הירשמו
  1. ראשי
  2. וול סטריט

נעילה מעורבת בוול סטריט: סקר ה-ISM העיב בפתיחה, טבע הוסיפה 2.9%

סקר ה-ISM בסקטור היצרני התפרסם בסמוך לפתיחה ושלח את המדדים לירידות של עד 0.8%. טבע ריכזה עניין בשל הודעתה על שינוי ארגוני
עוז מוכתר | (1)
נושאים בכתבה וול סטריט

פורסם לראשונה ב-15:53 02.06.2014

שבוע המסחר החדש בוול סטריט נפתח היום (א') בסימן מעורב. הפתיחה הייתה מהוססת והמדדים נסחרו בשינויים קלים מאוד, אולם סקר ה-ISM שהתפרסם כחצי שעה מהפתיחה ונפל מתחת לצפי שלח את המדדים לירידות של עד 0.8%. אבל הסיפור המרכזי של היום מגיע בדיוק משם - המוסד לניהול מלאי האמריקני (The Institute for Supply Management), או בקיצור ה-ISM, תיקן פעמיים את הקריאה שלו לאורך היום ועיצבן את המשקיעים לשווא. בסופו של דבר, אחרי קריאה ראשונה של מעל 2 נקודות מתחת לצפי, הקריאה המתוקנת פספסה את הצפי רק בעשירית הנקודה. פרט לסקר ה-ISM, שני נתוני מאקרו נוספים התפרסמו קצת לאחר הפתיחה אשר היו בסימן מעורב (הרחבה בהמשך). המסחר באירופה ננעל גם הוא במגמה מעורבת.

כך, הדאו ג'ונס הוסיף 0.16% וה-S&P500 טיפס קלות ב-0.07%. שני המדדים נעלו בשיא חדש. הנאסד"ק הפריע לחגיגה והשיל 0.13%. מדד המניות הקטנות, הראסל 2000, איבד 0.5% ומדד הביוטק סיים בעלייה מינורית של 0.05%.

בשוק הסחורות, החוזים על זהב השילו 0.2% למחיר של 1,244 דולר והחוזים על חבית נפט איבדו 0.2% למחיר של 102.47 דולר.

לפני הפתיחה נרשמו עליות קלות בחוזים על רקע נתון מאקרו חיובי מסין. הניקיי היפני זינק הבוקר מעל ל-2% ומדד מנהלי הרכש בסקטור היצרני של סין טיפס לשיא של חמישה חודשים והגיע לרמה של 50.8 נקודות.

נשיא הפדרל ריזרב של שיקאגו, צ'ארלס אוונס, נשא דברים היום בכנס כלכלי שנערך באיסטנבול. אוונס התייחס לסוגיית הריבית ואמר ששיעור הריבית תלוי בעיקר בתחזיות האינפלציה. אוונס הוסיף: "כולם מבינים היום שהתנאים הנוכחיים בכלכלה האמריקנית הם כאלה שמכריחים את הפעילות המוניטרית של הפד' להיות יותר גמישה ולתמוך גם עמוק בתוך 2015 וייתכן שאפילו ב-2016".

השבוע החשוב ביותר מתחילת השנה

בעיתונות האמריקנית מציינים כי השבוע הנוכחי הוא אולי השבוע הקריטי ביותר מתחילת השנה. הסיבה היא שהשבוע יתפרסמו שני נתוני מאקרו מאוד משמעותיים אשר עשויים לקבוע את הסנטימנט בשווקים בתקופה הקרובה. הראשון יגיע בחמישי הקרוב, אז תתקיים הוועידה המוניטרית של הבנק המרכזי האירופי (ה-ECB) לחודש יוני. האנליסטים מאמינים שדראגי וחבריו יודיעו על ירידה בשיעור הריבית לטריטוריה שלילית בפעם הראשונה אי פעם. בנוסף, ייתכן ויחליטו בבנק המרכזי להתחיל בתכנית להקלה כמותית, בדומה לזו שקיימת בארה"ב.

האירוע השני הוא דוח התעסוקה המלא בארה"ב שיתפרסם ביום שישי הקרוב (15:30 שעון ישראל). צפי האנליסטים הוא לתוספת של 215 אלף משרות חדשות, ולעלייה קלה בשיעור האבטלה, מ-6.3% בחודש שעבר ל-6.4% בחודש זה.

מניות במרכז

מניית טבע (סימול: TEVA) במרכז לאחר שהחברה דיווחה על שינויים במבנה הארגוני שלה. כחלק מן המהלך טבע מעדכנת היום כי בכוונתה לשנות את המערך המסחרי בחברה באופן שינוהל על ידי שתי קבוצות עסקיות - קבוצת התרופות הייחודיות הגלובלית (GSM) וקבוצה נוספת שתוקם ותכלול את הפעילות הגנרית הגלובלית של החברה (GGM).

ענקית הטכנולוגיה, אפל (סימול: AAPL), פתחה היום את כנס המפתחים הגלובלי שלה שיתפרש על פני כל השבוע. מנכ"ל החברה, טים קוק, חשף היום בערב את מערכת ההפעלה החדשה למחשבי המק (היוסימטי) וכן את מערכת ההפעלה החדשה למכשירי האייפון והאייפד, ה-IOS8.

בריינסטורם (סימול: BCLI) הישראלית שנסחרת מעבר לדלפק בארה"ב מרכז עניין. החברה הציגה היום תוצאות ביניים של ניסוי שלב 2 בחולי ניוון השרירים ALS, אשר הושלם לאחרונה בישראל. על פי הנתונים הראשונים, אשר הוצגו בכנס של האקדמיה האירופאית לנוירולוגיה על ידי החוקר הראשי של הניסוי, פרופ' דימיטריוס קרוסיס, רוב מטופלי תאי הגזע של בריינסטורם הגיבו בחיוב - כלומר הידרדרות ניוון השרירים שלהם נעצרה ומצבם של חלקם אף שופר בזכות הטיפול.

שלוש מניות של חברות ביוטק ריכזו עניין רב היום על רקע דיווחים שהגיעו מכיוונה של הוועידה לחקר הסרטן הגדולה בעולם. מדובר בוועידה השנתית של הקהילה האמריקנית לאונקולוגיה קלינית (American Society of Clinical Oncology), אשר התכנסה בסוף השבוע האחרון בשיקאגו. השמות המרכזיים שעלו במפגש האחרון היו קלוויס אונקולוגיה (סימול: CLVS), אריאד פארמה (סימול: ARIA) ופארמה-סייקלס (סימול: PCYC).

מניית American Realty Capital Healthcare Trust (סימול: HCT) עמדה במרכז לאחר שחברת Ventas (סימול: VTR) הסכימה לרכוש את החברה בעסקה של 2.6 מיליארד דולר.

מניית Protective Life (סימול: PL) ריכזה עניין רב לאחר שחברת Dai-ichi Life Insurance היפנית אישרה חלקית את הידיעה על כוונתה לרכוש את פרוטקטיב לייף תמורת 4.87 מיליארד דולר.

המניה של יצרנית הבוטוקס אלרגן (סימול: AGN) עמדה במרכז לאחר שואליינט פארמה (סימול: VRX) הגדילה את הצעתה לרכישת החברה בשישי האחרון. ואליינט מוכנה לשלם כעת סכום של 55 מיליארד דולר עבור רכישת השליטה בחברה.

שווקים גלובליים

המסחר בבורסות המובילות של אירופה ננעל במגמה מעורבת. הדאקס הוסיף 0.08%, הפוטסי הבריטי עלה ב-0.3%, הקאק השיל 0.07%, הבורסה במדריד עלתה ב-0.3% והבורסה במילאנו טיפסה ב-0.7%.

המסחר בבורסות המובילות של אסיה ננעל מוקדם יותר היום במגמה מעורבת. הניקיי היפני זינק בכ-2% והקוספי הקוריאני טיפס 0.35%. הבורסה בהונג קונג והבורסה בשנחאי היו סגורות היום.

יומן מאקרו

16:45 שעון ישראל - מדד מנהלי הרכש בסקטור היצרני: בחודש הקודם (אפריל) נרשמה קריאה של 55.4 נקודות והצפי לחודש הנוכחי (מאי) עומד על קריאה של 56.2 נקודות. בפועל נרשמה קריאה טיפה מעל לצפי של 56.4 נקודות.

17:00 שעון ישראל - סקר הייצור של ISM: בחודש הקודם (אפריל) נרשמה קריאה של 54.9 נקודות והצפי לקריאה הנוכחית (מאי) עומד על 55.5 נקודות. בפועל נרשמה קריאה נמוכה מהצפי של 53.2 נקודות בלבד. המדדים הגיבו במהירות ואיבדו עד 0.8%, אולם מאוחר יותר יצא תיקון מטעם ה-ISM והקריאה הסופית עמדה על 55.4 נקודות.

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    רמי 02/06/2014 17:25
    הגב לתגובה זו
    הכלכלה בכללי בעולם תלך ותשתפר זה מסע ההפחדות שלהם זה לא מתחיל מעכשו זה עשרות שנים זה אותם עיתונעים רעים ושפלים שמנסים להפחיד אותכם ואל תשתפו אותם בהשקעות שלכם בחיים לא בפורמים ובטח לא פה

פחד ותאוות בצע בוול סטריט: המדד שיכול לעזור לכם לתזמן את השוק

לפי הגישה ששוק המניות מונע על ידי רגשות המשקיעים, פיתחו ב-CNN מדד יחודי המציג את רמת תאוות הבצע מול הפחד בשוק
ידידיה אפק |
נושאים בכתבה VIX מדד פחד שוק ההון תאוות בצע
שוק המניות יכול להיות מקום מבלבל במיוחד עבור משקיעים חדשים. יום אחד המסכים צבועים ירוק והאופטימיות בשמיים, וביום הבא המדדים יכולים ליפול בחדות כשהסנטימנט משתנה בפתאומיות. אחת השיטות לניתוח המגמות בשוק מסבירה שהשוק נע מעלה ומטה בגלל המשקיעים הקונים והמוכרים שמונעים בעיקר על ידי שני רגשות פחד ותאוות בצע. שיטה זו הולכת יד ביד עם הגישה הקונטרריאנית, שאומרת שכאשר כולם אומרים למכור עליך לקנות מניות, וכשכולם אומרים לקנות אז הגיע הזמן למכור. הרעיון די פשוט אם השוק מונע על ידי תאוות בצע, אז המשקיעים מצפים לתשואה גבוהה מדי והשוק יתקן זאת תוך זמן קצר, באמצעות ירידות שערים. אם השוק מונע על ידי פחד, אז המשקיעים מעריכים בחסר את השוק, וברגע שהפחד הרגעי יעבור השוק יחזור לטפס. מקובל לבחון את רמת הפחד בשוק המניות האמריקני באמצעות 'מדד הפחד', או ה-VIX, שנמצא כיום ברמות שפל של כלל הזמנים. אבל שיטה זו מוגבלת ואינה משקללת גורמים רבים המשפיעים על החלטות המשקיעים, כמו תשואת האג"ח הממשלתי שמהווה אלטרנטיבה בטוחה למניות, או מומנטום ארוך טווח בשוק. מדד ה'גריד' וה'פחד' באתר האינטרנט של רשת CNN פיתחו כלי חדש שמודד את רמת הפחד ותאוות הבצע בשוק המניות האמריקני (Fear & Greed Index) באמצעות שיקלול של 7 אינדיקטורים שונים, שנותנים יחד תמונה כוללת על הרגש שמניע כעת את המשקיעים. המדד מתעדכן מדי יום ויכול לעזור בהחלטות של תזמון הכניסה לשוק (אם כי ראוי לציין שתזמון השוק לפי שיטה זו לא הוכח כיעיל או לא יעיל). המרכיב הראשון שמפיע על המדד הוא המומנטום במדד ה-S&P 500 . המדד המוביל נמצא כעת כ-5% מעל ממוצע 125 הימים האחרונים, ושיעור זה גבוה מהממוצע בשנתיים האחרונות ולכן מצביע על תאוות בצע רבה בשוק. המרכיב השני הוא המרווח בתשואות בין אג"ח זבל לאג"ח בדירוג השקעה הנחשב בטוח יותר. מרווח זה עומד, לפי נתוני CNN, על 2.16% נכון להיום, נמוך משמעותית מהממוצע בשנתיים האחרונות, מה שמסמן גם כן תאוות בצע רבה. המרכיב השלישי הוא ההפרש בין ביצועי שוק המניות לשוק האג"ח ב-20 ימי המסחר האחרונים. נכון להיום, שוק המניות נתן 3.68% יותר מביצועי שוק האג"ח, מה שמסמן תאוות בצע רבה ונכונות לקחת סיכון רב בתיק ההשקעות. המרכיב הרביעי הוא הממוצע השבועי של היחס בין אופציות PUT ל-CALL בשוק הנגזרים. היחס הממוצע עומד כעת על 0.55, כלומר יש הרבה יותר אופציות CALL בשוק מה שמצביע על אופטימיות ופחות רצון לגדר את תיק ההשקעות, כלומר תאוות בצע מצד המשקיעים. המרכיב החמישי הוא היחס בין מספר המניות ב-NYSE שרשמו שיא שנתי חדש , לבין מספר המניות שרשמו שפל שנתי חדש. יחס זה עומד על כ-4% נכון להיום, כלומר מספר השיאים החדשים גבוה ב-4% ממספר המניות שרשמו שפל שנתי ביום המסחר האחרון. גם זה, בדומה לאינדיקטורים הקודמים, מצביע על רמת תאוות בצע גבוהה יחסית בשוק. המרכיב השישי הוא מדד יחודי שנקרא 'מדד סכום המחזור של מקללן' , שמודד את היחס בין מחזור המסחר שנטה לעליות לבין מחזור המסחר שנטה לירידות בחודש האחרון. במהלך 30 הימים האחרונים, יחס זה עומד על 13.74% לטובת המחזורים החיוביים, קרוב מאוד לשיא של השנתיים האחרונות. גם אינדיקטור זה מצביע כעת על תאוות בצע בשוק. המרכיב השביעי והאחרון הוא ה-VIX , המודד את רמת התנודתיות בשוק. המדד סגר את יום המסחר האחרון ברמת 11.68 נקודות, מה שמסמן שרמת התנודתיות הצפויה בשוק נמוכה. אינדיקטור זה מסמן ניטרליות לפי השיטה של CNN. בשקלול כל אלה, בשוק קיימת כרגע רמה קיצונית של תאוות בצע 79% ליתר דיוק. רמה הגבוהה מ-50% מסמנת תאוות בצע, ורמה נמוכה מ-50% מסמנת פחד. רמה הנמוכה מ-25% מסמנת פחד קיצוני, ורמה הגבוהה מ-75% מסמנת תאוות בצע קיצונית. לשם השוואה, אמש עמד המדד על 70% (תאוות בצע), לפני שבוע עמד על 44% (פחד) ולפני חודש עמד על 31%. מי שהיה נכנס לשוק כשהמדד הראה רמה של 15% בתחילת חודש פברואר היה קוצר למעלה מ-10% תשואה על השקעתו עד עכשיו.