השבוע וול סטריט צפויה להתנהל ברקע לפסגת מנהיגי אירופה; שוק הדיור במרכז
שבוע המסחר בוול סטריט יתנהל בהמתנה לאירוע של פסגת מנהיגי האיחוד האירופי בסוף השבוע, לכך יצטרפו נתוני מאקרו אשר ישפכו אור על כלכלת ארה"ב. מנהיגי ארבע הכלכלות אשר יחלו את הפסגה בחמישי הקרוב, נועדו ביום שישי האחרון והסכימו על צעדים לתמרץ את הכלכלה ביבשת מוכת החובות. בסיומה של הפסגה, המנהיגים צפויים להכריז על איחוד בנקאי אירופי שיכלול פיקוח משותף, מתן ערבויות הדדיות ואף לבחון אפשרות להגדלת המשאבים של 'הבנק האירופי להשקעות'. מטרתם היא להגביר את הצמיחה וליצור מקומות עבודה על ידי השקעה במגזר הציבורי.עוד צפויים המנהיגים לדון בחבילת תמריצים נוספות למשק שכבר החלה בסוף השבוע בה סוכמו תוכניות לעידוד הצמיחה בגוש האירו ב-125 מיליארד אירו, או 1% מהתמ"ג של המשק. ראש ממשלת איטליה, מאריו מונטי, אמר "אנו מכינים תוכניות אינטגרציה כלכליות על בסיס טווח ארוך לאירופה". שבועיים עברו מאז האישור לסיוע הסקטור הבנקאי בספרד בגובה 100 מיליארד אירו. מחר (ב'), צפויה ספרד לבקש באופן רשמי מהאיחוד האירופי את החבילה מהאיחוד האירופי, שתהיה בתנאים עלות טובה יותר לעומת האלטרנטיבה של גיוס אג"ח ממשלתי. בנוסף, מבחני לחץ שפורסמו בחמישי האחרון שנערכו על-ידי חברת הייעוץ Oliver Wyman, מעידים כי הסקטור הבנקאי בספרד יצטרך סכום חילוץ במהלך 2014 בגובה שנע 25 מיליארד אירו בתרחיש האופטימי ביותר עד ל- 78 מיליארד אירו בתרחיש פסימי. כלכלני מריל לינץ' סיפקו תחזית על אירופה: "ישנו סיכון רב בהידרדרות המצב הנוכחי, ובמיוחד בספרד – תוך זליגה אל איטליה ואל יתר מדינות האירו, וביניהן צרפת וגרמניה. לספרד יש די מזומנים בקופה לעת עתה, אך הבנקים עלולים להיקלע לסיטואציה בה לא יוכלו לממן את עצמם – ועל אף שהבנק המרכזי יוכל לסייע להם על ידי תמיכה ממוקדת יותר בספרד - הסיכון המשני הוא פרגמנטציה נוספת". המסחר בשבוע שעבר נפתח בלחץ לקראת תוצאות הבחירות ביוון שעבר במתינות יחסית בהישמע על הקמת קואליצה התומכת בתוכנית החילוץ, מה שפיזר את העננות הכבדה מעל גוש האירו. כמה ימים לאחר הבחירות, שלושת המפלגות שהרכיבו את הממשלה המכהנת, התחילו בשיחות עם הלווים כאשר עיקרי הבקשות היו לבטל חלק מהמיסים, השעיית פיטורים מתוכננים בסקטור הציבורי ולהאריך בשנתיים את תאריך היעד של תוכנית החילוץ מה שיגרור צעדי צנע נוספים. במהלך שבוע המסחר האחרון ה-S&P500 איבד 0.6%, הדאו-ג'ונס השיל כ-1% והנאסד"ק עלה ב- 0.68%. יומן המאקרו לשבוע הקרוב ביום שני, לאחר פתיחת המסחר, צפוי להתפרסם נתון מכירת בתים חדשים בארה"ב. תחזיות האנליסטים מראות על עלייה ל-350 אלף בתים חדשים בחודש מאי, כאשר הקריאה הקודמת לחודש אפריל עמדה על 343 אלף בתים חדשים. הנתון מודד את כמות הבתים החדשים למכירה שנבנו במהלך החודש האחרון. בשלישי, כחצי שעה לפני פתיחת המסחר, יתפרסם מדד קייס שילר למחירי הבתים לחודש אפריל. הנתון צפוי להציג מגמה חיובית על פי תחזיות האנליסטים, ב-0.3% ולהציג קריאה שלילית של (2.3%-), כאשר הנתון בחודש לפניו הציג קריאה שלילית של (2.6%-). באותו היום, יתפרסם מדד ביטחון הצרכנים שמחודש פברואר מראה מגמה של ירידה. הקריאה של חודש מאי הייתה על 64.9 נקודות וגם החודש הנוכחי האנליסטים צופים ירידה אל 63.5 נקודות. ברביעי, כשעה לפני פתיחת המסחר, צפוי להתפרסם נתוני הזמנות מוצרים בני קיימא לחודש מאי. הנתון לחודש אפריל שעמד על 0.6%-, תוקן כלפי מטה ועומד על 0.9%-. תחזיות הכלכלנים לחודש מאי מראות על גידול שיעמוד על 0.8%. באותו היום, הנתון על מכירות הבתים הממתינות, לחודש מאי יתפרסם וצפוי להציג גידול של 1.2% לעומת החודש הקודם לו שהראה קיטון של 5.5%. הנתון מודד את מכירת הבתים הקיימים ולא מכירת בתים חדשים. 'מכירה ממתינה' הוא חוזה שנחתם, אך העסקה עדיין לא נסגרה סופית היות ובדרך כלל המכירה נסגרת בין 4-6 שבועות בממוצע . בחמישי, כשעה לפני פתיחת המסחר צפויים להתפרסם התוצר מקומי גולמי (תמ"ג) לרבעון הראשון השנה שצפוי לגדול ב 1.7% לפי תחזיות האנליסטים, כאשר הנתון לרבעון הקודם לו הראה צמיחה בשיעור דומה. עם פרסום התמ"ג, צפוי להתפרסם הנתון על תביעות האבטלה לשבוע זה כאשר האנלסיטים צופים ירידה אל 385 דורשי עבודה חדשים, והקריאה בשבוע הקודם עמדה על 387 אלף מובטלים חדשים. הנתון מודד את האנשים שמצטרפים כל שבוע למעגל האבטלה בפעם הראשונה למשק האמריקני. בשישי, כשעה לפני פתיחת המסחר יתפרסם נתון ההכנסה הפרטית במשק האמריקני. האנליסטים צופים שתהיה עליה קלה של 0.3% כאשר הקריאה על הנתון לחודש אפריל הייתה על 0.2%. ההכנסה הפרטית במשק האמריקני הוא הערך הדולרי של ההכנסות שנתקבלו מהאזרחים. ההוצאות האישיות של הצרכנים כוללות רכישת מוצרים, מוצרים ברי-קיימא ושירותים. מניות זרות שצפויות לרכז עניין ברביעי החברות הבאות צפויית לפרסם את הדו"חות הרבעוניים. ג'נרל מיילס (סימול: GIS), מקורמיק (סימול: MKC), מונסטו (סימול: MON) ו-Paychex (סימול: PAYX).
שנה חדשה, ציפיות חדשות: 5 תחזיות על כלכלת ארה"ב לשנת 2015
אין ספק ששנת 2014 הייתה שנת מפנה בכלכלה האמריקנית והוכחה להתאוששות הכלכלית של המעצמה מס' 1 בעולם שספגה מכה קשה במשבר של 2008. החותמת הסופית הגיעה לפני כשבוע עם צמיחה פנטסטית של 5% ברבעון השלישי של השנה - נתון מרשים לכל הדעות. רבים מהקולות בשוק מעריכים כי שנת 2015 תהיה אף טובה יותר ותציג שיפורים משמעותיים בכלכלה האמריקנית המתחזקת. אלו 5 דברים שהמשקיעים והצרכנים יכולים לצפות ולבנות עליהם (כנראה) ב-2015: 1. הכלכלה האמריקנית תצמח ב-2015 לראשונה מזה 10 שנים ב-3% בארה"ב נוספו ב-2014 קרוב ל-3 מיליון משרות - הזינוק החד ביותר מאז 1999. המגמה הזו צפויה להימשך אל תוך שנת 2015 והיא צריכה לתדלק את הוצאות הצרכנים במדינה. ולא רק זה, הצניחה במחירי הדלק תשאיר למשקי הבית עודף לבזבוזים על מוצרים ושירותים אחרים. העלייה בצריכה הפרטית יתמרצו עסקים להעסיק ולהשקיע עוד בכדי לשמור על רווחים. כל אלו צפויים להתבטא בשורה התחתונה בהתרחבות של 3% ויותר בכלכלה האמריקנית, לראשונה מאז שנת 2005. 2. השכר במשק האמריקני יעלה אחרי שנים של קיפאון אחד מהקשיים העיקרים בכלכלה האמריקנית בשנים האחרונות היה השכר הקפוא. השכר השעתי במדינה עלה בממוצע רק 2% בשנים האחרונות, הרבה פחות מהממוצע בארה"ב בטווח ארוך. כעת כאשר שוק העבודה מתאושש, משרות רבות נוספות ושיעורי האבטלה יורדים, עסקים יצטרכו ללכת לקראת העובדים בכדי להתקיים בשוק תחרותי. 3. הירידה החדה בשיעור האבטלה תחל להיראות גם בשטח שיעור האבטלה בארה"ב אמנם צנח בצורה דרסטית בשלוש השנים האחרונות מרמה של 8.6% לרמה של 5.8% בלבד אך גם הפדרל ריזרב יודע שהנתון הזה עדיין לא מבשר ששוק העבודה במצב מושלם. כך לדוגמה, 18.1 מיליון אנשים רוצים עבודה טובה במשרה מלאה אבל לא מוצאים אחת, זהו מספר גבוה מהרגיל כאשר אנחנו 5 וחצי שנים אחרי המשבר. עוד נתון מעניין הוא שלמרות ירידה חדה במספר האנשים שנמצאים מחוץ למעגל העבודה 6 חודשים או יותר, המספר עדיין גבוה מאוד. סביר להניח שלא נראה את שיעור האבטלה צונח במהירות ב-2015, כך על פי הערכות הכלכלנים, אך הצפי להמשך הצמיחה בכמות המשרות בארה"ב יהפוך את שיעור האבטלה הנמוך לאמין יותר. כלכלנים רבים מעריכים כי עד סוף 2015 אנו נראה את שיעור האבטלה ברמה של בין 5% ל-5.5%. 4. האינפלציה (והדיפלציה) לא תרים את ראשה גם ב-2015 תפוקת הנפט הגואה יחד עם הצמיחה הגלובלית האיטית גרמו למחירי הנפט לקריסה של 50% וכעת חבית נפט מגיעה עם תג מחיר של כמעט 50 דולר. האפקט היה מיידי, בחודש נובמבר האחרון האינפלציה ירדה ב-0.3%. עוד לא ברור לגמרי כיצד המפולת הזאת תשפיע על לחצי האינפלציה בארה"ב בטווח הארוך אך כבר עכשו ניתן לומר שגם 2014 לא התאפיינה בשיעורי אינפלציה גבוהים עם עלייה של 1.3% עד כה במחירים. הדפסות הכסף שנעשו בשנים האחרונות בארה"ב גרמו לחששות מהתפרצות אינפלציונית, אך נראה כי הפדרל ריזרב יכול להיות רגוע ולהמשיך לאושש את הכלכלה האמריקנית מבלי לדאוג לאינפלציה. גם הצד השני של המטבע - הדיפלציה לא צריך להדאיג את הפד' יותר מידי, כאשר הכלכלה האמריקנית תצמח בשיעור של 3% או יותר ושוק העבודה יחזור לתעסוקה מלאה הסיכויים לדיפלציה נמוכים מאוד. 5. כלכלת ארה"ב תתפקד היטב, גם אם שאר העולם לא הצמיחה האיטית בעולם לא תפגע בארה"ב יתר על המידה, הייצוא האמריקני עשוי לרדת אך זה צפוי להתקזז אל מול הירידה בייבוא הנפט. למרות שסחר חוץ הוא אחד הגורמים המשמעותיים היום בכל כלכלה יציבה וגדולה, כלכלת ארה"ב הרבה יותר תלויה בעצמה בהשוואה ליבשת אירופה ואסיה. הכלכלה הגדולה בעולם צפויה לתפקד כנווה במדבר ולהחזיר לעצמה קצת מהכבוד האבוד ב-2015.