שוק קרנות הנאמנות גועש. בחודש ספטמבר המשיך הציבור להזרים כספים לקרנות הנאמנות כאשר לפי ניתוח של מיטב דש, בחודש החולף ראו קרנות הנאמנות גיוסים גדולים של 1.79 מיליארד שקלים. אבל גוף אחד ספציפי בלט בפדיונות ענקיים, זאת בהמשך למגמה שהחלה בחודש אוגוסט.

בצד החיובי, נציין את איביאי שעם גיוס של 617 מיליון שקלים תופסים גם בחודש ספטמבר את המקום הראשון בטבלת הגיוסים. במקום השני בולט בית ההשקעות סיגמא עם גיוסים של 441 מיליון שקלים וסוגר את השלישייה הראשונה אנליסט עם גיוסים של 274 מיליון שקלים.

שני דברים מעניין לראות מטבלת הגיוסים שריכז Bizportal, האחד זה בית ההשקעות הראל שמציג גיוסים של 265 מיליון שקלים ומשלים בכך מגמה שנמשכת כבר מספר חודשים וזאת לאחר שנים של פדיונות כבדים. השני זה אלטשולר שחם שבשנים האחרונות מציג פדיונות כבדים על בסיס חודשי (ראו בטבלה את היקף הפדיונות מתחילת השנה), רשם בחודש ספטמבר פדיונות זניחים של 29 מיליון שקלים בלבד.

ובתוך כך, בית ההשקעות אילים שבשליטת אמיר איל בולט בחודש ספטמבר עם פדיונות עצומים בהיקף של 1.44 מיליארד שקלים וזה אחרי פדיונות של 1.2 מיליארד שקלים בחודש אוגוסט. נזכיר כי בשנת 2016 אילים היה הגוף שרשם את הגיוסים הגדולים ביותר בתעשיית קרנות הנאמנות, כלומר מדובר פה בהיפוך מגמה אלים שהחל בעיקר בחודשיים האחרונים.

• שסטוביץ ואי בי אי רוכשים מניות לוזון בכ-31.6 מיליון שקל
• קרן חדשה תתמקד במניות הביטחוניות הישראליות, האם התזמון נכון?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

הסיבה לפדיונות הכבדים באילים היא כמובן התשואות בחודשים האחרונים. כך לדוגמה, הקרן אילים תיק אג"ח פלוס 20% שהינה קרן ענקית שמנהלת 2.3 מיליארד שקלים, רשמה מתחילת השנה תשואה של 1.73% בלבד, זאת מול תשואה ממוצעת של כמעט 3.5% בקרנות הנאמנות בקטגוריית אג"ח כללי שהינה הקטגוריה המרכזית בתעשיית הקרנות. בתוך כך, הקרן אילים אג"ח חברות מנוהלת שמנהלת נכסים בהיקף של מעל 800 מיליון שקלים רשמה מתחילת השנה תשואה של 1%, זאת מול תשואה ממוצעת בקטגוריית הקרנות הקונצרניות של 3.45% מתחילת השנה.

נסביר כי בחלק מהבנקים, כאשר לקוח מחזיק בקרן שמציגה תשואת חסר משמעותית - יועץ ההשקעות שלו מחויב לעדכן אותו בכך, וכיוון שאין כל עלות מבחינת הלקוח בכל הקשור למעבר בין קרנות - התוצאה היא כמובן מכירת הקרן ומעבר לקרן אחרת.

קובי שגב, מנכ"ל אילים קרנות נאמנות, אמר בשיחה עם Bizportal כי "העיקרון המנחה בניהול קרנות הנאמנות של אילים היה והינו השקעה על פי ניתוח ערך כלכלי, מחקר מיקרו מעמיק, וניהול אקטיביסטי תוך ניהול סיכונים קפדני. עיקרון זה הוכיח את עצמו בתוצאות לאורך שנים, אשר הביאו להצלחה משמעותית של החברה בגידול עקבי בנכסיה המנוהלים. במהלך החודשים האחרונים, מחלקת המחקר של החברה מוצאת לנכון להקטין משמעותית את רמת הסיכון במרכיב אגרות החוב, בדגש על האג"ח הקונצרניות. על אף ההובלה של קרנות אילים בטווח הארוך, אנו מעריכים כי חלק ממשקיעי הטווח הקצר מעדיפים להשקיע ברמת סיכון גבוהה יותר. חברת אילים קרנות נאמנות הינה גוף ייחודי בשוק הקרנות, שנבנה בראייה ארוכת טווח, עם רף גבוה של איכות מקצועית ואחריות, ולראיה התוצאות שהושגו לאורך שנים ובעקביות".

• הקרנות החדשות של 2025 - האם הן הציעו ערך מוסף?
• אלטרנטיבה לקרנות כספיות? מה עשו קרנות אג"ח שקלי קצר
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• הקרנות החדשות של 2025 - האם הן הציעו ערך מוסף?