניסה לכלא כעונש מרתיע ...לא מדובר באלפי שקלים אלא במיליארדי שקלים שנגזלו ונגנבו מאנשים תמימים וגם ממומחים טיפשים כמוך. את הכינויים בשמות גנאי הייתי מציע שתשמור לחוג משפחתך בלבד.
- 4.אבי 07/02/2013 21:56הגב לתגובה זוועכשיו צריך הסדר, כי אין כסף. כל דוח מקורות ושימושים לא שווה את הנייר עליו הוא כתוב. (למרות שבתור מצגת הוא יפה...), הקשר בינו למציאות קלוש.
- 3.מי שלא משלם חובות לא יכול להישאר בעל שליטה. (ל"ת)לפרק ללא דיחוי 07/02/2013 20:20הגב לתגובה זו
- 2.אמיר 07/02/2013 18:57הגב לתגובה זוומר זיסר הנכבד מוזמן לדחוף את היד לכיס ולהוציא משם כסף. אי אפשר שכל החברות יספרו את כולם. צריך להתחיל לפרק משהו ואפשר בחברה הזו.
- ואז מה? זה כ"כ נורא לדחות בחודש? דיי לפופוליזם (ל"ת)אבישלום 08/02/2013 10:38הגב לתגובה זו
- 1.gubbuy 07/02/2013 17:41הגב לתגובה זוהאגחים הארוכות ביקשו שהוא לא ישלם ולא היתה לו ברירה כי אם היה מנסה לשלם היתה כאן העדפת נושים והארוכות היו פונות לבית משפט ובית המשפט היה מעקב את התשלום עד להסדר חוב כולל. זיסר הבין שאין לו ברירה וביקש לדחות. הקצרות מנסות לעשות שרירים כאילו יש להם קייס אבל למעשה אין להם. הם מוזמנים ללכת לבית המשפט ובית המשפט ישמע גם את הארוכות וגם את החברה ויורה על ביצוע הסדר חוב כולל כפי שדורשות האגחים הארוכות אחרת יהיה פה העדפת נושים דבר האסור על פי החוק. חבל שניגרר לזה כי לקצרות אין קייס וברגע שכונסה אספת בעלי האגחים הדבר היה ברור. כרגע זה סתם ביזבוז כסף על עורכי דין שמציעים לבעלי האג"ח להלחם כאילו יש להם קייס בכדי לקדם את זרימת הכסף לכיסם של עורכי הדין בלי קשר למציאות המשפטית של לקוחותיהם
- katrus 07/02/2013 19:50הגב לתגובה זומספיק הישתינו עלינו מהמקפצה לפרק כמו באמריקה גנבים הביתהתזרימו חזרה את הכסף שגנבתם בדוידנדים הזויים ובמצגת רווחים שקרית אני מודיע לכל המוסדיים שבל יעזו לשתף פעולה עם הגנבים ראו הוזהרתם תביעה תוגש נגד כל מוסדי בתביעה פרטית גנב שמכה לערב התשלום ואומר שהוא מסכן ואין לו לשלם לשלוח הביתה ללשכת הסעד
מה למדנו השבוע, נוצר ע"י תמיר חכמוף באמצעות GEMINIמה למדנו השבוע: הסבלנות משתלמת - המקרה של גילת
המשקיעים לא תמיד רואים את התמונה הגדולה, במיוחד בטווח הקצר, אבל לפעמים, מי שמחזיק ומאמין מתוגמל בענק; המקרה של גילת הוא דוגמא שלפעמים הסבלנות משתלמת הרבה יותר מכל ניסיון לתזמן את השוק
השוק לרוב לא מתמרץ משקיעים בטווח הקצר, אלא מתגמל את הסבלניים. כמו שוורן באפט אומר: "שוק ההון הוא כלי להעברת כסף מהפזיזים לסבלניים".
השבוע ראינו דוגמא נוספת עם גילת רשתות לוויין גילת 5.88% , שרשמה שיא שנתי לרמות שלא נראו במניה מאז 2022, לאחר שנה תנודתית במיוחד. זו לא הייתה עלייה תלולה, אלא טיפוס הדרגתי, שעבר דרך ירידות חדות, חוסר אמון בשוק, וניהול שקול שנשאר עקבי גם כשנראה היה שכולם מוותרים. במהלך 2023 - 2024 מניית גילת נסחרה בתשואת חסר משמעותית, גם על רקע סיבות טכניות. לקראת מחצית 2024, עם יציאתה ממדד ת"א 90, גופים מוסדיים שהחזיקו את המניה נאלצו למכור, מה שיצר לחץ נוסף. הירידה נמשכה, כאשר במאי 2024 היא נסחרה באזור 5 דולר בלבד, ובאוגוסט אותה שנה צנחה לשפל של כ-4 דולר.
אכזבה מדוחות הרבעון השני של 2024, וספקות מצד השוק לגבי רכישות שביצעה, גילת הפכה למניה שנשכחה על ידי המשקיעים. ואולי בגלל זה היה בה הזדמנות. זה הזמן לחזור לניתוח שפורסם כאן במאי 2024 ולבחון מה ממנו התממש, ומה בכל זאת הפתיע.
למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת?
זו הייתה הכותרת של הניתוח שפורסם כאן בביזפורטל במאי 2024. בקצרה - גילת נסחרה אז לפי שווי של כ-285 מיליון דולר, עם מעל 100 מיליון דולר בקופה ומכפיל רווח חד-ספרתי. הכנסות החברה עמדו על כ-266 מיליון דולר ב-2023, עם תחזית לגידול ל-305-325 מיליון דולר ב-2024. מעבר לכך, ה-EBITDA החזוי הוערך בכ-40-44 מיליון דולר, פי 3 לעומת לפני 3 שנים. אז הערכנו שמדובר באחד מהמקרים הנדירים של מניה עם דאונסייד מוגבל ואפסייד מהותי, בזכות פעילות ליבה חזקה, חדירה עמוקה לשוק הביטחוני וצפי לפרויקטים גדולים בתחום הלוויינים. הניתוח הדגיש את הסיכון הטכני מהיציאה מהמדד, אך הצביע על כך שהערך הפונדמנטלי יוכל לגבור על זה בטווח הארוך.
- מה למדנו השבוע? המכסים של טראמפ לא מפחידים את השוק והריבית לא תחזור לרמות נמוכות
- שוק האג"ח רותח, רואים סימנים של בועה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לקריאה מורחבת למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת? התשובה הקצרה והתשובה הארוכה
סקירה שבועית (דאלי)סיכום שבועי בת"א - הירידות מעמיקות והמשקיעים מחפשים ביטחון
ת"א 125 איבד מעל 3% בשבוע מקוצר אך תנודתי, כשהכסף עובר ממניות לאג"ח קצר והקרנות הכספיות מושכות כספים על חשבון המניות; בזירה המאקרו-כלכלית נרשמו עליות בשכר ועלייה חדה בצריכה; מי בכל זאת בלטה לחיוב? אלו המניות והכותרות הבולטות של השבוע
הבורסה בתל אביב המשיכה את המומנטום השלילי וסגרה שבוע של ירידות. מדד ת"א 35 ירד בסיכום שבועי 2.65%, ת"א 125 ירד ב-3.3% ות"א 90 איבד כ-5.2% מערכו.
מניות הביטוח המשיכו לבלוט לשלילה עם ירידה שבועית של 4.8%, ומחק לחלוטין את הזינוק מלפני שבועיים. מדד הבנקים סיים בירידה של 4.4%, מדד הנפט והגז רשם ירידה שבועית של 1.6%, מדד היתר SME 60 ירד בכ-2.6% ומדד הנדל"ן בלט מעל כולם עם ירידה של 5.7%.
השקל ממשיך להתחזק ונסחר הבוקר סביב 3.45 מול הדולר, עלייה של כ-1% בשבוע החולף. מדוע מזנק הדולר ל-3.44?
מחזור המסחר השבועי קפץ ועמד על 4.5 מיליארד שקל בשבוע החולף, הודות לעדכון המשקולות בחמישי שרשם את יום המחסר השלישי בגובהו בבורסה, עם מחזור יומי של 11.2 מיליארד שקל בחמישי בלבד.
- אר פי אופטיקל זינקה 12%, יוניטרוניקס נפלה 8%; מדד הבנקים ירד 1%
- מניית הבורסה לני"ע זינקה 11% גפן ב-12%; קמטק צנחה 10%; נעילה שלילית במדדים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תנועת הכסף
השבוע התנודתי הביא עמו שינוי כיוון בקרנות המחקות. אחרי שבועיים של גיוסים, נרשמו הפעם מכירות נטו של כ‑0.5 מיליארד שקל בקרנות שעוקבות אחרי מדדי מניות מקומיים, יציאת כספים מעניינת מצד המשקיעים הפרטיים. מנגד, בקרנות על מדדי חו"ל נרשמה חזרה זהירה לרכישות, אם כי בהיקף לא מהותי.
גם באג"ח נרשם שינוי כיוון. הקרנות המחקות על אג"ח מקומי עברו ממגמת רכישות למכירות קלות של כ‑20 מיליון שקל.
