איטורו בדרך לוול סטריט: כמה היא מרוויחה, מה יהיה השווי ב-IPO ומי יהיו המרוויחים הגדולים?
הפוליטיקאי העשיר ביותר בישראל, המייסדים, הכישלון הקודם והזינוק בזכות הקריפטו - איטורו הולכת להיות אחת הנפקות החמות של השנה
אפליקציית המסחר הישראלית איטורו פרסמה תשקיף לקראת הנפקה בוול סטריט, והמספרים מדברים בעד עצמם. ב-2024, הרווח הנקי של החברה טיפס ל-192 מיליון דולר – קפיצה של פי 13 לעומת 15 מיליון דולר ב-2023, והתאוששות מלאה מההפסד של 215 מיליון דולר שרשמה ב-2022. העמלות זינקו ל-931 מיליון דולר לעומת 639 מיליון שנה קודם לכן, והכנסות כוללות של 12.6 מיליארד דולר – מתוכם 12.1 מיליארד מנכסי קריפטו – מראות איך הפלטפורמה הפכה למעצמה בעולם הפינטק. הקריפטו, שפעם עורר חששות, הוא עכשיו המנוע המרכזי של הצמיחה הזו, ואיטורו נמצאת במרוץ להפוך לאחת ההנפקות החמות של 2025. הגידול בקצב הרווחים שלה מלמד שהיא יכולה להמשיך ולצמוח ברווח השנה למעל 250 מיליון דולר. ברווחים כאלו היא יכולה להנפיק לפי שווי מעל 5 מיליארד דולר.
קריפטו במרכז הבמה: הכנסות גדלות וצמיחה גלובלית
התשקיף חושף את הכוח של איטורו בשוק המטבעות הדיגיטליים. עמלות המסחר בקריפטו שמנות. החברה יודעת לנצל את העניין הגובר במטבעות כמו ביטקוין ואת'ריום. יש לה ממשק פשוט ונוח ופיצ'רים שמאפשרים למשתמשים לעקוב אחר סוחרים מנוסים, וזה מוקד משיכה למשקיעים וסוחרים. לפי דיווחים עדכניים החברה הגיעה ל-35 מיליון משתמשים רשומים והיקף העסקאות בה זינק ב-40% לעומת 2023.
איטורו תיסחר תחת הסימול ETOR, והשאלה הגדולה היא השווי שתשיג בהנפקה. לפי ה"פייננשל טיימס" מתחילת 2025, החברה מכוונת לשווי של 5 מיליארד דולר, אבל יש אינדיקציות רבות, במיוחד המספרים בספרים והקצב רווחים שיעלה, שמלמדים שהשווי יכול לטפס מעל 5 מיליארד דולר.שווי של 6-7 מיליארד דולר בשוק טוב, זה אפשרי במיוחד כשרואים את השווי ומכפילי הרווח של המתחרים הגדולים שלה - קויינבייס ורובינהוד.
ב-2021, כשניסתה מיזוג עם חברת ספאק, דובר על שווי של 10.4 מיליארד דולר, אך השוק התקרר והתוכנית נגנזה אחרי שהחברה הפחיתה מספר פעמים את השווי. ב-2023, איטורו גייסה 250 מיליון דולר לפי שווי של 3.5 מיליארד דולר כשאז היא כאמור הרוויחה סכומים נמוכים, ב-2024 הגיעה הקיצה הגדולה ולכן במקביל צפוי קפיצה גם בשווי לעומת השווי בהנפקה הפרטית ב-2023.
- איטורו עקפה את הציפיות ומכריזה על בייבאק - המניה מזנקת ב־7%
- על הבמה באיטליה: אסיא מנסה להחזיר את המומנטום לאיטורו
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כך או אחרת, איטורו נשענת על משקיעים חזקים כמו Spark, BRM של האחים ברקת, Andalusian ו-SBT Venture Fund, שהאמינו בה גם כשהשוק התערער.הם עומדים ליהנות מהשבחה ענקית, רובם נכנסו לפי שווים נמוכים מאוד ביחס לשווי הצפוי.
משקיעים AIלקראת שבוע המסחר בוול סטריט - מה חושבים האנליסטים?
אחרי הורדת הריבית של הפד' אנחנו צועדים אל שבוע עם לוח אירועי מאקרו צפוף, דוחות של ענקיות צריכה וטכנולוגיה, כשהשאלה הגדולה היא האם ההאטה בשוק העבודה ובאינפלציה מספיקה כדי להצדיק עוד הקלות מוניטריות, או שאנחנו נכנסים לתקופת "המתנה" שבה כל נתון יקבל משקל
גבוה וינדנד את הסנטימנט
וול סטריט שבוע המסחר הקרוב בוול סטריט נפתח אחרי החלטת ריבית שהייתה צפויה מראש, אבל למרות זאת השאירה אחריה לא מעט סימני שאלה. הפד' הוריד את הריבית ב-0.25% לרמה של 3.5%-3.75%, צעד שכבר היה מתומחר בשווקים בהסתברות של כ-90%, אבל המסר שעלה ממסיבת העיתונאים ומהעדכונים הנלווים היה הרבה יותר מורכב. מצד אחד, הבנק המרכזי, בראשות ג'רום פאוול כבר מאותת לנו שהמדיניות שלו כבר קרובה לניטרלית. מצד שני, הוא מדגיש שיש חוסר ודאות גבוה, בעיקר סביב שוק העבודה והיכולת של הכלכלה האמריקאית להמשיך לצמוח בלי להיכנס להאטה חדה.
המשקיעים מנסים להבין האם מדובר בתחילתו של מסלול הפחתות ברור, או דווקא בתקופה ארוכה של המתנה, שבה כל החלטה תיגזר מנתון כזה או אחר, בלי התחייבות מוקדמת.
הפד' עוצר עכשיו כדי להעריך את ההשפעה על הכלכלה
יוני פנינג ממזרחי טפחות מעריך שהפחתת הריבית האחרונה לא הייתה אירוע משנה כללים. לדבריו, עצם ההפחתה לא הפתיעה את השווקים, אבל ההרחבה המחודשת של מאזן הפד והדגש על נושא הנזילות היו משמעותיים יותר.
פנינג מציין כי יו"ר הפד ג’רום פאוול תיאר את המדיניות הנוכחית כניטרלית, הן מבחינתו והן מבחינת חברי ה-FOMC, זאת מול אינפלציה שעדיין גבוהה מדי, אבל גם מול סימנים ברורים להתקררות בשוק התעסוקה. לדבריו, הפד מוכן כעת לעצור ולבחון האם הריבית המרסנת מחלחלת במלואה לכלכלה, ולא ממהר להתחייב להפחתות נוספות.
- תופעת ההדבקה הפיננסית: למה כשהבורסה בוול סטריט מתעטשת – כל השווקים חולים?
- המניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בהתייחסות לשוק העבודה, פנינג מצביע על כך שמספר המשרות הפנויות בארה"ב עלה משמעותית בספטמבר ובאוקטובר, עם תוספת של כ-430 אלף משרות בספטמבר ועוד כ-12 אלף באוקטובר, לרמה של כ-7.67 מיליון משרות. עם זאת, הוא מדגיש כי עיקר הגידול מגיע מענפי השירותים ובשכר נמוך, מה שמרמז על השפעות של צמצום עובדים זרים ולא בהכרח על התחזקות רחבה של הביקוש לעובדים.
וול סטריט שור (גרוק)הנאסד״ק יורד ב-0.4%; איירובוט צונחת ב-73%, צים קופצת ב-5%
וול סטריט נכנסת לישורת האחרונה של השנה. ביום שישי ירדו המדדים כשה-S&P 500 ירד 1.1%, נאסד"ק 1.6%, והדאו 0.8%, בעקבות דוחות מאכזבים של אורקל (Oracle) וברודקום (Broadcom) שהבליטו את החשש שההשקעות AI לא יניבו תשואה כפי שמעריכים. השאלה הזו עדיין פתוחה, והיא יכולה להיות "נושא גדול" בשנה הבאה. ככל שההטמעה של ה-AI תתקדם ולא יראו תשואה, אזי הסיכוי להאטה בקצב ההזמנות יגדל וכתוצאה מכך, הצמיחה תפחת ויוצר כדור שלג פגיעה כמותית לצד לחצי מחיר על התעשייה.
היום נפתח באופטימיות והתחלף במהירות ליום אדום. אנבידיה (NVIDIA Corp. 1.46% ) עולה, אבל פחות, במקביל להמלצה חיובית של ג'יי פי מורגן שמספק מחיר יעד של 250 דולר (הרחבה בהמשך). Tesla 4.07% מתחזקת באופן משמעותי.
קריאה חשובה - מה עשתה קרן ההשתלמות שלכם בחודש שעבר ומה צפוי בדצמבר?
השבוע: נתוני תעסוקה דחויים והחלטות ריבית - מבחן לכלכלה
השבוע צפוי להיות עמוס בנתוני מאקרו-כלכליים והחלטות של תשעה בנקים מרכזיים. ביום שלישי יתפרסמו נתוני תעסוקה לאוקטובר ונובמבר. הצפי הכולל הוא ל-250 אלף משרות חדשות. הנתונים ישפיעו על ציפיות להורדות ריבית נוספות של הפד (Fed) ב-2026: השוק מתמחר 75 נקודות בסיס הורדה, אך נתונים חזקים עלולים להקטין זאת ל-50. תעסוקה חזקה תגביר לחץ אינפלציוני ותפחית סיכוי להורדת ריבית.
- איך אנבידיה הצליחה לשנות את מדיניות היצוא לסין
- מניית אנבידיה יורדת בעקבות דוחות אורקל ומה זה "נייטרליות השבבים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במקביל, הבנק המרכזי האירופי (ECB) צפוי להוריד ריבית ב-25 נקודות בסיס ל-2.75%, הבנק של אנגליה (BoE) יישאר ב-4.25% עם אזהרות על אינפלציה, והבנק של יפן (BoJ) עלול להעלות ל-0.25%
