סיילספורס צופה שתכפיל את הכנסותיה ב-3 השנים הקרובות; גם הרווחיות תשתפר
סיילספורס SALESFORCE , חברת התוכנה והענן מהגדולות בעולם, ערכה אמש יום משקיעים בסן פרנסיסקו. מהתצוגה של המנכ״ל ברט טיילור, והסמנכ״ל מארק בניוף, נבע דבר אחד - החברה רוצה להתייעל. עוד יום - עוד חברה שמתייעלת. בתקופה האחרונה אנחנו עדים לעשרות חברות שאט אט מבינות שהשוק דורש רווחיות ומתייעלות. רק אתמול התוודענו לפיטורים בגוגל ומטא, שרוצה לחתוך 10% מעלויותיה לצורך התייעלות.
שלא כמו בשנת 2020-2021, התרחבות והגדלת ההכנסות בסיילספורס הלהיבה את המשקיעים. אבל אם נאמר את האמת, לא היה צריך להלהיב יותר מידי בשביל שמניה תזנק במאות אחוזים לשווים מנופחים באותם שנים.
סיילספורס אמש חשפה את יעדה לשנת 2026, שם היא צופה שההכנסות השנתיות שלה יעמדו על 50 מיליארד דולר. בשנה האחרונה, סיילספורס רשמה הכנסות של 27 מיליארד דולר, משמע, סיילספורס צופה כי תכפיל את הכנסותיה ב-3 השנים הקרובות.
בנוסף, החברה הודיעה כי היא צופה שלאותם 50 מיליארד דולר בהכנסות, יהיו שולי רווח תפעוליים של 25%, מעל התחזית הקודמת של החברה שצפתה 20% של שולי רווח תפעוליים. לצורך השוואה, ברבעון האחרון סיילספורס רשמה שולי רווח תפעוליים של 19% (NON-GAAP).
- סיפיה וויז'ן מפטרת מחצית מהעובדים, יעזור לה לשרוד?
- ההתייעלות הפנטסטית של מערכת הבנקאות בישראל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כמה חברות תוכנת ענן, כדוגמאת סיילספורס, הפכו לפחות אטרקטיביות בעיני המשקיעים על רקע העלאות הריבית וצמצום הכסף בשווקים. בתגובה לכך, סיילספורס נחתכה השנה ב-42%. מוקדם יותר השנה, כחלק מתהליך ההתייעלות, סיילספורס אמרה כי היא תאט את הגיוסים, ויתרה מכך, ביקשה מהעובדים לחסוך, ולהיות פרודקטיביים יותר.
עוד ציינה מנהלת הכספים של סיילספורס ביום המשקיעים, כי בכוונת החברה להוריד את הוצאות המכירות והשיווק, אל מתחת ל-35% מסך ההכנסות עד שנת 2026. ברבעון האחרון, סיילספורס הוציאה 44% מהכנסותיה על מכירה ושיווק - שיעור ענק. כמעט חצי מהכנסות החברה הולכות לצורכי שיווק. במספרים, מדובר על 3.4 מיליארד דולר, מתוך הכנסות של 7.7 מיליאראד דולר. לטענת סייסלפורס, הם יעשו זאת באמצעות הגדלת מאמצי השירות העצמי, שיתופי פעולה ושיפור הפרודוקטיביות לאנשי מכירות. בנוסף, גם את הוצאות ההנהלה וההוצאות הכלליות סייסלפורס מצפה לייעל, בין השאר על ידי הערכת נכסי נדל"ן עבור מקום עבודה היברידי לעובדים.
מניית סייסלפורס רשמה ביום המסחר האחרון נמוך שנתי, במחיר של 147 דולר. כמו גם מניות פייסבוק ומייקרוסופט שרשמו נמוך שנתי. המניה נסחרת לפי שווי של 152 מיליארד דולר, עם מכפיל הכנסות של 5. לחברה, 1.5 מיליארד דולר מזומן נקי כאשר ברבעון האחרון היא הודיעה כי היא מתחילה לרכוש את מניותיה בחזרה כחלק מתוכנית Buy-Back.
אנבידיה"אנבידיה נסחרת במכפיל שפל היסטורי" בנק אוף אמריקה ממליץ לנצל את ההזדמנות
המניה נסחרת ב-177 דולר, בבנק אוף אמריקה סבורים שהיא תגיע ל-275 דולר; לא חוששים מתחרות מגוגל, רואים במכפיל רווח של 25 הזדמנות כניסה חד פעמית
מניית אנבידיה (NVDA) NVIDIA Corp. 1.65% נסחרת במכפיל רווח עתידי של כ-25 - רמה שעשויה להיות נקודת שפל אטרקטיבית למשקיעים. כך עולה מדוח חדש של צוות האנליסטים של בנק אוף אמריקה, בראשות ויוויק אריה שהוא אחד מהתומכים הנלהבים של אנבידיה. לפי הניתוח שלו, בכל פעם שמניית אנבידיה התקרבה למכפיל 25, היא התאוששה לרמות של 30 עד 40 תוך 3-6 חודשים.
הדוח מגיע על רקע שבוע חזק במיוחד למדד ה-SOX של מניות השבבים, שזינק בכ-10% והצליח לחזור מעל הממוצע הנע ל-50 יום, תוך ביצועי יתר מול מדד ה-S&P 500 שעלה 3.7% בלבד. זאת למרות ירידה של כאחוז במניית אנבידיה עצמה, מה שמעיד על התרחבות הראלי לחברות נוספות בסקטור.
בין המניות הבולטות בשבוע האחרון: Credo Technology זינקה ב-33%, ברודקום עלתה 18%, Coherent הוסיפה 18%, אינטל קפצה 18% על רקע כותרות בתקשורת לגבי זכיות פוטנציאליות בייצור שבבים, ו-Marvell עלתה 15% לקראת פרסום דוחות ולקראת כנס re:Invent של אמזון.
הדיון עבר מהשקעות הון לחשש מתחרות
בחודשים האחרונים, הדיון המרכזי בקרב משקיעים בתחום הבינה המלאכותית עבר ממוקד. אם בעבר החשש היה מהיקפי ההשקעות האדירים של חברות הענן, כעת הדיון מתמקד בתחרות - בין מודלי השפה של OpenAI לבין Gemini של גוגל, ובמקביל בין שבבי ה-TPU של גוגל וברודקום לבין שבבי ה-GPU של אנבידיה.
- אנבידיה תשקיע 2 מיליארד דולר בסינופסיס - עוד עסקה סיבובית?
- "זה העולם של אנבידיה, כל השאר משלמים שכר דירה"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האנליסטים של בנק אוף אמריקה מדגישים מספר נקודות מרכזיות שמטות את הכף לטובת אנבידיה: ראשית, היצע השבבים בתעשייה הדוק, ואנבידיה שולטת בהקצאה - מה שמקשה על לקוחות לשנות את תמהיל הרכישות שלהם בשנה הקרובה. שנית, שבבי ה-TPU הוכיחו את עצמם רק במרכזי הנתונים של גוגל עצמה, בעוד ש-GPU זמינים בסביבות ענן מרובות כולל בענן של גוגל. למעשה, הבנק מעריך כי רכישות ה-GPU של גוגל צפויות להגיע לכ-10 מיליארד דולר ב-2025, סכום דומה לרכישות ה-TPU שלה מברודקום.
קרדו. קרדיט: רשתות חברתיותקרדו מזנקת 15% במסחר המוקדם לאור רבעון שיא ותחזית תואמת
החברה עקפה את תחזיות וול סטריט עם זינוק של 272% בהכנסות ברבעון, והציגה תחזית גבוהה משמעותית מהציפיות, בין היתר הודות לדרישה גוברת מפרויקטי AI ותשתיות ענן
קרדו מניית קרדו Credo Technology -3.64% שעוסקת בתקשורת מתקדמת של מרכזי נתונים, מזנקת ב-כ15% במסחר המוקדם, לאחר שהחברה דיווחה על תוצאות רבעון שני חזקות במיוחד, אשר עקפו בחדות את תחזיות האנליסטים. ההכנסות לרבעון הפיסקלי שהסתיים ב-1 בנובמבר קפצו ל-268 מיליון דולר, עלייה דרמטית של 272% בהשוואה לשנה קודמת, ולצד רווח מתואם של 0.67 דולר למניה, מעל התחזית שעמדה על 0.49 דולר למניה והכנסות של כ-235 מיליון דולר בלבד. זהו הרבעון הטוב ביותר בתולדות החברה, הן מבחינת רווחיות והן מבחינת קצב הצמיחה.
לדברי ביל ברנן, נשיא ומנכ"ל החברה, "זהו הרבעון החזק ביותר שלנו אי פעם, והוא משקף את המשך ההתרחבות של אשכולות האימון והאינפרנס הגדולים בעולם בתחום ה-AI". ברנן ציין כי מנועי הצמיחה של החברה מגיעים גם מהרחבת יחידות הליבה שלה, כבלי AEC ושבבי IC, המשמשים להאצת תעבורת הנתונים בין שרתים.
בנוסף, דיבר על ההשקות מתקרבות של מוצרים חדשים המיועדים להתמודד עם הדרישות החדשות של הענן וה-AI. בין המוצרים: ZeroFlap Optics, טכנולוגיית חיבור אופטית שמאפשרת העברת מידע מהירה במיוחד תוך הפחתת טעויות ושיפור יעילות האנרגיה, ולצידה מערכות ALC, שבפשטות משמשות כמנגנוני בקרה חכמים שמייצבים את איכות האות בין הרכיבים כדי למנוע אובדן מידע. מוצר נוסף של החברה הוא OmniConnect, פתרון המשמש כמעין "תיבת הילוכים" שמתרגם בין מהירויות תקשורת שונות ומאפשר לשרתים ומערכות AI לדבר זה עם זה בצורה מהירה ויעילה, גם כשכל מערכת משתמשת בדור אחר של חומרה.
ברנן הסביר כי שילוב הטכנולוגיות הללו מעניק לקרדו יתרון בתחום תשתיות ה־AI, שם הדרישה לחיבורי נתונים מהירים וחסינים ממשיכה לגדול בקצב אקספוננציאלי.
תחזיות וסיכונים
גם מבחינת התחזית לרבעון הבא החברה שוברת שיאים. קרדו צופה הכנסות של 335 עד
345 מיליון דולר, גבוה משמעותית מצפי האנליסטים שעמד על 247.6 מיליון דולר. שוב, החברה מאותת כי היא נהנית מרוח גבית חזקה מהשקעות העתק בתשתיות AI, תחום שהופך למנוע הצמיחה המרכזי ביותר של תעשיית השבבים והתקשורת העולמית.
