אילנית שרף מצביעה על טרנדים חמים וממליצה על 3 חברות שצומחות חזק
מנהלת מחלקת המחקר של פסגות ניירות ערך ממליצה על מניות שצפויות לקבל רוח גבית בעקבות מגמות גלובליות שונות כגון סביבת הריבית, הדאגה הגוברת לאיכות הסביבה והמעבר לקניות ברשת - צפו בראיון המלא
על רקע סביבת הריבית הנמוכה אשר צפויה להישאר נמוכה עוד זמן רב, תשואות האג"ח נמוכות ושולחות את המשקיעים, בין היתר, לחפש אחר מניות שעשויות להציג תשואה נאה בעתיד. ראיון שערכנו עם אילנית שרף, מנהלת מחלקת המחקר של פסגות ניירות ערך, ממליצה שרף על 3 מניות שצפויות לקבל רוח גבית נוכח מגמות גלובליות שונות כגון סביבת הריבית, הדאגה הגוברת לאיכות הסביבה והמעבר לקניות ברשת. צפו בראיון המלא
* ייתכנו קשיים בצפייה באמצעות דפדפן עם חוסם פרסומות.
- 6.מומחות לקנוניות 06/10/2019 05:10הגב לתגובה זואבל חברות אומרים במלעיל לא במלרע.
- טעות שלי, הפוך כמובן במלרע (ל"ת)מומחה לקנוניות 08/10/2019 04:01הגב לתגובה זו
- 5.בובי 04/10/2019 20:54הגב לתגובה זוחבל שההמלצות כל כך באנליות...מפסגות הייתי מצפה ליותר. צריכים להעלות את הרמה ולשפר את הביצועים בדחיפות,אחרת יצא מהם הרבה מאוד כסף וחבל.
- 4.מושיקו 04/10/2019 12:40הגב לתגובה זומי זאת הילדה הזאת?
- אור 09/10/2019 23:56הגב לתגובה זומנהלת מחלקת המחקר Sell Side בפסגות ניירות ערך, בעלת וותק וניסיון שמסתכמים ב- 13 שנים בתחום האנליזה בשוק ההון הבאים לידי ביטוי בהתמחות בניתוח והערכת שווי חברות, הכרה והבנה של שווקי המניות, סקטורים ומניות בארץ ובחו"ל. בעבר וגם כיום, במסגרת תפקידי (כמנהלת מחלקת מחקר וכאנליסטית בכירה) סיקרתי מגוון רחב של סקטורים וחברות בארץ ובחו"ל, כולל סחורות, תעשייה, פרמצבטיקה, קמעונאות, כימיה ותקשורת. בעלת תואר שני במנהל עסקים התמחות במימון ותואר ראשון במנהל עסקים וכלכלה ומחזיקה ברישיון של הרשות לניירות ערך. במסגרת תפקידי מייעצת לכלל הגופים המוסדיים במשק הישראלי.
- 3.קשקוש 04/10/2019 08:13הגב לתגובה זוהבורסה מראה קיפאון . דורכת במקום 10 שנים. הכלכלה לא צומחת בכלל. יש כבר מיתון חנויות נסגרות . הכל יקר. והיא תכף תמליץ על טבע.
- 2.למה? הגזמתם! 04/10/2019 00:39הגב לתגובה זושלוש חברות ששילמו על קידום. שלושה תירוצים למה. למה לגזול מאלפי גולשים מעל רבע שעה מהחיים?מנחה משעמם. מנהלת מחקר, עאלק, שמתה להיות מרצה, משלימה כאן פערי תסכול. חלאס!!! הגזמתם!!!
- 1.משקיע 03/10/2019 22:56הגב לתגובה זושיפור בדוח האחרון ,ebitda ותזרים חיוביים לראשונה מזה שנתיים. התרחבות של לי כמה בחנויות , שולי רווח עולים. גרפים שוקיים מעל ממוצעים נעים 50,200 ,שווי שוק עדיין מתחת להון העצמי, שהתעשיה נסחרת פי כמה מזה
הבעיה הגדולה של ארית - חמישה חודשים בלי הזמנה אחת
מחצית שנייה נהדרת לארית, אבל מה יהיה בהמשך? ניתוח ביזפורטל על צבר ההזמנות מראה שלא התקבל אפילו הזמנה אחרת במשך מספר חודשים
ארית מנסה להנפיק את החברה הבת רשף לפי שווי של 4.3 מיליארד שקל. השוק לא מסכים - המניה של ארית נפלה ביום חמישי ב-20% וסימנה להנהלת ארית שאין לה ברירה, אלא להוריד את השווי או לבטל את ההנפקה. הסיפור די פשוט - ארית מחזיקה ברשף, רשף היא 98% מפעילותה. ארית בעצם מוכרת מניות של עצמה ומנסה להיות חברת החזקות. השוק לא אוהב חברות החזקה, הוא מתמחר אותן בדיסקאונט על הערך הנכסי של החברות בת התפעוליות. ארית כעת ב-4 מיליארד שקל ואחרי העסקה בה היא תמכור 11% מרשף ותנפיק 10% לציבור היא תחזיק כ-80% מרשף.
רשף תהיה חברה עם כמה מאות מיליונים בקופה (תלוי בגיוס) וגם ארית שנוסף על המזומנים ממכירת מניות ברשף היא צפויה להעלות את רווחי רשף למעלה - אליה. הסכום משמעותי מאוד, זה יכול להגיע ל-800 מיליון שקל ויותר, צריך לזכור שהמחצית השנייה של השנה מצוינת בתוצאות העסקיות. הערכה היא שהרווח מגיע ל-200 מיליון שקל. התזרים אפילו יותר.
נניח באופטימיות שלארית יהיה 1 מיליארד שקל בקופה אחרי הנפקה והיא תחזיק ב-80% מחברה שנניח לשם הדוגמה תהיה שווה 4 מיליארד שקל אחרי הכסף (כלומר כ-3.6 מיליארד לפני הכסף). היא בעצם תהיה עם נכסים של 4.2 מיליארד שקל - קחו דיסקאונט סביר והגעתם לפחות מהשווי שלה בשוק אחרי ירידה של 20% ל-4 מיליארד שקל.
הכל תלוי כמובן בשווי של רשף. אם השווי יקבע על 4.3 מיליארד שקל, אז יש הצדקה מסוימת לשווי שוק הנוכחי של ארית, גם לא בטוח. אבל כאמור הסיכוי לכך נמוך.
- מניית ארית מאבדת גובה - האם החברה מנופחת?
- תוצאות נהדרות לארית - רווח של 96 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בכל מקרה, הדבר החשוב ביותר בארית וברשף לקביעת השווי הוא הצבר הזמנות לביצוע. הוא קובע את היקף המכירות בהמשך.
נתחיל בחצי הכוס המלאה. המחצית השנייה של 2025 פנומנלית והנהלת החברה מסרה שהרווחיות תהיה דומה לרווחיות במחצית הראשונה. המכירות בכל השנה יתקרבו ל-500 מיליון שקל, - כ-350 מיליון שקל במחצית השנייה. זה אומר סדר גודל של 200 מיליון שקל בשורה התחתונה, וזה גם יכול להיות יותר. זה יביא את הרווח ל-300 מיליון שקל בשנה, קצב רווחים אם המחצית השנייה משקפת של 400 מיליון שקל.
אלא שיש גם חצי כוס ריקה והיא חשובה יותר. הצבר בירידה, החברה לא קיבלה הזמנות בחודשים האחרונים.
הצבר נפל
בדיווח לבורסה במסגרת הדוח הכספי למחצית הראשונה החברה מעדכנת כי הצבר שלה נכון לסוף יוני 2025 מסתכם ב-1.3 מיליארד שקל:
בכ-90 מיליון שקל: אקסל רוכשת שתי ביטחוניות - המניה זינקה כבר אתמול; צירוף מקרים?
אקסל בנויה משכבות של רכישות היא רכשה 14 חברות מאז הפיכתה לציבורית והיום היא מעדכנת על רכישה נוספת של סטארלייט ונקסטוויב שעוסקות ב-RF ומיקרוגל ומתכננת לממן את זה בגיוס אג"ח; הרכישה מגיעה 3 חודשים אחרי עסקת סינאל, שהתבררה כמהלך בעייתי עם חשיפת טעות מהותית בדוחות הנרכשת
אקסל לפני שנדבר על הרכישה אנחנו רוצים לדבר רגע על המניה. המניה של אקסל אקסל 12.52% קפצה לנו על המסכים אתמול וכנראה גם אתם תהיתם מה מתבשל שם. המניה עוד הספיקה לרדת מתחת לרף הפתיחה אבל מאיזור 11 בבוקר היא התחזקה וזינקה עד 8% עד שנעלה ב-6.7%. כל זה לא קרה במחזורים זניחים זה קרה בתמורה עצומה של 5.1 מיליון שקל שזה כמעט פי שבעה מהמחזור הממוצע שלה בשבוע האחרון. אז למי מכם שתהה אמש אם יש התפתחות חדשה סביב עסקת סינאל הבעייתית גילה הבוקר שזה סיפור אחר. אקסל שוב יצאה לשופינג, הפעם ביטחוני ויש סיכוי שמישהו ידע משהו ו"עשה עם זה" משהו. זה לא ממש מפתיע ולא כל כך חריג, לצערנו, לראות זינוקים או צניחות במניות לפני שהציבור מתעדכן על מה קרה.
זה חלק מהרעה החולה של הבורסה המקומית, זה מה שהעניק לה את הכינוי "ביצה". מי שקיווה שהמצב הזה שייך לעבר מגלה כל פעם מחדש שיש עוד דרך ארוכה לעשות, מענישה והרתעה ומחקר - אותו ניתן לבצע בקלות - כדי לגלות מי העמיס או התפטר לפני שהמשקיעים ידעו. מעגל הקסמים הזה ממשיך וימשיך כל עוד חברות וגופים מסוימים ינהלו את הקשר עם השוק דרך "סקופים" ומהצד השני גופי תקשורת יזינו את הפיד מ"בלעדי" ל"בלעדי".
הגרף התוך-יומי של אקסל - צילום מתוך הטרמינל
הרחבת דריסת הרגל בשוק הביטחוני
אקסל חתמה על הסכם לרכישת סטארלייט טכנולוגיות ונקסטוויב טכנולוגיות, שתי חברות ותיקות שהוקמו בשנת 2000 ופועלות בתחום מערכות ה-RF והמיקרוגל לתעשיות ביטחוניות. אלו טכנולוגיות שנמצאות בשימוש נרחב במערכות כטב"מים, כלים אליהם יש ביקוש גדול לא רק בשל המערכה הביטחונית שהייתה בישראל אלא וביתר שאת מהמציאות הגיאופוליטית באירופה כשכלי טיס בלתי מאוישים משנים את פניו של שדה הקרב. בין הלקוחות של החברות נמנות רפאל, אלביט, התעשייה האווירית ועוד. במקרים מסוימים הן מספקות רכיבים ייעודיים שמהווים חלק מובנה במוצרים המרכזיים של הגופים האלה, כך שהביקוש לפעילות שלהן מושפע ישירות מצברי ההזמנות הגדלים של התעשיות הביטחוניות. 2 החברות נשלטות במלואן על ידי המייסדים רמי בל-עש ואודי פרידמן, מהנדסים בעלי ניסיון של שנים רבות, אלו גם ימשיכו להוביל את הפעילות לפחות שנתיים וייתכן עד חמש שנים קדימה.
- סינאל של "אחרי" הטעות: צניחה בהכנסות ומעבר להפסד
- אופס, טעות של 20 מיליון שקל בדוחות סינאל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
העסקה בנויה משני נדבכים. במועד ההשלמה תשלם החברה 49.2 מיליון שקל במזומן, ובשלב ב' היא תוסיף עד 40.3 מיליון שקל נוספים במידה והחברות יעמדו ביעדי הרווח הממוצעים לשנים 2026-2028. עוד סוכם כי סטארלייט ונקסטוויב יוכלו לחלק דיבידנד מהרווחים שבקופה לפני השלמת העסקה, כך שההון העצמי של כל אחת מהן לא ירד מ-1.5 מיליון שקל.
