כמעט מהקבר: המניות הקטנות התעוררו, ה'יתר 50' טיפס עוד 1% - צפו בטבלה
משהו מתרחש בבורסה בתל אביב והוא קורה במניות הקטנות. אחרי שבחודש פברואר נמחקו כליל התשואות של אפקט ינואר, במהלך השבועות האחרונים החלו מדדי היתר לטפס ובעוצמה.
מדד היתר 50 והיתר מאגר עלו מאז ה-13 במארס ב-12.6% ו-10% בהתאמה, זאת בזמן שמדד ת"א 100 טיפס ב-6.5%. העוצמה של מניות השורה השלישית (הקטנות יחסית לאלו הנכללות במדדי ת"א 25 ות"א 75) באה היום היטב לידי ביטוי עם עלייה של עד 1% במדדים בזמן שמדדי המניות הגדולים איבדו עד 0.45% מערכם.
מדד היתר 50 השלים 14 ימי עליות ו-3 ימי ירידות בלבד בשלושת השבועות האחרונים. אירוע דומה התרחש בדיוק לפני שנה. ב-16 במארס החל מדד היתר 50 לטפס והוסיף בתוך 14 ימי מסחר שהסתיימו ב-4 באפריל 9.7% לערכו.
את העליות במדד היתר 50 תדלקו בין השאר מניות בבילון, קמהדע וחנל יהש אשר רשמו זינוקים יפים ב-30 ימי המסחר האחרונים ומחזיקות במשקל יחסית גדול מהמדד. הראשונה טסה בשיעור חד של 43%.
"מניות היתר הניבו תשואת חסר בתקופה האחרונה אל מול המדדים הגדולים ונוצר מצב בו קיימות היום הרבה חברות מעניינות הנסחרות בדיסקאונט ואף כאלה המחלקות תשואות דיבידנד יפה", אמר היום רונן זכריה, סמנכ"ל מיטב בית השקעות המנהל את קרן הנאמנות מיטב יתר. "אני מעריך שנמשיך לראות שם עליות שערים מאחר והמחירים עדיין אטרקטיביים. עם זאת, מדובר בהשקעה למשקיעים לטווח ארוך מאחר וקיימת שם בעיית סחירות".
את דעתו של זכריה על מניות ספציפיות אפשר למצוא בפירוט אחזקות הקרן לחודש ינואר 2012. 4.7% מכספי הקרן מושקעים במניית בבילון. אחריה נמצאת מניית פוקס (4.5%), אלון (3.85%) וקמהדע (3.2%).
"יש הרבה חברות ביתר שנסחרות מתחת לערכן אבל חשוב להדגיש שצריך סבלנות בהשקעה במניות היתר ולהתאים את הסיכון ללקוח", מסכם זכריה.
להלן - 15 המניות החזקות ביתר 50 בחודש האחרון
- 10.יובל נשיא 08/04/2012 00:34הגב לתגובה זומניות היתר כמעט בלי יוצא מן הכלל התרסקו בשנים האחרונות בין 50%-90% והפכו לבית קברות לכסף גם משום שהסחירות בהם אפסית כי הפריירים שסחרו בהם בעבר נמחקו ,לא להתקרב ,סכנת נפשות ,ראו הוזהרתם !!!
- 9.המציאות הגדולות 05/04/2012 10:30הגב לתגובה זולכולם גב חזק
- 8.כל הכבוד! 05/04/2012 00:00הגב לתגובה זוכל הכבוד!
- 7.נועם 04/04/2012 21:04הגב לתגובה זוכמעט מיליארד שקל הזבל הזה שווה....מוגזם לגמרי....
- 6.דני 04/04/2012 20:45הגב לתגובה זונקסט ג' ן , חברה בשלבי יציקה, תוך כמה חודשים שער 30-40 זה לא מילה גסה תשימו לב אליה לא מממליץ ולא מעיץ על דעתי בלבד
- 5.יסי 04/04/2012 16:24הגב לתגובה זולא מגיע להם לעלות 10 ?
- 4.ברנד - מנייה מדהימה לטווח בינוני- ארוך (ל"ת)וורן 04/04/2012 16:23הגב לתגובה זו
- 3.בעקבות הכתבה, מוכר את כל מניות היתר שלי ... (ל"ת)האנליסט העממי 04/04/2012 16:22הגב לתגובה זו
- 2.הראלי ימשך (ל"ת)אבי 04/04/2012 15:32הגב לתגובה זו
- 1.בן 04/04/2012 15:25הגב לתגובה זועמלות המינימום הבורסאיות (1.35 על כל ביצוע, ללא קשר לגודל הפקודה) מודל החש" בים (שווי לבטוחות) המופרך - הורגים את היתר!
- עמלת המינימום מרסקת את רוב המניות לסוחרים (ל"ת)עמלת המינימום מרסקת 04/04/2012 21:01הגב לתגובה זו
לקראת דוחות הבנקים - יש עוד לאן לעלות? ומה עם מניות הביטוח
תחזיות האנליסטים מצביעות על רווח נקי של עד 9 מיליארד שקל לרבעון השני ותשואות גבוהות על ההון; גם מניות הביטוח נהנות מהגאות בשווקים, אך כמה מהטוב כבר מגולם אחרי העליות מתחילת השנה?
הבנקים הגדולים בישראל צפויים לדווח בשבוע הבא, והמשקיעים מצפים לתוצאות חזקות לרבעון השני של 2025 כאשר התחזיות מדברות בעד עצמן: לפי הערכות בשוק, סך הרווח הנקי של חמשת הבנקים הגדולים (פועלים, לאומי, דיסקונט, מזרחי טפחות והבינלאומי) ינוע סביב 8.5-9 מיליארד
שקל, עם שיפור בתשואה להון שתעמוד על 16%-17% בממוצע, המשך שיפור ביחס לרבעון הראשון.
מדובר בהמשך ישיר לתקופה חזקה עבור הבנקים, כאשר ברבעון הראשון הם הציגו יחד רווח נקי של כ-6.8 מיליארד שקלים ותשואה ממוצעת להון של כ-15.3%. לאומי ופועלים הובילו את
הטבלה עם רווחים של מעל 2.4 מיליארד שקלים כל אחד, בעוד מרבית הבנקים הציגו תשואות מרשימות להון של מעל 15.5%.
ריבית גבוהה וכלכלה יציבה תומכות בשורת הרווח
ברקע התחזיות החיוביות עומדת סביבה כלכלית שעדיין תומכת ברווחיות הבנקים. המדיניות המוניטרית של בנק ישראל לא השתנתה מאז ינואר 2024, והריבית נותרה גבוהה, בשיעור של 4.5%, ולמרות הציפיות להורדות עתידיות הבנקים ממשיכים ליהנות ממרווחי ריבית גבוהים. יתרת העו"ש של הציבור עדיין גבוהה יחסית שם הריבית אפסית מה שמאפשר לבנקים גמישות פיננסית, ומנגד הצרכנים והעסקים ממשיכים לקחת הלוואות, מה שתורם להכנסות מריבית.
- הבנקים יקרים? IBI סבורים שיש עוד 22% אפסייד
- המדריך להבנת דוח אפס - ולמה הוא חשוב לכל מי שקונה דירה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם הכלכלה הישראלית, על אף האתגרים הביטחוניים והפוליטיים, מראה סימני צמיחה. נתוני הצריכה הפרטית ממשיכים להיות חיוביים, התעסוקה בשיא, והאינפלציה אמנם מעט טווח היעד אך נותרת יציבה. אלו מעניקים רוח גבית לפעילות הבנקאית הקמעונאית והמסחרית. בנוסף, ברבעון השני חל גידול בפעילות שוק ההון, כולל עליות במדדים ומחזורי מסחר גבוהים, מה שצפוי להתבטא גם בהכנסות מעמלות ופעילות ניירות ערך בבנקים.
איומי תחרות ורגולציה
מה למדנו השבוע, נוצר ע"י תמיר חכמוף באמצעות GEMINIמה למדנו השבוע: הסבלנות משתלמת - המקרה של גילת
המשקיעים לא תמיד רואים את התמונה הגדולה, במיוחד בטווח הקצר, אבל לפעמים, מי שמחזיק ומאמין מתוגמל בענק; המקרה של גילת הוא דוגמא שלפעמים הסבלנות משתלמת הרבה יותר מכל ניסיון לתזמן את השוק
השוק לרוב לא מתמרץ משקיעים בטווח הקצר, אלא מתגמל את הסבלניים. כמו שוורן באפט אומר: "שוק ההון הוא כלי להעברת כסף מהפזיזים לסבלניים".
השבוע ראינו דוגמא נוספת עם גילת רשתות לוויין גילת 5.88% , שרשמה שיא שנתי לרמות שלא נראו במניה מאז 2022, לאחר שנה תנודתית במיוחד. זו לא הייתה עלייה תלולה, אלא טיפוס הדרגתי, שעבר דרך ירידות חדות, חוסר אמון בשוק, וניהול שקול שנשאר עקבי גם כשנראה היה שכולם מוותרים. במהלך 2023 - 2024 מניית גילת נסחרה בתשואת חסר משמעותית, גם על רקע סיבות טכניות. לקראת מחצית 2024, עם יציאתה ממדד ת"א 90, גופים מוסדיים שהחזיקו את המניה נאלצו למכור, מה שיצר לחץ נוסף. הירידה נמשכה, כאשר במאי 2024 היא נסחרה באזור 5 דולר בלבד, ובאוגוסט אותה שנה צנחה לשפל של כ-4 דולר.
אכזבה מדוחות הרבעון השני של 2024, וספקות מצד השוק לגבי רכישות שביצעה, גילת הפכה למניה שנשכחה על ידי המשקיעים. ואולי בגלל זה היה בה הזדמנות. זה הזמן לחזור לניתוח שפורסם כאן במאי 2024 ולבחון מה ממנו התממש, ומה בכל זאת הפתיע.
למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת?
זו הייתה הכותרת של הניתוח שפורסם כאן בביזפורטל במאי 2024. בקצרה - גילת נסחרה אז לפי שווי של כ-285 מיליון דולר, עם מעל 100 מיליון דולר בקופה ומכפיל רווח חד-ספרתי. הכנסות החברה עמדו על כ-266 מיליון דולר ב-2023, עם תחזית לגידול ל-305-325 מיליון דולר ב-2024. מעבר לכך, ה-EBITDA החזוי הוערך בכ-40-44 מיליון דולר, פי 3 לעומת לפני 3 שנים. אז הערכנו שמדובר באחד מהמקרים הנדירים של מניה עם דאונסייד מוגבל ואפסייד מהותי, בזכות פעילות ליבה חזקה, חדירה עמוקה לשוק הביטחוני וצפי לפרויקטים גדולים בתחום הלוויינים. הניתוח הדגיש את הסיכון הטכני מהיציאה מהמדד, אך הצביע על כך שהערך הפונדמנטלי יוכל לגבור על זה בטווח הארוך.
- מה למדנו השבוע? המכסים של טראמפ לא מפחידים את השוק והריבית לא תחזור לרמות נמוכות
- שוק האג"ח רותח, רואים סימנים של בועה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לקריאה מורחבת למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת? התשובה הקצרה והתשובה הארוכה
