הכלכלן הראשי באגוד: "טועה מי שקונה עכשיו דירה להשקעה, אבל העם פועל פה בצורת עדר - ויש סיכון גדול להפסד"
בנק ישראל הפחית השבוע את הריבית לרמה של 1.75%, ולפי שעה בשל החולשה הכלכלית המקומית וכיוון הריביות בעולם - נראה שהעלאות ריבית מצד פישר לא נמצאות באופק. הסיטואציה מקשה בעיקר על המשקיע הסולידי שרואה את התשואות באפיקים הרלוונטים עבורו הולכות ויורדות.
אמיר חייק, כלכלן ראשי בנק אגוד מאז שנת 2000, מסמן אלטרנטיבה ומנתח את המצב בשיחה עם Bizportal. "דבר אחד ברור - יש האטה במשק. לגבי העיתוי של הורדת הריבית האחרונה, אני לא כל כך בטוח שהוא מושלם. עם זאת, הורדת הריבית הזאת הייתה חייבת לקרות. ההערכה שלנו היא להורדת ריבית נוספת לרמה של 1.5% בחודשים הקרובים".
אתה מדבר על האטה ורה"מ נתניהו מגדיר את ישראת כ"נס כלכלי"? אתה מסכים להגדרה?
"אין ספק שישראל עברה את המשבר טוב, זאת בגלל שהמדיניות התקציבית הייתה זהירה יחסית ובשנים שעברו ובנוסף שינויים מבניים עזרו לצמיחת המשק. מלבד זאת, ההישגים של המשק קשורים גם לפעילות העסקית של חברות היי-טק וחברות יצואניות, אי אפשר לנכס את ההישג רק לממשלה כזו או אחרת. האבטלה יחסית לעולם היא ברמה טובה, אך צפוייה לעלות בגלל ההאטה."
ברקע להורדת הריבית, מהן האופציות?
"האופציה היא פקדונות לכל מיני טווחים, או מניות. כמובן שבפקדונות הקצרים הריבית יורדת עם ריבית בנק ישראל, אבל הפקדונות הארוכים נותנים יותר מהאג"ח הממשלתי - מדובר ב-5% נומינלי בשנה.
כמה אתה ממליץ להחזיק במניות?
"אנחנו ממליצים למשקיע הסולידי להחזיק 20% מהתיק במניות, ומתוך זה 10% בחו"ל, במניות שמחלקות דיבידנד. רק ככה אפשר להגיע ל-5% תשואה בשנה. אם ריבית בנק ישראל הייתה 3% למשל, היינו ממליצים על החזקה נמוכה יותר במניות, 15% או פחות, אבל זה תלוי בסביבה העסקית."
אתה רואה מעבר של כספים מהפקדונות לנכסי סיכון?
"כרגע אנחנו לא רואים מעבר משמעותי מפקדונות אך בהמשך כסף יזרום למניות בגלל הריבית הנמוכה. עם זאת אנחנו רואים שאנשים לוקחים את הכסף מהפקדונות לשוק הנדל"ן. העלייה במחירי הנדל"ן בשנים האחרונות נבעה ממעבר כספים לשם".
אז אתה ממליץ לקנות דירות להשקעה?
"למיטב הבנתי וניסיוני, טועה מי שקונה עכשיו דירה להשקעה - הוא לוקח סיכון. מספיק שמחירי הדירות לא יעלו והוא סופג הפסד ריאלי. העם פועל בצורה של עדר, עושה מה שאחרים עושים על פי השיחות בערבי שישי."
"אם נפרק את מחירי הנדל"ן למרכיבים: ריבית נמוכה - נשארת ואולי תרד עוד ב-2013 וזה תורם לצד הביקושים. מנגד, הצמיחה במשק והעלייה בשכר הריאלי שתרמה לעליית המחירים תמתן את הביקושים בגלל ההאטה, קבלנים שהחלו לבנות לפני שנתיים ישחררו לשוק דירות וההיצע יגדל. ובנוסף הגבלת המשכנתאות תמתן את הביקושים".
מה הערכתך לגבי מחירי הנדל"ן ב-2013 ובשנים הבאות?
"ב-2013 נראה את מחירי הנדל"ן ללא שינוי עם נטייה קטנה לעליות. לגבי ההמשך, בתסריט סביר נראה ירידה במחירי הנדל"ן בשיעור של כ-10% בשלוש שנים. חזרה לממוצע ארוך הטווח. לאנשים יש זיכרון קצר, מחירי נדל"ן יכולים גם לרדת כמה שנים ברציפות כמו בשנות האלפיים. בנוגע לירידה חדה, אי אפשר לשלול תסריט כזה כרגע אך מדובר בתסריט קיצון".
היית אומר שזו בועה?
"לא, זו לא בועה - אבל אם מסתכלים על ממוצע רגרסיה של מחירי הנדל"ן אנחנו כ-10%-15% מעל הממוצע ארוך הטווח ומה שקורה בדרך כלל זה חזרה לממוצע. נזכיר כי המחירים היו נמוכים עד 2007 יחסית לנכסים אחרים, ולא עלו באותה מידה ואז השלימו את הפער ויותר. מי שקונה היום דירה, שיידע שהוא נמצא מעל הממוצע ארוך הטווח וזה לא מומלץ".
ובכל זאת המשקיעים עדיין נוהרים לנדל"ן בניגוד לעצות מומחים וכלכלנים. מה דעתך על ההתנפלות על המשכנתאות?
"הנדל"ן זה טרנד, וחלק מהעלייה מזינה את עצמה. כולם רוצים להיות בפנים, שומעים שיחות בערב שישי ורצים להצטרף. הורדת הריבית מעודדת אנשים לקחת ריבית אך שיהיה ברור - חלק מהציבור לא יעמוד בזה. לא לכל אחד יש את הגב הכלכלי לרכוש דירה. הסיפור הזה עם המשכנתאות הארוכות נגמר. בשלב זה אני ממליץ לשכור דירה ולחכות".
מהי האלטרנטיבה הראויה במקום השקעה בנדל"ן?
- 22.אנונימי 30/12/2012 18:07הגב לתגובה זוהתשובה של אותו בעל נכס הייתה.8.000.000 ש"ח .אז שאלתי את אותו בעל נכס.כמה הוא רוצה להשכיר לי את הנכס ?8.000 ש"ח.עכשיו זה מראה לכם מה היחס בין קניית נכס והשכרתו.אז לפי אותו בעל נכס.אם אני השכיר את הנכס שרכשתי ב-8.000.000 ש"ח ב-8.000 ש"ח אני צריך לפחות 80 שנה כדי להחזיר את ההשקעה לא כולל ריבית והצמדה.האם הבנתם את זה ?80 שנה.הציבור פותח את העיתון וניזון מסיפורים .למה לא לשכור במקום לקנות ? המחירים היום לא הגיוניים ולא מציאותיים והמפולת לפי דעתי קרובה יותר ממה שהציבור מבין.
- לא מבין 30/12/2012 21:53הגב לתגובה זואם הבנתי נכון הוא רוצה 8 אלף ש"ח לחודש א"כ מדובר בתשואה של מעל 8 אחוז ללא אם הבאת הכל מהבית ללא מימון.
- אתה לא יודע לעשות חשבון? מדובר ב-83 שנה!!! (ל"ת)לא שווה לקנות 31/12/2012 16:24
- 21.כתבה ענקית 30/12/2012 15:50הגב לתגובה זוהרי ברור שהאנטרסט שלו הוא קודם משכנתאות עצומות וחובות של קבלנים ממונפים על מנת שלא יקרסו ולכן לפי דעתי כתבה זו גדולה והיא ראוייה להתיחסות רצינית אין ספק שמתחזקות הדאות של כלל הצדדים לגבי עתידו של הנדלן לפחות בשנת 2013 ברור שהכיון מטה בגדול
- 20.אריאל ת"א 30/12/2012 07:46הגב לתגובה זולא מעט אנשים שנאנקים תחת נטל השכירות או המשכנתא מקווים שתהיה קריסה והתפוצצות הבועה. רק ככה אפשר להתחיל מחדש. או, אפשר אחרת, ןלעזאזל השוק החופשי : אפשר לקבל החלטה דרמטית על מחיר גג לשכירות לפי אזורים.כן , כן. לקחת תמונת מצב סטטיסטית כמה שנים אחורה ולקבוע מחיר גג. מה יעשו בעלי הבתים - יישארו עם הנכס ?
- 19.רומל 29/12/2012 23:24הגב לתגובה זו10% כבר השנה.
- 18.בועה של 30-35 אחוז ...נקודה (ל"ת)מר עתיד 29/12/2012 17:24הגב לתגובה זו
- 17.עשו מיליארדים ע"ח העם הפראייר=בועה בפיצוץבפני האשמים! (ל"ת)קבלן,בנק,ממשל=גנבים 29/12/2012 13:43הגב לתגובה זו
- 16.אחד 29/12/2012 13:28הגב לתגובה זואני מייד מפקיד שם דירה.בבנק אמרו לי:חצי אחוז לשנה?!?!...
- matan3000 29/12/2012 14:40הגב לתגובה זולחפש.למי שיש בעיה בנידון ישלח לי מיסרון ,בתפוז
- 15.ירון 29/12/2012 13:25הגב לתגובה זוהוא השתגע?!..איפה יש פקדון של 5% לשנה?!?...אולי ל-30 שנה...
- טסט (ל"ת)טסט 31/12/2012 07:22הגב לתגובה זו
- הוא דיבר על אג"ח צמוד בריבית 2.5% והניח שההצמדה (ל"ת)תוסיף עוד 2.5% 31/12/2012 07:21הגב לתגובה זו
- 14.כתבה צריכה להתייחס1 לחסרי דירה2להשקעה.3.מיקום (ל"ת)אא 29/12/2012 12:59הגב לתגובה זו
- 13.כנראה שבועה יש רק באמבטיה (ל"ת)ממשלת מושחתים 29/12/2012 12:51הגב לתגובה זו
- 12.רוני 29/12/2012 12:29הגב לתגובה זולדעתי יש מקום לקנות נכס להשקעה בתנאים הללו: 1. מחיר מציאה- וזאת ע"י לחץ על המוכר או המתווך. 2.דרך כונס נכסים במחיר נמוך יותר מהשוק למרות שזה לא קל אבל יש מצב כזה. 3ץלקחת משכנתא ומנף דירה או עסק.
- 11.דורון טל 29/12/2012 12:06הגב לתגובה זובריביות עלובות, כשבאותו הזמן הוא נותן הלוואות מהכסף שהופקד ע"י מי שהקשיב לו - לבארוניי, כרישי וקבלניי נדל"ן. יש שם בחוץ עיסקאות טובות. גם לשניים שלושה אנשים עם 100,000 ש"ח. רק צריך טיפטיפה לכתת רגליים בדרך חזרה מהעבודה. כמה קל לאגוד להלוות לכריש אחד מאשר לטפל באשראי לרוב מעמד הביניים.
- א 30/12/2012 02:12הגב לתגובה זואיך ילווה מכסף שהופקד באג"ח מדינה?
- 10.matan3000 29/12/2012 11:58הגב לתגובה זולאמיר אין פיתרונות .אני לדוגמא בן 31 גר אצל אמא שלי במירפסת כי אין לי כסף לשכר דירה.לאמיר חייק אין פיתרונות לרע המצב .אני מיואש חושב להגר לקנדה
- קליפ 29/12/2012 12:44הגב לתגובה זו3000 זה השכר דירה שאתה משלם?
- 9.המרואיין אינטרסנט- רק אל תשימו כסף בבנק!!" (ל"ת)בנק המאפיה הכי גדולה 29/12/2012 11:33הגב לתגובה זו
- אחד 29/12/2012 13:30הגב לתגובה זורק לקטר היהודים יודעים!..סע לאירופה או אמריקה,תחזור על 4 לפה!!..ואני מדבר מניסיון,הייתי שם,מול הדירה שלי נכנסו משפחה מוסלמית מעירק.כל היום מוסיקה ערבית ורעש.
- 8.השכירות נותנת כסף בבנק כל חודש והפקדון בבנק לא (ל"ת)זו הנקודה 29/12/2012 11:30הגב לתגובה זו
- 7.מי יכול לשכוח מהכסף 29 שנה? השתגעת? פתרון הזוי (ל"ת)מה זה? 29/12/2012 11:29הגב לתגובה זו
- 6.מי יכול לשכוח מהכסף 29 שנה? השתגעת? פתרון הזוי (ל"ת)מה זה? 29/12/2012 11:28הגב לתגובה זו
- 5.ח י במינוס 29/12/2012 11:28הגב לתגובה זולהוכיח למה טעה אתמול .בנק אגוד יתכן ואין לו קליינטים למשכנתאות והעו'ש שלו לא מכניס.
- 4.פקדונות זה פתרון עלוב (ל"ת)י 29/12/2012 11:27הגב לתגובה זו
- 3.חזי 29/12/2012 11:22הגב לתגובה זומי יבחר? כמה יהיה חשוב לו עניין הנדל"ן? כמה הוא יעשה בנושא? מי שמאמין בממשלה שלא יקנה דירה למגורים והשקעה. מי שלא - שיקנה
- לא מדוייק - בארה"ב לא רצו שייפול - ונפל (ל"ת)בניגוד לרצון הממשל 31/12/2012 07:17הגב לתגובה זו
- 2.נו בטח שתגיד את זה יש לך אינטרס - בנק ממליץ על פקדונות (ל"ת)כמה צפוי 29/12/2012 11:21הגב לתגובה זו
- 1.פסיכולוג בגרוש 29/12/2012 11:18הגב לתגובה זומה עם שיחות בערב שישי הטרנד עכשיו ההזנחה של המיסוי מצד הממשלה - זה מקלט מס ממש! ההשקעה הטובה עד עכשיו - נדל"ן ותמשיך להיות
אפליקציות מסחר (גרוק)המחקרים שחושפים איך אפליקציות המסחר הורסות את תיק ההשקעות שלכם
חוקרים מהאוניברסיטאות המובילות בעולם ניתחו את התנהגותם של משקיעים וגילו: המעבר למסחר באפליקציות מוביל להפסדים; הסיבה: שילוב הרסני של טכנולוגיה, פסיכולוגיה והטיות קוגניטיביות
השנה היא 2010. משקיע ממוצע פותח את תוכנת המסחר במחשב הביתי, קורא דוחות כספיים, מנתח נתונים, בודק גרפים ורק אז מקבל החלטת השקעה. במהירות קדימה להיום - משקיע שוכב במיטה בשעה 22:17, גולל בפיד של אינסטגרם, רואה התראה שמניית אפל ירדה 2%, ותוך 10 שניות מוכר את כל האחזקות שלו. ברוכים הבאים לעידן החדש של שוק ההון, עידן שבו אפליקציות המסחר הפכו את המסחר לנגיש, מהיר, מרגש,. עידן שבו הרשתות מוצפות ב"מומחים" למניות, עידן שבו משקיעים חדשים הם לא באמת משקיעים - אלא מהמרים.
המשקיעים החדשים נולדו לאפליקציות המסחר, אבל גם משקיעים וותיקים הופכים להיות מכורים יותר לנוחות, לריגושים, "למשחק", ומקבלים החלטות מהירות שהם יותר הימורים מאשר השקעות. בורסה היא לא קזינו. נסחרות בה חברות עם ערך ומי שבודק, מנתח ומשקיע לאורך זמן, מקבל תמורה. השקעה בבורסה נשענת על הבנה, מומחיות וניתוח. הימור מנגד נשען על מזל. בהימור לרוב מפסידים. מחקרים מוכיחים שמסחר באפליקציות גורם לכם להפסיד יותר מאשר במסחר במערכות אחרות. כלומר, הנגישות, המהירות, הפיתוי הופך את ההשקעה להימור - ככה אתם מפסידים אלפי דולרים בשנה.
למעשה, העידן הדיגיטלי הבטיח ל"דמוקרטיזציה של שוק ההון". אפליקציות מסחר נוחות ונגישות אמורות היו להפוך כל אחד למשקיע חכם ומיומן. אבל סדרת מחקרים אקדמיים מהשנים האחרונות חושפת תמונה הפוכה: הטכנולוגיה שאמורה הייתה לעזור לנו דווקא פוגעת בביצועי ההשקעות שלנו באופן דרמטי.
המחקר המרכזי: השקעות חכמות?
המחקר המקיף ביותר בתחום פורסם תחת הכותרת "Smart(Phone) Investing? A within Investor-Time Analysis of New Technologies and Trading Behavior" על ידי צוות חוקרים בינלאומי: אנקיט קלדה (Assistant Professor of Finance מאוניברסיטת אינדיאנה), בנג'מין לוס (Associate Professor מאוניברסיטת הטכנולוגיה של סידני), אלסנדרו פרביטרו (Associate Professor of Finance מאוניברסיטת אינדיאנה) ופרופ' אנדראס האקת'ל (Professor of Finance מאוניברסיטת גתה בפרנקפורט).
המחקר, שניתח התנהגות של אלפי משקיעים גרמנים לאורך מספר שנים, מצא שהמעבר מפלטפורמות מסחר מסורתיות לאפליקציות סמארטפון מוביל לעלייה דרמטית בנפח המסחר ולירידה בביצועים. החוקרים תיעדו שמשקיעים שעברו לאפליקציות הגבירו את פעילות המסחר שלהם באופן משמעותי, תוך כדי נטילת סיכונים גבוהים יותר והחזקת תיקים פחות מגוונים.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמה יהיה מחר בבורסה? המניות הביטחוניות, טבע והפיננסים
מה קורה בארית, והירידה הצפויה במניות השבבים
המימוש הטבעי צפוי להימשך מחר בבורסה. "קנה בשמועות - מכור בידיעה" - אומר הכלל הידוע. אין כאן הבטחה, אבל זה תופס במקרים רבים. הערכנו שסיכוי טוב שזה מה שיקרה אצלנו אחרי החזרת החטופים החיים וסיום המלחמה. והנה זה קורה. השוק ירד בימים האחרונים. מחר זה צפוי להימשך בהובלת המניות הדואליות שחוזרות עם פער שלילי של 0.75%.
מבין הדואליות תבלוט אלביט מערכות עם ירידה של 3.3%, טבע 0.18% עם ירידה של כ-2.6%. מניות השבבים - נובה 2.61% , קמטק -0.39% , טאואר -0.16% ירדו עד 2%. הנה הרשימה המלאה (לחצו על התמונה וקבלנו את כל הרשימה המעודכנת):
ביום חמישי מדד הבנקים איבד מעל 3%. בכל - היה שבוע קשה למניות הפיננסים כאשר מניות הביטוח איבדו 6%, הבנקים איבדו כ-4%. שני המגזרים תלויים בריבית ובשוק ההון. הבנקים תלויים באופן ישיר בריבית - כמה יפסידו הבנקים מהורדת הריבית?
- ת"א 35 איבד 1.2%, מדד הבנקים נפל 3.5%
- השבבים משכו למעלה, חברות הביטוח למטה - נעילה מעורבת בת"א
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מגזר נוסף באדום הוא מגזר המניות הביטחוניות - ארית נפלה בשבוע החולף. היא עדיין מתומחרת גבוה. ארית "זכתה בפיס" והיא הגדילה דרמטית את המחזור שלה ברווחיות מאוד מאוד גבוהה. אבל רווחיות גבוהה נובעת מסיבה אחת - הרצון של הלקוח - משרד הביטחון להצטייד במהירות במרעומים. נראה לכם שזה מחיר ריאלי? לא. זה מחיר של לחץ. זה מחיר אגב של בזבוז. משרד הביטחון יכול היה ללחוץ ולהתמקח על המחירים. זה אותו משרד שהנשים את ארית בזמן שהיא גססה.
