צילום: CPC

זרקור

נייס שכנעה את השוק - ירידה בטווח הקצר, עלייה בטווח הארוך

נייס מורידה את תחזית ההכנסות לטווח הקצר, אבל מספקת אופטימיות לטווח הבינוני והארוך - האנליסטים מתלהבים; נייס היא הישראלית השלישית בגודלה אחרי צ'ק פוינט וטבע

ערן סוקול | 17/05/2020 12:29 (5)

נושאים בכתבה נייס

חברת נייס -2.5% הפכה בשנים האחרונות למעצמה של ממש. החברה שמנוהלת על ידי ברק עילם (אשר נבחר לאחד מאנשי השנה של ביזפורטל ל-2019) מפתחת תוכנות לניהול קשרי לקוחות וניהול סיכונים בגופים פיננסיים וביטחוניים. בשנים האחרונות היא התמקדה במוצרים לענן וזה מצליח. נייס הציגה ביום חמישי תוצאות מעל התחזית לרבעון הראשון, אבל דיווחה על חולשה והפחתת תחזית לרבעון השני. בדרך כלל, המשקיעים לא אוהבים הפחתה בתחזית. אבל בהינתן וירוס הקורונה שגרם כמעט לכולם להוריד תחזית ובהינתן האופטימיות לטווח ארוך ששידרה הנהלת החברה, המומנטום החיובי בנייס נמשך. מניית נייס באזור השיא, והאנליסטים ממשיכים להתלהב.

המסר הגדול של הנהלת החברה בשיחת הוועידה היה - נגיף הקורונה פגע בזמן הקצר, אבל, הנגיף יעזור בטווח הבינוני והארוך. הנגיף העלה את המודעות והחשיבות בקבלת החלטות מהירה ומחזק את הצורך בפתרון הענן שזה פוקוס בפעילות של נייס.

המשקיעים ראו בעיקר את חצי הכוס המלאה, והחזירו את נייס למסלול של עליות כששוויה מגיע ל-10.8 מיליארד דולר - החברה הישראלית השלישית בגודלה בעולם במונחי שווי שוק אחרי צ'ק פוינט וטבע. במקום הרביעי, אגב, וויקס עם שווי שוק של כ-10.5 מיליארד דולר.

בדוח הרבעון הראשון, דיווחה נייס על צמיחה של 9% בהכנסות ושל 14% ברווח הנקי, בעיקר בזכות צמיחה מואצת של 27% בחטיבת הענן. נתח ההכנסות החוזרות של נייס (לקוחות משלמים באופן שוטף ולקוחות חוזרים) מהווה 75% מסך הכנסות החברה, לעומת 71% לפני שנה. מדובר על שיעור גבוה שמאפשר לחברה נראות גבוהה להמשך.

במהלך הרבעון נייס זכתה במספר חוזים גדולים, ובכל זאת, על רקע משבר הקורונה החברה לא סיפקה תחזית שנתית והורידה את התחזית לרבעון השני. בבית ההשקעות אופנהיימר סבורים כי האצת הצמיחה בפעילות הענן אמורה לקזז את ההשפעת המאקרו השלילית ולחזק את מעמדה התחרותי של נייס בשוק. האנליסטים של אופנהיימר מעניקים המלצת תשואת יתר ומחיר יעד של 180 דולר - כ-4.5% מעל מחיר השוק.

תמצית התוצאות ברבעון הראשון

ההכנסות ברבעון עלו ב-9% ל-411 מיליון דולר. הרווח המתואם הסתכם ב-1.34 דולר למניה. התחזיות היו להכנסות של 410 מיליון דולר ורווח למניה של 1.32 דולר. נייס ייצרה תזרים מזומנים מפעילות שוטפת של 155 מיליון דולר וסיימה את הרבעון עם קופת מזומנים של מעל מיליארד דולר, מול חוב של 467 מיליון דולר.

פעילות הענן הציגה צמיחה מואצת של 27% להכנסות של 173 מיליון דולר - למעלה מ-40% מסך הכנסות נייס. תחומי השירותים עם נותרו ללא שינוי עם הכנסות של 173 מיליון דולר; והמוצרים ירדו ב-8% ביחס לרבעון מקביל ל-65 מיליון דולר.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

תחזית לרבעון שני - החברה צופה הכנסות של 387-397 מיליון דולר עם רווח של 1.28-1.38 דולר למניה. מדובר בתחזית הכנסות נמוכה בכ-5% מהצפוי, כשהרווח הוא בטווח התחיות הקודמות.

"אנו מעדכנים את תחזיותינו כלפי מטה, וצופים ב-2020 הכנסות של 1.635 מיליארד דולר עם רווח של 5.35 דולר למניה ובשנת 2021 – הכנסות של 1.77 מיליארד דולר עם רווח של 5.75 דולר למניה", כותבים באופנהיימר - "אנו ממשיכים לראות את נייס בתור שחקנית מובילה בשוק האנליטיקה הצומח, ובעלת פעילות 'ענן' ענפה שממשיכה לצמוח בקצב חזק.

בשיחת הוועידה אמר ערן לירון סמנכ"ל פיתוח עסקי של נייס כי משבר הקורונה יתרום לדעת הנהלת החברה לגידול בפעילות "אנחנו חיים בתקופה שלא זכורה מהעבר ואם עד עכשיו גופים וארגונים לא נאלצו לשנות את האופן שבו הם פועלים בטווח של ימים, הם למדו עכשיו מהי חשיבותה של גמישות ארגונית. המערכות של נייס מספקות גמישות ארגונית ושליטה וניהול דרך ענן".

משבר הקורונה בעצם הוכיח כי אפשר לנהל מוקדים במספר מקומות, אפילו מהבית, דרך פלטפורמה ניהול ושליטה שנמצאת בענן. אין צורך במוקד פיזי, בשרתים ייעודיים ופיזיים. הכל בענן. נייס הצליחה בתקופה האחרונה לספק פיילוטים למרכזי שירות רבים גם כאלו שמנהלות את המרכז דרך תוכנות של מתחרות, בזכות היתרון שלה בענן.

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(5):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

5.
ימי 17/05/2020 13:48
הגב לתגובה זו
מניה מצויינת. תמשיך לעלות ולעלות.
4.
ניר 17/05/2020 13:33
הגב לתגובה זו
גם קרובה לשיא כול הזמנים כאילו אין קורונה זאת לאחר עליות של400 אחוז שנים אחרונות.וגם המניה לא סחירה יחסית לגודל שלה הישראלית השלישית בגודלה המסחר בה נמוך מאוד גם בארץ וגם בנאסדק אם היא כול כך מוצלחת למה האמריקאים לא סוחרים בה ומסחר נמוך מאפשר מניפולציות והרצה של המניה
3.
אמריקה אמריקה FIRST 17/05/2020 12:57
הגב לתגובה זו
סהרה מערבית ומות השגריר הסיני
2.
אמריקה אמריקה FIRST 17/05/2020 12:56
הגב לתגובה זו
ארץ הקודש פומפאו פתח מלחמת סחר ישות ציונית גילה ישוע מלך ישראל בבית הלבן. מות השגריר סין תובעת חקירה ופותחת במלחמת סייבר כל משבאיה שמה ומאה מיליון צועדים קולות מלחמה .
1.
גבי 17/05/2020 12:44
הגב לתגובה זו
נייס תמשיך לצמוח בענן.עודפי המזומנים הגדולים שלה יאפשרו רכישות משלימות.

צילום: עידן גרוס

"מטריקס תיכנס לת"א 35 ותהפוך לאחת מעשר חברות ה-IT הגדולות בעולם"

המיזוג הענק בין שתי ענקיות ה-IT עליו הודיעו במרץ כבר הקפיץ את השווי המצרפי של 2 החברות מהמקום ה-10 ל-8 בארה"ב ומהמקום ה-4 ל-3 באירופה; בלידר סוקרים את ההשפעות של המיזוג ההיסטורי, את הסינרגיה וגם אחרי קפיצה של 62% במטריקס מאז ההודעה הפונטציאל עדיין גדול

מנדי הניג | 03/12/2025 11:30

נושאים בכתבה מטריקס מג'יק

בתחילת נובמבר מטריקס מטריקס -0.07% ומג'יק מג'יק -1.71% נכנסו לשלב המכריע של המיזוג כשמסגרת ההבנות שסוכמה במרץ נסגרה בין השתיים. אם הכל יתקדם כמתוכנן, ב-10 לחודש תיערך אסיפת בעלי המניות של שתי החברות כשהשלמת העסקה צפויה במהלך ינואר 2026.

על פי תנאי העסקה, מג'יק תימחק מהמסחר ותהפוך לחברה פרטית בבעלות מלאה של מטריקס, כשבעלי מניותיה יקבלו 0.5883 מניות מטריקס לכל מניה שזה יחס שמעמיד את בעלי המניות על כ-31% מהחברה המאוחדת. בסקירה שפרסמה דינה קורשונוב, אנליסטית בלידר שוקי הון היא אומרת "להערכתנו, יחס ההחלפה בין המניות אינו צפוי להשתנות עד להשלמת המיזוג לאור המורכבות המשפטית הכרוכה בהשלמת העסקה".

השוק כבר מבין לאן העסק הזה צועד והוא כבר החל לתמחר את המיזוג חודשים לפני החתימה הרשמית אבל עוד ובעיקר מאז פרסום מזכר ההבנות במרץ. מאז ועד היום זינקה מניית מג'יק בכ-79% לשווי של כ-4 מיליארד שקל בעוד מטריקס הוסיפה כ-62% והיא נסחרת בשווי של 9 מיליארד שקל. כמו השוק, גם בלידר סבורים שהמיזוג ייצור גוף משמעותי בהיקף הפעילות שלו. ביחד הקבוצה הממוזגת תגיע לשווי שוק מצרפי של כ-3.3 מיליארד דולר כ-10.5 מיליארד שקל. למטריקס צפויות הכנסות שנתיות של כ-2 מיליארד דולר ומצבת העובדים תסתכם על 15 אלף. הנתונים האלה מציבים את החברה המאוחדת בין עשר חברות ה-IT הציבוריות הגדולות בארה"ב ובאירופה.

סינרגיה בעיקר בתחום הענן

בלידר מתעכבים גם על הסינרגיות שיהיו במיזוג, ומסבירים כי החיבור בין שתי החברות לא מסתכם רק בהיקף פעילות גדול יותר אלא יוצר יתרון תחרותי ממשי בשווקים שבהם הביקוש הולך וגובר, כמו ענן, דיגיטל, סייבר, דאטה ו-ERP. מטריקס מגיעה לתהליך עם פעילות ענן רחבה ומוכרת בישראל ועם התרחבות פעילה באירופה, בעוד מג'יק מוסיפה יכולת משלימה בשוק האמריקאי שבו היא מחזיקה נוכחות משמעותית וכ-1,500 אנשי מקצוע מקומיים. שילוב כזה, לפי לידר, מאפשר לבנות קו עסקים בינלאומי מגובש יותר, כזה שמגדיל את עומק ההיצע של החברה המאוחדת ומספק לה רגל יציבה בכל אחד מהשווקים המרכזיים בעולם.

החיבור בין שתי הפעילויות משפיע לא רק על פריסה גיאוגרפית אלא גם על האופן שבו החברה המאוחדת יכולה להציע פתרונות מקצה לקצה. בלידר מציינים כי פעילויות ה-ERP של שתי החברות כולל הפתרונות שמג'יק מביאה עמה, מרחיבות את סל השירותים שמטריקס יכולה להציע ללקוחותיה, מחזקות את נאמנות הלקוחות ומאפשרות להיכנס למכרזים גדולים ומורכבים יותר, במיוחד בארגוני אנטרפרייז גדולים. במקביל, העובדה שגם מטריקס וגם מג'יק מחזיקות בקשר אסטרטגי עם AWS יוצרת יתרון כפול, הן נהנות מגישה טובה יותר לטכנולוגיות ולכלי ענן מתקדמים, והן יכולות לגשת יחד לשיתופי פעולה שדורשים היקף פעילות גדול יותר.

להמשך הכתבה לחץ כאן

צילום: באדיבות המצולם

מה יודע צבי לוי שאנחנו לא? ארית מנצלת אופוריה במניה כדי להנפיק מהציבור

המוסדיים יקנו, אבל האם הם היו קונים אם זה היה הכסף האישי שלהם? ארית בתקופה נהדרת ואחרי שהיתה על סף פשיטת רגל והמדינה הצילה אותה, היא מרוויחה מהמדינה מאות מיליונים ברווחיות של חברת אנבידיה - גאות בשוק הביטחוני היא סיבה נהדרת לצבי לוי למכור-להנפיק לפי 5 מיליארד שקל, אבל האם הרווחים האלו יימשכו? ממש לא בטוח

אדיר בן עמי | 03/12/2025 20:34

נושאים בכתבה ארית תעשיות רשף טכנולוגיות

אם המוכר רוצה למכור במחיר מסוים, אז ברור שהמחיר מתאים לו, המחיר טוב מבחינתו. אם הקונה רוצה לקנות במחיר הזה - אז יש עסקה. האם יכול להיות שהמחיר טוב לשני הצדדים. כן, אם שניהם "מקריבים" בדרך ומתכנסים לעסקה. בהנפקות זה לא קורה, כי לרוב יש א-סימטריה של מידע. המוכר יודע יותר מהקונה, וגם כי הקונים הם לא באמת שמים את הכסף שלהם, אלא "כסף של אחרים".

במצב המתואר, האם זו עסקה במחיר ראוי-נכון? האם כשגופים מוסדיים יקפצו עכשיו על ההנפקה של ארית-רשף זו עסקה ראויה? אי אפשר לדעת מה יהיה והמניה בהחלט יכולה להמשיך לעלות, אבל אפשר לדעת דבר אחד ברור - ארית שהיתה חברה של 100-150 מיליון שקל, קפצה לשווי של 5 מיליארד שקל בזכות המלחמה. ההצטיידות היתה גדולה, המחירים היו בשמיים - משרד הביטחון קנה כנראה בלי לחשוב יותר מדי - המספר בדוח של ארית שמוכיח - משרד הביטחון מפזר כספים

זה לא יכול להימשך. נכון שיש שינוי תפיסתי עולמי ונכון שההצטיידות הצבאית עלתה, אבל זה גם יביא תחרות ויוביל לשחיקה ברווחיות. כמו כמעט כל דבר שעולה מהר, יש גם ירידות, טלטלות וגלים בדרך. ארית לא מפתחת שבבי AI שהיא יכולה להרוויח עליהם 75% , היא לא אינבידיה, היא חברה של לואו טק שעושה עבודה טובה, מייצרת מערכות וכלים טובים מאוד, אבל יש גאות בעסקיה, בשל ניצול הזדמנות של ההנהלה והבעלים. אגב, כשהחברה קרסה והגיעה לפשיטת רגל, המדינה הצילה אותה מספר פעמים. עכשיו כשצריך אותה, היא - ואין לנו טענות על כך, זו המטרה של עסק - ממקסמת רווחים ומוכרת במחירים גבוהים.

הטענות שלנו הן כלפי המוסדיים שאם יעשו שיעורי בית יפנימו שהתוצאות של ארית ימשיכו להיות טובות עוד שנה, אולי שנתיים, אבל מה אחר כך? לקנות חברה במכפיל רווח של 8 זה לא תמיד נכון, השאלה אם זה יימשך לאורך זמן. וכל זה כשהטכנולוגיה משתנה - התותחים החדשים שייכנסו לצבא מתוצרת אלביט לא יעבדו כנראה רק עם סוגי המרעומים של ארית.

וכמובן שדגל האזהרה הגדול הוא המכירה - ארית מנפיקה את רשף שהיא כאמור כל הפעילות של ארית, היא בעצם מוכרת את עצמה. אם המצב כל כך טוב, והצמיחה ברורה והרווחים הגדולים ימשיכו, אז למה להנפיק? מה יודע המוכר, צבי לוי, הבעלים ויו"ר החברה שהקונים לא יודעים? ולמה הוא כנראה יצליח לסדר אותם?

להמשך הכתבה לחץ כאן