"מניסיון 100 השנים האחרונות, תרחיש של פירוק גוש האירו - לא בהכרח גרוע"

החששות המחודשים מהתפשטות משבר החוב היכו אתמול בשווקים והמדדים באירופה וניו יורק צנחו בחדות. בזירת המטבעות הבינלאומית קיבל הדולר דחיפה והתחזק מול האירו בכ-2% תוך מספר ימים.

כאמור, את התפקיד המרכזי בזירה זו משחק החשש מכלכלת ספרד ששרויה בבעיות פיננסיות ובאבטלה גבוהה במיוחד. המשקיעים ששמעו את עוזרו של יו"ר הבנק המרכזי, מריו דראגי, מציין גם שיוון עדיין זקוקה לעזרה נוספת לאחר חבילת החילוץ השנייה, הגיבו במכירת המטבע האירופי.

ג'ונתן טפר, עורך ראשי ב-Variant Perception כתב בטור שעלה ב-CNBC כי התרחיש של פירוק גוש האירו אינו בהכרח התרחיש הכי גרוע. טפר לוקח דוגמאות מההסטוריה של 100 השנים האחרונות והגיע למסקנה כי פירוק שיתוף פעולה מטבעי יכול להוביל אפילו לצמיחה.

"ב-100 השנים האחרונות העולם חווה 69 מקרים של פירוק מטבעות. למרבה הפליאה כולן הסתיימו בצורה טובה", הסביר טפר, "דומאות בולטות ניתן למצוא בהתפרקות האימפריה האוסטרו-הונגרית ב-1919, הודו ופקיסטן של 1947, צ'כוסלובקיה ב-1992 והתפרקות הגוש הסובייטי ב--1992".

טפר מאמין שאמירתו של הכלכלן והוגה הדעות ג'ון סטויארט מיל "פאניקה לא משמידה הון" צודקת כשמדברים על החשש מפני נסיגה מגוש האירו. על פי מיל, התוצאה היחידה שצפויה הוא הפסד של הון שכבר היה אבוד.

בנתיים עתיד האירו תלוי גם בכמה אירועים מהותיים באירופה אמר מארק צ'נדלר, אנליסט מט"ח ידוע. "יוון וצרפת עתידות ללכת לבחירות והתוצאות לא צפויות כלל", אמר צ'נדלר, "כל עתיד הרפורמות והקיצוצים תלוי בתוצאות הבחירות במדינות אלו".