בגלל הורדת מרווח השיווק: מעלות חותכת דירוג לדלק, פז נפט וגרנית הכרמל

סוכנות הדירוג S&P מעלות הורידה היום את דירוג החוב לארבע חברות הדלקים הגדולות שאיגרות החוב נסחרות בבורסה. סוכנות הדירוג הביעה את החששות שלה מיכולת החזר החוב של החברות זאת לאחר הורדת מרווח הזיקוק במגזר הדלקים.

בהודעות מתואמות חתכו כלכלני מעלות את דירוג החוב של דלק ישראל בשתי דרגות ואת דירוג החוב של גרנית הכרמל ופז נפט בדרגה אחת. חברת הדלקים טן שלדברי כלכלני מעלות הינה "בעלת גמישות תפעולית טובה" ולכן דירוג החוב שלה לא הופחת.

דלק ישראל

סוכנות הדירוג החליטה להוריד בשתי דרגות את דירוג החוב של דלק ישראלמרמה A- לרמה BBB-. בסוכנות הדירוג ציינו כי הורדת הדירוג נובעת בשל צפי להמשך תוצאות פיננסיות חלשות והאתגר הצפוי במיחזור החלויות בשנת 2012. תחזית הדירוג של החברה היא שלילית בשל הסבירות להורדה נוספת של הדירוג במהלך 6-12 החודשים הקרובים.

גרנית הגרמל

כלכלני S&P מעלות הורידו את דירוג האשראי של גרנית בדרגה אחת לרמה A- והוציאו את האג"ח מרשימת המעקב. חברת גרנית הכרמל היא הבעלים של חברת סונול הפועלת בתחום שיווק הדלקים. הורדת הדירוג באה בשל יחסי כיסוי נמוכים מצד החברה. במעלות מציינים לשלילה השקעות שאמורה לבצע החברה בשנים 2012 ו-2013 בהיקף של חצי מיליארד שקל אשר יגדילו את המינוף של הקבוצה.

פז חברת נפט

כלכלני מעלות הורידו את דירוג האשראי של חברת פז נפט בדרגה אחת לרמה A+ ובמקביל הוציאו את הדירוג מרשימת המעקב. במעלות מציינים לשלילה את חולשת מגזר הזיקוק וגידול בהיקף החוב של הקבוצה. תחזית הדירוג יציבה בשל הערכות כלכלני מעלות כי החברה תצליח את התקופה הקרובה גם תחת הנחת מרווחי זיקוק נמוכים. במעלות מסתמכים על קבלת מסגרות אשראי חתומות בהיקפים מהותיים והצגת יחסי כיסוי חוב ההולמים את הדירוג החל משנת 2013.

טן חברה לדלק

מנגד, לא לכל חברות הדלקים הופחת דירוג החוב. מי שכן זוכה למעט עדנה מצד כלכלני מעלות היא חברת טן של אליעזר פישמן. כלכלני מעלות אשררו את דירוג החוב של החברה ברמה BBB+ ומציינים שלחברה ישנה גמישות תפעולית וביכולתה להתמודד עם השלכות הורדת מרווחי הזיקוק. תחזית הדירוג של החברה נותרה יציבה.