שוברים את השוק: הטעות הגדולה של ההיטקיסטים בניהול הכסף
בפודקסט של ביזפורטל "שוברים את השוק" התארחה דפנה גונן, מנכ"לית פיוניר ניהול הון, בשיחה על טעויות שעושים אנשים שיש להם כסף, בניהולו. לדבריה - ההיטקיסטים שמים חלק גדול מידי מההון שלהם במניית החברה בה הם עובדים, ולדבר השלכות מרחיקות לכת
"אני לא מכירה אף מנהל סיכונים שימליץ לשים את כל ההון במניה אחת בודדת, אחד העקרונות הבסיסיים בניהול סיכונים זה פיזור. הייטקיסטים, מקבלים תגמול במניות החברה בה הם עובדים, ובמקום לפזר, נשארים בחשיפה גבוהה למניה אחת. זה ברור שהם מאמינים בחברה בה הם עובדים,
אבל לדבר הזה יש משמעויות קשות. כך למשל: אם מול הכסף ההוני של איש ההיטק נקנתה דירה ב-20/80, מתוך הנחה שעד שיגיע מועד התשלום המניות ימשיכו לעלות, ואז ימומשו, משבר או זעזוע בשווקים יחייבו השלמת מקורות", מציינת דפנה גונן, מנכ"לית פיוניר ניהול הון.
הטעות
הנפוצה הנוספת לדבריה של גונן היא ניצול לא מיטבי של הטבות מס או התעלמות מהשלכות מס שיכולות למחוק תשואה של שנים. ולבסוף, מציינת גונן, כי פעמים רבות אנשים מאוד מעוניינים להשתייך למועדון כלשהו של בעלי נכסים, והם לא מבינים עד הסוף את האותיות הקטנות
של ההשקעה, ואת
ההתאמה שלה אליהם מבחינת תנודתיות או נזילות.
עוד על טעויות נפוצות ואיך להמנע מהם - האזינו לפרק המלא.

מנכ"ל איילון: "התשואות על ההון מצדיקות את התמחור בביטוח"
בריאיון עם ביזפורטל מדגיש שרון רייך, מנכ"ל איילון ביטוח, כי לצד רווחי השוק המרשימים החברה ממשיכה לצמוח בעסקי הליבה, בעיקר בביטוח הכללי, ומכוונת להתרחב גם בבריאות ובחיים; לדבריו, ביצועי הכלכלה הישראלית מצדיקה את העליות בשוק ההון המקומי שעדיין מציע הזדמנויות
איילון ביטוח איילון -2.64% סיכמה את הרבעון השני של 2025 עם זינוק חד ברווח הכולל שהגיע לכ-144 מיליון שקל ותשואה מרשימה של 34% על ההון, לצד חלוקת דיבידנד נוספת בהיקף של 75 מיליון שקל. במקביל, נרשמה צמיחה בפרמיות בביטוח הכללי, לצד ירידה בבריאות ויציבות בחיים, כאשר עיקר השיפור נבע גם מהכנסות גבוהות מהשקעות בשוק ההון.
בשיחה עם ביזפורטל מסביר מנכ"ל החברה, שרון רייך, מה עומד מאחורי התוצאות, היכן נרשמה הצמיחה, ואיך הוא רואה את מצב השוק קדימה.
נשמח לשמוע את הדגשים שלך מתוצאות הרבעון השני
אנחנו מאוד שמחים על התוצאות של הרבעון השני ושל המחצית. מבחינתנו זו עקביות שהחברה מציגה מדי רבעון בשנים האחרונות, וקונה גם את אמון המשקיעים, שבא לידי ביטוי בעליית המניה בשנת 2024 בכ-120%, ובעלייה של מעל 100% גם מתחילת השנה, לצד מחזורים גבוהים ועניין ממשקיעים. החברה גאה שהכריזה בדוח על חלוקת דיבידנד, המשך לחלוקה שבוצעה גם אשתקד, אחרי שנים רבות שלא חולק. זה בהחלט שיקוף של עוצמת החברה, ובא לידי ביטוי גם בעליית דירוג האשראי. אני חושב שבסופו של דבר התשואה על ההון, כ-34% (בחישוב חצי שנתי), היא נתון מרשים מאוד. אפשר לראות גם את ההישגים במדדי השירות של רשות שוק ההון, שבהם איילון דורגה במקומות הראשונים, וזה מראה את המחויבות של עובדי החברה ואת ההשפעה של התרבות הארגונית שלנו.אין ספק, ש-34% זו תשואה מאוד מרשימה על ההון. מה בעצם עומד מאחורי זה? אנחנו רואים בדוחות מרווח פיננסי עודף, זה בעצם רווחי שוק ההון?
בהחלט היה רבעון מצוין בשוק ההון וזה בא לידי ביטוי. אבל חשוב לי להדגיש שגם פעילות הליבה של החברה הציגה רווחיות חזקה. התשואות שלנו בשוק ההון ניכרות גם במסלולי ההשקעה. אנחנו מובילים בדירוגים של 12 חודשים, 3 שנים ו-5 שנים בהשקעות החיסכון לעמיתי החברה. זה עוזר לנו לגייס עוד כספים ממבוטחים שמצטרפים למסלולי החיסכון שלנו. אנחנו גאים בכך שסימנו את ישראל כמקום מרכזי להשקעה, והביצועים של שוק ההון כאן תמכו בהחלטה הזו. על בסיס זה גם הגשנו בקשה להקמת קופות גמל להשקעה, כדי להשלים את סל המוצרים שלנו ולאפשר ללקוחות גם אפיקי חיסכון נוספים.
- מנכ"ל מגדל: "גם שווקים 'יקרים' עוד שנתיים ייראו כהזדמנות"
- אנלייבקס: "אלה תוצאות שמספיקות לקבלת אישור רגולטורי"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אז כמה מהרווח באמת נובע מצמיחה אורגנית, כמה מ-ווישור, וכמה משוק ההון?