בכלל פיננסים מבצעים הפחתת שכר רוחבית לבעלי משכורות גבוהות
בהמשך לעוד שנה קשה בשוק ההון, בהנהלת כלל פיננסים החליטו לבצע שורת צעדי ייעול שיביאו להפחחת העלויות והודיעו היום לעובדי החברה על הפחתת שכר רוחבית פרוגרסיבית לבעלי משכורות גבוהות.
בהודעה לתקשורת מסרה היום כלל פיננסים, שנמצאת בשליטת כלל עסקי ביטוח, כי צעדי הייעול וצמצום ההוצאות התפעוליות של החברה מתבצעים על רקע התוצאות הכספיות שהציגה בשנת 2011 והמגמות השונות הצפויות בשוק בו היא פועלת.
את שנת 2011 סיים בית ההשקעות עם צניחה של 22% בהכנסות לסך של 330.9 מיליון שקל והפסד תפעולי בסך של 139.5 מיליון שקלים בעיקר עקב הפחתת מוניטין של 80.4 מיליון שקל. המחיקות שביצע ביחד עם הירידה בהיקפי הפעילות שלחה את כלל פיננסים לרשום הפסד בסך של 98.2 מיליון שקל, זאת לעומת רווח של 21.5 מיליון שקל בשנה קודמת. באותו הזמן, הסתכמה עלות השכר של חמשת בכירי בית ההשקעות על 17.8 מיליון שקל.
בכלל פיננסים מסרו, כי תהליך הפחתת הוצאות יתבצע בכל חברות קבוצת כלל פיננסים, כאשר השינויים ייכנסו לתוקף החל ממשכורת מאי 2012 ויכללו הפחתת שכר רוחבית פרוגרסיבית לבעלי שכר של 20 אלף שקלים ומעלה בשיעורים של 8.5% עד 10%. בין היתר, משכורתו של יורם נוה, מנכ"ל החברה תקוצץ בכ-12%. ההפחתה הינה לתקופה של 12 חודשים ובסופה הנושא ייבחן מחדש.
- 5.כותבי תרחישים 02/04/2012 10:21הגב לתגובה זושכר למגזר הציבורי בעיקר - כאשר האנפלצייה עברה את 500- 1000% הצורר הגרמני לא היה עולה לשלטון, אינפלציה ברוב המקרים מפילה שלטון-
- 4.משקיע 01/04/2012 22:40הגב לתגובה זוגם את איליק רוז' נסקי הביאו בסוף למשפט. טל רז קיבל משכורת של מיליונים כדי לשחוק ערך למשקיעים. בכלל הבן אדם עשוי מטפלון - מתקדם מכשלון לכשלון וצובר מיליונים כל פעם. מעניין מה הקסם שלו....
- 3.בשיווק אתם טובים אבל ביצירת ערך יש הרבה עבודה (ל"ת)איציק ר 01/04/2012 22:26הגב לתגובה זו
- 2.מאיר 01/04/2012 20:38הגב לתגובה זומר טל עזב את החברה עם הפסד עצום. משכורתו היתה כמה מיליונים בשנה וחצי. מה שקורה בכלל פיננסים ולאור התשואות שלהם בשנה האחרונה זו שערוריה.
- 1.מביט בחברה מרחוק 01/04/2012 20:35הגב לתגובה זוהגיע הזמן שתורידו רוחבית למנהלים בכל חברות הקבוצה. לדירקטורים כבר הורדתם בזה שהפכתם חברות עם הון עצמי מרשים להון עצמי שלילי. ככה זה כשנותנים לחובבנים לנהל כספים של אחרים. אגב את הורדת השווי של גנדן תיירות הזכרנו? זה כסף קטן אבל זה כסף שהיה צריך לצאת ישירות מהכיס של נוחי, וגולגל על הציבור דרך מכירה שערוריתית
3 הערות על הנפקת ארית
על "מידע פנים מוסדי", על החשיבות לעקוב אחרי הדלפות בתקשורת והאם לארית יש הזמנה משמעותית בדרך?
ארית ארית ארית תעשיות 0% ניסתה להנפיק את החברה הבת רשף שמהווה 99% מהפעילות שלה עצמה לפי שווי של 4.3 מיליארד שקל לפני הכסף. זה ביטא שווי נמוך לארית עצמה והמניה ירדה במקביל לכתבות שפורסמו כאן: מה יודע צבי לוי שאנחנו לא? ארית מנצלת אופוריה במניה כדי להנפיק מהציבור; הבעיה הגדולה של ארית - חמישה חודשים בלי הזמנה אחת.
כשהמניה קרסה, המוסדיים אמרו לחברה - עצרו. המניה חזרה לעלות ואז המוסדיים והחברה סיכמו על סוג של הנפקה פרטית - גיוס של 550 מיליון שקל לרשף לפי שווי של 3.6 מיליארד שקל לפני הכסף. רגע אחרי הגיוס לארית 80% מרשף שיש לה שווי אחרי הכסף של 4.15 מיליארד שקל, כשארית עצמה נפגשה עם מעל 400 מיליון שקל כשלצד המזומנים בקופה, אפשר להעריך שיש לה סדר גודל של 1 מיליארד שקל. אלו המספרים, עכשיו על הדרך הבעייתית שבה ארית-רשף נפגשו עם הכסף
1. ארית או המוסדיים סיפקו מידע לכלכליסט בכל אחת מהנקודות הקריטיות. לדוגמה - ביום שבו הוחלט על עצירת ההנפקה והמניה זינקה בחזרה, המניה אומנם עלתה, אבל כשהמידע דלף לכלכליסט היא זינקה, ורק אז החברה דיווחה על עצירת ההנפקה באופן רשמי. אתמול המניה ירדה ב-3%, המידע נמסר לכלכליסט (שעושה כמובן עבודה עיתונאית טובה) והמניה קרסה ב-6%. ורק אז הגיע הדיווח הרשמי. ההדלפות האלו חשובות למשקיעים הפרטיים - תקראו אותם ראשונים ותרוויחו. כן, זו פרסומת לכלכליסט, במיוחד לגולן חזני. אין דבר כזה מידע מושלם, לפעמים מידעים מתבררים כטעויות או בלוני ניסוי, אבל זה לא סוד שחלק מהמידע שהוא מעביר עוזר מאוד למשקיעים.
יש כאן שאלה על המשקיעים הקטנים ועל מי עושה סיבוב עליהם דרך ההדלפות, אבל בשורה התחתונה - משקיעים צריכים לצבור מידע מכל מקור מידע.
2. נחמיא גם לנו - היה די ברור שהמניה תיפול כי הערך שלה בהנפקה היה נמוך מהערך בשוק, והיו סימנים מקדימים לסוג של ניפוח. הצפנו את זה (ראו לינקים למעלה). מי שקרא יכול היה לברוח בזמן. הניתוחים הפיננסים לא משקרים, אבל הם לא מספרים את כל התמונה.
- הבעיה הגדולה של ארית - חמישה חודשים בלי הזמנה אחת
- מניית ארית מאבדת גובה - האם החברה מנופחת?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
3 מידע פנים מוסדי - אנחנו מאוד מעריכים את מנהלי ההשקעות שמובילים את הפניקס, מור, כלל ומיטב. אבל או שיש להם "מידע פנים מוסדי" על ארית ורשף ולכן הם קנו או שלא אכפת להם מהכסף שלכם. הם השקיעו 550 מיליון שקל ברשף לפי שווי של 3.6 מיליארד שקל, זה לא ה-5 מיליארד שארית נסחרה, זה גם לא ה-4.3 מיליארד שרשף ביקשה לפני חודש, אבל גם 3.6 מיליארד שקל לחברה זה סכום משמעותי. נכון, היא תרוויח השנה סכום של 300 מיליון שקל (הערכה שלנו) כשהמחצית השנייה של 2025 תהיה מצוינת. הנהלת החברה מסרה שהרווחיות תהיה דומה לרווחיות במחצית הראשונה. המכירות בכל השנה יתקרבו ל-500 מיליון שקל, - כ-350 מיליון שקל במחצית השנייה. זה אומר סדר גודל של 200 מיליון שקל בשורה התחתונה במחצית השנייה. אפילו יותר. קצב רווחים של המחצית השנייה הוא כ-400 מיליון שקל.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהיום בבורסה: המשך הראלי והאם ארית תנפיק בנאסד"ק?
אחרי העליות אתמול בתל אביב לשיא חדש ואחרי שבלילה וול סטריט סגרה בירוק, הפתיחה הבוקר צפויה להיות חיובית. המניות הדואליות חוזרות עם פער של 0.2%, כש אנלייט אנרגיה 0% ו אלביט מערכות 0% צפויות לעלות בכ-1.4%. הנה המניות הגדולות (הקלקה תיפתח את טבלת מניות הארביטראז' המלאה):
אנחנו בימים האחרונים של דצמבר, ימים של שיפוץ תשואות, ימים של ראלי - לפחות מבחינה סטטיסטית. תל אביב היא אחת הבורסות הטובות בעולם השנה, אבל למרות כל ההמלצות של מנהלי השהקעות, אנליסטים ומומחי השקעות, זה הזמן להיזהר. הראלי יימשך כנראה בזמן הקרוב, הסנטימנט החיובי מאוד חזק. אבל מכפילי הרווח מבטאים תמחור לא נמוך. נכון, כל העולם בתמחור גבוה יחסית לעומת המצב לפני שנה-שנתיים, ועדיין - גם אבסולוטית וגם יחסית, מכפילי רווח של 13 לבנקים, 17 לחברות ביטוח, וכ-17-20 למניות ת"א 125 זה גבוה. קחו את זה בחשבון באלוקצייה. למשקיע לטווח ארוך זה לא צריך לשנות, הרי אי אפשר לתזמן את השוק, אבל למשקיעים לטווח קצר או משקיעים שאין להם "תאריך מוגדר" להשקעה צריכים להתייחס לזה.
היום בדהמרקר כתוב שהפניקס ומור כופפו את ארית. ההנפקה ברשף לפי הכותרת והכתבה היא הצלחה ענקית לגופים המוסדיים. אנחנו רק רוצים להזכיר שמניית ארית שמוחזקת בעיקר על ידי הפניקס ומור נפלה 25% מאז שדווח על הנפקה. אז איך לכל הרוחות הפניקס ומור כופפו את ארית? הפניקס ומור משקיעים בארית כבר תקופה ממושכת והם לא רצו שרשף, הבת תונפק בנפרד. בינתיים ההודעה של ארית על ההנפקה גרמה לצניחה במניה. אז מה עושים? תרגיל חילוץ. כדי למנוע את הנפילה בארית עושים הנפקה רק לגופים המוסדיים אבל לפי שווי נמוך יותר - ככל שהשווי נמוך יותר ברשף, כך לכאורה הפניקס ומור וגם מיטב וכלל שהצטרפו להנפקת המוסדיים, מרוויחים יותר. אבל זו טעות - כי כל "הרווח" שלהם ברשף, הוא ההפסד שלהם בארית.
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המדדים עלו ב-0.5%, בזק זינקה 5%, ארית נפלה 5.3%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ארית היא רשף, זו הפעילות שלה, זה 99% ויותר ממה שהיא. אז כשאתה מנפיק את עצמך בזול, אתה גורם למחזיקים לרבות הפניקס ומור להפסדים גדולים. הפניקס ומור לא כופפו את ארית, ההיפך - ארית כופפה אותם.
