צילום: AFP
הנפקת אג"ח חלשה בארה"ב דחפה הערב את התשואות לשיאים
הממשל האמריקני שאישר הערב את התקציב לשנה הקרובה מתחיל להרגיש את חוסר התמיכה של הפד', הדולר מזנק
ביום שבת האחרון פרסמנו באתר כי למעשה תוכנית צמצום המאזן של הפד' התחילה רק בשבוע שעבר, בשבוע האחרון לכהונתה של ג'נט יילן כראש הפד' (לכתבה המלאה). הערב השווקים הרגישו שוב את חוסר התמיכה של הפד' בשוקי האג"ח: הנפקת אג"ח לתקופה של 10 שנים עם ביקושים חלשים הטיסה את התשואות בחזרה לרמות השיא של שבוע שעבר. הדולר אינדקס (סימול:DXY) טס הערב 0.9%.
התשואה בהנפקה על אג"ח ל-10 שנים נסגרה על רמה של 2.803%, הרמה הגבוה ביותר מאז ינואר 2014. לחץ המכירות בשוקי האג"ח, שהיה הגורם שהצית את המימוש בשבוע האחרון, חוזר כעת בענק: התשואה ל-3 שנים מזנקת ל-2.38%, התשואה ל-30 שנה מזנקת לרמה של 3.115%.
מאזן הפד' בסופ"ש האחרון: תהליך הצמצום התחיל רק בשבוע שעבר.
ואם זה לא מספיק, גורם נוסף שדוחף את התשואות למעלה הערב הוא ההסכמה בין המפלגות על הימענות מהשבתת הממשל החל ממחר בערב. לאחר שדיווחנו בשבוע שעבר על כך שהתקציב האמריקני יוצא משליטה (לכתבה המלאה), הערב הסכימו המחוקקים על הגדלה של 300 מיליארד דולר בתקציב האמריקני.The reason for the surge in yields this week: reducing the balance of the Fed finally began @zerohedge @Schuldensuehner @TheBubbleBubble @dlacalle_IA @TruthGundlach #bonds pic.twitter.com/aigi9neCbx
— Amit Tal (@amital13) 3 בפברואר 2018
- 3.מאיר פלג 08/02/2018 09:15הגב לתגובה זומצד אחד אומרים שקונים אגח כי התשואות עולות ובגלל זה המניות יורדות מצד שני אומרים שמוכרים אגח ולכן התשואות עולות
- שלומי 14/02/2018 12:42הגב לתגובה זוהפד והממשל מוכר אג''ח כדי לגייס הון, נוצר היצע גדול של אג''ח ולכן התשואות עולות, מצד שני כשהשוק פחות יציב אנשים מנתבים השקעות יותר לאג''ח ופחות למניות אבל עדיין היצע האג''ח גדול.
- 2.התייקרות גדולה של ריבית על משכנתאות (ל"ת)דני 07/02/2018 21:43הגב לתגובה זו
- 1.מבין עיניין 07/02/2018 21:41הגב לתגובה זוכל הבועות יתפוצצו לאט ובטוח (זה ממש לא מדד מניות), אנשים יפסיקו לפזר כספים על סטארטפים ומטבעות וירטואליים ועל זהב ועל סחורות. בקיצור ההפך המדויק מ2008. אנשים מחפשים ריבית שפויה ופיקדון סולידי בבנק בלי הרפתקאות, וממש לא פלא שהדולר עולה שאר המטבעות בריבית שלילית יורדות (ובכלל ספקולציות כמו מטבע וירטואלי בדרך ל0) והסחורות בדרך לריסוק ההפך הגמור מ2008. וכן אולי סוף סוף כל המניות (היצואניות בארץ) שהיו במגמה יורדת יתחילו לעולות (מניות הסחורות עושות ההפך וצפויות לרדת).
ביל אקמן מציין כי זו שנת ההשקעות הגרועה ביותר עבורו ומפנה אצבע מאשימה לחברת ולינט
נושאים בכתבה 
ביל אקמן
ביל אקמן מנהל קרן הגידור המיליארדר, ביל אקמן, אמר בראיון לאתר CNBC כי 12 החודשים האחרונים הייתה "התקופה הגרועה ביותר של ביצועים" מכל קריירת השקעותיו, כאשר האשמה העיקרית בדבר הייתה ההתרסקות של חברת ולינט פארמהסוטיקלס.
"ולינט הובילה כמעט את כל המגמה. מעולם לא החזקתי במניה שהציגה ירידה של 90%" כך אמר יו"ר Pershing Square Capital Management בהתייחסות לצניחת ולינט ממחיר של 245 דולר למניה לשפל של 18 דולר בלבד בסוף חודש יוני. מאז מניית ולינט התאוששה במעט, ועלתה למחיר של 31 דולר למניה, כאשר החברה שוקדת להחזרת אמון המשקיעים לאחר שאלות בנוגע לאסטרטגיית התמחור והקשרים לחברת Philidor - חברה למשלוח תרופות ייחודיות בדואר, שהביא להתערבות רגולטורית וצניחה במחיר המניה.
אקמן, שהצטרף למועצת המנהלים של ולינט באמצע מארס, אמר כי החברה מציגה התקדמות. בנוסף להתחדשות מועצת המנהלים, ולינט צירפה מוקדם יותר השנה את מנכ"ל פריגו לשעבר, ג'וזף פאפא (לכתבה המלאה לחץ כאן) במקומו של המנכ"ל היוצא, מייקל פירסון. כמו כן, ולינט צירפה את פול הרנדין למנכ"ל הכספים של החברה.
"ולינט היום הינה השקעה יותר טיפוסית לחברתנו, זאת לאחר שאיבדו הרבה מערכם. בדרך כלל אנחנו משקיעים כאשר מחזיקי המניות איבדו אמון בניהול, וזה בדיוק מה שהתרחש כאן. זה לא נבע רק מניהול, אלא כאן, מחזיקי המניות איבדו אמון במספרי החברה. הדו"חות הכספיים עוכבו, והייתה סכנת ממשית לפשיטת רגל.
אקמן מסר כי הוא הפר את כל כללי השקעותיו עם ולינט, כאשר בתחילה נכנס לשותפות עם יצרנית התרופות הקנדית בשנת 2014 במטרה לקנות את יצרנית הבוטוקס, אלרגן. כבר אז ההסדר הייחודי גרם לשאלות של ניגוד אינטרסים, אך אקמן הכחיש את הדבר.
