אמריקן אקספרס עקפה את הצפי והעלתה תחזית - אז למה המניה יורדת?
ענקית האשראי אמריקן אקספרס AMERICAN EXPRESS הציגה דוחות חזקים לרבעון השלישי. ההכנסות שלה הסתכמו ב-16.6 מיליארד דולר והרווח הסתכם ב-3.49 דולר למניה, זאת לעומת 15.4 מיליארד דולר ו-3.3 דולר למניה בשנה שעברה. ההכנסות אומנם היו קצת מתחת לצפי האנליסטים שהיה ל-16.67 מיליארד דולר אך הרווח היה מעל לצפי שעמד על 3.28 דולר למניה. לצד הדוחות החברה העלתה תחזית הרווח שלה לשנה כולה מ-13.3-13.8 דולר למניה לבין 13.75 ל-14.05 דולר למניה. על פניו, מדובר בתוצאות חיוביות שמעידות על צמיחה. עם זאת, המניה יורדת בכלל כמה נושאים שמדאיגים את המשקיעים.
התוצאות טובות, אבל המשקיעים חוששים מירידה בהכנסות ועלייה בהפרשות להפסדי אשראי
ההכנסות ברבעון האחרון היו כאמור נמוכות מעט מהתחזיות, מה שגרם לחששות בקרב המשקיעים. נראה שגם הלקוחות הגדולים, שהם רוב לקוחותיה של אמריקן אקספרס, החלו להרגיש את הלחצים הכלכליים ולא מוציאים כספים באותה מידה שציפו.
אמריקן אקספרס; קרדיט: Unsplash
החשש הזה מתחזק לנוכח העלייה בהלוואות שהחברה נותנת, שגדלו ב-21% בהשוואה לשנה שעברה, מ-4.4 מיליארד דולר ל-5.3 מיליארד דולר. בנוסף, גם שיעור האשראי שנמחק ורמת האיחורים בתשלומים עלתה מעט ברבעון השלישי.
- מניית היום: אמריקן אקספרס מכה את התחזית: המניה מזנקת 4.8%
- מנכ"ל אמריקן אקספרס: "הלקוחות ממשיכים לצרוך"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המשקיעים רואים בנתונים הללו אזהרה אפשרית שהלחצים הכלכליים והאינפלציה מתחילים להשפיע על משפחות בעלות הכנסה גבוהה, מה שעלול לפגוע בתוצאות הפיננסיות של החברה בהמשך.
האם הירידה היא הזדמנות קנייה?
הירידה במניה אולי נראית חדה ומטרידה, אך יש מי שרואים בכך הזדמנות קנייה. נכון לעכשיו, למרות הירידה ביום שישי, המניה של אמריקן אקספרס שנסחרת במחיר של 277 דולר נותרת קרובה למחיר היעד הממוצע של האנליסטים, שעומד על 272.33 דולר. רבים מהאנליסטים מדרגים את המניה כהחזק (Hold) במחיר הנוכחי, ולא כקנייה (Buy), מה שמעיד על כך שייתכן שיש מקום לירידה נוספת לפני שהשוק יתייצב.
עם זאת, ההיסטוריה מראה כי מניית אמריקן אקספרס אינה נוהגת לרשום ירידות ממושכות ומשמעותיות. למרות תנאי השוק המשתנים, החברה ממשיכה להציג צמיחה בהכנסות וברווחים, והתחזיות הכלליות לכלכלה האמריקאית נותרות חיוביות.
- X של מאסק מראה סימני התאוששות - ההכנסות עולות, אבל הדרך לאיזון עוד ארוכה
- מניית אלפבית זינקה 70% השנה: כך הבינה המלאכותית הפכה מאיום להזדמנות
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אילון מאסק = 2 מיליון ישראלים = 1 מיליון אמריקאים
מניית אמריקן אקספרס נסחרת לפי שווי של 197 מיליארד דולר אחרי עלייה של 48% מתחילת השנה ושל 80% בשנה האחרונה. המניה נסחרת במכפיל 20 על הרווחים הצפויים לה השנה ובמכפיל 18.5 על הרווחים הצפויים לה בשנה הבאה.
FDA אישרה קסדה ביתית לטיפול בדיכאון – מה זה אומר לשוק?
מכשיר ה-tDCS של Flow יושק בארה"ב ב-2026 במחיר 500 דולר; האם בריינסווי הישראלית עלולה להיפגע?
רשות המזון והתרופות האמריקאית (FDA) העניקה אישור ראשון מסוגו למכשיר ביתי לטיפול בדיכאון מג'ורי (MDD). מדובר בקסדת ה-FL-100 של חברת Flow השוודית, המבוססת על גירוי חשמלי מוחי מסוג tDCS (Transcranial Direct Current Stimulation). האישור, דרך מסלול Pre-Market Approval (PMA) המחמיר, מאפשר שימוש ביתי תחת פיקוח רפואי מרחוק. Flow מתכננת השקה מסחרית בארה"ב במחצית השנייה של 2026, במחיר של כ-500 דולר - דומה למחיר באירופה, שם המכשיר זמין מאז 2020.
ה-FL-100 שוקל 150 גרם, קל יותר מאוזניות אלחוטיות סטנדרטיות, ומספק גירוי חשמלי בעוצמה נמוכה של 2 מיליאמפר דרך אלקטרודות על המצח. הטיפול נמשך 30 דקות, חמש פעמים בשבוע, ומכוון לאזור הקדם-מצחי (DLPFC) האחראי לוויסות מצב רוח. הנתונים הקליניים, המבוססים על ניסוי פאזה 2 עם 174 משתתפים ב-2024, הראו ירידה של 40% בתסמיני הדיכאון בקבוצת הטיפול לעומת 22% בקבוצת הדמה, לאחר ארבעה שבועות. מטא-אנליזה מ-2025 של 25 מחקרים (n=1,200) אישרה יעילות tDCS כטיפול עזר.
האישור מגיע על רקע עלייה של 15% במקרי דיכאון מג'ורי בארה"ב בין 2020 ל-2025, עם 21 מיליון מבוגרים מושפעים (15.5% מהאוכלוסייה). נשים סובלות פי שתיים מגברים (10.3% לעומת 6.2%), ו-13.1% מבני 12 ומעלה דיווחו על תסמינים.
לפי נתוניהרשויות, תרופות נוגדות דיכאון, כמו SSRI, יעילות ב-50%-60% מהמקרים, אך 56% מהמטופלים מפסיקים את הטיפול הראשון תוך שישה חודשים עקב תופעות לוואי כמו עלייה במשקל (25%), הפרעות שינה (18%) והפחתת ליבידו (15%). tDCS מציע חלופה לא פולשנית, ללא תרופות, עם שיעור נשירה נמוך של 8% בניסויים.
- דיכאון עמוק: המחלה השקטה שמשבשת את החיים; האם אפשר גם אחרת?
- המגפה השקטה - תרופות נגד דיכאון נמכרות במעל 20 מיליארד דולר, והשוק צומח
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
Flow, שהוקמה ב-2016, גייסה 22 מיליון דולר עד 2024, וכעת בסבב גיוס נוסף של 30 מיליון דולר בהובלת Khosla Ventures. החברה מדווחת על 10,000 משתמשים באירופה, עם שיפור ממוצע של 35% בדירוג MADRS (מדד חומרת דיכאון) לאחר 10 שבועות. האישור כולל אפליקציה לניטור התקדמות, עם תזכורות ושילוב נתונים רפואיים. עם זאת, המכשיר דורש מרשם ואינו מיועד למצבים חריפים או כטיפול יחיד ללא פיקוח.
מחפשים יציבות ושפיות? החברה שתמיד היתה שם בשביל זה
צ'ק פוינט הוותיקה לא מחלקת דיבידנד וקצב פעילות ה-M&A שלה אנמי לדעת מומחים, אבל המנכ"ל שהחליף את המייסד והגיוס שביצעה לראשונה עשויים להעיד על שינוי כיוון, ובכל מקרה עם כל החלומות שמסביב, כדאי להחזיק גם אחת כזאת. וגם: למה כדאי להשקיע בהודו ומה מחפשות הענקיות בחברות רובוטיקה
25 שנים לקח למניית ענקית תשתיות הטכנולוגיה סיסקו (סימול:CSCO) לשבור את רמת המחיר אליו הגיעה ב-2000. סיסקו הייתה אחת מחברות הטכנולוגיה שהובילו את "בועת 2000", לצידן של מיקרוסופט, אינטל ודל, ולתקופה קצרה באותה חגיגה הפכה סיסקו לחברה המוערכת ביותר בתבל וזאת למרות הפסדים לא קטנים.
סיסקו הייתה גם זו שזעקה "המלך הוא עירום" וסימנה את תחילת פקיעתה של הבועה הגדולה כשפרסמה את נתוניה לשנת 1999 במרץ 2000, שהחרידו את המשקיעים לנוכח הערכת החברה דאז, והיא גם המניה הטכנולוגית האחרונה ששוברת את שיאי 2000. הסיבה לכך היא מנוע הצמיחה שנוסף לה כתוצאה ממיזוג הבינה המלאכותית שהחזירה למלכת הבועה את הכבוד הראוי לה.
אגב, שווי החברה הגיע אז ליותר מ-500 מיליארד דולר ולאחר התפוצצות הבועה, בסוף 2002, איבדה סיסקו כ-90% מערכה והגיעה לשווי של כ-60 מיליארד דולר.
"ברגע שמאבדים את אמון המשקיעים עקב מכירה כואבת במיוחד, זה יכול לקחת שנים עד שהמשקיעים יאמצו את אמון המניות מחדש", אמר מנהל ההשקעות של חברת ניהול ההשקעות המוסדית הגדולה ממסצ'וסטס, SLC Management. "אנלוגיה לכך תהיה שוק המניות היפני שלקח לו גם עשרות שנים להתאושש מהבועה שלו, בתחום הנדל"ן, בסוף שנות ה-80", הוסיף.
- למה צ'ק פוינט מגייסת אג"ח כשיש לה הר מזומנים בבנק?
- שיתוף פעולה בין צ'ק פוינט לאוניברסיטת בר-אילן בתכנית לימודי הסייבר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עם זאת, מבחינת ערך חברה, סיסקו עדיין רחוקה מהשיא דאז. שווי החברה כיום הוא "רק" 317 מיליארד. "התעוררותה המחודשת של המניה", סיכם המנהל מ-SLC, "היא דווקא סימן של ביטחון למשקיעים כי למרות שהם הפכו יותר לחברת 'שירותים' וכבר אינם נחשבים לחברת חדשנות, אפשר להניח שזה מה שהמשקיעים שלהם רצו לראות".
