ההידרדרות באירופה צפויה לצבור תאוצה החל מהשבוע הקרוב
למרות ההידרדרות החריפה בנתוני המאקרו בחודשים האחרונים, הבנק המרכזי באירופה (ECB) לא הודיע גם הערב על תוכנית תמריצים לשווקים. למעשה, מדובר בפעם הראשונה בעשור האחרון שהבנק המרכזי צופה בהידרדרות כלכלית מבלי להתערב. המשך הידרדרות כלכלית מובטח בסיטואציה הנוכחית.
בתוך כך, המהלך המשמעותי ביותר בשוק האירופאי צפוי להתרחש החל מהשבוע הבא, כאשר המאזן של הבנק צפוי להתחיל לרדת בצורה משמעותית לראשונה מאז סוף 2014. בדומה לתהליך צמצום המאזן של הפד' (שהתחיל רשמית בספטמבר 2017, אך בפועל התחיל רק ב-2018, הפסקת הרכישות מצד ה-ECB צפויה להתחיל להשפיע בפועל על השווקים רק בשבוע.
איך זה קורה?
חלק מרכזי במאזן הבנק הוא הרכישות מחדש שהבנק מבצע. כל אג"ח שמגיע לפדיון, הבנק מחזיר את הכסף שנפדה בחזרה לשווקים. בדצמבר האחרון הסתכמו הפדיונות של הבנק בסכום של 14.52 מיליארד אירו, כאשר הבנק "יצר" עוד כ-15 מיליארד אירו והזרים אותם לשוקי האג"ח. בחודש ינואר מסתכמים הפדיונות של הבנק ב-25.65 מיליארד אירו. ובמילים פשוטות: למרות שהבנק הודיע על הפסקת הרכישות בחודש שעבר, ההפרש בפעולות הבנק כמעט ולא היה מורגש החודש. במיוחד כאשר לא הונפקו אגרות חוב בכמות גדולה מצד המדינות באיחוד.
מאזן הבנק ב-2 העשורים האחרונים: שיא חדש בשבוע החולף
בחודש פברואר הסיטואציה משתנה, כאשר הפדיונות של הבנק צפויים להסתכם בסכום של 11.9 מיליארד אירו בלבד, כאשר רק 8.7 מיליארד אירו צפוים להגיע לשוקי האג"ח הממשלתיים (לעומת 21 מיליארד אירו בחודש ינואר). בנוסף, נציין כי הבנקים האירופאים צפויים להתחיל להחזיר כעת חלק מהלוואות שקיבלו בשנים האחרונות (TLTROׂׂ), דבר שיקטין את מאזן הבנק.
הרכישות של הבנק המרכזי בשוקי האג"ח הממשלתיים: הפסקת הרכישות בפועל בתחילת פברואר
למרות הטענות של דראגי הערב במסיבת העיתונאים, נתוני המאקרו החלשים אינם זמניים. כפי שטענו בחודשים האחרונים, אחד האינדיקטורים האמינים ביותר לכלכלה האירופאית הוא הגידול בכמות הכסף, M1. בעולם שצמיחה כלכלית בנויה על חוב ויצירה של כסף חדש, יש חשיבות רבה לרמות הגידול בכסף (שמצביע על גידול בהלוואות וכו'). קצב הגידול בכמות הכסף עמד על רמה של 6.7% בלבד בחודש נובמבר האחרון. מבחינה היסטורית קצב הגידול הנוכחי צפוי לגרום למיתון (בתוך 12). הכלכלה האירופאית מציגה קצב גידול דומה בכל החודשים האחרונים, ולכן כפי שטענו ביוני האחרון (לכתבה המלאה), הצפי הוא לכניסה להתכווצות כלכלית לקראת ספטמבר 2019, בדיוק כאשר מריו דראגי צפוי לעזוב את תפקידו כיו"ר הבנק המרכזי. הפסקת הרכישות בפועל צפויה להוריד עוד יותר את קצב גידול הכסף באירופה.
האירו בדרך לנפילה?
ללא תמיכה של הבנק המרכזי, "כלכלת הזומבי" שהתפתחה באירופה בשנים האחרונות לא יכולה להתקיים, ונראה כי השחקנים בשוקי המט"ח מתחילים להגיב כבר הערב: האירו עבר לירידות חדות של 0.7% מול הדולר, לרמה של 1.13 דולר לאירו.
- 9.אלון 31/01/2019 10:12הגב לתגובה זואין לי מושג מאיפה הוא כותב את הדברים האלו, אירופה טסה השבוע, תאו את הדאקס !
- 8.בתגובות חופרים=חפירה (ל"ת)סוסו 25/01/2019 21:14הגב לתגובה זו
- 7.בדירה גרים=קורת גג 25/01/2019 17:46הגב לתגובה זובדירה גרים=קורת גג,לעומת מגורים ברחוב
- 6.בגלל זה אירופה עולה? (ל"ת)טל 25/01/2019 17:06הגב לתגובה זו
- 5.קפיטליזים חזירי לא ממש מיטיב עם האזרח הפשוט (ל"ת)ג'וי 25/01/2019 08:47הגב לתגובה זו
- 4.אבל הדאקס מעל 11000 (ל"ת)רפי 24/01/2019 23:37הגב לתגובה זו
- 3.איציק 24/01/2019 22:41הגב לתגובה זואין קשר בין תחזית הגרפים שאתם מציגים לבין המציאות
- 2.תמיד אתה רואה שחורות.אתה פשוט נהנה מזה . (ל"ת)מר עמית 24/01/2019 21:37הגב לתגובה זו
- 1.משקיע 24/01/2019 21:19הגב לתגובה זומי שמשקיע שיברח
מה ההון הממוצע של ישראלי ומה ההון של אמריקאי?
כמה עשירים יש בעולם? על פערי עושר לא נתפסים בין המאיון לבין היתר בארץ ובעולם וגם - מיהו עשיר באמת?
עושר היקף העושר העולמי מגיע ל-600 טריליון דולר, עלייה של 4.6% משנה קודמת, אך הריכוז בידי מיעוט קטן הגיע לרמות גבוהות. לפי דוח World Inequality Report , בשיתוף UNDP, העשירון העליון מחזיק ב-75% מהעושר הפרטי העולמי, בעוד מחצית התחתונה מחזיק ב-2% בלבד. המאיון העליון, כ-55,000 איש, שולט ב-6.1% מהעושר – סכום השווה פי 3.05 לעושר של 3.8 מיליארד איש במחצית התחתונה. העושר הממוצע במאיון זה עומד על 1.1 מיליון דולר, לעומת 7,000 דולר במחצית התחתונה.
על פי הדוח יש בעולם כ-60 מיליון מיליונרים שמחזיקים ב-48.1% מהעושר, כשהשנה התווספו כ-700 אלף מיליונרים חדשים, רובם בצפון אמריקה. העושר הגלובלי צמח פי 6 ביחס להכנסה מאז שנות ה-90, בעיקר מנכסים פיננסיים באסיה ובאמריקה. עם זאת, שוויון העושר ירד ב-0.4% מאז 2000, עם מקדם ג'יני ממוצע של 0.70 במדינות כמו ברזיל ורוסיה, לעומת 0.40 בסלובקיה ובבלגיה. ארגון אוקספם דיווח כי עושר 3,000 המיליארדרים גדל ב-2 טריליון דולר ב-2024, פי 3 מהשנה הקודמת, בעיקר מירושות ומונופולים.
מבחינה אזורית, צפון אמריקה ואירופה מובילות בעושר ממוצע של 595,000 דולר לאדם, לעומת 35,000 דולר באמריקה הלטינית. באזור המזרח התיכון וצפון אפריקה, העשירון העליון אוחז ב-73% מהעושר, ומחצית התחתונה ב-1%. כ-83% ממדינות העולם, המייצגות 90% מהאוכלוסייה, סובלות מאי-שוויון גבוה, עם תחזית להעברת 70 טריליון דולר בירושות עד 2035, מגמה שצפויה להרחיב את הפערים.
לריכוז העושר השלכות סביבתיות משמעותיות: העשירון העליון אחראי ל-77% מהפליטות הפרטיות, בעוד מחצית התחתונה תורמת 3% אך צפויה לספוג 74% מההפסדים עד 2050.
- מה ההון של הישראלי הממוצע? לא מה שחשבתם
- לראשונה מזה עשור: יותר מיליארדרים אמריקאיים מסיניים; מי נמצא בראש הרשימה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בתחום המגדרי, נשים מרוויחות 20% פחות מגברים בממוצע, עם 32% מההכנסה מעבודה כולל עבודה ביתית לא-מתוגמלת (53 שעות שבועיות לעומת 43 לגברים). באזור המזרח התיכון וצפון אפריקה, נשים אחראיות ל-16% מההכנסה מעבודה, השיעור הנמוך בעולם.
אילון מאסק ספייסXהאם ספייסX תהיה חברה של טריליון דולר?
מה עושה ספייסX של אילון מאסק, למה מעריכים שהיא תהיה ה-IPO הגדול בהיסטוריה, והאם היא תהיה גדולה מטסלה?
עסקת מניות בה מכרו עובדים מניות לקרנות, מציבה את שוויה של ספייסX על 800 מיליארד דולר, זינוק של 100% לעומת 400 מיליארד דולר לפני כחצי שנה. המחיר למניה בעסקה עמד על 421 דולר, כפול ממחיר של 212 דולר בעסקאות קודמות. שווי זה ממקם את ספייסX מעל חברות פרטיות כמו OpenAI (שווי 500 מיליארד דולר) ובייטדאנס (שווי 200-250 מיליארד דולר), ומקרב אותה לענקיות ציבוריות כמו טסלה (שווי 1.5 טריליון דולר).
נראה שטסלה היא המודל לחיקו או הרף לפחות מבחינת השווי - אילון מאסק בעל השליטה והמנכ"ל של טסלה הוא גם המוביל של ספייסX ואנחנו כבר יודעים שהוא יודע להשביח חברות. מאסק יודע לקחת חלום ולהפוך אותו למציאות. החלומות האלו בינתיים לא בהכרח רווחיים מאוד, אבל וול סטריט מאוהבת. השווי של טסלה הוא לא קשור להיותה חברת רכבים, אלא חברת AI שעומדת בין המובילות בתחום עם תכנון להיות המובילה ברובוטקסי ורובוטים הומנואידים. השווי של ספייסX לא קשור לביצועים הנוכחיים שלה, אלא לפוטנציאל.
ספייסX יכולה להיות חברה בשווי של טסלה ואפילו יותר. העלייה בשווי ל-800 מיליון דולר נובעת מצמיחה בהכנסות, בעיקר מסטארלינק החברה הבת (הרחבה בהמשך) ומשיגורים תכופים יותר לחלל, אך העסקה גם מבטאת התקרבות להנפקה לציבור שאמורה להיות בשנה הבאה לפי שווי של 1.2-1.5 מיליארד דולר.
שווי של 1.5 מיליארד דולר, אם יהיה, משקף מכפיל של 100 על הכנסות 2025 המוערכות ב-15 מיליארד דולר, גבוה ממכפילי חברות טכנולוגיה ציבוריות כמו פלנטיר (70 על הכנסות 2026). השווי מבוסס על פוטנציאל עתידי - כמות המנויים שצפויה על פי מאסק לסטארלינק עד 2040 יכולה להגיע למאות רבות של מיליונים. ההכנסות בהתאם יעלו על 100 מיליארד דולר.
- חנות המחשבים הראשונה נפתחת לקהל הרחב ומה קרה היום לפני 15 שנה
- SpaceX מתקרבת לשווי של 800 מיליארד דולר ומאותתת על הנפקה אפשרית ב־2026
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
סטארלינק: מעצמה גלובלית
סטארלינק, רשת האינטרנט הלווייני של ספייסX, הפכה למקור ההכנסה העיקרי, עם 8 מיליון מנויים, עלייה מ-5 מיליון בפברואר ומ-7 מיליון בספטמבר. הצפי להכנסות מסטארלינק עומד על 11.8 מיליארד דולר ב-2025, ו-15.9 מיליארד דולר ב-2026. שירות זה מהווה 70% מהכנסות ספייסX, לעומת 30% משיגורים מסחריים וממשלתיים.
