וול סטריט חזרה חודשיים אחורה: הנאסד"ק איבד 2.5%
המדדים המובילים בוול סטריט נעלו את יום המסחר האחרון לשבוע זה בירידות שערים חדות. המדדים פתחו בירידות חדות וכשעתיים לקראת הסגירה גמעו מניות הפיננסים קאמבק זמני. לבסוף השלים הנאסד"ק ירידה דו יומית של יותר מ-4%.
בתוך כך, סקטור הפיננסים לא יורד גם היום מהכותרות, בעקבות מחיקות של 1.1 מיליארד דולר שביצעה Wachovia. הודעה זו מגבירה את החששות לגל נוסף של בעיות סאב-פריים. בנק ההשקעות הקנדי, CIBC גם כן מצטרף היום לרשימת המוחקות.
מניות הטכנולוגיה הוסיפו גם היום לרשום ירידות חדות. הפעם, בהובלת Qualcomm שמחזקת את הערכות האנליסטים לגבי המצב במגזר התקשורת. לפיכך, חוששים המשקיעים מצמיחה מתונה מאוד בכל הסקטור.
בנוסף, במוקד ההתרחשויות עמדו נתוני המאקרו המעורבים: מחד, קיטון בגרעון הסחר של ארה"ב בחודש ספטמבר מעבר להערכות האנליסטים. מאידך, שוב סממנים לגידול בקצב האינפלציה; מדד מחירי המזון והאנרגיה, קפץ בחודש ספטמבר ב-1.8%. כידוע, הפדרל ריזרב אינו בוחן מדד זה, אלא את מדד הליבה שאינו כולל בתוכו את מרכיבים אלו.
חולשה רבה ניכרה היום גם בסקטור הקמעונאות. אתמול, סגרו הקמעונאיות בירידות חדות לאור נתוני המכירות המאכזבים של אוקטובר, שהיו הגרועים ביותר מזה 12 שנה. סיבות לחולשה במכירות יש למכביר ובניהן ניתן למנות את מזג האוויר החם יחסית לעונה, שיאים במחירי הנפט, כל זאת לצד ירידת ערך הבתים. באוקטובר רשמו המכירות הקמעונאיות עלייה של 1.6%, כל הודיעה התאחדות למרכזי קניות בארה"ב. מדד ה- S&P Retail, נחלץ גם היום מטה כתגובה לנתונים.
מדד הנאסד"ק סגר בירידה של 2.52% לרמה של 2,627 נקודות. מדד הדאו ג'ונס סגר בירידה של 1.69% לרמה של 13,042 נקודות.
מאקרו
מחירים גבוהים של מזון ואנרגיה מתחילים לספק מזון טוב להתפתחותה של אינפלציה, כך עולה היום מדו"ח מוצרי הייבוא והייצוא, שהצביע על קפיצה של 1.8%, במחירי הייבוא מהחודש שעבר. אגב, קונסנזוס התחזיות עמד על עלייה של 1% בלבד. מתחילת השנה עלו מחירי המזון והאנרגיה ב-9.6%. בהוצאת הזינוק בדלקים רשם המדד עלייה צנועה של 0.5% החודש, ו-3.2% מתחילת השנה.
גרעון הסחר של ארה"ב רשם הצטמקות מרשימה בחודש ספטמבר והסתכם בחודש זה ב-56.5 מיליארד דולר, לעומת 56.8 מיליארד בחודש אוגוסט. ציפיות השוק היו לפער שלילי של 58.5 מיליארד דולר, זאת בהשוואה לתחזיות הראשוניות בחודש אוגוסט לגרעון של 57.6 בספטמבר. השיפור מיוחס בעיקרו לזינוק בייצוא, בין השאר נגרם מחולשתו של הדולר. כמובן שאין די בכך ועל הייצוא לגדול יותר מהייבוא כדי לצמצם את הפער וכך היה בפועל.
אמריקניות במרכז
מניית WALT DISNE (סימול: DIS) ריכזו היום עניין, לאחר שהודיעה אמש לאחר סגירת המסחר כי רווחיה רשמו עליה בעקבות הכנסות גבוהות יותר מרשת ESPN, מערוצי Disney השונים ומהכנסות על משחקים המבוססים על הסרט "cars".
חברת MERCK & CO (סימול: MRK) צפויה לשלם סכום של 4.85 מיליארד דולר על מנת להסדיר תלונות הקשורות לתרופה ה-Vioxx שלה העוזרת לשיכוך כאבים.
William Lauder, יושב ראש חברת Estee Lauder (סימול: EL), אמר לעיתון,ה- Wall Street Journal , כי הוא צפוי לעזוב את החברה בשנתיים הקרובות אולם הוא התעקש כי החברה תישאר בבעלות המשפחה.
כאמור, מניות QUALCOMM INC (סימול: QCOM) העיבו קשות על מגזר הטכנולוגיה, לאחר שהחברה דיווחה כי היא צופה כי הרווח לשנה הפיסקלית יעלו ב-1% עד 4% בלבד. הרווח לרבעון ליצרנית השבבים לטלפונים סלולריים, עלו ב-84%. מניות החברה רשמו צניחה של 6.8% במסחר בפרנקפורט.
מניית Rio Tinto משכה את תשומת הלב, על רקע ציפיות המשקיעים כי חברת BHP תעניק הצעת רכש טובה יותר לחברת הכרייה. חברת BHP דיווחה כי Rio Tinto דחתה את הצעת הרכש הראשונית שלה בניסיון ההשתלטות עליה.
ישראליות במרכז
מניית אורכית (אורכית חו"ל ) נסחרה ברקע לסקירה על ידי בית ההשקעות קולינס סטיוארט אתמול בעקבות פרסום דוחותיה לרבעון השלישי שלשום ב-6 לנובמבר. אורכית המשיכה לייצר הפסדים ודיווחה על הפסד של 6.5 מיליון דולר. "אנחנו מנמיכים את תחזית ההכנסות שלנו לשנת 2007 כולה לסך של 10.4 מיליון דולר, כאשר עכשיו אנו צופים שההפסד למניה יהיה 77 סנט לעומת ציפיותינו המוקדמות ל- 1.66 דולר וזאת כתוצאה מההכנסה הנובעת מהסכם המשפטי הצפוי ברבעון הרביעי", אמר ריץ' צ'רץ'.
סרגון חו"ל נטוורקס, ספקית פתרונות תקשורת בקצבים גבוהים לדור הבא של רשתות אלחוטיות, דיווחה אמש על סגירת ההנפקה השנייה. סה"כ נמכרו 6.6 מיליון מניות רגילות במחיר של 13.5 דולר למניה. החברה צפויה לקבל סכום של 75.7 מיליון דולר. סכום זה הוא לאחר ניכוי עמלות חתמים והוצאות הנפקה צפויות.
סינרון מדיקל, דיווחה אתמול על תוצאותיה לרבעון השלישי, הרווח הסתכם ב-28 סנט למניה, והכנסות של 33 מיליון דולר. כמו כן, יצרנית הציוד הרפואי, צופה מכירות שינועו בטווח של בין 138 ל-140 מיליון דולר בכל שנת 1997. ממוצע התחזיות שנאסף בידי סוכנות הידיעות רויטרס עמד על רווח של 27 סנט, ומכירות של 32.99 מיליון דולר
נדל"ן בישראל. קרדיט: רשתות חברתיות“המכירות נחתכו, הריבית חונקת - אבל יש מניות נדל״ן שעדיין מתומחרות בחסר”
אנליסט הנדל״ן זיו בן אלי מסביר מדוע המחצית השנייה נפתחה בחולשה חריגה בשוק המגורים, איך ה׳מידל-מרקט׳ בתל אביב נשאר תקוע, למה ריטים למגורים נסחרים מתחת להון - ואילו מניות עדיין מציגות אפסייד למרות הסביבה המאתגרת
מצד אחד האטה כבדה בשוק המגורים, שניכרת כמעט בכל נתון, ומצד שני תמחור מעניין במספר מניות נדל״ן, כולל יזמיות ומניב בחו״ל, שאולי מציגות הזדמנויות למרות תנאי המאקרו המכבידים. השנה הנוכחית נפתחה תחת אותן ההשפעות שכבר ליוו את השוק ב-2024: ריבית גבוהה, אי-ודאות כלכלית ומדינית בעקבות המלחמה, תקנות מימון מחמירות שהוציא בנק ישראל במרץ האחרון וירידה חדה בכמות העסקאות שמורגשת היטב גם בסקירת הכלכלן הראשי באוצר וגם בנתוני למ״ס. עם זאת, חברות רבות מציגות עדיין יציבות, ולעיתים אפילו המשך ביקושים במקטעים ספציפיים.
אחת התופעות הבולטות במחצית הראשונה של השנה היתה הירידה הדרמטית במכירות הדירות, לא מדובר על תופעה של גורם אחד בלבד אלא של כמה תהליכים שהתרחשו כמעט במקביל. העלאת המע"מ בנובמבר האחרון הביאה להקדמת עסקות לסוף 2024 ופגעה ברבעון הראשון של 2025; הגבלות המימון החדשות של בנק ישראל על מבצעי המימון של הקבלנים האטו את קצב השיווק; והעימות הביטחוני מול איראן במבצע ׳עם כלביא׳ ביוני האחרון הוביל לסגירת אתרי בנייה ולבלימת עסקאות.
גם סביבת הריבית הגבוהה ממשיכה להכביד על רוכשי הדירות, שמתקשים לסגור פערים בין הון עצמי למשכנתא גבוהה. אבל לצד תמונה זו, דוחות הרבעון השני של חברות הבנייה מגלים כי ברבעון השלישי נרשמה התעוררות מסוימת במכירות - בעיקר בפרויקטים בפריפריה או כאלה שנהנים ממבצעי מימון. הדוחות שפורסמו לרבעון השלישי רחוקים מלהיות חזקים, אך הם גם לא מבטאים חולשה לעומת רבעון קודם, אלא מגמה של עלייה קלה במכירות.
כל זה כשבמקביל, שוק הנדל״ן המניב שומר על יציבות יחסית, כאשר בולטים מגזרי הלוגיסטיקה והתעשייה, בעוד שוק המשרדים מציג פער חד: ביקושים גבוהים בתל אביב, לעומת קושי משמעותי לסגור עסקאות מחוץ לה.
- בנק אוף אמריקה מעלה מחיר יעד לאנבידיה ל-275 דולר - פרמיה של 47% על מחיר השוק
- האם קוואלקום אטרקטיבית?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בשיחה עם זיו עין אלי, אנליסט הנדל״ן של IBI, שמלווה את התחום לאורך שנים ומנתח את הדוחות מסביר עין אלי איפה עומד שוק המגורים כיום, והאם יש מניות מומלצות בתחום?
מה בעצם הביא לירידה החדה במכירות הדירות במחצית הראשונה של השנה?
מור גמל ופנסיה: צמיחה בהכנסות אבל הרווח כמעט לא עלה
למרות עלייה של כ-22% בהכנסות ברבעון השלישי, הרווח הנקי של מור גמל ופנסיה עלה בכ-4% בלבד; ההוצאות הכוללות קפצו ב-23%, בין היתר בשל גידול בעמלות סוכנים, עלייה בהוצאות שכר והוצאה מבוססת מניות של כ-6.3 מיליון שקל, מה ששחק כמעט את כל הגידול בשורה העליונה
מור גמל ופנסיה מור גמל פנסיה -1.25% פרסמה את דוחות הרבעון השלישי לשנת 2025 המצביעים על המשך צמיחה בהכנסות, אך השורה התחתונה נותרה כמעט ללא שינוי.
הכנסות החברה, בניהולו של אלדד צינמן, מנכ"ל מור גמל ופנסיה, עמדו ברבעון השלישי של 2025 עמדו על כ-171.2 מיליון שקל, עליה של כ-22% ביחס לתקופה המקבילה אשתקד. הצמיחה בהכנסות מקורה בעלייה בהיקף הנכסים המנוהלים, לאור פעילותה של חטיבת הלקוחות וערוצי הפצה שמנוהלת על ידי אורי קיסוס, משנה בכיר למנכ"ל מור השקעות, אשר מאפשרת לכלל חברות הקבוצה ליהנות מסינרגיה בפעילותן.
נכון ל-13 בנובמבר 2025 היקף הנכסים המנוהלים על ידי מור גמל ופנסיה עמד על כ-117 מיליארד שקל, צמיחה של כ-34% מתחילת שנת 2025. מתוך סך היקף הנכסים, כ-15.5 מיליארד שקל מנוהלים בקרנות הפנסיה שהחלו את פעילותן בחודש מאי 2022. החברה עדכנה בדוחות כי פעילות הפנסיה צפויה להגיע לאיזון במהלך שנת 2027.
עם זאת, ההוצאות עלו משמעותית. עמלות הוצאות שיווק ורכישה עלו לכ-64.5 מיליון שקל לעומת 66.5 מיליון שקל, והוצאות הנהלה וכלליות עלו לכ-52.8 מיליון שקל לעומת 45.9 מיליון שקל אשתקד. העלייה נובעת בין היתר מהוצאות גבוהות לעמלות סוכנים, גידול בהוצאות שכר והוצאה גדולה מבוססת מניות בגובה של כ-6.3 מיליון שקל. כולל הוצאות מימון (שרשמו ירידה קלה לעומת הרבעון המקביל), סך ההוצאות עמד על 141.2 מיליון שקל לעומת 114.4 מיליון שקל בתקופה המקבילה, עלייה של 23% ששחקה את מרבית הגידול בהכנסות.
הרווח הנקי ברבעון השלישי של שנת 2025 עמד על 18.9 מיליון שקל, צמיחה של כ-4% בלבד ביחס לרבעון המקביל אשתקד.
דירקטוריון החברה אישר חלוקת דיבידנד בהיקף של כ-18 מיליון שקל, אשר מצטרפים ל-39 מיליון שקל שחולקו השנה.
נתונים נוספים
מעבר לעלייה בהכנסות, הדוח של מור גמל ופנסיה מציג תמונה חיובית של המשך התרחבות בקצב מהיר: מספר העמיתים הכולל חצה את רף המיליון והגיע ליותר מ-1.01 מיליון חשבונות, גידול חד של כמעט 180 אלף עמיתים בתוך שנה. הצמיחה הזו נובעת מהרחבת הפעילות בכל הערוצים, ומורגשת היטב גם בהיקף הנכסים, שעמד בסוף הרבעון על כ-112.9 מיליארד שקלים, ובתאריך העדכני אף טיפס ל-117 מיליארד. מדובר בזינוק של כ-34% מתחילת השנה, שהגיע משילוב של צבירות נטו גבוהות ותשואות חיוביות בשוק.
