התחרות בענף הסלולר: גל הורדת תחזיות רווח לפרטנר וסלקום בשל השינויים בענף
מניות מפעילות הסלולר ספגו מכה קשה במהלך 2011 ותחילת 2012 ושווי חברות הענק נחתך בקרוב לחצי בשנה האחרונה. בבנק השוויצרי, UBS, ובבית ההשקעות פסגות מאמינים שהענף בשנים הקרובות לא צפוי להיות קל יותר. כניסתן הצפויה של מירס/הוט במחצית השנייה של 2012 וגולן טלקום בתחילת 2013 תביא לנזק משמעותי למפעילות המוכרות, פרטנר וסלקום, טוען בסקירתו האנליסט זיו טל. "הרווח למשתמש (ARPU) צפוי לרדת ב-12% ב-2012 וב-4% ב-2013", הסביר האנליסט את השפעת התחרות בענף. תוצאה ישירה לגורם הסיכון, חתכו בבנק את מחירי היעד למניית פרטנר מ-50 שקל ל-40 שקל, ירידה של 20%. מחיר היעד של של מניית סלקום ירד לרמה של 15 דולר (55.7 שקל) ממחיר יעד קודם של 19.5 דולר (72.44 שקל), ירידה של 23%. על פי הסקירה המיוחדת שהוציא טל, הרווח למניה בחברת פרטנר צפוי לרדת ב-33.7% בשנה הנוכחית ועלול לרדת ב-40% ב-2013. סלקום עשויה להציג רווח למניה נמוך ב-28.4% ב-2012 וב-30% ב-2013. בצד החיובי של ניתוח המניות, טוענים בבנק שהחבטות שספגה מניית חברת פרטנר עומדות לה כיתרון, ובבנק מותירים לה המלצת 'קנייה'. גם סלקום נותרת בהמלצה הקודמת 'נייטרלי'. הדיבידנדים הגבוהים שמחלקות החברות תורמים להותרת ההמלצות. "אנו מצפים לתשואת דיבידנד של 8.9% בסלקום ו-9.1% בפרטנר". ב-UBS גם לא העלימו עין מהידיעה כי סייקלקס, חברת האם של פרטנר שכרה יועץ שתפקידו לחפש רוכש לחברה ותולים במהלך תקווה לעליית ערך המניה. גם בפסגות תומכים בתחזית חלשה לביצועי הענף. "בנוסף לכל האיומים הקיימים, נראה כרגע כי לחברות אין מנועי צמיחה משמעותיים שיכולים לסייע להם ולאזן את הירידה מתחום הסלולר" כתבו בסקירה על המפעילות המרכזיות. מחיר היעד של מניית פרטנר ירד ל-29 שקל ממחיר יעד קודם של 36 שקל. מחיר היעד למניית סלקום ירד ל-52 שקל לעומת מחיר קודם של 66 שקל. כלכלני בית ההשקעות מותירים המלצת 'מכירה' על שתי המניות. ההצלחה של רמי לוי בגיוס לקוחות בזמן קצר צעידה על הסיכון שבתחרות והמעבר לטלפונים חכמים מהווה "כלי שימור לקוחות בטווח קצר" בלבד. בנוסף, השוק הרווי מגביל את פוטנציאל הצמיחה העתידי בשוק הסלולר, ציינו בפסגות.
- 1.לקוח 13/02/2012 17:46הגב לתגובה זורוצו לקנות חגורות הצלה וללבוש חליפת צלילה .. אילן אחריך למצולות !
לקראת דוחות הבנקים - יש עוד לאן לעלות? ומה עם מניות הביטוח
תחזיות האנליסטים מצביעות על רווח נקי של עד 9 מיליארד שקל לרבעון השני ותשואות גבוהות על ההון; גם מניות הביטוח נהנות מהגאות בשווקים, אך כמה מהטוב כבר מגולם אחרי העליות מתחילת השנה?
הבנקים הגדולים בישראל צפויים לדווח בשבוע הבא, והמשקיעים מצפים לתוצאות חזקות לרבעון השני של 2025 כאשר התחזיות מדברות בעד עצמן: לפי הערכות בשוק, סך הרווח הנקי של חמשת הבנקים הגדולים (פועלים, לאומי, דיסקונט, מזרחי טפחות והבינלאומי) ינוע סביב 8.5-9 מיליארד
שקל, עם שיפור בתשואה להון שתעמוד על 16%-17% בממוצע, המשך שיפור ביחס לרבעון הראשון.
מדובר בהמשך ישיר לתקופה חזקה עבור הבנקים, כאשר ברבעון הראשון הם הציגו יחד רווח נקי של כ-6.8 מיליארד שקלים ותשואה ממוצעת להון של כ-15.3%. לאומי ופועלים הובילו את
הטבלה עם רווחים של מעל 2.4 מיליארד שקלים כל אחד, בעוד מרבית הבנקים הציגו תשואות מרשימות להון של מעל 15.5%.
ריבית גבוהה וכלכלה יציבה תומכות בשורת הרווח
ברקע התחזיות החיוביות עומדת סביבה כלכלית שעדיין תומכת ברווחיות הבנקים. המדיניות המוניטרית של בנק ישראל לא השתנתה מאז ינואר 2024, והריבית נותרה גבוהה, בשיעור של 4.5%, ולמרות הציפיות להורדות עתידיות הבנקים ממשיכים ליהנות ממרווחי ריבית גבוהים. יתרת העו"ש של הציבור עדיין גבוהה יחסית שם הריבית אפסית מה שמאפשר לבנקים גמישות פיננסית, ומנגד הצרכנים והעסקים ממשיכים לקחת הלוואות, מה שתורם להכנסות מריבית.
- הבנקים יקרים? IBI סבורים שיש עוד 22% אפסייד
- המדריך להבנת דוח אפס - ולמה הוא חשוב לכל מי שקונה דירה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם הכלכלה הישראלית, על אף האתגרים הביטחוניים והפוליטיים, מראה סימני צמיחה. נתוני הצריכה הפרטית ממשיכים להיות חיוביים, התעסוקה בשיא, והאינפלציה אמנם מעט טווח היעד אך נותרת יציבה. אלו מעניקים רוח גבית לפעילות הבנקאית הקמעונאית והמסחרית. בנוסף, ברבעון השני חל גידול בפעילות שוק ההון, כולל עליות במדדים ומחזורי מסחר גבוהים, מה שצפוי להתבטא גם בהכנסות מעמלות ופעילות ניירות ערך בבנקים.
איומי תחרות ורגולציה
איך לתפוס טרמפ על טראמפ? קרנות הסל שלפני פריצה
טראמפ מזרים השקעות לאמריקה ומאיים להעניש את מי שלא יתיישר על פיו מה שכבר מוביל לגאות בקרנות הסל; זיו סגל פותח את הגרפים ומזהה הזדמנויות טכניות מעניינות
ניתוח טכני שלום לכולם, היום נעמיק בכמה אפשרויות השקעה בקרנות סל מעניינות.
לפני כן תודה לכל מי שהתעניינו לאן נעלמתי בשבוע האחרון. אני נמצא בנסיעה לחו״ל שפחות מסתנכרנת עם לו״ז פרסום המאמרים. בכל אופן משתדל להתמיד.
להשקיע בתוצרת אמריקה
טראמפ מיצר הרבה רעשים וגלים אבל סביר להניח שמתחת לכול הרעש תהיה תנועה מסוימת לכיוון הייצור האמריקאי. וכשיש תנועה תעשיית קרנות הסל עולה עליה.
באמצע 2024 הושקה קרן סל עם הסימול MADE. הקרן עלתה וירדה ואז שוב עלתה ונמצאת היום כ-10 אחוזים מעל מחיר ההשקה. טכנית, מעל 27.7 אפשר לבחון להצטרף לתנועת ה- MAGA.
מכאן נמשיך לקרן שהיא די במרכז תשומת הלב היום IWM iShares Russell 2000 -0.29% מדובר בקרן סל שעוקבת אחרי מדד הראסל 2000 שמיצג חברות שמוגדרות כבעלות שווי שוק קטן. חברות אלו אמורות לעזור בדחיפת השוק מלמטה כאשר החברות הגדולות מושכות אותו מלמעלה.
