הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
ליסה סו (AMD)ליסה סו (AMD)

AMD מודיעה על רכישה עצמית בהיקף ענק ושת"פ עם סעודיה

חברת השבבים הכריזה על תוכנית רכישה עצמית של $6 מיליארד, ונכנסת לשותפות אסטרטגית עם סעודיה בהיקף של עד $10 מיליארד בתחום הבינה המלאכותית

תמיר חכמוף |
נושאים בכתבה שבבים רכישה עצמית

אחרי פתיחה מהוססת לשנת 2025, מניית AMD Advanced Micro Devices -1.9%  קופצת בכ-6% בעקבות שתי הכרזות משמעותיות: תוכנית רכישה עצמית נוספת בהיקף של $6 מיליארד, ושיתוף פעולה בהיקף של עד $10 מיליארד עם ממשלת סעודיה בתחום הבינה המלאכותית.


הדירקטוריון אישר לחברה רשות כוללת לרכוש מניות בשווי של כ-$10 מיליארד, מהלך שמגיע לאחר ירידה של יותר מ-6% במניית החברה מתחילת השנה טרם ההכרזה, לעומת ירידה של פחות מ-1% במדד השבבים. "תוכנית הרכישה המורחבת משקפת את האמון של הדירקטוריון בכיוון האסטרטגי של AMD וביכולת שלנו להמשיך לייצר תזרים חופשי משמעותי", מסרה המנכ"לית ליסה סו.


דוחות הרבעון הראשון

AMD  דיווחה ברבעון הראשון על הכנסות של 7.44 מיליארד דולר, עלייה של 36% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, ומעל לציפיות האנליסטים שעמדו על 7.12 מיליארד דולר. הרווח למניה הגיע ל-96 סנט, גם הוא מעל לתחזיות וול סטריט שצפו לרווח של 93 סנט למניה. הרווח הנקי זינק ב-476% לעומת התקופה המקבילה והגיע ל-709 מיליון דולר.

מבחינת הכנסות לפי מגזרים, חטיבת מרכזי הנתונים הובילה עם 3.67 מיליארד דולר, עלייה מרשימה של 57% לעומת אשתקד, וחטיבת הלקוחות (Client) הציגה צמיחה עוד יותר מרשימה של 68% להכנסות של 2.29 מיליארד דולר. מנגד, חטיבת המשחקים רשמה ירידה משמעותית של 30% להכנסות של 647 מיליון דולר, וחטיבת ה-Embedded ירדה ב-3% בלבד ל-823 מיליון דולר.

הרווחיות של החברה השתפרה משמעותית עם שולי רווח גולמי של 50% לפי GAAP (לעומת 47% ברבעון המקביל אשתקד) ו-54% על בסיס non-GAAP (לעומת 52%). הרווח התפעולי קפץ ל-806 מיליון דולר, עלייה מ-36 מיליון דולר בתקופה המקבילה. תזרים המזומנים החופשי כמעט הכפיל את עצמו לעומת אשתקד והגיע ל-727 מיליון דולר, וה-EBITDA המתואם עלה ל-1.95 מיליארד דולר.


הבשורה המרכזית

הבשורה המרכזית מבחינת פוטנציאל הצמיחה הגיעה דווקא מהחזית הגלובלית. AMD הודיעה על שיתוף פעולה עם חברת Humain ועם ממשלת סעודיה להקמת מרכזי מחשוב לבינה מלאכותית בהיקף של 500 מגה-ואט תוך חמש שנים, כחלק ממהלך רחב יותר של ריאד להפוך למוקד על בתחום ה-AI. מדובר בפרויקט דומה בהיקפו לזה של אנבידיה, שפועלת גם היא עם Humain וממשלת סעודיה, אך בניגוד לאנבידיה שמובילה את המהלך כקבלנית ראשית, AMD משתלבת במודל שותפות.

למרות ש-AMD נחשבת למתחרה המשמעותית ביותר של אנבידיה בתחום המאיצים הגרפיים, היא התקשתה עד כה להדביק את קצב הצמיחה. עם זאת, אנליסטים כמו בבנק אוף אמריקה ו-Wedbush רואים דווקא בהתרחבות למזרח התיכון הזדמנות לגידול בשוק הכתובת של שבבי הבינה המלאכותית, שוק שעשוי להתרחב בטריליון דולר נוספים בעשור הקרוב, בין השאר בזכות דרישה מוגברת לשבבים, דאטה סנטרים ורובוטיקה מצד סעודיה ושותפותיה.

קיראו עוד ב"גלובל"


הוצאות הבינה המלאכותית לא צפויות לעצור


ההשקעות בתחום הבינה המלאכותית ממשיכות לצבור תאוצה הן בזירה הגלובלית והן בארה"ב. במהלך ביקורו של הנשיא טראמפ במדינות המפרץ, נחתמו הסכמים משמעותיים עם ענקיות טכנולוגיה אמריקאיות, כולל AMD, Nvidia, אמזון, גוגל ואורקל, בהיקף כולל של כ-600 מיליארד דולר.

במקביל, בתוך ארה"ב, ענקיות טכנולוגיה כמו מיקרוסופט, אמזון, מטא ואלפאבית מתכננות להשקיע מעל 300 מיליארד דולר בשנת 2025 בפיתוח תשתיות בינה מלאכותית. מיקרוסופט לבדה צפויה להוציא עד 80 מיליארד דולר, בעוד שמטא העלתה את תחזית ההשקעות שלה ל-64–72 מיליארד דולר . השקעות אלו מדגישות את המחויבות המתמשכת של החברות להובלת התחום, גם על רקע אי-ודאות כלכלית.

ההשקעות הנרחבות הללו, הן בזירה הבינלאומית והן המקומית, מצביעות על ביקוש יציב ואף גובר לשבבים מתקדמים, במיוחד לאלה המיועדים לחישובים מאומצים ולמודלים של בינה מלאכותית יוצאת. עבור AMD, מדובר בהזדמנות משמעותית להרחיב את נתח השוק שלה ולהתחרות בענקיות כמו אנבידיה, במיוחד לאור ההשקעות הגוברות בתשתיות בינה מלאכותית ברחבי העולם.

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
ליפ בו טאן אינטלליפ בו טאן אינטל

השבוע של אינטל - זינקה ב-20%, ותזנק גם היום; מה דחף אותה למעלה?

הממשל האמריקאי עשוי לרכוש אחזקה באינטל כהבעת תמיכה בפעילות הייצור המתרחבת בארה"ב; והכל התחיל מדרישה של טראמפ לפטר את ליפ בו טאן, בהמשך פגישה ואחריה "חיבוקים ונשיקות"

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה אינטל דונלד טראמפ

מניית אינטל INTC זינקה מתחילת השבוע ב-20% והיא צפויה לזנק היום ב-5.5% נוספים. סה"כ כ-26% בשבוע לאחת המניות "המוכות" ביותר בוול סטריט בשנים האחרונות. הסיבה - טראמפ. טראמפ לקח וטראמפ נתן. רק לפני שבועיים טראמפ השתולל מכעס ודרש להעיף את ליפ בו טאן, מנכ"ל אינטל מהתפקיד כי הוא מחזיק במניות טכנולוגיה סיניות שקשורות לממשל. הטענה שטאן בעצם משקיע בחברות שפוגעות בחברות אמריקאיות ובארה"ב. 

מאז היתה פגישה ואחרי טראמפ שיבח את טאן ואת אינטל ואמר שבקרוב ישבו שני הצדדים על שיתופי פעולה. מאז המניה כאמור מזנקת והשיא היה אתמול. בצעד חריג ונדיר נודע שממשל טראמפ בוחן רכישת נתח משמעותי באינטלה. ההשקעה הפוטנציאלית, שמטרתה להציל את פרויקט המפעלים העצום באוהיו מסדרה של דחיות ועיכובים, מבטא את חשיבותה של אינטל לארה"ב, אבל במקביל גם סוג של "הלאמה". התערבות ממשלתית ישירה בחברה פרטית זה לא בדיוק קפיטליזם אמריקאי. 

הדיווחים התפרסמו בבלומברג ולאחר מכן במקומות נוספים בתקשורת האמריקאית ומקורות בבית הלבן ובאינטל אשרו כי הדיונים ביניהם כוללים מודלים של השקעות תמורת מניות וכן מתן הלוואות בתנאים נוחים לחברה. בדיונים גם עלה שהחברה תיתן למדינה "מניית זהב" שתיתן לממשל זכויות וטו על החלטות אסטרטגיות.


הזינוק במניה נובע מכך שאינטל נשענת על הממשל האמריקאי. היא טיפחה את פעילות הייצור בגלל הסובסידיות הגדולות שהממשל העניק והרצון שלו להחזיר את הייצור שבבים הביתה. היא לא מצליחה לעשות זאת, אין לה לקוחות גדולים משמעותיים, וההפסדים בתחום הזה אסטרונומיים. על רקע זה, היא חייבת את תמיכת הממשל שמהווה בעצם גושפנקא ליכולתה לשרוד. כשטראמפ דרש את פיטורי טאן, החשש היה שזה שלב לפני פירוק היחסים החמים בין הממשל לאינטל. עכשיו מתברר שהיחסים מצוייים ואלו חדשות טובות לאינטל.

אבל יש כאן שני צדדים - מצד אחד, זה עשוי לבטא תמיכה. אינטל כאמור לא תקרוס. אבל מנגד, מה הפוטנציאל של חברה שנתמכת ומושקעת על ידי הממשל. האם הממשל יכול להביא לקוחות? וגם אם כן - האם אלו לקוחות אמיתיים, או לקוחות שמגיעים אליה מאילוצים - דחיפה של הממשל? האם זה באמת אומר לנו שהייצור של אינטל יהיה טוב וחזק וכלכלי לחברות? 

להמשך הכתבה לחץ כאן
פלנטיר אלכס קארפ
צילום: טוויטר

השורטיסט שהולך נגד המניה החמה ביותר בוול סטריט

חברת המחקר סיטרון ריסרץ’ פותחת פוזיציה נגד פלנטיר, שלדברי המסייד אנדרו לפט נסחרת במחיר מנותק מהמציאות ובשווי הדורש ירידה של יותר מ-70%; המהלך מחזיר את סיטרון לעימות עם המשקיעים הקמעונאיים, אותם משקיעים שהפכו את המניה לאחת המנצחות של השנה האחרונה

תמיר חכמוף |
נושאים בכתבה פלנטיר שורט

פלנטיר Palantir -2.13%   הפכה בחודשים האחרונים לאחת המניות החמות ביותר בוול סטריט פלנטיר שוברת שיאים – והמשקיעים מחפשים תשובות, עם עלייה של כ-135% מתחילת השנה וכמעט 500% ב-12 החודשים האחרונים, ונהנתה מקניות ותמיכה כאשר פלנטיר הפכה למניה היקרה בעולם ולמה אף אחד לא מעז להמר שהיא תרד? אך כעת אחד מהשורטיסטים המפורסמים ביותר בוול סטריט מחליט ללכת נגדה.

אנדרו לפט, מייסד סיטרון ריסרץ’ (Citron Research), הודיע כי פתח לאחרונה פוזיציית שורט על מניית פלנטיר, אותה הגדיר כיקרה מעבר לכל הערכת שווי סבירה. לדבריו, גם אם היה מדובר ב"חברה הטובה ביותר שנוצרה אי פעם" עם מכפיל המכירות הגבוה ביותר בשוק במחיר הנוכחי, כ-178 דולר למניה, עדיין גבוה בהרבה מערכה ההוגן, שלדבריו עומד על 40-50 דולר בלבד, כלומר לפט מצפה לירידה של יותר מ-70% כדי להגיע לשווי ההוגן לטענתו.

פלנטיר נסחרת כיום במכפיל רווח עתידי של מעל 200 ובמכפיל מכירות של כ-80, רמות שלפט טוען שטרם נראו לאורך זמן מבלי שיגיע תיקון של 50% לפחות. "זה הפך להיות כל כך אבסורדי, שאני אפילו מפסיק להסתכל על היחסים הפיננסיים", אמר לפט בראיון ל-Fox Business. הוא הוסיף כי הפופולריות הגדולה של המניה בקרב משקיעים פרטיים דווקא מהווה מבחינתו אינדיקציה שלילית.

פלנטיר היא אחת המניות האהובות ביותר על המשקיעים הקמעונאיים, בדומה לטסלה Tesla -1.5%  ואנבידיה NVIDIA Corp. . לפי נתוני חברת המחקר Vanda, היא דורגה בשלישייה הפותחת של המניות עם רכישות נטו הגבוהות ביותר מצד משקיעים פרטיים. גם בנתוני אינטראקטיב ברוקרס היא נמנית עם המניות הפעילות ביותר בקרב לקוחות פרטיים. הפופולריות הזו יוצרת תופעה שבה זרם הרכישות מצד הציבור מצליח להרים את המניה למרות סקפטיות מצד אנליסטים ומוסדיים, אך היא גם הופכת את המניה לחשופה לתנודתיות חדה במקרה של שינוי במומנטום או באווירת השוק.

מי זו סיטרון ריסרץ'?

סיטרון ריסרץ’ נוסדה ב-2001 ומזוהה עם מחקרים נגד חברות ציבוריות, תוך הימור על ירידות במניותיהן ופתיחת פוזיציית שורט. אחת ההצלחות הבולטות ביותר שלהם הייתה ב-2015, כשהזהירו מפני פעילות לא תקינה בחברת Valeant Pharmaceuticals, פרסום שסייע לקדם חקירות רגולטוריות ותרם לצניחת המניה בכ-90%.

להמשך הכתבה לחץ כאן