בנק אוף אמריקה: השווקים מזלזלים בצעד הבא של הפד
השווקים מתמחרים כרגע הפסקה בהעלאות הריבית של הפד בחודש הבא, כשהם מצפים שלאחר מכן הבנק המרכזי של ארצות הברית יחל להוריד את הריבית אך דו"ח בנק אוף אמריקה טוען כי התמחור בשוק אומר אחד משני דברים: או שהעלאות הריבית של הפד עדיין לא הסתיימו או שהקיצוצים יהיו עמוקים יותר ממה שהשווקים צופים.
"היסטורית, השוק נוטה לזלזל במדיניות הפד גם בתקופות של לפניי העלאת ריבית וגם בתקופות של לפניי הורדת ריבית. כשצפה לעיתים קרובות מעט מדי הורדות ריבית לפניי גל הורדות ומעט מדי העלאות ריבית לפני גל העלאות." אמרה אנליסטית בנק אוף, אמריקה מייגן סוויבר. כלכלנים רבים ראו במסיבת העיתונאים האחרונה של יושב ראש הפד ג'רום פאוול, כמצביעה על הפסקה קטנה בהעלאות לפני שימשיך בהעלאות. "במבט קדימה, ננקוט גישה המבוססת על נתונים, בקביעת המידה והצורך בהקשחת המדיניות", אמר פאוול.
הנתונים הכלכליים נעו לטובת הפד מאז העלאות הריבית, כשהאינפלציה עלתה בקצב השנתי האיטי ביותר מזה שנתיים ודו"ח התעסוקה האחרון הראה התקררות גדולה מספיק בשוק העבודה, שאמורה לאפשר לפד לעצור העלאות ריבית נוספות.
לאחר פרסום נתוני האינפלציה לפני קצת יותר משבוע, בשוק נתנו הסתברות של 95% לכך שהפד יעצור את העלאות הריבית ביוני. אך מידע מהימים האחרונים מראה עלייה בהסתברות לעליית ריבית בחודש הבא. כשההסתברות עומדת כרגע על 36% כשלפני כן עמדה על 28%. עם זאת, בין אם הפד יבחר להעלות או להוריד את הריבית בחודשים הקרובים, בנק אוף אמריקה מציין שגודל המהלך עשוי להפתיע את השווקים. "אם הפד אכן יתחיל במחזור של הורדות בשנה הבאה, כפי שהכלכלנים שלנו מצפים, הפד עשוי לספק יותר הורדות ממה שמתומחר כעת שנה קדימה", כתבה החברה.
- הפד הוריד ריבית והשווקים מזנקים – אילו אתגרים מחכים בהמשך
- הריבית בארה״ב ירדה ב-0.25% – מה אמר פאוול במסיבת העיתונאים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לאחרונה מנהל קרן הגידור והמיליארדר פול טיודור ג'ונס, אמר כי הוא מאמין שהפד' סיים להעלות את הריבית במאבקו באינפלציה, ושוק המניות עשוי לעלות השנה. "אני בהחלט חושב שהם סיימו", אמר ג'ונס ל-CNBC. "הם כנראה יכולים להכריז על ניצחון עכשיו כי אם אתה מסתכל על מדד המחירים לצרכן, הוא ירד במשך 12 חודשים רצופים... זה מעולם לא קרה בעבר בהיסטוריה". הבנק המרכזי העלה את הריבית 10 פעמים מאז מרץ 2022, והביא את הריבית הפד' לטווח יעד של 5%-5.25%, הגבוה ביותר מאז אוגוסט 2007. מדד המחירים לצרכן התקרר במידה ניכרת מאז הגיע לשיא בסביבות 9% ביוני 2022. המדד ירד ל-4.9% באפריל.
דוח התעסוקה של אפריל הראה עלייה של 253 אלף משרות, כשליש יותר מתחזיות הקונצנזוס של הכלכלנים כשבמקביל שיעור האבטלה יורד בעשירית האחוז, ל-3.4%, השיעור הנמוך ביותר מאז מאי 1969, במקום דווקא עליה קלה באבטלה, וזאת כאשר השכר עלה ב-0.5% בחודש האחרון וב-4.4% בשנה האחרונה. כלומר - עדיין עלייה בשכר של העובדים, כלומר עדיין האינפלציה לא נעצרת.
אבל בפד' יודעים שלהעלאת הריבית לוקח זמן להשפיע ולכן הם בעצם אומרים, אוקי, נמתין כמה חודשים ונראה את ההשפעות של העלאות הריבית החדות שבוצעו עד כה ואז נראה מה קורה הלאה. צריך לומר עוד משהו - עדכון המשרות בחודשים הקודמים תוקן כלפי מטה, כלומר פחות 149 משרות חדשות בחודשיים הקודמים לעומת הנתונים שסופקו בחודשים הללו. הביקוש לעבודה הולך ומצטמצם אך כך גם ההיצע שלו. במילים אחרות: צמיחת השכר תהיה חייבת להאט באופן משמעותי לפני השגת יעד האינפלציה של הפד' של 2%.
- ג’יי.פי מורגן: בועת ה-AI היא סיכון גדול יותר לשווקים מהמתיחות הגיאופוליטית
- לא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המניה הישראלית שזינקה אתמול פי 5 וצפויה להמשיך לעלות גם היום
לסיכום - עליית הריבית במשק פגעה בבנקים האזוריים, מצוקת האשראי לכאורה שולחת את הכלכלה למיתון, ולכן חדשות רעות הן חדשות טובות והפד' יכול לעצור את העלאות הריבית. אבל - חדשות טובות הן חדשות רעות, יש עדיין יותר מדי משרות חדשות וזה עלול להצביע על חוסר התקררות מספקת בכלכלה ולגרום לעליית ריבית נוספת בסופו של דבר.
- 2.צח 20/05/2023 07:15הגב לתגובה זוהפד מנסה בכל דרך להשפיע על השווקים כדי למנוע תיקון עולה לקריסה שגרם בשנת 22. זמן טוב לחזור למניות.
- 1.הריבית הראלית שלילית- יחזרו ללוות לקנות ולעלות מחירים (ל"ת)לילי 19/05/2023 19:29הגב לתגובה זו
- ל 20/05/2023 07:24הגב לתגובה זושנית אט תועה,מהיכן ענשים יכזירו הלוועות?אין להם חסף,"נח בשבע שגיעות"
הואנג וליפ בו טאןאנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר באינטל - מיריבות לשותפות אסטרטגית
ג'נסן הואנג עוזר לליפ בו טאן. מנכ"ל אנבידיה שלו היכרות קודמת עם מנכ"ל אינטל, הציע עסקה שאי אפשר לסרב לה. אנבידיה תשקיע סכום משמעותי באינטל ותפתח יחד איתה שבבים בתחום הדאטה סנטרס. אינטל שנסחרת בכ-2% מהשווי הכולל של אנבידיה, מזנקת בשיעור חד, אבל אם המיזם הזה יצליח, מדובר רק בהתחלה.
אנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר באינטל - שיתוף פעולה אסטרטגי בתחום הדאטה סנטרים
מניית אינטל מזנקת 33% לאחר הודעה דרמטית על השקעה של אנבידיה בהיקף של 5 מיליארד דולר, במחיר של 23.28 דולר למניה. ההשקעה היא חלק מהסכם אסטרטגי רחב במסגרתו החברות יפתחו במשותף מספר דורות של מוצרים ייעודיים לדאטה סנטרים ולמחשבים אישיים. נזכיר כי הממשל השקיע באינטל סכום של 9 מיליארד דולר לפני כחודשיים - הממשל האמריקאי רוכש 10% מאינטל בדיסקאונט של כ-20%
במסחר בניו יורק בטרום נסחרת מניית אינטל במחיר של 32.4 דולר - מחיר שיא של השנים האחרונות, ומניית אנבידיה עולה בטרום ב־2.6%. המהלך נתפס כהבעת אמון יוצאת דופן בחברת אינטל, שבשנים האחרונות התמודדה עם ירידה במעמדה מול מתחרות כמו AMD ואנבידיה עצמה.
מהות העסקה
אנבידיה, שמובילה את מהפכת הבינה המלאכותית עם שבבי ה־GPU שלה, מחפשת דרכים להרחיב את היכולות בתחום השרתים וה־PC באמצעות שילוב עם טכנולוגיות ייצור השבבים של אינטל. אינטל מצידה מקבלת חיזוק הוני משמעותי לצד אפשרות לשתף פעולה עם אחת החברות הדומיננטיות ביותר בשוק.
- ההשקעה המוצלחת של טראמפ: 5 מיליארד דולר בפחות מחודש
- אינטל - העבר, ההווה והעתיד לצד אנבידיה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במסגרת ההסכם, אינטל ואנבידיה צפויות לפתח במשותף ארכיטקטורות חדשות שיותאמו במיוחד ליישומים בדאטה סנטרים, תחום הצומח בקצב מסחרר עם העלייה בביקוש לשירותי בינה מלאכותית, ענן ו־edge computing.
צילום: Brett Sayles, Pexelsלא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
כשהבינה המלאכותית והאוטומציה הם שני המגזרים הטכנולוגיים הכי צומחים בעולם, הם זקוקים לצדם לתשתיות מתאימות. Equinix, אחת החברות המובילות בעולם בהקמת מרכזי נתונים, היא רק דוגמה אחת לחברות שנהנות מהטרנד. וגם: למה למרות העלייה של מניית סופטבנק, וול סטריט ממשיכה לאהוב אותה
בפברואר 2024 עדכנתי כתבות עבר שעשיתי על ענקית האחזקות-השקעות היפנית סופטבנק (סימול:SFTBY) תחת הכותרת "הקונגלומרט היפני שוול סטריט לא אוהבת משקף פוטנציאל גדול". היתה זו כתבה שלישית או רביעית על החברה מאז תחילת המאה. מאז הכתבה המניה עלתה בקרוב ל-200%, אלא שבמהלך השנה האחרונה ולמרות העלייה במחיר וול סטריט מחבבת יותר ויותר את הקונגלומרט היפני הגדול שהקים ב-1981 היזם מסאיושי סאן, אז בן 24. מאז, סאן ללא ספק מצליח להוכיח שהוא קורא נכון את התפתחות מהפכת האינפורמציה ופועל בהתאם, וזאת למרות אישיות מוזרה ולקיחת סיכונים אדירים שלמעשה גרמו לאנליסטים להגדירו כ"ספקולנט".
סאן התחיל את דרכו כמפיץ תוכנות ומשחקי וידאו, אבל אז פגש בזכיין מקדונלד'ס ביפן ששכנע אותו לעבור וללמוד בארה"ב. סאן אכן עשה זאת, למד מחשבים ב-UCLA, חזר ליפן והקים את סופטבנק שאותה הוא מוביל מאז כיו"ר, נשיא ומנכ"ל.
קבוצת סופטבנק מוגדרת כחברת אחזקות-השקעות יפנית רב-לאומית שמתמחה בהשקעות בחברות טכנולוגיה שמקדמות את מהפכת המידע, תוך התמקדות בשבבים, בבינה מלאכותית, רובוטיקה חכמה, האינטרנט של הדברים, טלקומוניקציה, שירותי אינטרנט ואנרגיה נקייה. החזקות מרכזיות של הקבוצה כוללות את חברת הקניין הרוחני המובילה של מוליכים למחצה Arm Holdings (סימול:ARM) שבה סופטבנק שולטת ב-90%. שווי החזקה זו לבדה מגיע כיום לכ-80% משווייה הכולל של סופטבנק. החחזקה השנייה בגודלה היא בקרן ההון סיכון הגדולה בעולם SoftBank Vision, אשר משקיעה בגל הבא של טרנספורמציה טכנולוגית, ושם סופטבנק שותפה עם ממשלת ערב הסעודית.
- נוקיה מקימה מחלקת בינה מלאכותית ומגייסת מאינטל
- וישראל מובילה עולמית בשימוש ב-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השאיפה המוצהרת של סאן היא להפוך את הקונצרן לקבוצת התאגידים החיונית ביותר לכלכלה הגלובלית. אגב, החברה היא גם ממנהלי הכספים המובילות גלובלית ומנהלת נכסים של רוב חברות הטכנולוגיה המובילות, ביניהן אפל (סימול:AAPL) וקוואלקום (סימול:QCOM). החברה השקיעה הון סיכון ראשוני בחברות כמו אנבידיה, אובר, T-Mobile, עליבאבא וספרינט, ובכולן מכרה את רוב ההחזקות ברווחי שיא (את ARM רכשה בהצעת רכש). היו לה גם כישלונות בדרך כמו WeWork הישראלית. סופטבנק היא גם המשקיעה הגדולה בעולם בסטארטאפים בתחומי הטכנולוגיה שהזכרתי למעלה, במיוחד בתחום ה-AI.
