מבחן המפולת: ב"יוני האיום", מי הן קופות הגמל וקרנות ההשתלמות שעברו בשלום את הסערה? צפו בטבלות
חודש יוני היה חודש של ירידות חדות בשוקי ההון מסביב לעולם וגם בישראל. המעו"ף איבד 3.37% ביוני, ה-S&P500 איבד 1.5% וגם שןק האג"ח איבד גובה - ירידה של 0.57% בתל בונד 60. בהתאם, קופות הגמל וקרנות ההשתלמות קטעו רצף של חודשים חיוביים ורשמו ביוני תשואות שליליות.
לפי בדיקת Bizoprtal, התשואה הממוצעת בחודש יוני בקופות הגמל הייתה שלילית בשיעור של 1.4%.מתחילת השנה התשואה הממוצעת הינה 3.37%.
הקופה שרשמה את התשואה הכי פחות גרועה ביוני הייתה 'יסודות' של אקסלנס שאמנם נחשבת לקופה' כללית אך הינה סולידית מאוד (0% חשיפה למניות) ולכן איבדה רק 0.38%. מאותה הסיבה 'יסודות' של אקסלנס ממוקמת במקום האחרון מבין 20 קופות מבחינת תשואה שנתית עם 1.47% מתחילת השנה בלבד. במקום השני עם תשואה שלילית של 0.83% נמצאת 'דש זהב' של מיטב-דש שאף היא קופה סולידית מאוד (עד 10% בלבד במניות). קופה נוספת שהינה סולידית מאוד (עד 10% במניות) תופסת את המקום הרביעי - גמל קלאסי של אלטשולר שחם שרשמה תשואה שלילית של 0.98%.
אם כן, הרשימה האמיתית היא בניטרול 3 הקופות הללו, את המקום הראשון בחודש האדום הזה תופסת 'בר יציב' של הדס ארזים-הלמן אלדובי עם תשואה שלילית של 0.91% בלבד. אותה 'בר יציב' ניצבת גם בחיתוך שנתי במקום הראשון עם תשואה חיובי של 4.75%. במקום השני ניצבת 'גמל' של ילין לפידות עם תשואה שלילית של 1.07% בלבד. הקופה של ילין לפידות נמצאת גם בחיתוך שנתי במקום השני עם 4.59%. את המקום השלישי ביוני תופסת 'גלעד-גמל' של הראל עם תשואה שלילית של 1.07%.
קרנות ההשתלמות - תשואה שלילית ממוצעת של 1.59% בחודש יוני
הקופה במקום הראשון בחודש יוני עם התשואה הפחות גרועה היא 'השתלמות קלאסי' של אלטשולר שחם עם תשואה שלילית של 1.03% בלבד. עם זאת, מדובר בקופה סולידית ביותר שמשקיעה עד 10% בלבד במניות (ולכן תופסת את המקום האחרון מתחילת השנה מבין 20 קופות. אם כן, את המקום הראשון באמת תופסת 'השתלמות' של ילין לפידות עם תשואה שלילית של 1.04% בלבד. קופה זו של ילין לפידות תופסת את המקום הראשון מתחילת השנה עם תשואה של 4.48% (פער משמעותי לעומת הקופה במקום השני בחיתוך שנתי שהשיגה תשואה של 3.85%). את המקום השני ביוני תופסת 'מיטב השתלמות' של מיטב-דש עם תשואה שלילית של 1.34%.
- 5.מה הסיפור של אלטשולר? ביצועים עלובים!!! אחרונים בטבלה (ל"ת)נפרד בקרוב 17/07/2013 16:10הגב לתגובה זו
- 4.מרדכי מיאמו 17/07/2013 14:06הגב לתגובה זומה לנו כי נלין על ילין?
- 3.משה 17/07/2013 13:01הגב לתגובה זוחתף באבו אבואה
- 2.גדי 17/07/2013 12:05הגב לתגובה זומגדל חברה ענקית
- 1.איזה חובבנים באקסלנס (וגם תודה לד"ר בכר) (ל"ת)מאוכזב 17/07/2013 11:43הגב לתגובה זו
מסחר בזמן אמת – קרדיט: AIמחקר: הטעויות הגדולות של משקיעים - וכמה זמן לוקח למשקיע לקבל החלטה על רכישת מניה?
מחקרים אקדמיים מ-2024-2025 חושפים את הנתונים המדויקים על הטעויות שעולות למשקיעים בהון
משקיעים פרטיים מקדישים בממוצע שש דקות בלבד למחקר לפני רכישת מניה, כך עולה ממחקר של NYU Stern ו-NBER. התוצאה: תשואה ממוצעת של 16.5% ב-2024, לעומת 25% של מדד S&P 500. הפער הזה, שמייצג אובדן של אלפי דולרים לכל משקיע, נובע מדפוסים פסיכולוגיים שתועדו במחקרים אקדמיים רבים בשנים האחרונות.
בנג'מין גראהם, שנחשב לאבי ההשקעות הערכיות, כתב ב"המשקיע הנבון": "הבעיה העיקרית של המשקיע, ואפילו האויב הגדול ביותר שלו, היא ככל הנראה הוא עצמו". המחקרים החדשים מספקים בסיס אמפירי לאמירה הזו.
מדד הפחד כמנבא תשואות
במחקר שפורסם בנובמבר 2024 ב-Finance Research Letters, בחנו החוקרים פארל ואוקונור (Farrell & O'Connor) את מדד ה-Fear and Greed של CNN כמנבא תשואות. המחקר השתמש בנתונים מ-2011 עד 2024 ויישם מבחני סיבתיות כדי לבדוק האם רגשות משקיעים יכולים לחזות תנועות שוק.
הממצאים היו מובהקים: המדד חוזה תשואות של מדדי S&P 500, נאסד"ק וראסל 3000 ברמת מובהקות של 1%. יתרה מכך, מדד הפחד היה טוב יותר ממדד ה-VIX, מדד התנודתיות המסורתי, כמנבא של תשואות מניות.
- הבנק מול בית ההשקעות, מי מנצח בקרב על הסוחר הישראלי?
- העמלה מתייקרת - זו הפקודה שהבורסה משנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
פארל ואוקונור מציינים ממצא נוסף: יכולת החיזוי של המדד משתנה לאורך זמן. הכוח המנבא היה חזק יותר בתקופה שלפני 2014, אך נחלש בשנים האחרונות. הסבר אפשרי: השווקים מתאימים את עצמם בהדרגה למידע פסיכולוגי, לפחד ולגרידיות, כך שאנומליות נוטות להיחלש ככל שהן מתגלות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגארית זינקה 8.7%, פוםוום 14%; ת"א ביטוח זינק 2.5% - נעילה ירוקה בתל אביב
המדדים נעלו בטריטוריה חיובית, ת"א 35 סגר ב-3,540 נקודות כשעלה 0.97%, ת"א 90 התחזק גם הוא ב-0.69%.
בהסתכלות ענפית - מדד הבנקים קפץ 1.66% בעוד ת"א ביטוח זינק 2.55%. ת"א נדל"ן מחק את הירידות וסגר ביציבות סביב ה-0, ת"א נפט וגז היה החריג שירד היום 0.21% - מחזור המסחר ליום הראשון של השבוע הסתכם ב-1.414 מיליארד שקל.
ימים ספורים אחרי מסירת מערכת "חץ 3" לגרמנים, קנצלר גרמניה פרידריך מרץ נחת בישראל לביקור שיחזק את היחסים בין המדינות וידון בענייני השעה. בהתייחסות לזירה הבטחונית אמר נתניהו בנאומו לצד הקנצלר כי "השלב
הראשון בעסקה כמעט הסתיים. מקווים בקרוב לנוע לשלב השני שהוא הקשה יותר".
איך ייראה שוק האג"ח ב-2026? הכלכלנים מנתחים. התקציב שאושר בשישי מלמד על המשך גיוסי אג"ח בהיקפים נמוכים יחסית, אבל יותר מאשר בשנה שעברה. המדינה משתמשת במספר מקורות לתקציב - מסים זה העיקרי, וגם - גיוסי אגרות חוב בשוק. גיוסי האג"ח של המדינה הם חלק מההיצע הכולל בשוק החוב כשמולו יש ביקושים מאוד גדולים שמגיעים מההפרשות שלנו לפנסיה ולחסכונות בכלל. הביקוש וההיצע הם אלו שקובעים את המחיר-שער של אגרות החוב ובהתאמה את הריבית האפקטיבית, כשבנוסף גם הריבית של בנק ישראל והמגמה מכתיבים ומשפיעים על תשואות האג"ח.
- ארית נפלה 20%, טבע זינקה 3%, המדדים שברו שיאים
- חברה לישראל ואייסיאל נפלו עד 7.6%, טאואר איבדה 6.6% - נעילה שלילית בתל אביב
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תקציב 2026 כולל יעד גירעון של 3.9 אחוזי תוצר, כ-88 מיליארד שקל, אבל לפי החישובים של כלכלני לידר הגירעון האפקטיבי עשוי להתקרב ל-4.4% כאשר לוקחים בחשבון תחזית צמיחה מתונה יותר והנחות שמרניות לגבי יישום החלטות האוצר. מאחר שהגירעון משקף את הפער בין ההוצאות להכנסות, המדינה חייבת לממן אותו באמצעות גיוס חוב חדש. לכך מתווסף פדיון קרן של אג"ח קיימות בהיקף כ-118 מיליארד שקל שמגיעות לסיום חייהן ב-2026. בסך הכול מדובר בצורך מימוני של כ-210 מיליארד שקל, סכום גבוה יותר מהשנים האחרונות ושמחייב הרחבה של היצע האג"ח שהמדינה תנפיק במהלך השנה - איך יראה שוק האג"ח הממשלתי ב-2026 ובאילו אפיקים כדאי להתמקד?
