כלכלני בנק לאומי: רמת הסיכון בשוק גבוהה

צופים המשך תנודתיות בטוח הזמן הקצר. לאור רמות המחירים בשוק ורמת הסיכון הגלומה בהשקעה בו, מדגישים בבנק את חשיבותה של הסלקטיביות בבחירת ההשקעה
עפרה ברון |

עליות השערים שאפיינו את הבורסה המקומית בשבוע שעבר המשיכו גם השבוע. מדד הנדל"ן הוביל את עליות השערים בשוק עם תשואה של כ- 4.4%. מדד המעו"ף רשם השבוע עליות חדות יותר ממדד ת"א 75, אלו סיימו את השבוע עם עליות של כ- 3.0% וכ- 1.0% בהתאמה. מדד הבנקים גם הוא סיים שבוע חיובי עם עלייה של כ- 2.0%. דווקא מדד היתר 30 שרשם את התשואה הגבוהה ביותר בחודש מרץ, עלה השבוע במתינות יחסית בשיעור של כ- 1.3%.

מבנק לאומי נמסר כי שוק המניות נהנה השבוע ממגמה חיובית והפגין איתנות ועוצמה יותר מן השווקים מעבר לים. שני דברים תמכו בעליית המעו"ף מעבר לעלייה במדד ת"א 75, הראשון הוא הדוחות הטובים שהתפרסמו בחברות הנמנות על מדד המעו"ף והשני הוא פקיעת אופציות המעו"ף. .

ומה בעתיד? להערכת כלכלני לאומי, בטווח הקצר צפויה להמשך תנודתיות, אשר תושפע בעיקר ממגמות המסחר בעולם. לנוכח חששות מסוימים בשווקים בכלל ובשווקים המתעוררים בפרט, מעריכים כי "רמת הסיכון בשוק גבוהה ואנו צפויים לחזות בהמשך תנודתיות". לאור רמות המחירים בשוק ורמת הסיכון הגלומה בהשקעה בו, עולה חשיבותה של הסלקטיביות בבחירת ההשקעה, מדגישים בבנק.

שוק האג"ח

פערי התשואות בין אגרות החוב השקליות לצמודות למדד משקפים שיעורים נמוכים מרמת האינפלציה הצפויה בפועל, מעריכים כלכלני הבנק. אי לכך, עדיין קיימת עדיפות להשקעה באגרות החוב הצמודות.

האפיק הצמוד - ההשקעה באפיק זה לטווח קצר- בינוני מעניינת לנוכח הצפי לעלייה הדרגתית בקצב האינפלציה במחצית השנייה של 2007 ועל רקע מחסור בסחורה באגרות אלו.

האפיק השקלי - באפיק זה קיימת עדיפות לאגרות חוב בעלות טווחים קצר עד בינוני לפדיון. זאת לנוכח הצפי להפסקת מגמת הפחתת הריבית ולנוכח פער התשואות הנמוך בין אגרות חוב שקליות בעלות טווח ארוך לפדיון לאלו בעלות טווח קצר.

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
אבטלה מובטלים שירות התעסוקה
צילום: שירות התעסוקה

שירות התעסוקה: יותר משכילים ובעלי מיומנויות הפכו לדורשי עבודה

ניתוח נתוני השנים האחרונות מראה כי דורשי העבודה לא מגיעים רק מהשכבות המוחלשות אלא ישנם יותר משכילים, בעלי משלחי יד אקדמאיים ומאשכולות גבוהים שמחפשים עבודה


הדס ברטל |

הבוקר מפרסם שירות התעסוקה את דופק שוק העבודה המסכם את התנועות שנרשמו בשוק העבודה הישראלי במהלך חודש נובמבר, כאשר עולה מהם כי מספר דורשי העבודה שנרשמו, דומה למספר דורשי העבודה בשגרה שקדמה למתקפת ה-7 באוקטובר ופרוץ מלחמת חרבות ברזל. עם זאת, גם אם נדמה כי השוק התאושש לגמרי מהשפעות המלחמה, עיון בתמהיל דורשי העבודה מלמד על עקבותיה. כך, למשל,  עלה שיעורם של היהודים שאינם חרדים בקרב דורשי העבודה בהשוואה לשיעורם קודם למלחמה. מגמות אלו ואחרות משקפות את השפעת המלחמה על הרכבה האנושי של מצבת דורשי העבודה.  נתון בולט נוסף הוא עלייה בשיעור דורשי העבודה מאשכולות חברתיים-כלכליים גבוהים, 8 עד 10, לעומת ירידה בשיעור דורשי העבודה מהשכבות המוחלשות, אשכולות 1-3. הנתון עולה ממבט על  התפלגות דורשי העבודה מחודש נובמבר 2022, המלמדת על הצטרפותם של עוד ועוד דורשי עבודה בעלי מיומנויות גבוהות.

מנהלים עסקיים לעומת פועלים בתעשייה

לפי נתוני לשכת התעסוקה נראה כי תמהיל דורשי העבודה השתנה באופן משמעותי, כאשר ישנם יותר אקדמאים ומנהלים ופחות עובדים בלתי מקצועיים. כך, שאף שבמספר הכולל ניכר דמיון בין חודשי נובמבר בזמני שגרה לנובמבר השנה, נראה כי השפעת המלחמה ובכלל השפעת השנים האחרונות ניכרת בתמהיל דורשי העבודה.

מספר דורשי העבודה שהם מפתחי תכנה ומנתחי יישומים הוכפל בכפי 2.5 ממספרם בנובמבר 2019, זה שקדם למשברי השנים האחרונות- מכ-3.3 אלף ב-2019 לכ-8,000 השנה, ושיעורם עלה מ-2.3% ב-2019 לכ-6.3% השנה. בדומה, נרשמה עלייה משמעותית בשיעור המנהלים מקרב דורשי העבודה ובמספרם- מ-17.3 אלף  ב-2019 לכדי 22.8 אלף (מ-12.2% ל-18%) השנה. העלייה ניכרת יותר בקרב מנהלים בתחום השירותים העסקיים והמנהלים האדמינסטרטיביים, מ-6.2 אלף  ב-2019 ל-9.6 אלף (מ-4.4% ל-7.6%)   השנה. מגמה הפוכה נרשמה בקרב בעלי משלחי יד מרוויחי שכר נמוך.כך למשל, ירד מספר דורשי העבודה שהם עובדי ניקיון ועוזרים בבתים פרטיים, בתי מלון ומשרד מכ-9.8 אלף ב-2019 לכדי 6.1 אלף ( מ-6.9% ל-4.8% השנה). בדומה, ירד מספר דורשי העבודה שהם פועלים בלתי מקצועיים בתעשייה מ-5.7 אלף ל-3.8 אלף (מ-4% ל-3%) השנה.

 

אבטלה מובטלים שירות התעסוקה
אבטלה מובטלים שירות התעסוקה - קרדיט: שירות התעסוקה




יותר אבטלה בערים חרדיות וערביות

כבמרבית חודשי השנים האחרונות, גם בנובמבר 2025 הובילו את הרשימה אום אל פחם ורהט (6.1% ו-5.8%, בהתאמה), רהט ואום אל פחם (שיעור זהה של 5.7%), שאחריהן עכו (4.9%) ועפולה (4.6%), כערים הגדולות שבהן יש מספר הרבה דיותר של דורשי עבודה. עפולה היא העיר היהודית בעלת שיעור דורשי העבודה הגבוה ביותר. ככלל, גם החודש הערים עם שיעור דורשי העבודה הגבוהים ביותר הן פריפריאליות, חרדיות או ערביות, כשמנגד השיעורים הנמוכים ביותר נרשמו גם החודש בערים החזקות יותר כרעננה, כפר סבא ורמת השרון. בהשוואה לחודש שקדם, במרבית הערים נרשמה עלייה, אשר עמדה בממוצע על 2.9% - הבולטות ביותר נרשמו בראש פינה (17.8%), קריית גת (9.8%), ובאום אל פחם ורמלה (7.8%, כל אחת). מנגד, בחלק מהערים נרשמה ירידה, כאשר לרוב דובר בערים חזקות מהמרכז.