הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
ליפ-בו טאן אינטל (רשתות)
ליפ-בו טאן אינטל (רשתות)

אינטל מזנקת ב-8% - המשקיעים אוהבים את התכניות של המנכ"ל החדש

מניית אינטל קופצת אחרי הדיווחים על התכניות של מנכ"ל אינטל החדש - ליפ-בו טאן - לייצוב הספינה והחזרת החברה למסלול, שכוללים השקעה בפאונדרי וקיצוצים בדרגי הביניים של החברה; המשקיעים מרוצים והמניה קופצת ב-8%

רוי שיינמן | (4)
נושאים בכתבה אינטל ליפ-בו טאן

המשקיעים אהבו את המינוי של המנכ"ל החדש של אינטל Intel Corp 7.39%  , ליפ-בו טאן ששימש בעבר כמנכ"ל קיידנס, והם גם אוהבים את מה שהוא מתכנן לעשות בחברה - לפי הדיווחים טאן מתכנן לבצע מספר שינויים בחברה, שכוללים בעיקר ייעול תפעולי ואיחוד תהליכים, התמקדות ובנייה מחדש של עסקי ה-AI של החברה, וקיצוץ בדרג הביניים בהנהלה שלפי הדיווחים טאן רואה כמנופח ואיטי מדי.


להחזיר את אינטל להיות ענקית שבבים

עד לפני בערך שנה אינטל נתפסה כאחת המתחרות הגדולות בתחום השבבים - הן בצד העיצוב מול אנבידיה והן בצד הייצור מול TSMC. אינטל החלה לייצר שבבים במודל של פאונדרי, כלומר ייצור שבבים גם עבור חברות אחרות, אפילו עבור אנבידיה, כאשר היא נתפסה כאלטרנטיבה האמריקאית ל-TSMC. היא קיוותה למצב את עצמה כשחקנית דומיננטית בתחום הזה אבל היא כשלה, וכך גם בתחום עיצוב שבבי ה-AI שם היא הפסידה לאנבידיה, שגם באופן סמלי החליפה אותה במדד הדאו ג'ונס. למעשה, חטיבת הפאונדרי הסבה לאינטל הפסד של כ-13.4 מיליארד דולר ב-2024.


לפי הדיווחים טאן דווקא רוצה להמשיך עם כיוון הפאונדרי תוך שיפור היעילות התפעולית וגיוס של לקוחות נוספים. בטווח הקצר, הוא צפוי לקדם תוכניות לפיתוח שבבים ייעודיים לשרתים מבוססי בינה מלאכותית, לצד בחינת הזדמנויות בתחומי התוכנה, הרובוטיקה ומודלי בינה מלאכותית מתקדמים. בין היתר, טאן כבר רמז כי בכוונתו לשמור על שליטה במפעלי הייצור של החברה תוך שיפור התפוקות.


לאינטל יש רוח גבית בנושא הזה מהממשל האמריקאי שרוצה להחזיר את הייצור לארה"ב, במיוחד ממשל טראמפ. הכוונה הזו של הממשל והסובסידיות הביאו את ההנהלה הקודמת להעדיף את הייצור על פני הפיתוח, אלא שהבעיה התבררה מהר - אינטל לא סיפקה את הסחורה ולהקים מפעלי ייצור כשאין מי שיקנה את התוצרת זה בזבוז ענק. אינטל מפגרת אחרי TSMC ולאחרונה הממשל האמריקאי קרא לחברה הטייואנית להקים מפעלים בארה"ב וקיבל תשובה חיובית - TSMC תשקיע 100 מיליארד דולר במפעלים בארה"ב. גם אינטל משקיעה והרבה, אבל היא עלולה להיות במהלך השנים הקרובות פחות מועדפת על הממשל שראה בה חלק מבשרו.


קיצוצים בכוח האדם

על רקע המשבר אינטל פיטרה בשנה שעברה כ-15% מכוח האדם שלה, שהם כ-17-18 אלף איש. הגל פגע גם בישראל כאשר כאן פוטרו בין 1,000-1,800 עובדים, ולפי הדיווחים ייתכן וטאן חושב שזה לא הספיק.


בשיחה עם עובדי החברה טאן ציין שהחברה תיאלץ להתמודד עם "החלטות קשות", מה שעושי לרמוז שהוא שוקל פיטורים נוספים. האנליסט דילן פאטל ביקר את גישתו של המנכ"ל הקודם, פט גלסינגר, שלדבריו נמנע מהחלטות קשות ולא פיטר מספיק מנהלים בדרגי הביניים: "הוא היה יותר מדי נחמד". טאן עשוי לנקוט בגישה שונה ולקצץ בדרגי הביניים של החברה, במיוחד בהתחשב בביקורת שיש לו כלפי ההנהלה הקודמת - למשך תקופה מסוימת, טאן היה חבר בדירקטוריון אינטל, אך באוגוסט 2023 הוא התפטר בשל חילוקי דעות על כיוון החברה. לפני פרישתו, היה אחראי על הערכת פעילות הייצור של אינטל, אך יצא מהתהליך מתוסכל מהתרבות הארגונית של החברה, שלדבריו הפכה לאיטית מדי בקבלת החלטות.


השבב החדש של אינטל

אחד המבחנים של טאן יהיה בהוצאה לפועל של ייצור המוני של שבב ה-AI החדש של החברה, ה-Panther Lake, שנחשב לשבב המתקדם ביותר של החברה עד כה. 

קיראו עוד ב"גלובל"


לפי ההערכות, כדי להבטיח את הצלחת חטיבת הפאונדרי, אינטל תצטרך לגייס לפחות שני לקוחות גדולים שיזמינו ממנה שבבים בכמויות משמעותיות, ולשבבי ה-AI החדשים יש את הפוטנציאל הטוב ביותר למשוך לקוחות כאלה - במידה וההשקה שלהם תלך בצורה חלקה.


בנוסף אינטל רוצה להיכנס למחזור קבוע של השקת שבבים חדשים מדי שנה, בדומה לאנבידיה. עם זאת, ההערכות מדברות על כך שפיתוח פייפליין של שבבים שיאפשר לה לעמוד ביעדים האלה יימשך לפחות עד 2027.


האם טאן הוא האיש המתאים להוביל את המהפך של אינטל?

טאן כאמור מכיר את אינטל מתקופתו בדירקטוריון, כאשר כבר אז הייתה לו ביקורת על ההתנהלות של החברה, אבל השאלה שנשאלת היא האם הוא בכל זאת האיש המתאים למשימה. כשטאן הגיע לקיידנס ב-2009 הכנסות של החברה עמדו על כ-1 מיליארד דולר וההפסד על כ-1.86 מיליארד דולר. כשהוא עזב ב-2021 ההכנסות הגיעו לפי 3 מזה ובשורה התחתונה נרשם רווח של כמעט 700 מיליון דולר, כל זה כשבתקופתו המניה עלתה פי 60.


זה מרשים אבל עמו שאומרים "ביצועי העבר לא מעידים על העתיד". אינטל נמצאת במצב מאתגר והרבה אנליסטים בכלל מחכים לראות האם טאן יפצל את עסקי הפאונדרי ועיצוב השבבים של החברה, מה שיציף ערך למשקיעים. כמו שזה נראה עכשיו טאן דווקא מתכוון להתמקד בעסקים האלה, מה שמעלה את השאלה האם אינטל תמשיך להיפרד מעסקים שיותר רחוקים מעסקי הליבה שלה, כמו שעשתה עם מכירת אחזקתה בחברת השבבים הננינים לתכנות Altera, וכמו שהיא אולי תעשה בהמשך אפילו עם מובילאיי. בינתיים יש אופטימיות ואולי אפילו אופוריה סביב אינטל, שמאז ההודעה על המינוי כבר זינקה ב-30%.


תגובות לכתבה(4):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 2.
    קוצין טוב לfaang (ל"ת)
    אנונימי 17/03/2025 22:30
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    חבצלתאנונימי 17/03/2025 20:24
    הגב לתגובה זו
    אינטל חברה זקנה עם מנהלים ועובדים זקנים חלקם מעל 30 שנה בחברה TSMC צעירה ב 20 שנה מאינטל בתחום היצור שעיקרו עבודה פיזית קשה זה הבדל משמעותי. אין לאינטל סיכוי להתחרות ב TSMC בעליות היצור.עדיף למכור את החברה והמפעלים בחלקים.
  • ועובדים מבוגרים בהנחה שהם מנוסים ויודעים את העבודה זה חיסרון (ל"ת)
    אנונימי 17/03/2025 22:52
    הגב לתגובה זו
  • תלמה 18/03/2025 22:48
    תגדל תבין.
קתי וודקתי ווד

קת’י ווד מנצלת את הירידות - רוכשת מניות AI, שבבים וקריפטו

מנהלת ההשקעות ממשיכה להגדיל חשיפה לאלפאבית, מטא, אנבידיה וביטקוין ומעריכה שהשיפור בנזילות והצפי לשינוי במדיניות הפד עשויים לפתוח גל עליות חדש בשווקים הדיגיטליים והטכנולוגיים

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה קתי ווד בינה מלאכותית קריפטו

בזמן שמרבית משקיעי הטכנולוגיה בוחנים בזהירות את התנודתיות בשוק, קאת’י ווד וקרנות ARK ARK Innovation 1.5%  מנצלות את הירידות ורוכשות מניות של חברות בינה המלאכותית וקריפטו. מהדוחות היומיים שמפרסמת החברה עולה כי ווד אינה ממתינה להתבהרות התמונה המאקרו־כלכלית, אלא מגדילה חשיפה במניות שהיא רואה כבעלות פוטנציאל ארוך טווח.


בימים האחרונים בלטה רכישה מצטברת של כ־174 אלף מניות אלפאביתAlphabet -0.64%  , שבוצעה בארבע קרנות שונות. אילו העסקאות בוצעו במחיר הסגירה של אותו יום, היקפן היה מתקרב ל־56 מיליון דולר. במקביל נרשמה גם קנייה של מניות מטא Meta Platforms 1.69%  בהיקף כולל של כ־21 מיליון דולר. לצד חיזוק הפוזיציה בענקיות האינטרנט, ARK הוסיפה גם חשיפה לחברת קורוויבCoreWeave -0.72%  , שמספקת תשתיות מחשוב לענפי ה־AI. רכישת המניות שם הגיעה לכ־29 מיליון דולר.


במקביל לרכישות, ARK ביצעה לאחרונה גם מכירות משמעותיות. הקרנות מכרו מניות AMD Advanced Micro Devices 1.12%  בהיקף של כ־39 מיליון דולר, וכן מניות פלנטיר Palantir 1.19%  בשווי של כ־59 מיליון דולר. המהלכים הללו מעידים על התאמות בהרכב תיק ההשקעות, ייתכן כחלק מעדכון הערכות לגבי החברות הפועלות בשוקי השבבים והנתונים. למרות זאת, בכנס שנערך בסעודיה בחודש שעבר אמרה ווד כי היא אינה רואה את תחום הבינה המלאכותית כתחום מנופח או בועתי. עם זאת, היא העריכה שחברות גדולות יידרשו לזמן לא קצר עד שיוכלו להטמיע מערכות AI מתקדמות בצורה רחבה. לדבריה, תנודות קצרות־טווח בשוק אינן משנות את מגמת ההתבססות של הטכנולוגיה בחברות ובתעשייה.


במקביל, מניית אלפאבית התקרבה לאחרונה לשווי שוק של 4 טריליון דולר, בין היתר בעקבות דיווחים על מגעים למכירת שבבי AI למטא. ההתפתחויות הללו הפעילו לחץ על מניותיהם של יצרניות השבבים המובילות, בהן אנבידיה ו־AMD.


לצד ההשקעות בחברות הטכנולוגיה, ARK המשיכה להגדיל את החשיפה שלה גם לתחום הקריפטו. על פי העדכון היומי האחרון, הקרנות רכשו מניות של קוינבייס Coinbase 3.62%  בכ־3.8 מיליון דולר ושל סירקל Circle Internet 11.48%  בכ־7 מיליון דולר. ווד מעריכה שהפעילות סביב הנכסים הדיגיטליים תמשיך להתרחב, למרות התנודתיות בתחום ובינתיים נראה שהיא צודקת. הביטקוין חזר לעלות בימים האחרונים והוא נסחר כעת סביב 91 אלף דולר.


להמשך הכתבה לחץ כאן
וול סטריט השוק האמריקאיוול סטריט השוק האמריקאי
סקירה

אינטל קופצת ב-7%, סירקל מזנקת ב-11%; הנאסד״ק עולה ב-0.4%

צוות גלובל |
נושאים בכתבה וול סטריט

וול-סטריט פתחה את יום המסחר האחרון לשבוע בעליות שערים, כאשר טרם הפתיחה, התרחשה דרמה לאחר שהמסחר בחוזים העתידיים בארה״ב הושהה בעקבות תקלה טכנית משמעותית בבורסת הנגזרים של שיקגו (CME), שגרמה להשבתה רחבה במספר שווקים ולחזרה לפעילות מלאה רק שעה טרם הפתיחה. לפי מפעילת מרכז הנתונים CyrusOne, התקלה נגרמה בשל כשל במערכת הקירור. הנאסד״ק עולה ב-0.3%, הדאו וה-S&P ב-0.2%, במהלך שמציב את האחרון בדרך להאריך את העלייה השבועית הגדולה ביותר שלו מאז חודש יוני. 


מניית אלפאבית עולה בלמעלה מ-1%, ואמזון רושמת התחזקות על רקע תחילת מבצעי בלאק פריידי. לפי הערכות, היעדר נתוני מאקרו בארה״ב והחופשה של חג ההודיה סייעו לרכך את ההשפעה של התקלה.


ה־S&P 500, שחווה תנודתיות בתחילת נובמבר וירידה של עד 4.7%, הצליח לצמצם את הירידה החודשית לכ-0.4% הודות לציפיות הולכות וגוברות להפחתת ריבית מהירה מצד הפדרל ריזרב. בשווקים גוברת ההערכה כי כבר בדצמבר עשויה להתקבל החלטה להפחית ריבית, כאשר שוק הכסף מתמחר סיכוי של כ-80%. 


גם בשוקי הסחורות נרשמות תנודות: הנפט מתקשה להתאושש ונמצא בדרכו לירידה חודשית רביעית ברציפות , רצף ההפסדים הארוך ביותר מאז 2023. המשקיעים ממקדים את תשומת הלב בפגישת OPEC+ המתקרבת ובהשלכות אפשריות של מאמצים בינלאומיים לקידום הסכם שלום באוקראינה על שוק שכבר מוצף בהיצע. מחירי הברנט נותרו מעל 63 דולר לחבית. בשוק המתכות היקרות, הזהב רשם יום מסחר תנודתי בעקבות השיבושים ב-CME. החוזים על הזהב והאופציות בקומקס, המשמשות רבות למטרות גידור, ספגו השפעה ישירה מהתקלה. מחיר הזהב בשוק הספוט זינק בעד 0.9% במהלך האירועים, אך מחק חלק מהעלייה עם חזרת המסחר לסדרו.


נזכיר לכם שהיום וול-סטריט תפעל במתכנות מקוצרת עד 20:00 שעון ישראל, כאשר שוק האג״ח ייסגר שעה לאחר מכן.

ואם כבר אנחנו בעניין של תזכורת אז ביום שלישי הקרוב זה קורה: הוועידה הכלכלית של ביזפורטל. מוזמנים לשמוע את המנהלים הבכירים במשק, לקבל תובנות על השקעות, להבין את השפעות ה-AI על חברות והאם זה הזמן לצמצם פוזיציה במניות? וגם - לראות ולקבל את הדירוג של ביזפורטל למניות פיננסיות (הדירוג לחברות התשתיות שיצרנו לקראת הועידה הקודמת שהתמקדה בתשתיות ייצר תשואה עודפת) - להרשמה


להמשך הכתבה לחץ כאן