בבנק אוף אמריקה אומרים - זה הזמן להיות זהירים. "התשואות מתחילת השנה מרשימות - ביטקוין 27.5%, זהב 27.2%, מניות 14.7%, אג"ח קונצרני עד 8.2%, אג"ח ממשלתיות 7%". אלא שהדולר איבד קרוב ל-10%, לצד הנפט שירד ב-12.6%" מפרט בתחילת הדוח, מייקל הארטנט, האסטרטג הראשי של בנק אוף אמריקה שסבור ששער הדולר ימשיך לרדת. 

"אני רק מקווה שהשוק יעלה יותר מאשר המטבע ירד" הוא מוסיף ומעריך שהדולר לפני ירדית מדרגה נוספת. 

מדד S&P 500 בשיא 

מדד S&P 500, הגיע ליחס מחיר לערך בספרים (Price-to-Book) של 5.3x - שיא היסטורי. "יחס השווי לספרים של S&P 500 בשיא שמונע על ידי הקצאת 'הכל חוץ מאג"ח' ובום הבינה המלאכותית", מציין הארטנט. להשוואה, בשיא בועת הדוט-קום במרץ 2000, היחס עמד על 5.1x. בפברואר 2009, בשפל המשבר הפיננסי, היחס היה 1.6x בלבד.

"מדד S&P 500 נסחר ב-P/E קדימה של 22.5x - אחוזון 95 מאז 1988, P/E נגרר לעשור של 27.4x - אחוזון 98 מאז 1900, MSCI ללא ארה"ב ב-P/E קדימה של 14.7x - אחוזון 92 מאז 2006.

" מרווחי אג"ח השקעה אמריקאיות A+ ב-64 נקודות בסיס - אחוזון 98 ב-30 השנים האחרונות. במילים פשוטות, כמעט כל מדד הערכה שווי נמצא ברמות שיא קיצוניות היסטוריות, מה שמעלה את השאלה האם אכן 'הפעם זה שונה' כפי שנוהגים לומר בוול סטריט".

• נעילה חיובית בת"א: מדד הבנקים זינק 2%, הביטוח ב-1.2%
• מגדל זינקה 5.3%, לאומי 2.5%; או פי סי ירדה 3.4%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

אינדיקטור Bull & Bear: אות ניטרלי ב-6.1 אך עם סימני אזהרה

אינדיקטור ה-Bull & Bear של בנק אוף אמריקה נשאר ברמה של 6.1, מה שמסמן עמדה ניטרלית. האינדיקטור, הנע בסקאלה מ-0 (פסימיות קיצונית) עד 10 (אופטימיות קיצונית), משלב מגוון רחב של אינדיקטורים כולל פוזיציות של קרנות גידור, טכניים של שוק האשראי, רוחב שוק המניות, זרימות למניות ואג"ח, ופוזיציות של משקיעים מוסדיים.

מנהל המזון והתרופות האמריקאי (FDA) אישר בסוף השבוע את השימוש בתרופת ווגובי (Wegovy) של נובו נורדיסק לטיפול במחלת כבד חמורה מסוג MASH, מחלה מטבולית המאופיינת בהצטברות שומן בכבד, תהליכי דלקת ונזק לרקמות. זה האישור הראשון לתרופה מקבוצת GLP-1 בתחום הזה. האישור של ה-FDA מרחיב את מגוון הטיפולים הקליניים של התרופה של נובו מעבר לתעשיית תרופות ההרזיה.

המניה הגיבה מיד. מניית נובו נורדיסק Novo Nordisk A/S 2.87%   זינקה בכ־5.7% במסחר בקופנהגן, ובארה"ב היא זינקה במסחר המוקדם ב־4.1% לרמה של 53.97 דולר. מנגד, מניית אלי לילי Eli Lilly and Co 2.68%  , המתחרה המרכזית בשוק ה־GLP-1, ירדה בכ־1.1% במסחר המוקדם אחרי שנה שלמה של עליות כמובילה בתחום תרופות ההרזיה.

סמנכ"ל המדע של נובו, מרטין הולסט לאנג, הסביר שווגובי היא היום התרופה היחידה ממשפחת ה־GLP-1 שאושרה לטיפול במחלת כבד שומני. זאת בנוסף ליתרונות שכבר הוכחו כמו ירידה במשקל והפחתת סיכון למחלות לב וכלי דם. התרופה העצם משנה את המעמד שלה: ממוצר שנתפס בעיקר כטיפול להרזיה, לפעמים בהיבטים בעיקר אסתטים של נראות הגוף, היא עוברת גם לטיפול רפואי משמעותי במחלות כרוניות.

כשהעולם גילה שאפשר לאכול כמה שרוצים ועדיין לשמור על המשקל

נובו נורדיסק שיחקה תפקיד מרכזי בהתפוצצות של תרופות ה־GLP-1 בשנים האחרונות, יחד עם אלי לילי. התרופות האלו פועלות על ידי חיקוי הורמון במערכת העיכול שמאזן את רמות הסוכר ומדכא תיאבון. אבל בזמן האחרון נובו סבלה מלחץ מול המתחרות. אלי לילי הצליחה לייצר גרסאות הרבה יותר זולות, גם חברות טל־רפואה כמו Hims & Hers הציעו פתרונות מלשהן, מה שהוביל את נובו להורדות תחזית ההכנסות ולמניה להיחלש משמעותית.

• אלי לילי מתקרבת לפריצת דרך בטיפול בהשמנה - למה היא צונחת ב-14%?
• יצרנית השרתים שצונחת ב-16% ומה מראים החוזים העתידיים?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

לפי נתוני הקרן האמריקאית למחלות הכבד, MASH פוגעת בכ-5% מהמבוגרים בארה"ב. עבור נובו, זה שוק חדש שיכול לתת לה דחיפה משמעותית מול המתחרות, אחרי חודשים פחות טובים. האנליסטים כבר משדרגים מחירים, ומציינים שהאישור החדש יכול להחזיר את נובו למומנטום החיובי.