השוק מתחיל להפנים את המרחק שלנו מיעד האינפלציה, מה לגבי הריבית?
לפני כשבוע וחצי פורסם מדד המחירים לצרכן בארה"ב (ה-CPI), אשר היה גבוה מהצפוי - 6.4% לעומת התחזיות ל-6.2%. בשנה החולפת נתוני אינפלציה גבוהים מהמצופה היו שולחים את המדדים לירידות, אך באותו יום השוק דווקא עלה והיה נראה כי המשקיעים לא היו מוכנים לראות איזה נתון מסויים מקלקל להם את העליות והאופטימיות של פתיחת 2023. מצד שני, יכול להיות שהסיבה הייתה שהפער בין הציפייה לנתון בפועל לא היה מספיק גדול, בעיקר כאשר מדד הליבה עמד רק ב-0.1% מעל לצפי. למרות אותה האופטימיות, נראה כי האינפלציה הגבוהה מהמצופה לא הייתה סתמית ורק עכשיו השוק מפנים זאת.
מדד ה-PCE (Personal Consumption Expenditure) הוא מדד נוסף איתו ניתן למדוד את האינפלציה בארה"ב וזהו המדד המועדף על חברי הפד' - משמע הם ישענו על הנתונים שלו יותר מאשר מדד המחירים לצרכן בכל נוגע להחלטותיהם. היום המדד לחודש ינואר פורסם והוא אכן הצביע על כך שהאינפלציה אכן לא מתמתנת בקצב שהשוק מצפה - המדד עלה בשנים עשר החודשים האחרונים ב-5.4% כשצפי האנליסטים עמד על 5%. גם מדד הליבה עלה מעל המצופה עם 4.7% בראייה שנתית לעומת הצפי ל-4.3%, מבחינה חודשית המדד עלה ב-0.6%, העלייה הגבוהה ביותר מאז הקיץ.
המדד הגבוהה מסמן לשוק כי העבודה של הפד' בניסיון להוריד את האינפלציה עדיין רחוקה מלהסתיים וכי המשך העלאות הריבית עוד לפנינו, גם אם מדובר על קצב יותר איטי מלפני כמה חודשים. השוק מתמחר כעת כי הריבית תגיעה בשיאה ל-5.45% והצפי הוא כי זה יקרה בחודש יולי הקרוב, השוק מתמחר גם כן סיכוי של 36% להעלאת ריבית של 0.5% בפגישה הבאה של הפד'. בהתאם, הנאסד"ק מאבד היום יותר מ-2% וה-S&P 500 יורד בכ-1.4%.
מבחינת תשואות האג"ח, נראה כי מגמת הירידה מנובמבר האחרון ועד תחילת החודש נפסקה והעליות חוזרות להיות הכיוון - התשואה על האג"ח לשנתיים עומדת על מעל ל-4.8%, הנקודה הגבוהה ביותר מאז 2007, אז הגיעה בשיאה ל-5.3%. התשואה על האג"ח ל-10 שנים עומדת על 3.96% ומתקרבת לשיא האחרון שנרשם בנובמבר של 4.25%. הפער בין שתי התשואות הולך וגדל ומצביע על חשש גדול יותר של השוק בנוגע למיתון קרב ובא.
- לקראת החלטת ריבית דרמטית כשהפד' מפולג מאי פעם ו"עיוור" ללא נתונים עדכניים
- תיק ההשקעות שלכם צריך להיות גם בסחורות? התשובה של גולדמן סאקס
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בנוסף לנתוני האינפלציה הרשמיים, פורסמו היום גם נתוני הצריכה הפרטית בארה"ב. על פי הנתונים הצריכה עלתה בחודש ינואר ב-1.8%, העלייה הגבוהה ביותר מאז מרץ 2021, כאשר בחודש הקודם הנתון עמד על ירידה של 0.1%, הצפי החודש עמד על 1.3%.
חברי הפד' יפגשו בחודש הבא בכדי להחליט בכמה תעלה הריבית בארה"ב והנתונים האחרונים לא יקשו עליהם יותר מדי. לפי הפרוטוקולים של הפד' מהפגישה האחרונה, ברור כי המסר שאנחנו שומעים כבר חודשים ארוכים לא נפסק - בפד' מעדיפים נחושים להמשיך להלחם באינפלציה, אפילו אם זה יעלה בהאטה במשק. יעד האינפלציה של הבנק נותר על 2% ואחד החששות הגדולים הוא כי שוק העבודה החזק לא יאפשר למחירים לרדת עד לרמה כזו, בעיקר עקב כך שהשכר רק ממשיך לטפס גם הוא.
ג'רום פאוול, כמו שאר חברי הבנק המרכזי, הדגיש את אותו עניין המלחמה באינפלציה רבות והוא ככל הנראה מסתכל על מקרי עבר בהם הבנק המרכזי "הוריד את הרגל מהגז" מוקדם מדי בניסיון להוריד את האינפלציה, מה שהוביל אותה לעלות בצורה חדה למעלה ובעצם להגדיל את הסבל הכלכלי הנדרש בכדי להחזיר את המצב לקדמותו. הדוגמה המשמעותית ביותר היא מתחילת שנות השמונים, אז נדרש מנגיד הבנק המרכזי בזמנו, פול וולקר, להעלות את הריבית לרמה של כמעט 20% בכדי לדכא את האינפלציה ששאפה ל-15%.
- 2.י 25/02/2023 21:52הגב לתגובה זובמאות אחוזים ביום ....ומרסקות את השורט והתופעה הזאת רק תעלה וזה עתיד המשקיעים. רמת האקסטרים עולה הבורסות הפכו לרולטה רוסית .יש מצב שנראה גם מניות כבדות טסות ללא הודעות כלשהן
- 1.J 25/02/2023 02:32הגב לתגובה זומקצוענים קורעים את המשקיעים התמימים . עושים שורטים ....איפה העליות ???????
- אתה בוחר להאשים.. אחי אתה לא תתקדם ככה (ל"ת)אבי 25/02/2023 09:35הגב לתגובה זו
- כמו תמיד (ל"ת)סבלנות 25/02/2023 09:05הגב לתגובה זו
טראמפ האיחוד האירופימאזן האימה: וושינגטון מאיימת בצעדי תגמול נגד ענקיות טכנולוגיה אירופיות
ממשל טראמפ מאשים את בריסל ברדיפה רגולטורית של חברות טכנולוגיה אמריקאיות ומזהיר מהטלת מגבלות, אגרות וסנקציות כלכליות על חברות אירופיות מובילות, זאת על רקע חקירות, קנסות ומאבק גובר על עתיד הכלכלה הדיגיטלית
המתיחות בין ארצות הברית לאיחוד האירופי סביב רגולציית הטכנולוגיה עולה מדרגה. ממשל טראמפ פרסם בימים האחרונים אזהרה חריגה וחריפה כלפי בריסל, שבה הוא מאיים לנקוט צעדי תגמול כלכליים ישירים נגד חברות טכנולוגיה ושירותים אירופיות, אם האיחוד לא יחזור בו ממדיניות הרגולציה, הקנסות והתביעות נגד ענקיות טכנולוגיה אמריקאיות.
בהודעה פומבית שפרסם נציג הסחר של ארצות הברית, הגוף האחראי על ניהול יחסי הסחר של וושינגטון, נטען כי האיחוד האירופי ומדינות החברות בו מתמידים ב-"מסלול מתמשך של תביעות מפלות ומטרידות, מסים, קנסות והנחיות רגולטוריות" נגד חברות אמריקאיות. לדברי הממשל, צעדים אלה ננקטים לאורך שנים, חרף פניות חוזרות ונשנות מצד ארצות הברית, וללא נכונות אמיתית של בריסל לנהל דיאלוג מהותי או לשנות כיוון.
וכך, אנחנו רואים דוגמא נוספת לעקביות של ממשל טראמפ, ואם תרצו גם של MAGA, שדואג להעביר כל מחלוקת למישור כלכלי מובהק ולהשתמש בכובד המשקל של הכלכלה האמריקאית להכרעה ולסיום סכסוכים. פרשנות אחרת תוכל לומר שטראמפ שש אלי קרב ולא מוותר על אף סכסוך, אבל זה כבר תלוי בהשקפת עולם, שלא לומר פוזיציה.
איום גלוי בצעדי תגמול
בהודעת נציג הסחר נאמר כי אם האיחוד האירופי ימשיך במדיניותו הנוכחית, לארה״ב "לא תיוותר ברירה אלא להתחיל להשתמש בכל הכלים העומדים לרשותה” כדי להתמודד עם מה שהוגדר כצעדים בלתי סבירים. בין האפשרויות שעלו הוזכרו במפורש הטלת אגרות, מגבלות וצעדים רגולטוריים נגד
חברות שירותים זרות, צעדים שעשויים לפגוע ישירות בפעילותן של חברות אירופיות בשוק האמריקאי.
- ארצות הברית מאשרת לטייוואן חבילת נשק בהיקף 11.1 מיליארד דולר
- הום דיפו: תחזית לצמיחה כמעט אפסית בשנה הבאה עקב ריביות ולחץ על הצרכן
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
באופן חריג, הממשל אף נקב בשמות של חברות אירופיות שעשויות להיפגע מצעדי התגובה, בהן Accenture, DHL, מיסטראל, SAP, סימנס וספוטיפיי. לפי וושינגטון, חברות אלה
נהנות מפעילות חופשית בארצות הברית ומתרומה משמעותית לכלכלה האמריקאית, בעוד שחברות אמריקאיות סובלות, לטענת הממשל, מיחס מפלה באירופה.
וול סטריט שור וילדה (דאלי)הנאסד״ק עלה ב-1.4%; מיקרון זינקה ב-10%, טראמפ מדיה טסה ב-42%
המסחר בוול סטריט ננעל בעליות שערים, לאחר שנתוני האינפלציה בארה״ב הצביעו על התמתנות בלחצי המחירים והחזירו לשווקים את ההערכה כי הפדרל ריזרב יוכל להמשיך במסלול של הקלות מוניטריות. המשקיעים עיכלו את נתוני מדד המחירים לצרכן, שהגיעו מתחת לציפיות, והגיבו בעליות במדדים המרכזיים. מדד הנאסד״ק הוביל את העליות עם זינוק של כ־1.4%, על רקע דוחות חזקים של מיקרון טכנולוגיות, שסיפקו רוח גבית למניות השבבים ולתחום הבינה המלאכותית לאחר יום מסחר חלש במיוחד למגזר. מדד S&P 500 עלה בכ־0.8%, בעוד מדד דאו ג’ונס הוסיף כ־0.2%.
ברקע לעליות עמדו נתוני האינפלציה לחודש נובמבר, שהצביעו על עלייה שנתית של 2.7% במדד הכללי ו־2.6% במדד הליבה - נמוך מהתחזיות. עם זאת, כלכלנים מציינים כי אמינות הנתונים נפגעה בשל השבתת הממשל הפדרלי, בדומה לדוח התעסוקה שפורסם מוקדם יותר השבוע. במקביל, בפד מאותתים כי מצב שוק העבודה מדאיג יותר מלחצי המחירים, כאשר מושל הפד כריסטופר וולר הביע תמיכה בהפחתות ריבית עוד לפני פרסום נתוני האינפלציה.
בשוק העבודה נרשמה ירידה במספר דורשי האבטלה החדשים ל־224 אלף בשבוע שהסתיים ב־13 בדצמבר, אם כי גם נתון זה מאופיין בתנודתיות חריגה. לצד האופטימיות, המשקיעים ממשיכים לעקוב בדאגה אחר מגזר הטכנולוגיה, לאחר שאורקל איבדה מימון לפרויקט דאטה־סנטר בהיקף של 10 מיליארד דולר, מה שהכביד על מניות כבדות כמו אנבידיה וברודקום. מנגד, התחזית החזקה של מיקרון לרווחיות ברבעון הקרוב חיזקה את ההערכה כי הביקוש לפתרונות בינה מלאכותית נותר יציב.
ביל
אקמן בונה ברקשייר האת’וויי משלו: הווארד יוז רוכשת חברת ביטוח - רכישת חברת הביטוח Vantage ב־2.1 מיליארד דולר היא צעד מרכזי במהלך להפיכת הווארד יוז מחברת נדל״ן מסורתית לחברת החזקות מגוונת, הנשענת על הון ביטוחי כמנוע השקעות ארוך טווח
- מיקרון בדוח טוב - האם זה יעצור את הירידות בשבבים?
- לקראת דוחות מיקרון: מחירי הזיכרון עולים והציפיות גבוהות במיוחד
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
טראמפ חתם על הצו ומניות הקנאביס הגיבו בתנודתיות - שינוי הסיווג הפדרלי לקנאביס מקל
על מחקר וגישה רפואית, אך אינו מתיר שימוש פנאי או פעילות קמעונאית רחבה והמשקיעים מגיבים באי־ודאות ובתנודתיות גבוהה
