דנקנר חוטף: גל העליות במניית קרדיט סוויס נקטע, איבדה כבר 15% תוך חודש
אם לא מספיקות הצרות של נוחי דנקנר, אז בשבועות האחרונים איש העסקים שמסובך בהסדר חוב עם אידיבי רואה את ההשקעה של הקונצרן בקרדיט סוויס הולכת ומתכווצת. מניית הבנק השוויצרי איבדה ביום שישי 1.4% מערכה בבורסה בציריך והשלימה בכך נפילה של 15% מהשיא שנרשם בחודש שעבר. חברת כור מקבוצת אי.די.בי מחזיקה ב-2% ממניות קרדיט סוויס לאחר שדוללה בחודש שעבר מ-2.3% כיוון שלא השתתפה בהנפקת זכויות.
הסיבה העיקרית למומנטום השלילי במנייה מעבר למשבר באירופה, היא אזהרת הבנק המרכזי בשווייץ ביום חמישי מפני רמת המינוף של קרדיט סוויס. בגלל הירידה החדה במניית קרדיט סוויס נאלצה כור לחתום על הסדרי אשראי עם הבנקים הממנים: מורגן סטנלי וסיטיבנק.
שווי החזקות כור בקרדיט סוויס עומד כעת על כ-3 מיליארד שקל לעומת השקעה של יותר מ-6 מיליארד שקל. ברבעון השני (אפריל-מאי-יוני) עד ליום שישי האחרון, מניית קרדיט סוויס לא רשמה שינוי משמעותי, אך אם המניה תמשיך לרדת בימים הקרובים, תיאלץ כור לבצע הפחתה בדוחות הכספיים. זאת לאחר שברבעון הראשון של השנה רשמה רווח של 118 מיליון שקל משערוך הנכס.
אייל גורביץ', המנתח הטכני של ביזפורטל: "מאז תחילת 2013 לא מצליחה מניית קרדיט סוויס לכבוש שיאים חדשים. מחיר של 27.74 פרנק למניה מהווה מאז משוכה בלתי עבירה וגם פריצה נקודתית מעלה נעלמה כלא הייתה. רמת ההתנגדות האמורה נמצאת איתנו מאז שלהי 2011."
עוד אומר גורביץ' ,כי "החודש הנוכחי גרוע עבור המנייה ולא רק משום העובדה שעד כה המנייה מאבדת כ-13% מערכה. ישנם מספר סימנים המעלים את הסבירות ולפיה שלא רק שלא תתפתח כאן מגמת עלייה אלא שלמניה יש סיכויים טובים להמשיך ולהישחק:
1. הנר אדום לחלוטין ומבטא שליטה של המוכרים.
2. הוא סמוך לרצועת בולינגר העליונה המהווה קרקע פוריה לירידות.
3. שער הסגירה, נכון לעכשיו נמוך משער הסגירה של מאי וזו שבירת רצף המעידה על עלייה ברמת הסיכון.
לסיום אומר גורביץ' כי "סעד זמני יכולה למצוא המניה סביב מחיר של 23.8 פרנק למניה אם כי שבירה של רמה זו מטה רק תאיץ את מה שכבר החל".
- 10.אנונימי 23/06/2013 16:46הגב לתגובה זולמרבית הפלא לא היו כתבות על נוחי ביומיים האחרונים והנה זה הגיע...הגיע הזמן לרדת מנוחי , החומר כבר לעוס.
- 9.CRNT 23/06/2013 15:37הגב לתגובה זותיפול עוד 30% תוך שבועיים.
- 8.רמי 23/06/2013 15:29הגב לתגובה זומתי תמות יבן זונה אכלתה לי 300 אלף בשנתיים הכסף שלי זה הדם שלי ואתה עוד תשלם עד מתי רשעים יעלוזו מתי יקחו לך את הנשמה ביסורים אה אתה תורם גדול אה יבן זונה רק שאת הכסף של המשקעים קל לתרום
- 7.משה. ששון ישר 23/06/2013 15:02הגב לתגובה זואצליח לגייס הון? UBS ומיטב נשאר קשה לי להאמין אני לא קרוב לצלחת זונותתתתתתתתתתתתתתתת
- 6.לקנות מהר מלאנוקס ממחר עליות חדות @@@@@ (ל"ת)יאיר 23/06/2013 15:02הגב לתגובה זו
- 5.משה. ששון ישר 23/06/2013 14:59הגב לתגובה זוהכל משעבד להם בחיי את כל החברה ZAOOS 100% כל הנכסים יאפשרו לי רואד שואו ב UBS?תאחלו לי בהצלחה אני רוצה לעשות טוב
- 4.יאלה ליזרוק סיבוב 4 נמכר ב29 מתחיל לקנות ב-19 (ל"ת)אג"ח ד אחז' 23/06/2013 14:47הגב לתגובה זו
- 3.אייל גורביץ 23/06/2013 14:27הגב לתגובה זולפני שלושה חודשים בערך גורביץ נתן סקירה על קרדיט סוויס ואז הוא רשם שבמידה ולחצה את ה27.7 פרנק אז היא תטוס ואז קרדיט סוויס הגיעה לפני חודש ל29 פרנק ולא טסה עכשיו הוא שוב ממליץ בדיחה
- 2.שמואל 23/06/2013 14:05הגב לתגובה זוהמגזר הפיננסי באירופה סופג הפסדים כתוצאה מהירידות האחרונות בימים האחרונים הקשים הפוליטים וחוסר ההסכמה על מדיניות האיגוד האירופאי יובילו להעמקת המשבר הפיננסי כדור השלג לא יפסק אלא רק אחרי קיזוז כל העליות שמתחילת השנה באחרונה פורסם על קשיים של דויטשה בנק כנראה על רקע משיכת כספים ע"י משקים מהמזרח בנוסף הפסדי הימים האחרונים חיבים לבוא לידי ביטוי ברווחיות ובשערים של המגזר הפיננסי.
- משה. ששון ישר 23/06/2013 15:00הגב לתגובה זוגולש לאט לאט בחזרה לארצו הברית
- 1.מסמר נוסף......... (ל"ת)אבי - מתנגד למחאה 23/06/2013 13:57הגב לתגובה זו
מסחר בזמן אמת – קרדיט: AIמחקר: הטעויות הגדולות של משקיעים - וכמה זמן לוקח למשקיע לקבל החלטה על רכישת מניה?
מחקרים אקדמיים מ-2024-2025 חושפים את הנתונים המדויקים על הטעויות שעולות למשקיעים בהון
משקיעים פרטיים מקדישים בממוצע שש דקות בלבד למחקר לפני רכישת מניה, כך עולה ממחקר של NYU Stern ו-NBER. התוצאה: תשואה ממוצעת של 16.5% ב-2024, לעומת 25% של מדד S&P 500. הפער הזה, שמייצג אובדן של אלפי דולרים לכל משקיע, נובע מדפוסים פסיכולוגיים שתועדו במחקרים אקדמיים רבים בשנים האחרונות.
בנג'מין גראהם, שנחשב לאבי ההשקעות הערכיות, כתב ב"המשקיע הנבון": "הבעיה העיקרית של המשקיע, ואפילו האויב הגדול ביותר שלו, היא ככל הנראה הוא עצמו". המחקרים החדשים מספקים בסיס אמפירי לאמירה הזו.
מדד הפחד כמנבא תשואות
במחקר שפורסם בנובמבר 2024 ב-Finance Research Letters, בחנו החוקרים פארל ואוקונור (Farrell & O'Connor) את מדד ה-Fear and Greed של CNN כמנבא תשואות. המחקר השתמש בנתונים מ-2011 עד 2024 ויישם מבחני סיבתיות כדי לבדוק האם רגשות משקיעים יכולים לחזות תנועות שוק.
הממצאים היו מובהקים: המדד חוזה תשואות של מדדי S&P 500, נאסד"ק וראסל 3000 ברמת מובהקות של 1%. יתרה מכך, מדד הפחד היה טוב יותר ממדד ה-VIX, מדד התנודתיות המסורתי, כמנבא של תשואות מניות.
- הבנק מול בית ההשקעות, מי מנצח בקרב על הסוחר הישראלי?
- העמלה מתייקרת - זו הפקודה שהבורסה משנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
פארל ואוקונור מציינים ממצא נוסף: יכולת החיזוי של המדד משתנה לאורך זמן. הכוח המנבא היה חזק יותר בתקופה שלפני 2014, אך נחלש בשנים האחרונות. הסבר אפשרי: השווקים מתאימים את עצמם בהדרגה למידע פסיכולוגי, לפחד ולגרידיות, כך שאנומליות נוטות להיחלש ככל שהן מתגלות.
זהב נפט ותבואה - גיוון סל מניות. קרדיט: נוצר עם AIתיק ההשקעות שלכם צריך להיות גם בסחורות? התשובה של גולדמן סאקס
מחקר שביצעו בגולדמן סאקס בחן נתונים היסטוריים רחבים וגילה תוצאה די עקבית. בכל התקופות שבהן מניות ואג"ח רשמו ירידה ריאלית, סל סחורות רחב נתן תשואה חיובית. הממצא הזה חזר על עצמו לאורך עשרות שנים, ומציב את הסחורות לא כמרכיב שולי או אקזוטי בתיק, אלא החזקה לגיטימית שמאחוריה העלות האמיתית של חומרי הגלם. בתקופות של אינפלציה גבוהה, מתחים גיאופוליטיים (כמו שחווינו בעוצמה לאורך השנה האחרונה), הסחורות תפקדו כמרכיב דפנסיבי, והם מקור לפיזור נוסף שצריכים לשקול כשבונים תיק.
אחרי שמסכימים בעניין הזה השאלה הופכת להיות גם פרקטית - כמה מקום קטגוריית ה"סחורות" צריכה לקבל. הניתוחים של מורגן סטנלי, CFA ופרמטריק נעים על אותו אזור: חשיפה של כ-10% לסחורות מפחיתה את התנודתיות של התיק ומשפרת את היציבות שלו בלי לשנות מהותית את התשואה השנתית הממוצעת.
כמובן שצריכים להתייחס גם לאילו סחורות נכנסות לתיק, מה המשקל של אנרגיה מול מתכות בסיסיות, ומה רמת הקשר בין כל אחד מהקבוצות לתנאי המאקרו ולסיכונים שאנחנו מוכנים "לסבול" כמשקיעים.
למה בכלל סחורות? איך הן מתנהגות כשמחירים עולים
סחורות משחקות לפי חוקים קצת אחרים. מניות ואג"ח תלויים ברווחיות של חברות, בציפיות צמיחה ובריבית. סחורות מסתכלות יותר "על הרצפה": כמה נפט מוציאים מהאדמה, כמה תבואה נקצרת, כמה מתכת נכרתת.
- מפתיע: האינפלציה בישראל נמוכה בהרבה מהמדינות המפותחות
- למה השוק מריע לאינפלציה של 3%?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כשהאינפלציה מתגברת, חומרי הגלם בדרך כלל מתייקרים יחד איתה. לכן סחורות נתפסות כסוג של ביטוח על יוקר המחיה ועל כוח הקנייה של הכסף.
