פסגות בסקירה עולמית: אופטימיות באירופה, נתונים טובים בסין
בשבוע שעבר נרשמה אופטימיות רבה בשוקי העולם, כאשר המדדים המובילים בארה"ב מגיעים לשיא רב שנתי. הכלכלנית והאסטרטגית הראשית של פסגות, איילת ניר, מסכמת את ההתפתחויות ואירועי המאקרו הבולטים של השבוע שחלף באירופה, בארה"ב וגם בסין.
בין האירועים הבולטים שמציינת ניר הוא את האופטימיות הרבה ביחס לאירופה במסגרת הכנס בדאבוס ומשאל העם אשר צפוי להיערך בבריטניה. באשר לכלכלה הגדולה בעולם מציינת ניר לחיוב את האישור של בית הנבחרים להעלאת תקרב החוב לתקופה של שלושה חודשים, כאשר גם בסין נרשמו נתוני מאקרו חיוביים.
גוש האירו - החברות מסתכלות על משבר החוב במשקפיים ורודים
בכנס דאבוס שנערך בסוף השבוע נרשמו רוחות חיובית ביחס למצבה של כלכלת אירופה אשר שרויה במשבר. למרות האמור, בפסגות מציינים כי רצוי שהאופטימיות תהיה זהירה. "אנו בהחלט תומכים בדבריה של מנהלת ה-IMF (כריסטין לגארד) לפיהם אסור להיות שאננים, שכן המלאכה עדיין מרובה"
לדברי ניר, "בעוד אנו שותפים לדעה כי חל שיפור בשנה וחצי האחרונות, בעיקר במחויבות המנהיגים לפתרון המשבר, ובאופן הטיפול שלהם בו, עדיין אין להתייחס למשבר הזה כאל משבר שנפתר או להתעלם מהסיכונים שהוא מייצר לכלכלה העולמית".
מבחינת הנתונים, מדד אמון העסקים בגרמניה עלה בפעם השלישית ברציפות ל-104.2 מ-102.4 בחודש דצמבר. ספרד מנצלת את התשואות הנמוכות וגייסה כבר 9.4% מהצרכים הפיננסיים שלה ל- 2013. 60% מהביקושים הגיעו מחוץ לספרד. בנקים באירופה החזירו 137 מיליארד אירו שלוו במסגרת ה LTRO (הלוואה ל-3 שנים בריבית של 1%).
בריטניה משאל עם על חברות באיחוד האירופאי (EU)
ראש ממשלת בריטניה קמרון הבטיח כי אם יבחר שוב לראשות הממשלה, הוא יפעל לביצוע משאל עם בנוגע לחברות בריטניה באיחוד האירופי עד 2017. "בעיקרון, הממשלה מעוניינת להישאר באיחוד, אך קמרון מעוניין לפתוח למו"מ את תנאי החברות של בריטניה", מעריכה ניר.
ניר מעריכה גם כי "ההחלטה על משאל עם עתידי, מיועדת אך ורק בכדי לסייע לקמרון בבחירות הצפויות במאי 2015, שכן יש לא מעטים בבריטניה, שחושבים כי המוסדות של האיחוד האירופאי מתערבים יתר על המידה בנושאים הפנימיים של המדינות (בהן בריטניה)"
בכלכלה הגדולה בעולם - הרפובליקנים אישרו את העלאת תקרת החוב האמריקני לתקופה של 3 חודשים
ביום רביעי הצביע בית הנבחרים האמריקני על העלאת תקרת החוב לתקופה של 3 חודשים. ההצעה צפויה עתה לעבור לאישור הסנאט, ועל פי ההערכות, צפויה לעבור ללא שינוי, ואז להישלח לנשיא אובמה לחתימה.
"ההצעה הזו מפחיתה את הסיכון שבית הנבחרים, ובעיקר הרפובליקנים יואשמו בהידרדרות של הכלכלה האמריקאית לכדי פשיטת רגל; מטרתה: למנוע מצב שבו יש העלאה של תקרת החוב לטווח ארוך ללא תכנית מפורטת ארוכת טווח במקביל להתמודד עם ,'משבר החוב' של הכלכלה האמריקאית".
ניר מציינת גם כי קיימת סוגיה נוספת עמה ידרשו המחוקקים להתמודד, כבר בקרוב, והיא סוגיית הקיצוצים התקציביים שהיו צפויים להיכנס לתוקף כבר בתחילת 2013 אך נדחו בחודשיים ימים, ל-1 במרץ. מדובר בסכום של 1.2 טריליון דולר, מחציתו בהוצאות ביטחון.
בגזרת התעסוקה, תביעות חדשות לדמי אבטלה מוסיפות להפתיע את הכלכלנים לחיוב. על פי הנתון השבועי האחרון, נרשמה ירידה של 5,000 בהיקף הדרישות בשבוע האחרון, לאחר ירידה של 40,000 בשבוע הקודם. המגמה מצביעה על המשך ירידה בתביעות החדשות לדמי אבטלה, והמתאם הגבוה של נתון זה עם שוק המניות, מאותת על שוק מניות חיובי (שימו לב שהנתון של התביעות הינו במהופך).
נתונים מעודדים בסין
מדד מנהלי הרכש בסין עלה בחודש ינואר ל-51.9, העלייה החמישית ברציפות, לרמתו הגבוהה ביותר בשנתיים האחרונות. הממוצע ארוך הטווח של המדד עומד על 51.7. הגורמים העיקריים לעלייה הינם גידול בייצור ועלייה ברמת התעסוקה במשק הסיני. מצד שני, רכיב ההזמנות החדשות ירד במעט ל-52.7 מ-52.9 בדצמבר ורכיב ההזמנות לייצוא שמר על יציבות. השיפור במהלך חודש ינואר היה בעיקר כתוצאה משיפור בביקושים המקומיים כאשר צמיחת הייצוא עדיין מתונה.
- 1.סוחר ותיק 27/01/2013 17:04הגב לתגובה זוהכל נזיל ביותר !!!!!! הכותרות משתנות במהירות ז ה י ר ו ת
סין מניותסין עוברת למתקפה - מדיניות כלכלית מרחיבה בשנה הבאה
סין מתכננת לאמץ מדיניות פיסקלית מרחיבה בשנת 2026, כדי להניע מחדש את הצמיחה הכלכלית
סין מתכננת לאמץ מדיניות פיסקלית מרחיבה בשנת 2026, במטרה להניע מחדש את הצמיחה הכלכלית. על פי הצהרה רשמית של משרד האוצר, הממשלה מתכננת הרחבה ניכרת של ההוצאה התקציבית. המדיניות החדשה באה על רקע אתגרים כלכליים מורכבים, ובראשם משבר נדל"ן ממושך ולחצים חיצוניים הולכים וגוברים לרבות מלחמת המכסים מול ארה"ב, אם כי חשוב להדגיש כי סין מצאה תחליפים לשוק האמריקאי, ומול ירידה משמעותית במכירות לארה"ב היא מעלה מכירות בשווקים אחרים בעולם.
השקעות אסטרטגיות במגזרי העתיד
ההשקעות הממשלתיות יתמקדו בתחומים אסטרטגיים: ייצור מתקדם, חדשנות טכנולוגית ופיתוח הון אנושי. צעדים אלו חיוניים כדי להשאיר את סין תחרותית בשווקים העולמיים וגם כדי להתגבר על משבר הנדל"ן שקיים במדינה שפוגע בתעסוקה ובביקושים הפנימיים.
משרד האוצר הסיני הדגיש כי הביקושים המקומיים יהוו את עמוד השדרה של הצמיחה ב-2026. התכנית כוללת צעדים להגדלת הכנסות משקי הבית ועידוד הצריכה, תוך הפחתת התלות ביצוא והשקעות זרות. בין היוזמות הבולטות: תכנית לאומית להחלפת מוצרי צריכה, המעניקה סובסידיות לרכישת מכשירי חשמל חסכוניים באנרגיה. התכנית כבר הניבה תוצאות מרשימות, עם עלייה ניכרת בהיקף הרכישות באזורי הפריפריה.
משרד האוצר הסיני מתכנן גם לשפר את מנגנון הנפקת אגרות החוב הממשלתיות, במטרה להבטיח יעילות מירבית והגברת גמישות בניהול התקציב. שינוי זה מגיע על רקע מגבלות המדיניות המוניטרית - עם שיעורי ריבית נמוכים שאינם מאפשרים הפחתה נוספת, הכלים הפיסקליים הופכים למרכזיים יותר. המהלך שם את סין בניגוד למדיניות מצמצמת שאימצו כלכלות רבות אחרות, תוך ניסיון לאזן בין יציבות פיננסית לבין תמריצי צמיחה.
- הרובוטים ישקמו את אירופה? הבנק המרכזי ייעזר ב-AI לטיפול באינפלציה
- כצפוי: הפד' העלה את הריבית ב-0.75%; הריבית בארה"ב עומדת על 4%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההחלטה להרחיב את ההוצאה הממשלתית משקפת הבנה עמוקה של המורכבות הכלכלית. כמדינה בעלת היקפי הייצור והצריכה הגדולים בעולם, סין מכירה בצורך להתאים את המדיניות באופן שוטף. בשנה שחלפה, למשל, המדינה סייעה לעסקים קטנים ובינוניים באמצעות הלוואות בערבות ממשלתית, צעד שסייע לשמר רמות תעסוקה יציבות.
מייקל ברי. קרדיט: רשתות חברתיותמייקל ברי חוזר להמר נגד השוק: "בועת ה-AI מזכירה את הדוט-קום"
המשקיע שהתפרסם במשבר הסאב־פריים מהמר נגד אנבידיה ופלנטיר, מזהיר מהשקעות יתר בתשתיות בינה מלאכותית ומודה שקשה לדעת מתי התיקון יגיע; האם ברי הוא זמר של להיט אחד?
מייקל ברי מייקל ברי, המשקיע שהתפרסם בזכות ההימור נגד שוק הדיור האמריקאי לפני משבר 2008, חוזר להמר שוב נגד השוק. הפעם הוא מפנה את הזרקור אל שוק הבינה המלאכותית, שלדבריו מתנהל במנותק מהמציאות הכלכלית. בניגוד לעבר, ברי אינו מנהל כיום קרן גידור פעילה, אך הוא ממשיך לנסות להשפיע על השיח בוול סטריט דרך פוזיציות ממוקדות וחשיפה ציבורית.
הזיכרון הקולקטיבי של ברי כרוך בעיקר בדמותו בסרט "מכונת הכסף", שם הוצג כמי שמזהה מוקדם את קריסת שוק הסאב־פריים, אך נאלץ להמתין חודשים ארוכים עד שהשוק יכיר בצדקתו. גם אז, העיכוב כמעט הביא לקריסת הקרן שניהל. החוויה הזו מלווה את האופן שבו משקיעים רבים מתייחסים לאזהרותיו כיום. לטענת ברי, שוק ה־AI מזכיר לו במידה רבה את בועת הדוט־קום של סוף שנות ה־90. לדבריו, לא הייתה זו בועה של אתרי אינטרנט כשלעצמם, אלא של תשתיות נתונים והשקעות עודפות בהעברת מידע. ברי סבור שההתלהבות מהבינה המלאכותית דוחפת חברות ומשקיעים להשקיע בקצב שאינו נתמך בביקוש בר־קיימא.
עם זאת, גם הפעם ברי אינו מצביע על מתי הבועה צפויה להתפוצץ. הוא עצמו מודה כי אחת מנקודות החולשה המרכזיות שלו לאורך השנים הייתה תזמון. בעיני מבקריו, עצם הזיהוי של בועה אינו מספיק, אם השוק מסוגל להמשיך לעלות שנים ארוכות לפני תיקון.
אנבידיה ופלנטיר במוקד
בלב התחזית הנוכחית עומדות שתי חברות מרכזיות: אנבידיה ופלנטיר. שתיהן נתפסות כסמל של מהפכת ה־AI, ושתיהן נהנו מעליות חדות בשווי השוק שלהן. יחד הן מוערכות בכחמישה טריליון דולר, ומהוות רכיב משמעותי בעליות המדדים בארה"ב. ברי חשף כי רכש אופציות פוט בהיקף כולל של כ־10 מיליון דולר נגד שתי החברות. אף שמדובר בסכום קטן יחסית לשווי החברות, הפוזיציה ממונפת, וירידה חדה במחירי המניות עשויה להניב רווחים של מאות מיליוני דולרים ואף יותר מכך.
- מייקל ברי בחזית נוספת: “השווי של טסלה מנותק מהמציאות"
- מייקל ברי מכה שוב: "ענקיות הטכנולוגיה מנפחות רווחים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במקרה של פלנטיר, הביקורת של ברי מתמקדת במבנה העסקי. לדבריו, החברה נשענת במידה רבה על חוזים ממשלתיים, המאופיינים במחירים נמוכים ולחץ תקציבי מתמשך. בנוסף, הוא מצביע על תחרות גוברת מצד חברות ותיקות כמו IBM, ועל חבילות תגמול נדיבות להנהלה שאינן משקפות בהכרח ערך לבעלי המניות.
