על אף פתיחה חזקה בחודש ינואר האחרון, תעשיית קרנות הנאמנות מסכמת את 2018 עם תשואה שלילית ממוצעת של 1.25% כאשר חודש דצמבר נרשם כגרוע ביותר במהלך השנה. זאת ברקע לשנה תנודתית שאפיינה את מדדי המניות המקומיים והגלובליים.

ריבית בנק ישראל, מאז שנקבעה במרץ 2015 על רמה של 0.1%, עלתה לאחרונה ב-0.15% לרמה של 0.25%. בעקבות זאת, גם אגרות החוב הממשלתיות והקונצרניות סיכמו את השנה החולפת בירידות שערים, והקרנות המסורתיות רשמו פדיונות גבוהים מאוד המסתכמים לכ-18 מיליארד שקל, כך על פי הערכות כלכלני מיטב דש.

מה היתה התשואה למשקיעים בשנה החולפת?

קטגוריית קרנות אג"ח כללי שהייתה המגייסת ביותר ב-2017 עם כ-19 מיליארד שקל, הייתה גם זו שרשמה את יציאת הכספים הגדולה ביותר ב-2018 ופדתה למעלה מ-14 מיליארד שקל (לכתבה המלאה).

בסיכום שנתי, קבוצה זו השיגה למשקיעים תשואה שלילית ממוצעת של 2.4%. מי שלא נחשפו למניות השיגו את התשואה השלילית הנמוכה ביותר בקבוצה זו, המסתכמת ב-2.2%. מנגד, אלה שבחרו להשקיע בקרנות אג"ח כללי עם חשיפה של עד 20% מניות רשמו את התשואה השלילית הממוצעת הגבוהה ביותר בקבוצה: 2.55% (מה עשו קרנות אג"ח כללי בטווח של 5 שנים? קראו כאן).

• קרנות אג"ח כללי ללא מניות - המקום שבו נמדדים מנהלי קרנות האג"ח
• הרפורמה בקרנות הנאמנות: יימחקו יותר מ-150 קרנות אג"ח. האם התופעה תיעלם?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

מבין הקרנות המסורתיות (ללא ממונפות ואסטרטגיות), מי שרשמו את התשואה השלילית ביותר של 6.7% הן קרנות המתמחות במניות חו"ל. זאת על רקע תשואות שליליות משמעותיות בשוקי המניות בעולם כאשר הדאו ירד בשיעור של 5.5%, 500 S&P ירד בכ-6.5%, הנאסד"ק השיל כ-4%, הדאקס הגרמני רשם ירידה חדה של 18% והניקיי היפני ננעל בירידה של כ-12%. 

הקרנות שבלטו לשלילה הן קרנות אירופה מוגנות מט"ח שירדו בממוצע מתחילת השנה ב-18.35%, קרנות מניות סין שהשיגו תשואה שלילית של כ-11.6%. לעומת זאת, הקרנות שבלטו לטובה גם בחו"ל – היו קרנות מניות בחו"ל אנרגיה וקומודיטיס (זהב) עם תשואה חיובית של כ-3.45%.

בסיכום שנת 2018, קרנות המתמחות במניות בישראל רשמו תשואה שלילית של 5%. מדדי המניות סיימו בתשואות שליליות גם כן, כאשר מדד ת"א 35 ירד מתחילת השנה בשיעור של כ-3%, מדד ת"א 125 ירד בשיעור של 2.3%, מדד ת"א 90 ירד גם כן ב-3% ומדד היתר 60 נפל בכ-23%.

• המסלול ל-350%: הקרנות שהופכות השקעה צנועה להון מרשים בעשור אחד
• הזהב שובר שיאים; מהי הדרך העדיפה למשקיע הישראלי להיחשף לסחורה?
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• המסלול ל-350%: הקרנות שהופכות השקעה צנועה להון מרשים בעשור...

כתוצאה מכך, קרנות מניות בארץ שהיו עם חשיפה גבוהה למניות במדד היתר 60 רשמו את התשואות השליליות הגבוהות ביותר השנה, הנאמדות בכ-13.6% כאשר קרנות עם חשיפה למניות על מדד ת"א 35 רשמו השנה את התשואה השלילית הנמוכה ביותר, העומדת על כ- 1.05%. לעומתן, קרנות מניות אנרגיה וקומודיטיס הצליחו לרשום השנה תשואה חיובית נאה, הנאמדת בכ-5.5%.

קרנות אג"ח קונצרני רשמו השנה ירידה של 2.6%. קרנות הנאמנות הקונצרניות ללא מניות ירדו מתחילת השנה בכ-2.9% בממוצע, קרנות אג"ח קונצרני ברמת סיכון גבוהה (H.Y) רשמו את התשואה השלילית הגבוהה ביותר הנאמדת בכ-5.9%. מדד הבנצ'מארק - מדד אג"ח קונצרני כללי ירד ב-1.8%.

אגרות החוב הממשלתיות מסכמות את השנה בירידות שערים. מדד ממשלתי כללי ירד השנה ב-1.2%. קרנות אג"ח מדינה רשמו גם הן תשואה שלילית שנתית של 1.2%, וכך גם קרנות אג"ח מדינה ללא מניות. משקיעים בקרנות עם חשיפה מנייתית של עד כ-10% השיגו תשואה שלילית ממוצעת גבוהה יותר העומדת על כ-1.45%. מי שהשקיעו בקרנות אג"ח מדינה כללי עם חשיפה מרבית של יותר מ-10% מניות השיגו את התשואה השלילית השנתית הממוצעת הגבוהה ביותר בקטגוריה זו, הנאמדת בכ-1.9%.

קרנות אג"ח חו"ל רשמו השנה תשואה חיובית הנאמדת בכ-4.15% בהובלת קרנות אג"ח חו"ל חשופות מט"ח שעלו ב-6.2%. זאת בעקבות התחזקות הדולר מול השקל. 

הטובה ביותר VS הגרועה ביותר

הקרן שרשמה את התשואה השנתית הגבוהה ביותר ב-2018 היא קרן מודלים 0F לונג דולר פי 3 שזינקה ב-29.52%. זאת לעומת שנת 2017, אז הייתה הקרן עם התשואה הנמוכה ביותר לאחר שירדה ב-26.1%.

מנגד, הקרן שהשיגה למשקיעים את התשואה הגרועה ביותר השנה היא קרן מגדל 6B גרמניה כפליים מגודרת מט"ח - קרן ממונפת לאחר שצנחה בכ-36.28%.

להלן רשימת הקרנות עם התשואה הטובה ביותר ב-2018 (הטבלה מורכבת בעיקרה מקרנות אגרסיביות וממונפות על הדולר, ומקרנות כספיות מט"חיות נקובות לדולר): 

להלן רשימת הקרנות עם התשואה הגרועה ביותר ב-2018 (הטבלה מורכבת בעיקרה מקרנות מניות בחו"ל המתמחות בהשקעה בגרמניה, ומקרנות מניות בארץ המשקיעות במדד ת"א יתר 60):