מגדל תשקיע עד 75 מיליון דולר נוספים בפרויקט של דוראל בארה"ב
מגדל ביטוח 2.54% התחייבה להשקיע עד 75 מיליון דולר נוספים בחלק השני של פרויקט הענק של חברת האנרגיה המתחדשת דוראל אנרגיה 3.18% באינדיאנה (Mammoth Solar) כחלק מאסטרטגיית ה-ESG שלה. עם חתימת ההסכם, מגדל תגדיל השקעתה הישירה בפרויקטים לסך של עד 175 מיליון דולר, מעבר להשקעותיה בחברת הבת האמריקאית של דוראל "Doral LLC" עצמה. בסך הכל תחזיק מגדל ב- 22.5% מהזכויות בחלק השני של הפרויקט. הספק החלק השני של הפרויקט מוערך בכ-360 מגה-וואט (DC).
הפרויקט של דוראל הוא פרויקט הסולאר הישראלי הגדול ביותר בארה"ב, ואחד מהגדולים בארה"ב בכלל. ההשקה הכוללת של מגדל בהון ובחוב בדוראל ובפרויקטים שבבעלותה יגדלו לסך של 415 מיליון דולר. השקעתה של מגדל בחלק השני של הפרויקט, מתבצעת כחלק מהאופציה שניתנה לה במסגרת עסקת ההשקעה מחודש מאי האחרון, להשתתף בפרויקטים ספציפיים של Doral LLC בתנאים דומים.
כזכור, בחודש מאי האחרון, רכשה חברת הביטוח מגדל 20% ממניות Doral LLC, תמורת 110 מיליון דולר. בנוסף, העמידה מגדל לטובת Doral LLC מסגרת אשראי בגובה 130 מיליון דולר, והשקיעה ישירות בחלקו הראשון (הצפוני) של פרויקט הדגל של דוראל באינדיאנה (Mammoth Solar), שהספקו מוערך בכ-480 מגה-וואט (DC), כ-100 מיליון דולר.
פרויקט Mammoth Solar הממוקם במחוזות סטארק ופולאסקי שצפון אינדיאנה, מתפרש על שטח של כ-50,000 דונם של שדות חקלאיים, שטח הדומה בגודלו לשטחה של תל אביב-יפו כולה, וייצר כ-1.6 ג'יגה-וואט (DC) של אנרגיה נקייה - מספיק כדי לספק חשמל ל-275,000 משקי בית במערב התיכון מדי שנה. הפרויקט משקף השקעה של כ-1.5 מיליארד דולר, ומפאת גודלו הוא מחולק לשלושה שלבים. Mammoth Northשהספקו מוערך בכ-480 מגה-וואט (DC),Mammoth South שהספקו מוערך בכ-360 מגה-וואט (DC) ו-Mammoth Central שהספקו מוערך בכ-720 מגה-וואט (DC).
- דוראל בעסקת חשמל ענקית בטקסס: 400 מיליון דולר ב-12 שנים
- יוסי כהן מתקרב לאקזיט של 50 מיליון דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עבודות ההקמה בחלק הראשון של הפרויקט החלו בחודשים האחרונים. Mammoth Solar הוא אחד מהפרויקטים הפוטו-וולטאיים הגדולים בארה"ב, והגדול ביותר שיזמה, מקימה ומחזיקה חברה בשליטה ישראלית בארצות הברית.
בהמשך, תוכל מגדל להשתתף גם בחלקו השלישי של הפרויקט בתנאים דומים. Doral LLC מוחזקת על-ידי דוראל (41.78%), על-ידי שותף אמריקני, Nick Cohen, המכהן כמנכ"ל החברה (38.22%), והיתרה על-ידי מגדל (20%).
יקי נוימן, מנכ"ל דוראל: "הרחבת שיתוף הפעולה שלנו עם מגדל מבטאת ביתר שאת את האמון שהגופים המוסדיים בישראל נותנים באנרגיית מתחדשות בכלל, ובדוראל בפרט. בחרנו שותפים שמעוניינים שכספם לא רק ישיא תשואה, אלא גם יעשה טוב לסביבה ולציבור. עבודות ההקמה בחלקו הראשון של הפרויקט יצאו לדרך בתקופה האחרונה בקול תרועה, ואנחנו לא עוצרים וממשיכים ליזום ולפתח פרויקטים נוספים בארה"ב, אירופה וישראל".
- הכשרת הישוב מגייסת כ-100 מיליון שקל מהמוסדיים
- שוק האג"ח הקונצרני: ירידה של 10% באוקטובר אך זינוק של 200% בשנתיים
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- מכר למשקיעים וקנה אחרי חודשיים בשליש מחיר
שוק האג"ח הקונצרני: ירידה של 10% באוקטובר אך זינוק של 200% בשנתיים
18 מנפיקים גייסו באוקטובר 5.2 מיליארד שקל - ההיקף המצטבר מתחילת השנה מטפס ל-127.4 מיליארד שקל, עלייה של כ-71% לעומת 2024 ופי שניים מהיקף ההנפקות בשנת 2023; "ציבור המשקיעים ממשיך לחפש תשואות עודפות על פני פיקדונות בנקאיים, נרשמה מאז תחילת 2025 עלייה
ניכרת בהנפקות אג"ח מגובה פקדון בנקאי"
שוק האג"ח הקונצרני ממשיך להפגין פעילות ערה גם באוקטובר, אם כי ברמה החודשית נרשמה האטה קלה. לפי נתוני מידרוג, היקף ההנפקות באוקטובר צפוי להסתכם בכ-5.2 מיליארד שקל ע"נ, ירידה של כ-10% לעומת אוקטובר 2024 שבו הונפקו כ-5.8 מיליארד שקל, אך קפיצה של כ-201% לעומת אוקטובר 2023, שבו גויסו כ-1.7 מיליארד שקל.
לעומת זאת, בהסתכלות שנתית התמונה שונה לגמרי. מתחילת השנה (ינואר-אוקטובר) הסתכם היקף ההנפקות בכ-127.4 מיליארד שקל, לעומת כ-74.6 מיליארד שקל בתקופה המקבילה אשתקד - עלייה של כ-71%. בהשוואה ל-2023 מדובר בזינוק של כמעט פי שניים.
סך הנפקות חודשי של אג"ח קונצרניות בשנים 2025-2023, במיליוני שקלים ע"נ:
- "האג"ח הממשלתי בתשואת חלום; המכפיל ההיסטורי בשוק המקומי נמוך"
- "המניות בארץ זולות, האג"ח הקונצרני יקר" - מה צפוי בוול סטריט ובבורסה היפנית?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לדברי אבי שטרנשוס, מנכ"ל מידרוג, "על אף ירידה מתונה בסך הגיוסים בחודש אוקטובר ביחס לתקופה המקבילה אשתקד, הנובעת בעיקר מכך שמרבית חגי תשרי חלו באוקטובר השנה, מתחילת השנה נרשם שיא בהיקף ההנפקות המצטבר, בהובלת המוסדות הפיננסיים וסקטור הנדל"ן. מגמה זו משקפת היטב את התרחבות הפעילות הכלכלית במשק במהלך התקופה האחרונה, הצורך ההולך וגובר של חברות במקורות מימון ארוכי-טווח והיכולת לנצל את המומנטום החיובי בשוק ההון המקומי על מנת לגוון את מקורות המימון שלהן מעבר לאשראי הבנקאי המסורתי. במקביל, על רקע העובדה שציבור המשקיעים ממשיך לחפש תשואות עודפות על פני פיקדונות בנקאיים, נרשמה מאז תחילת 2025 עלייה ניכרת בהנפקות אג"ח מגובה פקדון בנקאי"
בגלל הורדת התחזיות -הורדת דירוג לתדיראן
מעלות מורידה את הדירוג של תדיראן בנוץ' אחד, ברקע הורדת התחזיות וביצועים תפעוליים שהיו נמוכים מהצפי
חברת תדיראן גרופ תדיראן גרופ סופגת מכה נוספת, והפעם היא מגיעה מכיוון שוק החוב. סוכנות הדירוג S&P מעלות (Maalot) הורידה את דירוג המנפיק של החברה ל-'ilA+'
פעולת הדירוג מגיעה כהמשך ישיר לעדכוני התחזיות של החברה כלפי מטה. סוכנות הדירוג מציינת במפורש כי ההורדה נובעת בעיקר מהיחלשות הפרופיל הפיננסי של החברה, כמו גם התוצאות התפעוליות שהיו נמוכות מהצפי.
נזכיר כי תדיראן הודיעה על קיצוץ משמעותי בתחזית ההכנסות ל-2026 ל-2.5 מיליארד שקל בלבד, ירידה של 45% לעומת היעד המקורי של 4.5 מיליארד שקל שהוצג במאי 2024. העדכון נבע בין היתר מהערכה מחודשת של קצב הצמיחה המתון בשוק הסולארי באיטליה, מה שהוביל להפחתת מוניטין לא תזרימית של 73 מיליון שקל על חברת הבת VP Solar. בנוסף, מימוש הפוטנציאל בתחום מערכות האגירה בישראל נדחה לשלהי 2026 ולשנים מאוחרות יותר. מדובר בעדכון שלישי כלפי מטה בתוך שנה, המשקף פער עצום בין הצהרות ההנהלה למציאות העסקית בשווקי האנרגיה. להרחבה - תדיראן שוב מאכזבת את המשקיעים - מעדכנת תחזיות למטה
החולשה בפעילות ובפרופיל הפיננסי
השיקול המרכזי להורדה הוא פער משמעותי בין ציפיות הצמיחה המקוריות לבין הביצועים בפועל בתחומי הפעילות המרכזיים, קרי מוצרי
צריכה ואנרגיה מתחדשת
- תדיראן נכנסת לתחום קירור חוות השרתים
- תדיראן: ההכנסות עלו, הפסד של 43.6 מיליון בשל שיערוך VP סולאר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היחלשות
הפרופיל הפיננסי באה לידי ביטוי ביחסים המתואמים. יחס חוב ל-EBITDA המתואם עמד על כ-3.9x ב-12 החודשים שהסתיימו ב-30 ביוני 2025
