"אני קורא שהמניות יעלו - האם לקנות?"
האנליסטים, מנהלי ההשקעות, ובכלל - כל אלו שלפני כמה חודשים היו במגננה ואמרו שהשוק כאן מסוכן, הפכו למאמינים גדולים בבורסה המקומית. איך אפשר להתייחס ברצינות להמלצות שלהם אם אז, כשהמחירים היו זולים, הם אמרו "מסוכן", וכעת - אחרי נסיקה של כמעט 25% בשלושה חודשים, הם אומרים "לקנות"?
זה הזמן להזכיר כי עוד מעט תראו מבול של הערכות לשנת 2025. אנחנו זוכרים היטב את ההערכות האלו בשנים האחרונות. הכל היה הפוך לחלוטין - ב-2024 ציפו לירידות, היתה עלייה מרשימה. ב-2023 צפו לעליות והיה ההיפך. הפעם יצפו לעליות. האם יקרה ההיפך?
אף אחד לא יודע, זה עניין של סטטיסטיקה. אנחנו מקבלים למערכת שאלות בסגנון - מה לעשות בתיק ההשקעות? האם לקנות מניות? וכמו תמיד התשובה די חוזרת על עצמה: כל חוסך-משקיע צריך לדעת לעשות או שיעשו בשבילו בדיקת צרכים-סיכונים, סיבולת לסיכון. זה לא עניין מורכב, אלו שאלות שבסופן אתם יודעים איך להשקיע ובמה - מה צריך להיות הרכב התיק (החלק של אגרות החוב מול החלק של המניות).
לכל חוסך-משקיע יש השקעות לטווח ארוך וקצר, והכלל ידוע - ככל שאתם צעירים יותר כך עדיף להשקיע בשוק המניות, הוא מספק תשואה טובה על פני זמן, אבל זה לא מבטיח הגנה בזמן הקצר (במיוחד אחרי שנים של עליות). אלא שלמשקיעים לטווח ארוך יש זמן לתקן. גם אם הם יסבלו מירידות חדות אפילו, ההשקעה על פני זמן ממושך אמורה לספק להם תשואה עודפת (כך לפחות ההיסטוריה מלמדת).
עם השקעות לטווח קצר צריך להתנהל אחרת. כאן גם חשוב להבין מה הצרכים ומה הסיבולת - האם אתם יכולים ומוכנים להפסיד (ובמקביל להגדיל את הסיכוי לרווח) או שאלו כספים קריטיים בשבילכם. לפי התשובות שלכם אפשר להבין וכך תדעו במה להשקיע. אבל השקעה במניות לטווח קצר היא סוג של הימור. גם חברות טובות ומניות טובות יכולות ליפול בטווח הקצר.
ולכן כששואלים אותנו "אני קורא שהמניות יעלו - האם לקנות?", זה תלוי בטווח ההשקעה, וגם באופי המשקיע - בצרכים ובסיבולת לסיכונים.
מה אומרים הגורואים?
אלא שהשאלה הזו מחביאה משהו אחר - היא מחביאה שאלה בקשר לכיוון השוק בהמשך. פתחנו בזה, ונסיים עם כמה תובנות מהעבר - מפולות מגיעות בהפתעה. הן לא מודיעות לנו שהן מגיעות. הן מגיעות לרוב אחרי שגשוג וגאות בשווקים, והן מגיעות לרוב אחרי גל הנפקות. כשמתעמקים בזה, מקבלים שלכאורה יש סימנים של שגשוג וגאות גדולה בשוק המניות - אתמול נשברו שיאים בוול סטריט, הנאסד"ק מעל 20,000 נקודות. אבל אין גל הנפקות. לא ברור מה זה אומר, ולסיום נעבור לגורואים של השווקים שיתנו לכם תובנות בעניין:
וורן באפט: "היו זהירים כאשר אחרים חמדנים, וחמדנים כאשר אחרים זהירים."
פול סמואלסון (חתן פרס נובל לכלכלה): "השוק הפיננסי הוא כמו מרוקן קצף - הוא מרים את המקסימום לפני שהוא מתפוצץ."
פיטר לינץ': "השוק תמיד מפתיע – כאשר הוא נראה בטוח ביותר, זה בדיוק הזמן שבו הדברים משתבשים."
הווארד מרקס: "כשאנשים אומרים 'זו סביבה חסרת סיכון', הם בדרך כלל יוצרים את הסיכון בעצמם."
אנדרו לופט: "שוק עולה משכיח לעתים קרובות את הסיכונים. דווקא אז המשקיעים צריכים להיות מודעים יותר."
סר ג'ון טמפלטון: "השוק הדובי מתחיל באופטימיות, פורח באי-רציונליות ומת."
ג'ורג' סורוס: "הבועות נוצרות כאשר האופטימיות יוצאת מכלל שליטה, אבל הן מתפוצצות כאשר המציאות מכה."
ג'יימי דיימון (מנכ"ל ג'יי פי מורגן):"שוק שמרגיש כמו נסיעה ללא סיכון הוא בדיוק המקום שבו הסיכונים חבויים."
- 12.דר' דום 12/12/2024 14:15הגב לתגובה זואז אחרי שתהיה נפילה של 60% בנאסדק כפי שקרה בפעם האחרונה שהמכפיל היה כה גבוה בבועת הדוט.קום, גם השוק המקומי יהיה בחצי מחיר. ואז כולם יגידו "ברבור שחור". זה לא ברבור שחור זה אירוע מתמטי קלאסי שנקרא "רגרסיה אל הממוצע"
- 11.Roberto 12/12/2024 11:07הגב לתגובה זוברור לקנות, כך זה עובד חברות ההשקעות והבנקים וכו. קונים ואז מתחילים להמליץ לקניה ומוכרים לאלו שמחזיקים את הירקות לשנים הבאות !
- 10.הברוקר 12/12/2024 10:38הגב לתגובה זוטראמפ ואלון מסק הם שוורים ונתנוי התעסוקה בארהב מצויינים ואני רואה רק דבר אחד בעיניים-- ירוקקקקקקק
- לברוכר 12/12/2024 10:59הגב לתגובה זולמרות הבלאגאן המלחמה חובות אדירים וכאוס? טוב ..לא נוראאם הירווחת 6 ממליון שקל עד היום כדבריך ועכשיו תפסיד כמה מאות שקלים...לא נורא..האא?
- 9.071023 12/12/2024 10:34הגב לתגובה זותשאלו את מיכה הכי צודק
- 8.כתבה בזמן ובמקום! (ל"ת)תזכורת חשובה 12/12/2024 10:01הגב לתגובה זו
- 7.PAN 12/12/2024 09:46הגב לתגובה זוכל ההיתפתחויות כלכליות וצבאיות ופוליטיות בישראל ובאמריקה מעידות על 7 שנים טובות ובמיוחד בבורסה בתל אביב שהכי זולה בעולם, אין היגיון בלהחזיק פיקדון או עו"ש שיש מניות איכות בת"א במחירי סוף העונה!!!!!!!!!
- 6.דודו 12/12/2024 09:43הגב לתגובה זוהייתה שנה שאמרו שהבורסה תרד, והיא דווקא עלתה. לפני קריסות גדולות כל האנליסטים תמיד חיוביים. בקיצור, אין להם מושג ותתעלמו מהם. אף אחד לא יודע מה יהיה בשנה הבאה.
- 5.לרון 12/12/2024 09:30הגב לתגובה זוהגורו ה"עתידי" יופיע רק ברטרוספקטיבה=במבט לאחור!
- קול מהעתיד 12/12/2024 14:35הגב לתגובה זוהיי, לרון.
- 4.לרון 12/12/2024 09:28הגב לתגובה זוחשבתי שהשוק מאוד גבוה,אך לאור כתבות "מזהירות" נראה שאכן יש עוד זמן עד למפולת,הרי איש אינו יודע מתי תגיע והיא תגיע ממקום לא צפוי ולא ידוע ובהפתעה כשאיש לא יצפה לה חוץ מהגורו העתידי היחיד,לא המלצה
- 3.ליאת 12/12/2024 09:21הגב לתגובה זודעתי שנת 2025 תיהיה שנת טובה לבורסה
- 2.הבלון ממשיך להתנפח וחסר רק מחט לפוצץ אותו -זהירות (ל"ת)שלמה 12/12/2024 09:10הגב לתגובה זו
- 1.יחיעם 12/12/2024 09:08הגב לתגובה זומקווה שההנהגה החרדית הארורה תאפשר לאברכים הפרזיטים להתגייס. זה יוביל לשילוב הציבור החרדי בכלכלה וידחוף את המשק.
חי גאליס, מנכ"ל ביגמנכ״ל ביג: "הפדיונות בגלילות חזקים בכל ימות השבוע - לא רק בסופי שבוע"
ביג ביג 2.52% עדכנה על תוצאות הרבעון השלישי ובהם עליה בכל המדדים. ההכנסות מהשכרה ודמי ניהול הגיעו ברבעון ל-704 מיליון שקל, קפיצה של 17% לעומת הרבעון המקביל, והרווח הגולמי טיפס גם הוא בכ-17% והסתכם ב-527 מיליון שקל לעומת 450 מיליון שקל אשתקד. תרומה גדולה לצמיחה מגיעה מפתיחה של פרויקטים חדשים והרחבות בישראל, ובהם בניין A בלנדמרק תל אביב, ביג פאשן גלילות, אור עקיבא, גדרה וכרמי גת, לצד תרומה של נכסים שנרכשו בפולין ובסרביה.
המניה של ביג עלתה מתחילת השנה ב-34% וב-12 חודשים קפצה כ-63%,והיא נסחרת בשווי שוק של כ-18.1 מיליארד שקל נושקת לשווי של מליסרון שנע על 19.4 מיליארד שקל. לפי ה-FFO הרבעוני היא במכפיל FFO של 18 - גבוה יחסית לענף, במליסרון שדיווחה במקביל לביג ה-FFO ברבעון עלה בכ-5% לכ-311 מיליון שקל מה שנותן לה מכפיל FFO של 16.
בנתונים המאוחדים ביג הציגה עליה גם בהיקף הפעילות הכוללת. ההכנסות ברבעון עלו לכ-695 מיליון שקל, ה-NOI עומד על 510.8 מיליון שקל וה-FFO על 254 מיליון שקל. שיעורי התפוסה נותרים גבוהים, כמעט מלאים בישראל וכ-99% באירופה, והפדיונות ממשיכים להתרחב הן במרכזים בישראל והן באירופה וברומניה.
כדי להבין את התמונה הרחבה יותר ובעיקר את הביצועים של הנכסים החדשים כמו ביג פאשן גלילות ואת הצמיחה בפעילות בארץ ובאירופה שוחחנו עם מנכ״ל החברה, חי גאליס. הוא מפרט כיצד הפרויקטים שנפתחו בשנה האחרונה משתלבים בתוצאות, מה צפוי להיכנס לפעילות במהלך השנה הקרובה ומה המיקוד קדימה.
- שופרסל משביחה נדל"ן בראשון לציון - זאת רק ההתחלה
- ההימור של ביג השתלם: 100% תפוסה בישראל, 99% באירופה והכנסות של 1.29 מיליארד שקל במחצית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תוצאות מצוינות עם עליה בכל המדדים לצד שיעורי תפוסה שקרובים למאה אחוז בישראל ובאירופה - איך אתה מסכם את התקופה?
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהורדת הריבית הזניקה את ת"א, מה יהיה היום בבורסה?
בנק ישראל הוריד את הריבית אתמול לראשונה מאז ינואר 2024, והמשקיעים הריעו עם עליות חדות במדדים; עם זאת, במבט קדימה התוואי עשוי להיות מתון יותר ממה שהשוק מצפה
אנחנו מזמינים אתכם לועידה הכלכלית של ביזפורטל שתתקיים בשבוע הבא - ראיון מיוחד עם
יאיר לפידות, הצגת דירוג ביזפורטל למניות הפיננסים, שיחה עם מומחים על כיוון השוק, השפעת ה-AI על השווקים ועוד.
לפרטים והרשמה - https://bizportal.hon.co.il/conference/calt77/
הריבית המוניטרית בישראל ירדה אתמול ב-0.25% לרמה של 4.25%, הרמה הנמוכה מזה למעלה משנתיים וחצי. ההחלטה מתקבלת אחרי 14 ישיבות רצופות שבהן בנק ישראל הותיר את הריבית ללא שינוי, והוגדרה כשלב של בלימת ביקושים מתוך מטרה לייצב את האינפלציה ברקע אי הוודאות שהביאה איתה המלחמה. בחודשים האחרונים האינפלציה נעה סביב 2.5% ונשארת בתוך היעד, עם תחזית של כ-2.2% ל-12 החודשים הקרובים. במקביל, שער הדולר נחלש בכ-10% מתחילת השנה, מה שגם סייע לצמצום הלחצים על מחירי היבוא והתקררות האינפלציה - בנק ישראל הוריד כצפוי את הריבית.
בעוד הורדת הריבית הייתה עניין דיי וודאי, המשקיעים "הריעו", כאשר המדדים זינקו. העליות במדד ת"א 35 התחזקו מכ-0.5% למעל 1.5%, ומדד ת"א 90 עלה בכ-1.7%. בלטו במיוחד מניות הביטוח, כאשר מדד הביטוח זינק ב-4%. העליות בשוק מורגשות במניות הביטוח שמשמשות כאופציה על השוק המקומי, לאחר שהציגו בשנתיים האחרונות תוצאות פנומנליות ברקע העליות בשווקים. אם העליות ימשיכו, חברות הביטוח ימשיכו להציג רווחים משמעותיים.
- מדד הביטוח זינק 4%, המדדים העיקריים עלו ב-1.5%
- טופ גאם זינקה 14%, ברן וגילת טלקום 10%; תפרון נפלה 35%, סינאל 14% - נעילה שלילית בתל אביב
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם מדד הנדל"ן זינק וסגר בעלייה של 2.3% בהובלת מניות הבניה. המשקיעים מקווים שהיקף הרוכשים יחזור לעלות, שהביקוש לדירות יגבר אחרי שקפא לאחרונה. הפחתת ריבית משפיעה על החזר המשכנתא ומאפשרת לרוכשים יותר גמישות, אם כי הורדה של 0.25% היא יותר סנטימנט מאשר בשורה, כאשר ההשפעה היא מינורית על החזרי המשכנתא - סדר גודל של 70 שקל בחודש למשכנתא ממוצעת. אבל, מבחינת אווירה, יש אווירה טובה, והשוק מסתכל באופטימיות על הדירות למגורים.
