באפט חושף: מה סוד ההצלחה של ברקשייר? ומה באמת מדאיג אותו?
המשקיע המיליארדר וורן באפט אומר שהוא מודאג מכמה דברים, אך ההצלחה של החברה שלו היא לא אחת מהן. כשנשאל אם הוא מודאג מהמסלול של ברקשייר האת'וויי על רקע הרוחות הכלכליות הנוכחיות, מכישלונות בנקאיים ועד לעלייה בריבית, אמר באפט כי "בגיל 92, יש לי דברים אחרים לדאוג מהם... אני מודאג מאיומים גרעיניים. אני מודאג ממגיפה בעתיד, מכל מיני דברים", אמר באפט. "אני אף פעם לא הולך לישון מודאג לגבי ברקשייר ואיך נתמודד עם דבר".
מאז השתלט באפט על ברקשייר האת'וויי ב-1965, החברה גדלה והפכה לאחת מהגדולות בעולם, עם שווי שוק של מעל 707 מיליארד דולר ופורטפוליו של השקעות הכולל בין היתר את Geico, Dairy Queen, Duracell ו-Fruit of the Loom.
לבאפט יש גם היסטוריה מתועדת היטב של אופטימיות - בשנת 2017, מדען נתונים ניתח עשרות שנים של מכתביו השנתיים של באפט לבעלי המניות של ברקשייר, וזיהה עודף של חיוביות בעדכונים של באפט. זה בא לידי ביטוי באסטרטגיות ההשקעה שלו: באפט הוא חסיד ידוע בבחירת השקעות שהוא מאמין בהן, ללא קשר למחירן באותו הרגע, ולנצל את ירידת המניות כדי לקנות עוד חברות שהוא סומך עליהן. כשהמניות יורדות, "הייתי אומר (למשקיעים), אל תסתכלו על השוק מקרוב", אמר באפט ב-2016 בתקופה בה השוק גילה סימנים של חולשה.
האופטימיות שלו נעוצה בתחושת ביטחון עצמי גבוהה במיוחד. "אם הייתי חושב שאני לא אהיה מסוגל לעשות עבודה הגונה בניהול סיכונים, כנראה הייתי נחשב למשוגע לקחת על עצמי את האחריות הזו", אמר באפט.
- ברקשייר חושפת השקעה של כמיליארד דולר בנדל"ן ברבעון השני
- המניה הסודית של באפט תיחשף הלילה; האם זו יונייטדהלת'?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כאשר באפט נתקל בבעיה מטרידה שנמצאת מחוץ לשליטתו - כמו מלחמה גרעינית או מגיפות עתידיות - הוא מנסה להפחית את הלחץ שלו על ידי התמקדות במצבים ובמשימות שהוא באמת יכול לתקן בעצמו, אמר. "אני מודאג מדברים שאף אחד אחר לא דואג מהם, אבל אני לא יכול לפתור אותם", אמר באפט. "אני לא יכול לפתור מגיפה לכשתתחיל. אבל כל דבר שהוא בר פתרון, אני צריך לחשוב עליו".
באשר לתחושת הביטחון לגבי עתידה של ברקשייר, באפט כבר בחר בפינצטה את המנכ"ל הבא של החברה שלו - ויורשו, גרג אבל (Greg Abel), אמר שהוא לא מתכנן לסטות מהנוסחה המנצחת של באפט. ידוע כי באפט סומך על המנהלים בחברות הפורטפוליו של ברקשייר שיקבלו את ההחלטות העסקיות הנכונות, והוא מצפה מאבל ללכת בעקבותיו. "אני לא נותן לו מעטפה ובתוכה הוראות מה לעשות וכיצד להתנהל בכל סיטואציה", אבל ברקשייר האת'וויי "התברכה במזל גדול" שאבל לוקח את המושכות, אמר באפט.
מניית ברקשייר האת'וויי עלתה ב-4.5% מתחילת השנה למחיר של 323.9 דולר המבטא שווי שוק של 713 מיליארד דולר.
- 3.באפט ומאנגר הם הניגוד של ביזפורטל למשל (ל"ת)החזק וקבל ערך 22/04/2023 10:25הגב לתגובה זו
- כגן 23/04/2023 10:45הגב לתגובה זולא בגיל כמובן, אלא בתפיסה.
- 2.נראה לא סביר, אבל זה כי באפט מתנגד לפיצולים והמניה 22/04/2023 07:58הגב לתגובה זונראה לא סביר, אבל זה כי באפט מתנגד לפיצולים והמניה לא עברה פיצול מעולם אם אני טועה. לסדוק
- 1.תותח (ל"ת)אנונימי 21/04/2023 22:49הגב לתגובה זו
אנבידיה שוב עקפה את הציפיות – השוק ציפה ליותר
ענקית השבבים רשמה ברבעון השני רווח מתואם של 1.05 דולר למניה והכנסות של 46.7 מיליארד דולר, אך הכנסות חטיבת מרכזי הנתונים פספסו במעט את תחזיות האנליסטים והמניה נפלה ביותר מ-3% במסחר המאוחר
אנבידיה NVIDIA Corp. -0.09% הוכיחה שוב שהיא מכונת רווחים, אבל השוק כבר התרגל לביצועים יוצאי דופן. החברה פרסמה תוצאות לרבעון השני שעלו על התחזיות הן בהכנסות והן ברווח למניה, אולם להכות את הציפיות זה כבר לא מספיק והמניה ירדה יותר מ-3% במסחר המאוחר.
התוצאות המרכזיות היו חזקות: רווח מתואם של 1.05 דולר למניה על הכנסות של 46.7 מיליארד דולר, לעומת ציפיות לרווח של 1.01 דולר והכנסות של 46.2 מיליארד דולר. לעומת הרבעון המקביל אשתקד, מדובר בקפיצה מרווח של 0.68 דולר למניה והכנסות של 30 מיליארד דולר.
הכנסות תחום מרכזי הנתונים – הלב של אנבידיה – הסתכם ב־41.1 מיליארד דולר, מעט מתחת לציפיות של 41.2 מיליארד דולר. פער קטן, אך בחברה ששווה 4 טריליון דולר, גם סטייה כזו יכולה לגרום לירידה במניה.
החברה הודיעה על תוכנית נוספת לרכישה עצמית של מניות בהיקף של 60 מיליארד דולר – מהלך שמעיד על הביטחון של ההנהלה בעתיד החברה. בנוסף, התחזית לרבעון השלישי עומדת על הכנסות של 54 מיליארד דולר (עם סטייה של 2%), מעל הציפיות של 53.4 מיליארד דולר.
- ישרס: ה-NOI עלה בכ-1% ל-119 מ' שקל; AFFO הסתכם ב-89 מ' שקל
- טיב טעם: רבעון שיא עם עלייה ברווח הנקי ל-24.6 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נקודה מעניינת בדו"ח היא שההכנסות אינן כוללות מכירות שבבי H20 לשוק הסיני – שוק שהפך למקור מחלוקת פוליטית מרכזית. זהו סימן לכך שאנבידיה עדיין מתמודדת עם מורכבויות גיאופוליטיות שעשויות להשפיע על ביצועיה העתידיים. הנשיא טראמפ ביטל את האיסור על מכירת שבבים לסין שהוטל באפריל, אך במקביל דרש "עמלה" של 15% מהכנסות אנבידיה מהשוק הסיני. בנוסף, טראמפ מאיים להטיל מכס של 100% על יבוא שבבים לארה"ב אם החברות לא יעברו לייצור מקומי – אם כי אנבידיה צפויה להיות פטורה מהמכס.
ג'נסן הואנג אינבידה (רשתות)מה אמר ג'נסן הואנג בשיחת הוועידה והאם השוק ישתכנע?
מנכ"ל אנבידיה הסביר שהביקושים רק מתעצמים, והירידה בצמיחה נובעת מעיתוי של השקעות בתשתית AI; דיבר על פוטנציאל ענק בסין (ברבעון הנוכחי לא נמכרו שבבים לסין); "אנחנו רק בתחילת הדרך, ההזדמנויות עצומות. יהיו השקעות של 3-4 טריליון דולר בתשתיות AI עד סוף העשור"
אנבידיה, המלכה הבילתי מעורערת של ה-AI והחברה בעלת השווי הגבוה ביותר בעולם - 4.4 טריליון דולר, פרסמה תחזית זהירה לרבעון הקרוב - אנבידיה שוב עקפה את הציפיות – השוק ציפה ליותר. לפי הודעת החברה, ההכנסות ברבעון השלישי הפיסקאלי צפויות לעמוד על כ־54 מיליארד דולר. מדובר בתחזית התואמת את ממוצע תחזיות האנליסטים, אך נמוכה לעומת הציפיות האגרסיביות של חלק מבתי ההשקעות שדיברו על יותר מ־60 מיליארד דולר.
מניית אנבידיה ירדה בכ־3% במסחר המאוחר. הירידה מגיעה לאחר זינוק של יותר מ-35% מתחילת השנה.
"אנחנו רק בתחילת הדרך"
המייסד והמנכ"ל, ג'נסן הואנג, ניסה לשדר מסר אופטימי: "ההזדמנות לפנינו עצומה", אמר. "אנחנו צופים השקעות של 3 עד 4 טריליון דולר בתשתיות בינה מלאכותית עד סוף העשור".
הואנג גם הדגיש כי אין מדובר בירידה בביקוש אלא בעיתוי של השקעות. "אנשים חושבים שהעניין ב-AI דועך. ההפך הוא הנכון. אנחנו רואים את הלקוחות משקיעים בזהירות, אבל בקנה מידה עצום. הביקוש יציב, הבעיה היא בעיקר בקצב שבו ניתן לספק את החומרה".
בהמשך התייחס הואנג לחטיבת הדאטה סנטר: "החטיבה שלנו בתחום הדאטה סנטר גדולה היום יותר מכל חברת שבבים אחרת. זו תוצאה של מעבר עולמי למחשוב מואץ, מגמה שאין ממנה דרך חזרה".
- לקראת דוחות אנבידיה - אלו הנתונים שיזיזו את המניה
- אלביט זינקה ב-7%, אנבידיה עלתה ב-1%; הנאסד״ק עלה ב-0.4%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ביצועים חזקים, אבל בקצב מתון
ברבעון השני הפיסקאלי, שהסתיים ב־27 ביולי, רשמה אנבידיה הכנסות של 46.7 מיליארד דולר - עלייה של 56% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. למרות תוספת מרשימה של יותר מ-16 מיליארד דולר בשנה, זהו שיעור הצמיחה הנמוך ביותר מאז תחילת בום ה-AI.
הרווח למניה עמד על 1.05 דולר, גבוה במעט מצפי האנליסטים (1.01 דולר).
חטיבת הדאטה סנטר הניבה 41.1 מיליארד דולר – כמעט מחצית מכלל ההכנסות.
חטיבת הגיימינג, שבעבר הייתה מקור ההכנסה המרכזי, רשמה 4.29 מיליארד דולר - מעל הצפי.
חטיבת הרכב תרמה 586 מיליון דולר.
