JPMorgan: מחירי הסחורות עשויים לזנק ב-40% בשל האינפלציה
סחורות עשויות לזנק ב-40% ולהגיע לשיאים של כל הזמנים, בזמן שמשקיעים מגדילים את ההשקעה שלהם בחומרי גלם בימים של עלייה באינפלציה, כך על פי בנק ההשקעות JPMorgan.
מחירי הסחורות זינקו לשיא בחודש שעבר על רקע הפלישה הרוסית לאוקראינה שהרעידה את השווקים, והעלתה את המחירים של סחורות רבות, מנפט ועד חיטה. מה שסייע להמריץ את האינפלציה העולמית, שהייתה ברמה גבוהה ממילא, ולתגובה משמעותית יותר מצד הבנק הפדראלי. אלו, הביאו משקיעים רבים לשקול מחדש שינוי במשקל הנכסים שלהם בין מניות, אג"ח וסחורות בתיקים שלהם.
בסקירה שפרסם הבנק, הוא הדגיש את הנפט, מתכות (ללא זהב) ומוצרים חקלאיים שעשויים להציג לדידם עלייה של עוד 30%-40% מהרמות הנוכחיות. זאת, למרות שהמשקיעים הגדילו את ההקצאה שלהם לנכסי סחורות במהלך השנה האחרונה, ומשם שהם רחוקים מלשקלל אותם בתיקים שלהם.
"במונחים דולריים, ההשקעות על חוזים עתידיים של סחורות ללא זהב עומדת על כ-1.4 טריליון דולר. נתון שלמרות שהוא גבוה בסטנדרטים היסטוריים, נראה נמוך בהרבה בהשוואה למניות, לאג"ח ולמזומנים בעולם", נכתב. לפי הבנק, משקלם של הסחורות אצל המשקיעים עומד על 0.72% מעל הממוצע שנראה לאחר התרסקות ליהמן ברדרס, אך עדיין נמוך בהרבה מהשיאים שנרשמו ב-2008 וב-2011, .
- חברת האופנועים שהותירה חותם על התרבות האמריקאית ומה קרה היום לפני 40 שנה
- פאגאיה זינקה ב-25%, אודיוקודס עם 20%; הנאסד״ק עלה ב-0.8%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"בנקודת הזמן הנוכחית, שבה הצורך בגידור אינפלציה גבוה יותר, ניתן להעלות על הדעת כי הקצאת הסחורות לטווח ארוך, תעלה בסופו של דבר מעל 1% מסך הנכסים הפיננסיים בעולם, ותעקוף את השיאים הקודמים", כתבו האנליסטים של JPMorgan.
אל מול הטענה הזו, חלק מהאנליסטים חוזרים ומזכירים, כי המלחמה באוקראינה לא הובילה עד כה להפרעות בקנה מידה גדול באספקת הנפט, הגז או סחורות חשובות אחרות, בניגוד לציפיות בשוק. רוסיה אמנם איימה לנתק את אספקת הגז ל"מדינות עוינות" אלא אם ישלמו ברובלים, אולטימטום אותו דחו האירופאים, עד כה לא הוכח שתהיה לכך השפעה מהותית על שווקי הסחורות.
- 2.דניאל 07/04/2022 22:11הגב לתגובה זוצרכנים ירכשו פחות
- לילי 08/04/2022 10:40הגב לתגובה זוהתחממות כדור הארץ מקטינה את שיטחי הגידול , מגדילה את המדבר . זה תהליך ארוך שלא קשור להתנהגות האדם . מלחמות , פחמן וכו רק מאיצות את התהליך .
- 1."עלולים" ולא כפי שכתבתם "עשויים". (ל"ת)רבקה 07/04/2022 21:37הגב לתגובה זו
טראמפ ופאוולהריבית בארה״ב ירדה ב-0.25% – מה אמר פאוול במסיבת העיתונאים?
הפדרל ריזרב הפחית את הריבית ברבע אחוז לטווח של 4%-4.25% וצופה עוד 2 הורדות ריבית השנה. הבנק המרכזי ציין כי נוכח האינפלציה הגבוהה יפעל בזהירות ויבחן הפחתות נוספות לפי הנתונים
בפעם הראשונה השנה ומאז חזרתו של טראמפ לבית הלבן, הריבית בארה״ב ירדה ב-0.25%. החלטת הפדרל ריזרב התקבלה כצפוי לאחר תקופה ארוכה של סימנים להאטה בשוק העבודה והיחלשות בלחצי האינפלציה. מדובר במהלך שנועד להמריץ את הצמיחה ולתמוך בתעסוקה, ומסמן שינוי כיוון מובהק אחרי חודשים של ריבית יציבה ברמות גבוהות. כעת נותר לראות מה פאוול יגיד במסיבת העיתונאים.
הפדרל ריזרב הוריד את הריבית
לראשונה מזה תשעה חודשים, אך שמר על גישה זהירה כאשר הפחית אותה ברבע אחוז בלבד. בתום ישיבת מדיניות בת יומיים קבעה ועדת השוק הפתוח של הבנק המרכזי יעד ריבית חדש בטווח של 4%-4.25%, בהתאם לציפיות המשקיעים. עוד לפני ההחלטה העריך שוק החוזים על הריבית בסבירות של 96%
שהפד יבחר בהפחתה צנועה זו.
עם זאת, אתגר האינפלציה ממשיך להעיב על קובעי המדיניות. מדד המחירים לצרכן לחודש אוגוסט טיפס כמעט באחוז שלם מעל יעד האינפלציה של 2% שנקבע על ידי הבנק, מה שמעיד כי לחצי המחירים טרם שככו. הפד הדגיש כי ימשיך לעקוב מקרוב אחר הנתונים הכלכליים וכי המשך הורדות ריבית יישקלו בזהירות, בהתאם להתפתחויות בשוק העבודה וברמות המחירים.
בהודעתו ציין הפדרל ריזרב כי זוהי הפחתת הריבית הראשונה לשנת 2025, וכי התחזית החציונית
מצביעה על הורדה כוללת של כ-0.5% נוספים עד סוף השנה. עם זאת, לא כולם שותפים לקצב הזה: המושל מירן הצביע בעד הפחתה חדה יותר של חצי אחוז כבר בהחלטה הנוכחית, בעוד שישה בכירים סבורים שלא תהיינה עוד הורדות במהלך השנה ותשעה בכירים מעריכים שתי הפחתות נוספות. עוד הדגיש
הבנק כי הסיכונים להיחלשות בשוק העבודה גברו, מה שמעיד על שינוי דגש במדיניות – ממאבק באינפלציה להגנה על התעסוקה והצמיחה.
- הפד' המפולג: הורדת ריבית בצל דרמה פוליטית, ואיך יגיב שוק המניות?
- האם הפד יוריד את הריבית ב-0.5% ומה יקבע את הכיוון של וול סטריט?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שוק העבודה
למרות סימנים ברורים להאטה בשוק העבודה, הפדרל ריזרב הותיר ללא שינוי את תחזיותיו לשיעור האבטלה לשנה הקרובה. לפי התחזית החציונית בעדכון האחרון של תחזיות המדיניות (SEP), שיעור האבטלה צפוי לעלות ל-4.5% עד סוף 2025 – בדיוק כפי שנקבע בתחזיות הקודמות.
"הכלכלה האמריקאית - עד כה טובה, הפד חייב להישאר עצמאי"
ג’יימי דיימון נפגש עם סנאטורים רפובליקנים וסיפק תובנות - "ישנם סימנים להאטה, אך התמונה הכוללת עדיין יציבה, אך צריך לפעול כדי שתישאר כך"
ג’יימי דיימון, מנכ"ל הבנק הגדול בארצות הברית ג'יי.פי מורגן צ’ייס, הגיע ביקור מפתיע בקפיטול היל, שם נפגש עם קבוצת סנאטורים רפובליקנים ודן עמם בצמיחה הכלכלית ובמדיניות הפדרל ריזרב.
דיימון, אחד הקולות המשפיעים ביותר בוול סטריט ובמערכת הבנקאות האמריקאית, אמר לכתבים לאחר הפגישה כי אינו מודאג בנוגע לעצמאות הפד. לדבריו, “הפד צריך להיות עצמאי. שמעתי גם את הנשיא טראמפ אומר שהפד צריך להיות עצמאי, ולכן איני מודאג מכך”. דבריו נאמרו על רקע ביקורת מתמשכת מצד הנשיא טראמפ כלפי יו"ר הפד וצוותו, ובזמן שבו רגישות השווקים לנושאי מדיניות מוניטרית נמצאת בשיא.
בנוסף, דיימון תיאר את מצב הכלכלה האמריקאית כ”עד כה, טוב”. לדבריו, "ישנם סימנים להאטה, אך התמונה הכוללת עדיין יציבה, אך צריך לפעול כדי שתישאר כך". מנהיג הרוב בסנאט, ג’ון טון, אמר לאחר הפגישה כי תמיד חשוב לקבל את הערכתו של דיימון לגבי התמונה המאקרו־כלכלית: “זה מוסיף נקודת מבט מהשטח של המערכת הפיננסית”.
עם זאת, ברקע הנתונים הכלכליים שהתפרסמו השבוע מצביעים על חולשה מתמשכת. התחלות הבנייה ירדו לרמה הנמוכה מאז מאי, על רקע עודפי מלאי בשוק הדיור שמאט את קצב העבודה של הקבלנים. בנוסף, סנטימנט הצרכנים ירד בספטמבר לשפל מאז מאי, בעוד הציפיות לאינפלציה לטווח ארוך טיפסו חודש שני ברציפות. המשמעות היא שהציבור האמריקאי פחות אופטימי, בעיקר בשל חששות לגבי שוק העבודה והמשך העליות במחירים.
- ג'יי פי מורגן מציג רבעון חזק ומעלה תחזיות - אך מזהיר מסיכונים בשווקים
- דיימון מזהיר: השוק מתעלם מהשלכות המכסים; האם מדובר בגל עליות הנובע מפחד לפספס?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
דיימון התייחס גם לסוגיה רגישה נוספת, קשרי עבר של ג’יי.פי מורגן עם הפיננסייר המורשע ג’פרי אפשטיין. לדבריו, החברה “מצרה על כל קשר שהיה בעבר” ותשתף פעולה עם כל דרישה של הקונגרס בנושא.
