מי מכר אופציית מעו"ף בעסקה מתואמת בהפסד עצום של 5.2 מיליון שקל?
שוק הנגזרים נחשב לאחד מאפיקי ההשקעה המסוכנים ביותר בבורסה. החלום להרוויח כסף רב לצד הסיכון להפסד גדול מרחיק מהענף הזה את השחקנים הקטנים ומותירים את הזירה למכונות המסחר, שחקני המעו"ף והסוחרים המתוחכמים.
היום בצהריים התרחשה עסקה חריגה במיוחד בשוק הנגזרים. מדובר בעסקה מתואמת (ג'מבו) בין שני גופים אשר בוצעה באופן דרמטי מתחת למחיר השוק באופציה מסוג CALL 001. העסקה המדוברת בוצעה בשעה 12:44 ובה נמכרו 200 אופציות לפי מחיר של 85,660 שקלים, ירידה של 23% ביחס למחיר השוק.
חישוב פשוט מעלה כי העסקה משקפת הפסד כבד למוכר האופציות בשיעור של 5.2 מיליון שקל. נראה כי לא מדובר בפקודה שגויה, זאת מאחר ולבורסה בתל אביב לא הוגשה בקשה לביטול העסקה, מהלך אשר מתרחש באופן שוטף בשוק הנגזרים כמעט מדי יום ביומו.
אופציה מסוג קול 001 היא למעשה רכישה של מדד המעו"ף בצורה ממונפת אך מחירה יקר. כך למשל, כאשר מדד המעו"ף נסחר סביב 1,120 נקודות, השווי ההוגן של האופציה הוא סביב 111,900-112,000 שקלים (1,120 פחות 1 מוכפל ב-100). כל עלייה של המדד בנקודה אחת מעלה את ערך האופציה ב-100 שקלים וירידה של המדד בנקודה שוחק את ערך האופציה ב-100 שקלים.
עד 12:43 נסחרה האופציה סביב מחיר ההוגן באותו העת, 111,760 שקלים. בשעה 12:44 בוצעה העסקה החריג לפי מחיר של 85,660 שקלים בהיקף כספי של 17.3 מיליון שקל,. פחות מדקה לאחר מכן חזר מחיר האופציה לרמה הוגנת עם עסקה שבוצעה בשער 111,780 שקלים.
לא ברור מי עומד מאחורי העסקה ומה הייתה המטרה מאחוריה. שיחות שערך Bizportal עם שני שחקני אופציות העלתה תמיהה רבה באשר לעסקה החריגה והם לא יכלו להסביר את פשר העסקה שבמסגרתה מוכר אופציה היה מוכן להפסיד 5.2 מיליון שקל.
- 22.17 מיליון שח ועיסקת ענק זה תרתי דסתרי, לא? (ל"ת)פרופורציות... 02/09/2012 16:09הגב לתגובה זו
- 21.מבקר המדינה צריך לחקור (ל"ת)איציק 02/09/2012 09:47הגב לתגובה זו
- 20.תחמנוביץ מתפוז:-) 01/09/2012 23:02הגב לתגובה זוחברה שיש לה מספיק רווחים מעבירה רווחים לחברה מפסידה האם זה חוקי? אני מניח שאם רשויות המס יעלו על זה שזה גורם להם להפחתת הכנסות מין הסתם הרשות תכנס לעובי הקורה כי בסופו של דבר הרשות למחיקת הערך היא תפ פיי של משרד האוצר, מאידך יש מצב שזו הונאה של משקיעים של אותו גוף שוויתר על הרווחים לטובת מנדהו אחר, יהיה זה מין הראוי להרחיב את המידע כמו בחול כאשר אנחנו המתעסקים רואים בלוול2 מי הגופים שביצעו את העיסקאות
- 19.אריה 31/08/2012 05:31הגב לתגובה זואסור לעבור לסדר היום זו שחיתות, גניבה, רמאות ופשע והכל על הגב של החוסכים בקופות הגמל והפנסיה. הכל בחסות קזינו שהרשויות כנראה לא מעוניינות להפסיק אותו. למישהו יש עניין ושותפות שכך יקרה. כל חודש הדבר חוזר על עצמו. מישהו בעל עניין משמין מאוד בנושא מרפד בכסף את האנשים שצריכים לחקור דברים כאלו ולכן יש שתיקה והסכמה בנושא
- 18.איציק 31/08/2012 00:07הגב לתגובה זואף אחד שם לא קורא ביזפורטל
- 17.שוחד ! (ל"ת)xx 30/08/2012 21:40הגב לתגובה זו
- 16.gg 30/08/2012 20:20הגב לתגובה זולעשירון העליון ולארגוני הפשע
- 15.זאת הפקודה שביבי נתן בתיק שלו לפני יומיים (ל"ת)gg 30/08/2012 20:18הגב לתגובה זו
- 14.lepxii 30/08/2012 20:04הגב לתגובה זוכדי השטעות תהא ברת ביטול זו אכן צריכה להיות "טעות טכנית", וזה לאו דווקא מתקיים כאן. בנוסף - צריך לשים לב, בזמן אמת, שאכן מדובר בטעות. מבחינת העסקה בנידונה - נראה שמדובר בפקודה של 200 יחידה ש"רצה דרך הספר" (בוצעו גם 7 יחידות במחירים יותר הוגנים). יש גורמים שלאו דווקא ישימו לב להפסד של 5 מש"ח.
- 13.אנונימי 30/08/2012 19:05הגב לתגובה זובתמורה לעיסקה המתואמת קיבל כניראה את הכשרה ומודיעין במחיר מציאה
- 12.מנו 30/08/2012 18:53הגב לתגובה זושימו לב על המזחור האדיר של מלנוקס אחרי פקיעת האופציות של המעוף.מעל כל מחזור בדיוני ופקודה שכזאת תואם את המתרחש במניה. השורטיסטים מתלבשים על המניה.ראו הוזהרתם..
- 11.המסקנה היא שצפויה פעולה ישראלית כנגד איראן בקרוב מאוד (ל"ת)אליהו 30/08/2012 18:40הגב לתגובה זו
- מנו 30/08/2012 19:00הגב לתגובה זוביבי וברק מזיינים את השכל שלך ואחרים הנכותים כמוך. אתם לא מבינים שהכל פוליטיקה מזויינת.
- אליהו 31/08/2012 07:42כנראה אנשים עם ידע מוקדם על תקיפה ישראלית באיראן בקרוב מאוד, מכינים עצמם לנפילת הבורסה שתבוא בעקבות כך.
- 10.אני קניתי!!! (ל"ת)רמי 30/08/2012 18:08הגב לתגובה זו
- 9.רון 30/08/2012 18:04הגב לתגובה זואם אין מניעה מבחינה חוקית, שיהיה להם לבריאות. אבל אם לא חוקי, שתהיה חקירה.
- 8.אלי 30/08/2012 17:40הגב לתגובה זולדעתי מדובר על העברת הפסדים/רווחים בין חברות בבעלות אותו בעל שליטה. זו דרך מאד נוחה לעשות זאת.
- 7.בסה"כ העבירו כסף מכיס לכיס (ל"ת):) 30/08/2012 17:37הגב לתגובה זו
- ME 30/08/2012 18:15הגב לתגובה זוקזינו לאור היום!!!
- 6.ר. יחיאל 30/08/2012 17:36הגב לתגובה זו"המפסיד" יוכל לקזז ההפסד כנגד רווחים קודמים ,החזר מס. "המרוויח"(כנראה אותו אדם או מי שקרוב אליו) ימכור ברווח ויוכל לקזז הפסד קודם ולא ישלם מס רווח הון.
- שטויות!! מה לגבי "המפסיד", מה יצא לו חוץ מהפסד? (ל"ת)davidn 30/08/2012 18:29הגב לתגובה זו
- ר. יחיאל 06/09/2012 20:07אם היה ל"מפסיד"רווח קודם ושילם עליו מס ,כעת בעקבות ההפסד יקבל חזרה (זיכוי) את המס ששילם(עד 25% מגובה ה"הפסד"!!!!) על חשבון שלטונות המס(אנחנו).
- הבנת את זה? 30/08/2012 19:08נניח ששנינו עובדים ביחד ולי רווח של 20M שח בעוד לך יש הפסד של 20M. מבצעים עיסקה כזו - אני לא אצטרך לשלם מס על הרווח שהיה לי, וגם אתה לא כי לשנינו יש הפסדים שמוחקים את הרווחים ובסוף היום מתחלקים ברווח עם עודף של 25% כי לא שילמנו מס.
- 5.ח 30/08/2012 17:32הגב לתגובה זומדינת ישראל אחת המושחתות בעולם
- 4.רוני בר גיל 30/08/2012 17:30הגב לתגובה זואי עיסקאות בחודש על מנת להתחמק ממס.החזירות של היום לא זכורה לי עוד מהימים של קרן ונית בשנות ה80.
- 3.נתי 30/08/2012 17:30הגב לתגובה זולדוגמה call1130 (בשעה 12.48 1000 יחידות).אפשר להתיחס לעסקאות כאלה כהלוואה של כסף.
- 2.אין רשות נירות ערך בישראל .יש רק מקבלי משכורות עתק. (ל"ת)מני 30/08/2012 17:26הגב לתגובה זו
- ועוד משלמים דמי שמירה=על מה שומרים? (ל"ת)שי 02/09/2012 09:34הגב לתגובה זו
- 1.ואיפה הרשויות? (ל"ת)רון 30/08/2012 17:25הגב לתגובה זו
- 30/08/2012 18:19הגב לתגובה זוחברים תרבותינו מבוססת על עסקאות מפוקפקות, יחי המלך!!!
- שוקיאן 31/08/2012 08:13כותבים במחיר הגבוה ומייד מביאים נבוט בראש. מי שמפעיל את המכונות שיקנה תרופות מצילות חיים מהרווחים שהוא עושה
שווקים מסחר (AI)תחזית ל-2026 - מה יקרה בשווקים, במחירי הדירות ובדולר?
המנכ"לים, מנהלי ההשקעות הבכירים והאנליסטים שאומרים לכם שהשוק יעלה וממליצים על מניות אטרקטיביות שנסחרות בשיא, הם בדיוק אותם אנשים שטעו לפני שנה ולפני שנתיים ולפני שלוש - מי באמת צודק? הנה התשובה
תחזית אל תצפו לאנשים שמרוויחים משוק ההון להיות אמיתיים לגמרי או להיות לא מוטים. הם לא יכולים להגיד לכם שיהיו ירידות. זה מבחינתם גול עצמי. אנליסטים כמעט לא ממליצים למכור, מנהלי השקעות בכירים, סמנכ"לים ומנכ"לים כמעט ולא אומרים לכם שיהיו ירידות. אצלם הכל חיובי, אופטימי. ההטייה הזו היא בעיה אחת בהתבססות על תחזיות והערכות שלהם, אבל היא לא הגדולה ביותר. הגדולה ביותר היא פשוט חוסר היכולת שלהם לחזות. תעברו על התחזיות בשנה שעברה, לפני שנתיים, לפני שלוש שנים, ועוד, ותגלו שהן לא הכו את השוק. השוק היכה אותן. בעיה שלישית, קטנה יותר, היא שהם הולכים על בטוח. הם לא אמרו לכם שנאוויטס מעניינת לפני שנתיים-שלוש, הם אומרים את זה עכשיו אחרי שעלתה פי 9. הם תמיד ילכו על "המניות הרגילות" ולא ילכו על מניות קטנות.
אלו הם כללי המשחק שלהם. ואגב,
מה שיותר מאכזב שהם לא רק בינוניים במה שהם אומרים בתקשורת, הם בינוניים בתשואות - אתם אולי מאוד מרוצים כי התשואות בשמיים, אבל האמת היא שביחס לבנצ'מרק, מעטים הצליחו להכות את השוק. כשאתם רואים תשואות של 20%, 22% בקרן השתלמות המנייתית, השאלה היא מה עשה השוק - והוא
עשה יותר. גם בהשוואה למסלולים מעורבים השוק עושה יותר. הם מנהלים אקטיביים שאמורים לייצר תשואה טובה, וזה לא כך - במסלול כללי שמחולק לרוב 60% אג"ח והיתר מניות, הרווחתם כ-13-14%, אבל אם הייתם מחלקים את הכסף בין קרנות מחקות, קרנות סל על אגרות חוב ומסלולים מנייתיים
הייתם מרוויחים יותר.
בסוף, היכולת של גופים מנהלים להכות את השוק, במיוחד שרוב הכסף שלהם באפיק מנייתי, במניות בחו"ל - היא קטנה, גם בגלל דמי הניהול שמורידים את התשואה שלכם. הרגולטור צריך לספק לחוסכים יכולת להשקיע בחסכונות ארוכים לפנסיה, גמל במכשירים עוקבי
מדד בעלויות נמוכות. כשזה יהיה, התשואה שלכם תהיה גבוהה יותר, אבל כמובן שזה לא יהיה פשוט, מדובר כאן בכסף גדול: דמי הניהול בכל האפיקים המנוהלים מסתכמים בעשרות מיליארדים בשנה.
ובחזרה לתחזיות. התחזיות של המוסדיים הן תחזיות מלוטשות, יחסית בטוחות, אבל במבחן ההיסטוריה לא פוגעות. התחזיות הטובות יותר הן... שלכן. חוכמת ההמונים, ויש על זה מחקרים רבים, מצליחה לנצח. זה לא אומר שאין חשיבות למומחים, בטח שיש, אבל יש הבדל בין פרשנות-ניתוח של מומחה לעיתון-אתר ובין מה שהוא עושה בפועל. אנחנו מכירים לא מעט מנהלי השקעות שהורידו את הרף המנייתי בחודשים האחרונים בהשקעות האישיות שלהם. הם אומרים לנו שהם לא יכולים לעשות את זה בכספים שהם מנהלים כי זה לפי מחויבות תשקיפית, אבל הם חושבים שהשוק גבוה - כמעט ולא תראו את זה בתחזיות החוצה של הבית שלהם. ולכן, אנו מביאים את הסקר שלכם (הנה הסקר של שנה שעברה). בואו להצביע ולהשפיע. בסקר אתם עונים על כיוון השווקים, הנדל"ן, הדולר, וככל שהמדגם גדול יותר, כך הוא מקבל תוקף חזק יותר:
התחזית של גולשי ביזפורטל ל-2026
- פייזר מאותתת על קיפאון במכירות ב-2026 והמניה נחלשת
- הום דיפו: תחזית לצמיחה כמעט אפסית בשנה הבאה עקב ריביות ולחץ על הצרכן
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אר פי אופטיקל: בעלי עניין מממשים בדיסקאונט של 25%
בעסקה מחוץ לבורסה, בהיקף מצטבר של כ-14% ממניות החברה, בעלי העניין מממשים את אחזקותיהם במניה, שסגרה אתמול בשיא חדש של 29.8 שקל; המהלך נתפס כצעד של חוסר אמון במחיר הנוכחי ובהתאם המניה צונחת
RP אופטיקל לאחר שנגעה בשיא חדש ונסגרה אתמול במחיר של 29.8 שקל, מממשים מספר בעלי עניין כ-14% ממניות אר פי אופטיקל אר פי אופטיקל -3.67% במחיר אחיד של 22.25 שקל למניה, המהווה דיסקאונט של כ-25% על מחיר הסגירה אתמול. המהלך מגיע לאחר שבמהלך החודש האחרון המניה רשמה זינוק של כ-80%.
לאחר שנגעה בשיא חדש ונסגרה אתמול במחיר של 29.8 שקל, מממשים מספר בעלי עניין כ-14% ממניות אר פי אופטיקל אר פי אופטיקל -3.67% במחיר אחיד של 22.25 שקל למניה, המהווה דיסקאונט של כ-25% על מחיר הסגירה אתמול. המהלך מגיע לאחר שבמהלך החודש האחרון המניה רשמה זינוק של כ-80%.
המימוש מתבצע על ידי הגופים המוסדיים והפרטיים הבולטים בחברה: כשמבחינת המוסדיים, מנור אוורגרין קרן השקעות מכרה כ-6 מיליון מניות (8.1% מהחברה); מנור קו-אינווסט אר פי מכרה כ-1.95 מיליון מניות (2.6% מהחברה). בנוסף, רן כרמלי, ממייסדי החברה, מכר כ-1.18 מיליון מניות (1.6% מהחברה) ואילו פבל רשידקו, גם הוא ממייסדי החברה, מכר כ-1.18 מיליון מניות (1.6% מהחברה).
שאלת התזמון
ניתן רק לשער שעסקה כזאת אמנם דווחה היום, אבל התנהלה בצורת מגעים במשך זמן מה. ניתן גם לשער שהדבר אירע לאחר הזינוק הנוכחי במחיר המנייה ובשווי החברה. ואז נשאלת השאלה מדוע הדיסקאונט עמוק כל כך?
- אר פי אופטיקל עם התקשרות בהיקף פוטנציאלי של עד 21.5 מיליון דולר
- אר פי אופטיקל: צבר הזמנות של 105 מיליון דולר - 88% כיסוי ליעד המכירות ל-2026
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מנור אוורגין עדיין מחזיקה במעל 13% במניות החברה, מנור קו-אינווסט בכ-4.5% ואילו המייסדים, רן כרמלי ופבל רשידקו, עדיין מחזיקים כל אחד במעל 11%. כלומר, רוב מי שמימש עדיין נותר בעל עניין בחברה (למעט מנור קו-אינווסט), אבל עולה כאן שאלה של אמון במחיר הנוכחי.
