דנקנר חוטף: במעלות חותכים את דירוג המנפיק של IDB - "דיפולט סלקטיבי"
חברת הדירוג S&P מעלות מעלות הודיעה על הורדות דירוג לאגח"ים של אי.די.בי שבשליטת נוחי דנקנר. דירוג המנפיק ירד ל- 'SD' (דיפולט סלקטיבי), מהסיבה העיקרית שעד לתאריך הנוכחי, שהינו 5 ימים לאחר מועד התשלום המיועד, בעלי אג"ח סדרה ב' של החברה טרם קיבלו את התשלום האחרון שאמור היה להגיע לידיהם. דירוג אג"ח סדרה ב' ירד לרמה הנמוכה ביותר 'D' (חדלות פרעון) היה אמור להיות משולם השבוע, מאחר ומחזיקי האג"ח טרם קיבלו את התשלום האחרון שהיה אמור להתקבל היום. בעקבות הסכמה אליה הגיעה החברה עם נציגי אג"ח ב', ג', ד' ו-ה' והחלטת בית המשפט שאישרה את הסיכום בין הצדדים, אי די בי אחזקות הפקידה 35 מיליון שקל לחשבון נאמנות מיוחד, ובמהלך שלושת השבועות הקרובים תנהל מו"מ שמטרתו להסדיר את המחלוקת בינה לבין בעלי אג"ח ג', ד' ו-ה' לנוכח חששותיהם כי ביצוע התשלום האמור הנו בגדר העדפת נושים. סדרות א', ג', ד' ו-ה' ירדו ל-'CC'.
- 9.בנטוב 12/09/2012 09:43הגב לתגובה זונוחי היקר שתהייה לך ולמישפחתיך שנה טובה מתוקה ומוצלחת ולכל בית ישראל שנה טובה ומבורכת
- 8.בקסי 12/09/2012 08:22הגב לתגובה זומהשפל של חודש יולי סדר גודל של 16$ המניה עלתה כבר עד ל 21.49$. זה המפתח האמיתי ליציאה מהצרות של אידיבי.
- 7.טוב לי העליה באג"ח ד מפריעה לי לאסוף - ליזרוק אני אוסף (ל"ת)אופטימי 11/09/2012 23:37הגב לתגובה זו
- 6.מעלות פשוט מגוחכים - מדרגים פגר לאחר שנטמן בארון קבורה! (ל"ת)דירוג בפיגור של הפגר 11/09/2012 23:01הגב לתגובה זו
- 5.יוסף 11/09/2012 22:17הגב לתגובה זומחר עליות בכל קבוצת דנקנר
- 4.מחר עליות חדות במניות דנקנר. (ל"ת)צרלי צרנוחה 11/09/2012 20:21הגב לתגובה זו
- 3.עחיחיחי 11/09/2012 20:14הגב לתגובה זוכל צעד חיובי משמעותי שיסיר את אי הודאות, למשל מכירת חברה משמעותית, הכנסת משקיע למעלה בגנדן או אחזקות ואפילו הסדר חוב יובילו את התשואות למטה ואת מחיר החוב למעלה.
- 2.הקלפן צודק.מחר מפולת במניות דנקנר 50%.נפילות (ל"ת)שירלי 11/09/2012 20:06הגב לתגובה זו
- 1.עכשיו ? כל הכסף כבר אצל "הרנטגן " ובשוויץ (ל"ת)m2041 11/09/2012 19:59הגב לתגובה זו
לקראת דוחות הבנקים - יש עוד לאן לעלות? ומה עם מניות הביטוח
תחזיות האנליסטים מצביעות על רווח נקי של עד 9 מיליארד שקל לרבעון השני ותשואות גבוהות על ההון; גם מניות הביטוח נהנות מהגאות בשווקים, אך כמה מהטוב כבר מגולם אחרי העליות מתחילת השנה?
הבנקים הגדולים בישראל צפויים לדווח בשבוע הבא, והמשקיעים מצפים לתוצאות חזקות לרבעון השני של 2025 כאשר התחזיות מדברות בעד עצמן: לפי הערכות בשוק, סך הרווח הנקי של חמשת הבנקים הגדולים (פועלים, לאומי, דיסקונט, מזרחי טפחות והבינלאומי) ינוע סביב 8.5-9 מיליארד
שקל, עם שיפור בתשואה להון שתעמוד על 16%-17% בממוצע, המשך שיפור ביחס לרבעון הראשון.
מדובר בהמשך ישיר לתקופה חזקה עבור הבנקים, כאשר ברבעון הראשון הם הציגו יחד רווח נקי של כ-6.8 מיליארד שקלים ותשואה ממוצעת להון של כ-15.3%. לאומי ופועלים הובילו את
הטבלה עם רווחים של מעל 2.4 מיליארד שקלים כל אחד, בעוד מרבית הבנקים הציגו תשואות מרשימות להון של מעל 15.5%.
ריבית גבוהה וכלכלה יציבה תומכות בשורת הרווח
ברקע התחזיות החיוביות עומדת סביבה כלכלית שעדיין תומכת ברווחיות הבנקים. המדיניות המוניטרית של בנק ישראל לא השתנתה מאז ינואר 2024, והריבית נותרה גבוהה, בשיעור של 4.5%, ולמרות הציפיות להורדות עתידיות הבנקים ממשיכים ליהנות ממרווחי ריבית גבוהים. יתרת העו"ש של הציבור עדיין גבוהה יחסית שם הריבית אפסית מה שמאפשר לבנקים גמישות פיננסית, ומנגד הצרכנים והעסקים ממשיכים לקחת הלוואות, מה שתורם להכנסות מריבית.
- הבנקים יקרים? IBI סבורים שיש עוד 22% אפסייד
- המדריך להבנת דוח אפס - ולמה הוא חשוב לכל מי שקונה דירה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם הכלכלה הישראלית, על אף האתגרים הביטחוניים והפוליטיים, מראה סימני צמיחה. נתוני הצריכה הפרטית ממשיכים להיות חיוביים, התעסוקה בשיא, והאינפלציה אמנם מעט טווח היעד אך נותרת יציבה. אלו מעניקים רוח גבית לפעילות הבנקאית הקמעונאית והמסחרית. בנוסף, ברבעון השני חל גידול בפעילות שוק ההון, כולל עליות במדדים ומחזורי מסחר גבוהים, מה שצפוי להתבטא גם בהכנסות מעמלות ופעילות ניירות ערך בבנקים.
איומי תחרות ורגולציה
מה למדנו השבוע, נוצר ע"י תמיר חכמוף באמצעות GEMINIמה למדנו השבוע: הסבלנות משתלמת - המקרה של גילת
המשקיעים לא תמיד רואים את התמונה הגדולה, במיוחד בטווח הקצר, אבל לפעמים, מי שמחזיק ומאמין מתוגמל בענק; המקרה של גילת הוא דוגמא שלפעמים הסבלנות משתלמת הרבה יותר מכל ניסיון לתזמן את השוק
השוק לרוב לא מתמרץ משקיעים בטווח הקצר, אלא מתגמל את הסבלניים. כמו שוורן באפט אומר: "שוק ההון הוא כלי להעברת כסף מהפזיזים לסבלניים".
השבוע ראינו דוגמא נוספת עם גילת רשתות לוויין גילת 5.88% , שרשמה שיא שנתי לרמות שלא נראו במניה מאז 2022, לאחר שנה תנודתית במיוחד. זו לא הייתה עלייה תלולה, אלא טיפוס הדרגתי, שעבר דרך ירידות חדות, חוסר אמון בשוק, וניהול שקול שנשאר עקבי גם כשנראה היה שכולם מוותרים. במהלך 2023 - 2024 מניית גילת נסחרה בתשואת חסר משמעותית, גם על רקע סיבות טכניות. לקראת מחצית 2024, עם יציאתה ממדד ת"א 90, גופים מוסדיים שהחזיקו את המניה נאלצו למכור, מה שיצר לחץ נוסף. הירידה נמשכה, כאשר במאי 2024 היא נסחרה באזור 5 דולר בלבד, ובאוגוסט אותה שנה צנחה לשפל של כ-4 דולר.
אכזבה מדוחות הרבעון השני של 2024, וספקות מצד השוק לגבי רכישות שביצעה, גילת הפכה למניה שנשכחה על ידי המשקיעים. ואולי בגלל זה היה בה הזדמנות. זה הזמן לחזור לניתוח שפורסם כאן במאי 2024 ולבחון מה ממנו התממש, ומה בכל זאת הפתיע.
למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת?
זו הייתה הכותרת של הניתוח שפורסם כאן בביזפורטל במאי 2024. בקצרה - גילת נסחרה אז לפי שווי של כ-285 מיליון דולר, עם מעל 100 מיליון דולר בקופה ומכפיל רווח חד-ספרתי. הכנסות החברה עמדו על כ-266 מיליון דולר ב-2023, עם תחזית לגידול ל-305-325 מיליון דולר ב-2024. מעבר לכך, ה-EBITDA החזוי הוערך בכ-40-44 מיליון דולר, פי 3 לעומת לפני 3 שנים. אז הערכנו שמדובר באחד מהמקרים הנדירים של מניה עם דאונסייד מוגבל ואפסייד מהותי, בזכות פעילות ליבה חזקה, חדירה עמוקה לשוק הביטחוני וצפי לפרויקטים גדולים בתחום הלוויינים. הניתוח הדגיש את הסיכון הטכני מהיציאה מהמדד, אך הצביע על כך שהערך הפונדמנטלי יוכל לגבור על זה בטווח הארוך.
- מה למדנו השבוע? המכסים של טראמפ לא מפחידים את השוק והריבית לא תחזור לרמות נמוכות
- שוק האג"ח רותח, רואים סימנים של בועה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לקריאה מורחבת למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת? התשובה הקצרה והתשובה הארוכה
