ג'רום פאוול הרים את חברות האנרגיה המתחדשת הישראליות

לפי כמעט כל ההערכות, הפד' יוריד את הריבית בהחלטה הקרובה בחודש ספטמבר. המשק כולו מחכה להורדת הריבית וכך גם מניות האנרגיה המתחדשת שיהנו ממנה, מה שמשתקף במניות שלהן כבר עכשיו.  יו"ר הפד', ג'רום פאוול; קרדיט: טוויטר

מניות האנרגיה המתחדשת יהנו מהורדת הריבית

מניות האנרגיה המתחדשת יהנו מהורדת הריבית בצד המימון שהן לוקחות. החברות לוקחות מימון בשביל לרכוש קרקעות עליהן הן בונות פרויקטי אנרגיה (כמו פאנלים סולאריים או תחנות רוח למשל) כאשר החשמל שהן מוכרות משיא להן תשואה. כשהריבית גבוהה, עלויות המימון של חברות האנרגיה גבוהה, וכשהריבית נמוכה החברות נהנות מעלויות מימון נמוכות.  לצד זאת, הביקוש הגובר לחשמל בארה"ב גם כן מעודד את המשקיעים. רועי שביט, אנליסט, במחלקת המחקר של IBI, מצביע שתי סיבות מרכזיות המניעות את הצמיחה בביקושים לחשמל בארצות הברית - רכבים חשמליים ומרכזי נתונים. לדבריו רכבים חשמליים הופכים ליותר ויותר נפוצים בשנים האחרונות על רקע המאמצים לעבור לתחבורה ירוקה. על פי נתונים של IEA מסוף 2023, אחוז צריכת החשמל של רכבים חשמליים עמד על ממוצע עולמי של כ-0.53%, כאשר אירופה מובילה עם אחוז צריכה של 1.1%, וארה"ב עומדת רק על 0.6%. עם זאת, עד שנת 2035, הנתונים הללו צפויים לעלות משמעותית. על פי המדיניות המוצהרת, המספרים צפויים לעלות לממוצע עולמי של 8.65%, כאשר ארה"ב תוביל את המהפכה עם אחוז צריכה של 14.2%. תרחיש ההבטחות המוצהרות מציג תחזיות עוד יותר גבוהות, ומעיד על המחויבויות הממשלתיות והתאגידיות החזקות כלפי חשמול ענף התחבורה. בנוסף, צמיחת שוק הענן, שוק עיבוד הנתונים (big data) ועידן ה-AI דורשים כוח מחשוב משמעותי, נקודה שמובילה גם כן לעלייה ניכרת בביקוש לאנרגיה. מחקר של גולדמן זאקס מציין כי מרכזי הנתונים יתרמו 0.9% לביקוש החשמל בארה"ב מ-2022 עד 2030 (מהווה 37.5% מסך ה-CAGR המשוער), ובכך מייצג את המגזר הכי משמעותי עבור עתיד צריכת האנרגיה.

החברות הישראליות שזינקו במסחר

יש מספר חברות ישראליות הפועלות בתחום האנרגיה המתחדשת שיהנו מהביקושים הגוברים לחשמל ומהורדת הריבית הצפויה בארה"ב, והבולטות שבהן הן אנלייט  אנלייט אנרגיה -4.2% שקפצה היום ב-6%, אנרג'יקס  אנרג'יקס -1.42% שקפצה ב-5.5%, או פי סי  או פי סי אנרגיה -2.27% שקפצה ב-4.5%, דוראל  דוראל אנרגיה 1.2% שעלתה ב-0.5% ואורמת  אורמת טכנו -2.49% שעלתה ב-1.7%. אנלייט ואנרג'יקס הן המניות בתחום שהציגו את העליות החדות ביותר היום, ושתיהן גם דיווחו על תוצאות טובות ברבעון השני. אנלייט דיווחה כי ההכנסות שלה ברבעון עמדו על 85 מיליון דולר- גידול של 61% ביחס לתקופה המקבילה אשתקד, כאשר הרווח הנקי עמד על 9 מיליון דולר, קיטון של 58% ביחס לתקופה המקבילה אשתקד. כמו כן, תזרים המזומנים מפעילות שוטפת עמד על 56 מיליון דולר (208 מיליון שקל), גידול של 42% ביחס לתקופה המקבילה אשתקד. החברה רשמה EBITDA מתואם של 58 מיליון דולר, גידול של 39% ביחס לתקופה המקבילה אשתקד.  גלעד יעבץ, מנכ"ל אנלייט; קרדיט: אילן מור אנלייט גם סיפקה תחזית חזקה להמשך השנה - החברה צופה כעת שההכנסות יסתכמו בטווח של בין 345-360 מיליון דולר בהשוואה לטווח של 335-360 מיליון דולר בתחזית הקודמת. החברה גם צופה EBITDA מתואם בטווח של 245-260 מיליון דולר בהשוואה לטווח של 235-255 מיליון דולר בתחזית הקודמת, המייצגים גידול של 5 מיליון דולר ו-7.5 מיליון דולר בהתאמה, ממרכז התחזית הקודמת. "העלאת התחזית ממחישה את הביטחון שלנו בהמשך מגמת הביצועים החיובית והצמיחה האיתנה בפרמטרים השונים של הפעילות העסקית", נכתב בדוח החברה. שביט מציין שאנלייט מבדלת את עצמה מהחברות האחרות בתחום בעיקר בזכות 4 נקודות מרכזיות: הסיבה הראשונה היא שאנלייט פועלת גם כיצרנית חשמל וגם כיזמית, בשונה מחלק מהחברות האמריקאיות. זה מאפשר לה להנות מכל העוגה ולא רק מחלק ממנה. שנית, לאנלייט יש פרויקטים שהביקושים בהם נותנים לחברה יתרון אסטרטגי, כמו למשל PJM, שמייצג את שוק הביקושים הגדול ביותר בארה"ב. שלישית, פרויקטים באנרגיה מתחדשת, בשונה מפרויקטים באנרגיה מסורתית, מציגים שיעורי רווחיות חזקים יותר כתוצאה מעלויות תפעוליות נמוכות יותר, פיתוחים טכנולוגיים, מדיניות ממשלתית תומכת, תנאי מימון נוחים יותר ועלויות CAPEX שיורדים לאורך זמן. היעילות שבה אנלייט מנהלת את הפרויקטים שלה, יחד עם טכנולוגיה מתקדמת ותנאים פיננסיים נוחים ממקם את אנלייט בנקודה הרבה יותר רווחית לעומת מתחריה. לבסוף אחוז גדול מהפרויקטים של אנלייט (1.4GW ו-2.24GWh של אגירה) ממוקמים ב- PJM, טריטוריה שכוללת את רוב מזרח ארה"ב, ואת צפון וירג'יניה, אשר צפויה לחוות עלייה ניכרת בביקושי החשמל, לאור הביקוש המשמעותי של מרכזי נתונים באזור. אנרג'יקס דיווחה על ההכנסות של 218 מיליון שקל, צמיחה של כ-35% לעומת כ-161 מיליון שקל ברבעון המקביל (בנטרול הכנסות גידור בפולין). ה-EBITDA ברבעון הסתכם לכ-156 מיליון שקל, צמיחה של כ-34% לעומת כ-116 מיליון שקל ברבעון המקביל. הוצאות המימון נטו ברבעון הסתכמו לכ-61 מיליון שקל, לעומת כ-17 מיליון שקל ברבעון המקביל, כאשר לדברי החברה הגידול בהוצאות המימון נטו, נובע בעיקר ממשיכת הלוואות לזמן ארוך וקצר במהלך הרבעון, בקיזוז הכנסות מימון מפיקדונות וכן עקב השפעת עליית המדד בישראל בשיעור של 1.6% לעומת עליה במדד בשיעור של 1.4% בתקופה המקבילה. הרווח הנקי של אנרג'יקס ברבעון הסתכם ב-86 מיליון שקל, צמיחה של כ- 48% בהשוואה לכ-58 מיליון שקל ברבעון המקביל.  אסא לוינגר, מנכ"ל אנרג'יקס; קרדיט: ענבל מרמרי מניית אנלייט נסחרת לפי שווי של 7.28 מיליארד שקל אחרי ירידה של 13.6% מתחילת השנה ושל 8% ב-12 החודשים האחרונים. מניית אנלייט מתחילת השנה  מניית אנרג'יקס נסחרת לפי שווי של 7.33 מיליארד שקל אחרי עלייה של 3.6% מתחילת השנה ושל 10% ב-12 החודשים האחרונים. מניית אנרג'יקס מתחילת השנה