המסחר בדולר התנהל גם היום, לאורך כל שעות המסחר בהתחזקות של השטר הירוק בשיעור של כ-25 מול השקל. ברקע למסחר הידהד הצעד חסר התקדים של נגיד בנק ישראל, סטנלי פישר להגדיל את רכישות המט"ח היומיות. הדולר התחזק היום בשיעור של 1.992% מול השקל ושערו היציג נקבע על 3.38 שקל. האירו גם שאב כוח גם מהמגמה בשטר הירוק, המטבע האירופאי התחזק ב-2.447% מול השקל ושערו היציג נקבע על 5.335 שקל. אתמול, בצעד חסר תקדים ולאחר שהדולר צנח לשפל חסר תקדים של 12 שנים, בנק ישראל והעומד בראשו פרופ' סטנלי פישר הודיעו, כי החל מה-10 ביולי, יגדיל בנק ישראל את קצב רכישות המט"ח וירכוש מעתה 100 מיליון דולר בממוצע ביום, פי 4 מרכישותיו הקודמות. "אנו מגדילים את היקף הרכישות היומיות ובוחנים כיצד הדבר ישפיע על שער החליפין", אמר גורם בכיר בבנק ישראל ל-Bizportal. "כבר זמן מה שאנו רואים כי סך הביקושים לדולר מול סך ההיצעים הולך וגדל, כלומר הדולר צריך להתחזק". הפועלים: "התנודתיות הגבוהה יחסית תמשך בשבועות הקרובים" השקל נסחר השבוע בתנודתיות מול רוב המטבעות העיקריים. בתחילת המסחר השבוע המשיך השקל להתחזק בחדות ושער הדולר היציג ירד לרמה של 3.23 שקל, ובכך שבר שיא חדש של 11.5 שנים. התיסוף שרשם השקל בימים הראשונים של המסחר השבוע נבע בעיקר מגורמים מקומיים, שסיפקו למטבע המקומי תמיכה, שכן הדולר בעולם שמר על יציבות מול רוב המטבעות העיקריים. השקל קיבל תמיכה מההערכות, כי הריבית בישראל צפויה להמשיך ולעלות בתקופה הקרובה. מנגד, הציפיות להעלאת ריבית בארה"ב הולכות ומתרחקות, כך שפער הריביות צפוי להמשיך ולהתרחב. ביום חמישי התהפכה מגמת המסחר והשקל נחלש בחדות, לאחר שבנק ישראל הודיע, כי העלה את היקף רכישות המט"ח היומיות שלו מ- 25 מיליון דולר ל- 100 מיליון דולר. המסחר בדולר בשוק המט"ח הישראלי יושפע בתקופה הקרובה גם מהתפתחות המסחר בדולר ובשוקי המניות ברחבי העולם, ונראה כי התנודתיות הגבוהה יחסית תמשך בשבועות הקרובים. יש לציין, שרמת השפל של הדולר מקשה על פעולת החיזוי יותר מתמיד. כעת נראה, כי השקל יושפע בתקופה הקרובה מגורמים מנוגדים. מחד, מתרבים הסימנים כי הצמיחה הכלכלית בישראל מאיטה, הולך וקטן העודף בחשבון השוטף ובנק ישראל מגביר את מאמציו למנוע המשך התיסוף. מאידך, פער הריביות המתרחב מספק תמיכה לשקל. אנו ממליצים להחזיק מט"ח בתיק בשיעור של כ- 10%, תוך פיזור בין מטבעות כגון דולר, אירו והיין היפאני, שמהווה משקל נגד לחששות מפני העמקת משבר האשראי. לאומי: "זרימת ההשקעות לישראל תומכת בשקל" ביום חמישי הודיע בנק ישראל כי הוא מגדיל את קצב רכישות המט"ח לכ- 100מיליון דולר ליום. ההודעה באה לאחר שהדולר רשם שפל של כ- 12 שנים מול השקל. בעקבות כך התהפכה מגמת המסחר בדולר והוא רשם עלייה יומית של כ- 2.6%. הודעה זו של בנק ישראל היא חלק מהודעתו בלקראת סוף מרץ השנה על תוכניתו להגדיל את יתרות המט"ח לרמה של 35-40 מליארד דולר. אז דיבר בנק ישראל על קצב רכישות של כ- 25 מיליון דולר ליום וכעת הגדיל את הקצב פי 4 לכ- 100 מיליון דולר ליום, כך שהיתרה האמורה תושג בפרק זמן קצר בהרבה. נזכיר כי הן ההודעה המקורית בסוף מרץ, הן רכישות מט"ח חריגות נוספות שביצע הבנק ישראל והן הודעתו הנוכחית בדבר האצת הקצב, כולן נעשו כאשר שער החליפין ירד לרמה של 3.2-3.35 שקל לדולר. בעולם נותר הדולר השבוע כמעט ללא שינוי. על עוצמתו היחסית של הדולר השפיעו שני גורמים מנוגדים שקיזזו זה את זה: מחד, חוסר הוודאות לגבי מצב הכלכלה האמריקאית ומנגד נתונים חלשים מגוש האירו. בסיכום שבועי נחלש הדולר בשיעור של כ- 1.9% מול השקל ונחלש בכ- 0.2% מול האירו. גם לאחר התיקון שרשם הדולר, יש לזכור כי הוא השלים מאז תחילת השנה ירידה של כ- 22% מול השקל, מה שמהווה ירידה של כשקל שלם בשער החליפין שקל-דולר. החלשות זו של הדולר מול השקל (שהינה חדה בהרבה מהחלשות בשיעור של כ- 8% בלבד שרשם הדולר מול האירו מתחילת השנה) נבעה בעיקר מכך שבתקופה זו חל קיטון משמעותי בתנועות ההון היוצאות מישראל. מנגד, לא חלה התמתנות דומה בתנועות ההון הנכנסות: תושבי ישראל הקטינו את השקעותיהם בחו"ל בעיקר על רקע המשבר הפיננסי העולמי. זאת חרף העובדה שהמשקיעים הזרים המשיכו להשקיע בישראל בקצב מהיר כפי שעשו בשנים קודמות. פער זה בזרימת ההשקעות לארץ וממנה, לטובת ההשקעות הנכנסות, היה הגורם המכריע שתרם לעוצמתו של המטבע המקומי מתחילת השנה.