הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
וול סטריט
צילום: unsplash.com @bylolo

לקראת פתיחת שבוע המסחר בוול סטריט, האנליסטים מנתחים

לקראת פתיחת השבוע האנליסטים מנתחים את נתוני המאקרו החיוביים, ואת החלטת הפד לותיר את המדיניות המוניטארית שלהם על כנה, ומנסים להבין האם פני השוק לקראת תיקון?
איתן גרסטנפלד | (10)
נושאים בכתבה וול סטריט לקראת המסחר מניות מומלצות

שבוע המסחר בוול סטריט ייפתח על רקע הנעילה השלילית בסוף השבוע. האנליסטים מנתחים את נתוני המאקרו האופטימים של השבוע החולף, כמו גם את הודעת הפד' על הותרת המדיניות המוניטארית על כנה. כמו כן, הם מסבירים מה הם הגורמים שתומכים בתיקון בשווקי המניות בזמן הקרוב.

מדוע הסיכון למניות עלה בטווח הקצר?

בשבוע האחרון היו לא מעט חדשות חיוביות בארה"ב - צמיחה חזקה ברבעון הראשון ונתונים כלכליים חיוביים אחרים,  הודעת הנשיא האמריקאי על תוכנית תמריצים נוספת, ה-FED הדגיש בהודעתו שיפור בכלכלה, אך המשיך בקו מדיניות מאוד מרחיבה. עם זאת, אלכס זבז'ינסקי, הכלכלן הראשי של מיטב דש, סבור שעלה הסיכון לתיקון בשוק המניות. 

להערכתו, הסיבות לתיקון אף התחזקו: "ראשית, השוק הפסיק להגיב לידיעות חיוביות. ככל הנראה, המשקיעים כבר נמצאים קרוב לחשיפות מקסימליות לאפיק ומתקשים להגדיל עוד. שנית, מאז פרוץ המשבר הנתונים הכלכליים בארה"ב לא הפסיקו להפתיע לטובה, כפי שבא לידי ביטוי במדד הפתעות בנתונים כלכליים של Citi. אולם, שיעור ההפתעות החיוביות פוחת מכיוון שאנליסטים מתאימים תחזיות. קיים קשר עקבי בין מדד ההפתעות לביצועים S&P 500."

"שלישית, העלייה בתחזיות הרווח של החברות האמריקאיות מתחילת השנה הייתה עד שלב זה של השנה הגבוהה ביותר ב-30 השנים האחרונות, למעט בשנת 2010. האנליסטים יתקשו לשמור על עדכוני הרווח בקצב כל כך גבוה. אחרי המשבר הפיננסי שוק המניות התחיל לזנק במרץ 2009, אך החל ממאי 2010 עבר לדשדוש ולירידות." 

מקור: Bloomberg, מיטב דש ברוקראז' 

 צפויה עלייה של האינפלציה בחודשים הקרובים

לדברי ד"ר גיל בפמן, הכלכלן הראשי של לאומי, ודודי רזניק, אסטרטג הריביות של לאומי שוקי הון הודעת הריבית של הפד השבוע, הייתה בעלת אופי "יוני" כאשר הפד ממשיך לדבוק בהתחייבות להמשך ההרחבה המוניטארית, ככל הנראה לאורך כל שנת 2021 לפחות.

בהודעת ה-FOMC, צוין כי על רקע התקדמות בחיסונים ותמיכת מדיניות כלכלית חזקה, יש אינדיקטורים שהפעילות הכלכלית והתעסוקה התחזקו. בהמשך ההצהרה נאמר כי האינפלציה עלתה, אך היא משקפת במידה רבה "גורמים חולפים". ישנן השפעות בסיס זמניות קשורות לירידה במחירים מסוימים לפני שנה שתורמים לעליית האינפלציה השנתית. עליות המחירים משקפות גם מחסור בהיצע מסוגים שונים והשפעה זו צפויה לדעוך על פני זמן. יו"ר הפד ג'רום פאוול ייחס את האינפלציה הגבוהה יותר להשפעות הבסיס ולמה שהוא תיאר "צווארי בקבוק". פאוול  שלל מהלך של צמצום רכישות QE בעת הנוכחית או בקרוב וכנראה שיחל בזאת רק בתחילת השנה הבאה. זה יביא את אחזקות ניירות הערך של הפד ליותר מ -8 טריליון דולר.

קיראו עוד ב"גלובל"

למרות ההודעה מגמת העלייה בתשואות הממשלתיות הארוכות התחדשה ואתה העלייה בתלילות העקום. זאת על רקע המשך הנתונים החיוביים לגבי הצמיחה בארה"ב וציפייה לעליית סביבת האינפלציה בחודשים הקרובים על רקע המשך ההתאוששות ופתיחת המשק האמריקאי.

צמיחה מרשימה בארה"ב

על רקע הועבדה שנתוני הצמיחה של הרבעון הראשון תאמו את ההערכות המוקדמות (6.5% בממוצע, יונתן כץ וכלכלני לידר שוקי הון שמים את הדגש על שרה של פרטים מעניינים.

ראשית, לדבריהם מסתמנת התאוששות מהירה בצריכה הפרטית (10.7% לאחר גידול של 2.3% ברבעון ד') עם הסרת המגבלות וסיוע ממשלתי נדיב. הצריכה של מוצרי בני קיימא זינקה ב- 41.4%, הצריכה של סחורות אחרות עלתה ב- 14.4%, וצריכת שירותים עלתה ב- 4.6% (לאחר ירידה של 6.8% ב- 2020). עדיין מדובר בהתאוששות מאד חלקית בצריכת שירותים ברבעון הבא. מנגד, רמת צריכת מוצרים צפויה להתמתן.

שנית, ההשקעות של הסקטור העסקי (למעט עבור הבנייה למגורים)  עלו ב- 9.9% לאחר גידול של 13.1% ברבעון ד' 2020. שלישית, ההשקעות בבניה למגורים עלו ב- 10.8% לאחר גידול של 36.6%. רביעית, עודף ביקוש למוצרים גרר ירידה במלאי אשר גרע 2.6% מהצמיחה. משמעות הדבר, ציפייה לגידול מהיר בייצור ברבעון הבא כדי להחזיר את המלאי לרמה נאותה. חמישית, הצריכה הציבורית עלתה ב- 6.3% לאחר ירידה של 0.8% (13.1% גידול בצריכה ברמה הפדרלית, 1.7% גידול ברמת המדינות והרשויות).

עונת הדוחות מגבירה הילוך

עונת הדוחות הגיעה בשבוע החולף לשיאה עם פרסום תוצאותיהן של חלק מהחברות המובילות בשוק. עם זאת גם השבוע צפויות לפרסם כמה חברות משמעותיות:

יום שני -  סולאראדג' IROBOT CORP

יום שלישי - T-MOBILE PFIZER CVS CAREMARK CORP

יום רביעי -  PAYPAL UBER TECHNOLOGIES

יום חמישי -  MODERNA AMC ENTERTAINMENT HOLDINGS INC

תגובות לכתבה(10):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 8.
    חיים 03/05/2021 14:28
    הגב לתגובה זו
    המון מילים ושום דבר לא נאמר.
  • 7.
    בורסה זו השקעה לטווך ארוך. גם אם יהיו מימושים ( ויהיו ) לא להיבהל! (ל"ת)
    מאיר 02/05/2021 23:18
    הגב לתגובה זו
  • 6.
    sell in may and go away (ל"ת)
    אלי 02/05/2021 22:24
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    דוד הגנן 02/05/2021 22:04
    הגב לתגובה זו
    הנבואה ניתנה לשוטים ככה כתוב במקורות. כל מי שחושב שיודע ישים כסף ולא רק דיבורים.
  • 4.
    התיקון יתחיל מאפל 02/05/2021 21:13
    הגב לתגובה זו
    הגל. כאשר הקנס של אפל יתחיל להוריד את הטכנולוגיה יצטרפו אליהם גם התעשיות האחרות .
  • 3.
    אנונימי 02/05/2021 21:03
    הגב לתגובה זו
    זאת השאלה לדעתי
  • 2.
    מי יודע 02/05/2021 17:59
    הגב לתגובה זו
    יגיע כשיגיע אנחנו נדע כבר,? לדעתי צריך לעקוב על תנודת מדד הפחד vix לי דעתי בלבד.
  • 1.
    שליפי 02/05/2021 17:13
    הגב לתגובה זו
    כשבסוף תגיע ירידה, יצהלו כל האתרים, כולל ביזפורטל, ב:"אמרנו לכם"..
  • איש חכם 02/05/2021 21:35
    הגב לתגובה זו
    בכפר נידח באפריקה רקדו השבטים את ריקוד הגשם אבל רק שבט אחד באמת הצליח להביא את הגשם עם הריקוד. כששאלו אותם מה הסוד שלהם הם ענו. "אנחנו פשוט לא מפסיקים לרקוד עד שהגשם מגיע" מצחיקים כל היועצים האלה
  • לגמרי! (ל"ת)
    דוד 02/05/2021 18:16
    הגב לתגובה זו
קתי וודקתי ווד

קת’י ווד מנצלת את הירידות - רוכשת מניות AI, שבבים וקריפטו

מנהלת ההשקעות ממשיכה להגדיל חשיפה לאלפאבית, מטא, אנבידיה וביטקוין ומעריכה שהשיפור בנזילות והצפי לשינוי במדיניות הפד עשויים לפתוח גל עליות חדש בשווקים הדיגיטליים והטכנולוגיים

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה קתי ווד בינה מלאכותית קריפטו

בזמן שמרבית משקיעי הטכנולוגיה בוחנים בזהירות את התנודתיות בשוק, קאת’י ווד וקרנות ARK ARK Innovation 1.54%  מנצלות את הירידות ורוכשות מניות של חברות בינה המלאכותית וקריפטו. מהדוחות היומיים שמפרסמת החברה עולה כי ווד אינה ממתינה להתבהרות התמונה המאקרו־כלכלית, אלא מגדילה חשיפה במניות שהיא רואה כבעלות פוטנציאל ארוך טווח.


בימים האחרונים בלטה רכישה מצטברת של כ־174 אלף מניות אלפאביתAlphabet 0.07%  , שבוצעה בארבע קרנות שונות. אילו העסקאות בוצעו במחיר הסגירה של אותו יום, היקפן היה מתקרב ל־56 מיליון דולר. במקביל נרשמה גם קנייה של מניות מטא Meta Platforms 2.26%  בהיקף כולל של כ־21 מיליון דולר. לצד חיזוק הפוזיציה בענקיות האינטרנט, ARK הוסיפה גם חשיפה לחברת קורוויבCoreWeave -1.57%  , שמספקת תשתיות מחשוב לענפי ה־AI. רכישת המניות שם הגיעה לכ־29 מיליון דולר.


במקביל לרכישות, ARK ביצעה לאחרונה גם מכירות משמעותיות. הקרנות מכרו מניות AMD Advanced Micro Devices 1.54%  בהיקף של כ־39 מיליון דולר, וכן מניות פלנטיר Palantir 1.62%  בשווי של כ־59 מיליון דולר. המהלכים הללו מעידים על התאמות בהרכב תיק ההשקעות, ייתכן כחלק מעדכון הערכות לגבי החברות הפועלות בשוקי השבבים והנתונים. למרות זאת, בכנס שנערך בסעודיה בחודש שעבר אמרה ווד כי היא אינה רואה את תחום הבינה המלאכותית כתחום מנופח או בועתי. עם זאת, היא העריכה שחברות גדולות יידרשו לזמן לא קצר עד שיוכלו להטמיע מערכות AI מתקדמות בצורה רחבה. לדבריה, תנודות קצרות־טווח בשוק אינן משנות את מגמת ההתבססות של הטכנולוגיה בחברות ובתעשייה.


במקביל, מניית אלפאבית התקרבה לאחרונה לשווי שוק של 4 טריליון דולר, בין היתר בעקבות דיווחים על מגעים למכירת שבבי AI למטא. ההתפתחויות הללו הפעילו לחץ על מניותיהם של יצרניות השבבים המובילות, בהן אנבידיה ו־AMD.


לצד ההשקעות בחברות הטכנולוגיה, ARK המשיכה להגדיל את החשיפה שלה גם לתחום הקריפטו. על פי העדכון היומי האחרון, הקרנות רכשו מניות של קוינבייס Coinbase 2.96%  בכ־3.8 מיליון דולר ושל סירקל Circle Internet 10.04%  בכ־7 מיליון דולר. ווד מעריכה שהפעילות סביב הנכסים הדיגיטליים תמשיך להתרחב, למרות התנודתיות בתחום ובינתיים נראה שהיא צודקת. הביטקוין חזר לעלות בימים האחרונים והוא נסחר כעת סביב 91 אלף דולר.


להמשך הכתבה לחץ כאן
מכשיר כרייה ביםמכשיר כרייה בים

המניה שזינקה 19% והשלימה זינוק של פי 6.2 מתחילת השנה

החברה נהנית מתמיכה של משקיעים שמאמינים בפוטנציאל הכרייה הימית, אך תלויה לחלוטין באישור רגולטורי ובשיפור המאזן שמוסיף עננה על הסיפור העסקי

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה מתכות

מניית TMC The Metals Company TMC the metals 19.38%  ממשיכה למשוך תשומת לב בשל המודל החריג שבו היא פועלת: הפקת מתכות חיוניות באמצעות איסוף גושי מתכת מקרקעית האוקיינוס בעזרת מערכות שאיבה ייעודיות. מדובר בגישה שכמעט ואינה קיימת בתעשייה המסחרית, והיא מציבה את החברה במקום ייחודי בשוק המתכות. לצד ההתעניינות, המודל מעורר גם ביקורת רגולטורית וסביבתית, אך עבור חלק מהמשקיעים הוא מייצר עוד סיפור צמיחה ספקולטיבי.


העניין סביב החברה האיץ בתחילת 2025, כאשר המניה זינקה בשיעורים חריגים שהגיעו בשיא ל־854% מתחילת השנה. התנועה החדה משכה משקיעים חדשים, אך גם הובילה לתנודתיות גבוהה במיוחד, ובחודשים האחרונים נרשמה ירידה של יותר מ-40% מהשיא. למרות זאת, חלק גדול מהמשקיעים ראו בתנודה הזדמנות ולא נסיגה.


ההערכות הפיננסיות שפרסמה החברה באוגוסט 2025 נתנו דחיפה נוספת לסיפור. שתי הערכות טכניות שפורסמו באותה עת קבעו כי שווי המשאבים שבכוונת החברה לאסוף מקרקעית הים, גושי מתכת המכילים ניקל, קובלט ומתכות נוספות, עומד על כ־23.6 מיליארד דולר. מול שווי שוק נוכחי של כ־2 מיליארד דולר, המספרים הללו יצרו בסיס כלכלי מסוים למודל, אם כי הכול עדיין תלוי בקבלת רישיון כרייה מלא.


מזומנים שיספיקו לשנתיים

נכון לסוף הרבעון השלישי, החברה מחזיקה בקופת מזומנים של כ־115 מיליון דולר, סכום שמאפשר לה להמשיך בפיתוח פעילותה עוד כשנתיים בקצב ההוצאות הנוכחי. אך מדובר במודל עסקי שעדיין חסר הכנסות, ולכן עתיד מסלול המימון שלה תלוי ביכולת לקדם את הפרויקט לשלב הפקה. האתגר המרכזי מונח ברגולציה. ל־TMC אין עדיין רישיון לכרייה מסחרית בשטחי הים שבהם היא פועלת במעמד "אזור חקר". אף שהחברה מדווחת על התקדמות מול גורמי רגולציה בינלאומיים, אין לוחות זמנים ברורים להענקת רישיון מלא, וההליך נשען על החלטות גופים כמו רשות קרקעית הים הבינלאומית.


אם החברה תצליח להשיג את הרישיון, השוק עשוי לראות בתנופת המניה של 2025 רק הקדמה לתקופה משמעותית הרבה יותר. בכך טמון פוטנציאל התשואה, אך גם הסיכון: מודל עסקי שנשען על רגולציה בינלאומית יוצר אי־ודאות שאינה בשליטת החברה.


להמשך הכתבה לחץ כאן