אמות: הרווח הנקי קפץ ב-52% ברבעון השני של 2018

חברת הנדל"ן  אמות -1.87% אמות 2,569 -1.87% בסיס:2,618 פתיחה:2,618 גבוה:2,630 נמוך:2,569 תמורה:4,214,801 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: שבשליטת אלוני חץ 0% אלוני חץ 5,810 0% בסיס:5,810 פתיחה:5,746 גבוה:5,836 נמוך:5,700 תמורה:17,640,656 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: (58%) דיווחה הבוקר (ד') על תוצאותיה לרבעון השני של 2018 עם עלייה של כ-8% בהכנסות וגידול של 51.5% ברווח הנקי. מניית אמות ירדה בכ-7% מתחילת השנה והחברה נסחרת במכפיל הון 1.4.

הכנסות אמות מדמי שכירות וניהול נדל"ן להשקעה הסתכמו בכ-177.6 מיליון שקל ברבעון השני, גידול של כ-8.1% ביחס להכנסות של כ-164.3 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.  

בשורה התחתונה דיווחה החברה על רווח נקי של כ-170 מיליון שקל, גידול של כ-51.5% ביחס לרווח נקי של כ-112 מיליון שקל ברבעון המקביל.

התחזיות עודכנו מטה כתוצאה מגיוס הון
החברה עדכנה את התחזיות שנתנה בתחילת השנה כלפי מטה, כאשר ה-NOI צפוי להסתכם בטווח 672-678 מיליון שקל, ה-FFO צפוי להסתכם בטווח של 474-478 מיליון שקל וה-FFO למניה בטווח של 1.41-1.43 שקל למניה. התחזית עודכנה כתוצאה מגיוס הון שביצעה החברה בחודש יוני 2018, כך שכמות המניות של החברה גדלה ב-5.3% ושיעור המינוף ירד ל-46%.

הרווח הגולמי (מהשכרת נכסים והפעלתם) הסתכם בכ-163 מיליון שקל ברבעון השני של 2018, אשר היוו כ-91.7% מההכנסות, גידול של כ-8.7% ביחס לרווח הגולמי של כ-150 מיליון שקל ברבעון המקביל, אשר היוו כ-91.2% מההכנסות.

החברה נהנתה מעליית שווי הוגן של נדל"ן להשקעה בהיקף של כ-117.9 מיליון שקל, הפרש של כ-59 מיליון שקל ביחס לעליית ערך בהיקף של כ-59 מיליון שקל ברבעון המקביל.

מנגד, הוצאות ההנהלה וכלליות של החברה גדלו בכ-17% ביחס לרבעון המקביל אשתקד והסתכמו בכ-11.3 מיליון שקל, אשר היוו כ-6.4% מההכנסות, לעומת כ-9.7 מיליון שקל ברבעון המקביל, אשר היוו כ-5.9% מההכנסות.

כתוצאה מהגידול בהכנסות ועליית ערך הנדל"ן כאמור, הרווח התפעולי ברבעון השני הסתכם בכ-268.6 מיליון שקל, גידול של כ-70 מיליון שקל לעומת הרווח התפעולי ברבעון הקודם.

שיפור במבנה החוב
תרומה נוספת לשורה התחתונה נבעה מצמצום של כ-5 מיליון שקל בהוצאות המימון נטו ברבעון השני של 2018, אשר הסתכמו בכ-66.3 מיליון שקל - 37.3% מההכנסות, לעומת כ-71.4 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, אשר היוו כ-43.5% מההכנסות.

ה-NOI ברבעון צמח בכ-8% בהשוואה לרבעון המקביל והסתכם בכ-171 מיליון שקל, ה-NOI מנכסים קיימים (Same Property NOI) ברבעון צמח בכ-4% ביחס לרבעון המקביל וה-FFO לרבעון הסתכם בכ-122 מיליון שקל, גידול של כ-14% בהשוואה לרבעון המקביל.

שיעור התפוסה ליום 30 ביוני 2018 נותר ברמה של כ-97.3%.

החוב הפיננסי נטו לתאריך המאזן הינו כ-4.9 מיליארד שקל, המהווה כ- 46% מסך המאזן.
ה-Cap Rate - שיעור התשואה המשוקלל הנגזר מהנדל"ן המניב להשקעה עמד נכון לסוף התקופה על 7.19%.

אבי מוסלר, מנכ"ל אמות: "מגמת הצמיחה בפעילות החברה ובפרמטרים התפעוליים נמשכה גם ברבעון השני. בבעלותנו שלושה פרויקטים הנמצאים בשלבי תכנון ובניה שונים: פרויקט הדגל הנוכחי "ToHa" הנמצא בהקמה בימים אלה, שווק כמעט במלואו בזמן שיא לחברות המובילות במשק. נכון לתאריך הדו"ח שווקו 85% משטחי המגדל, מתוכם 73% חתומים.

פרויקט הלוגיסטיקה במודיעין הינו נדבך משמעותי ביישום אסטרטגיית החברה להרחבת הפעילות בתחום מרכזי הלוגיסטיקה הצומח והמבוקש. במהלך הרבעון חתמנו על הסכם עם שופרסל במסגרתו נבנה במשותף מרכז לוגיסטי בשטח של כ-34,000 מ"ר ומשרדים בהיקף של כ-6,000 מ"ר. המרכז הלוגיסטי, אשר יעמוד בחוד החנית הטכנולוגית, יושכר לשופרסל ל-15 שנה עם אופציה להארכה.

פרויקט המשרדים והמסחר בחולון מתקדם גם הוא לפי לוחות הזמנים, ואנו צופים כי בנייתו תסתיים במהלך שנת 2020.
 
בנוסף, לאחר תקופת הדו"ח חתמנו עם חברת אלייד נדל"ן על הסכם לרכישת מחצית מהזכויות בחטיבת קרקע בשטח של כ-16.4 דונם ברחוב הלח"י בבני ברק, עליה נקים במשותף פרויקט למשרדים ומסחר בשטח של 75 אלף מ"ר. מתחם העסקים של בני ברק הוא אחד ממתחמי העסקים המתפתחים באזור גוש דן ואנו מאמינים כי נדע לבנות פרויקט דגל מוביל גם במתחם זה."
 
עוד אמר מוסלר: "במהלך הרבעון השני ביצענו מהלכים אשר נועדו לשפר את מבנה החוב שלנו ובראשם גיוסי חוב בהיקף של כ-667 אלף שקל תוך הארכת המח"מ והפחתת שיעורי הריבית הממוצעת. בנוסף, ביצענו גיוס הון עצמי בהיקף של כ-331 מיליון שקל. אנו ממשיכים לפתח ולהשביח את תיק הנכסים המניבים שלנו, בין היתר באמצעות קידום תהליכים שונים לקבלת זכויות בנייה נוספות, בעיקר במסגרת תוכנית מתאר ת"א5000.  צעדים אלו יהוו את התשתית להמשך הצמיחה גם בשנים הבאות".