שנפ: עלייה של 12% בהכנסות, הרווח זינק פי 2
חברת שנפ שנפ 0.4% שנמצאת בשליטת משפחת רוזנשיין וקבוצת שגריר ועוסקת בייצור, יבוא ושיווק מצברים לרכב ומחזיקה מחצית מחברות העוסקות בייבוא ושיווק צמיגים ואביזרי רכב דיווחה על תוצאותיה לרבעון השלישי של השנה. ההכנסות ברבעון השלישי הסתכמו ב-73 מיליון שקל לעומת 65.2 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, עלייה של כ-12%. הרווח הנקי הסתכם ב-11.3 מיליון שקל עומת 4.99 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.
העלייה בהכנסות, לאחר נטרול ההשפעה של מכירות עמדות טעינה, נובעת בעיקר מהגידול בכמות המצברים שנמכרו במהלך התקופה ומהעלאת מחירי המכירה בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. בנוסף, ההכנסות מעמדות טעינה בתקופה הנסקרת, אינן מהוות רכיב משמעותי ביחס לסך ההכנסות של החברה במאוחד. החברה מדגישה כי מכירות המצברים בשוק המקומי מושפעות מעונתיות, כאשר תנאי מזג אוויר קיצוניים נוטים להגדיל את הביקוש. כתוצאה מכך, לרוב נרשמות מכירות גבוהות יותר במחצית השנייה של השנה, בין החודשים יולי לדצמבר.
הרווח הגולמי ברבעון השלישי הסתכם ב-19.4 מיליון שקל, לעומת 16.5 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. ההכנסות במגזר הצמיגים ברבעון השלישי הסתכמו ב-59.6 מיליון שקל לעומת 44 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.
הסכם עם כלמוביל
במהלך מרץ 2024, שנפ התקשרה בהסכם מייסדים עם כלמוביל להקמת מיזם משותף, שיוחזק בחלקים שווים על ידי הצדדים, לצורך פעילות בתחום הטעינה לרכבים חשמליים וכלים ממונעים אחרים, וכן לפעילויות נוספות בתחום האנרגיה. במסגרת ההסכם, התחייבה שנפ למכור למיזם המשותף את פעילותה בתחום תשתיות הטעינה לרכבים, שהייתה חלק מפעילות המצברים של החברה, תמורת סכום שאינו מהותי לחברה.
- שנפ: הכנסות של 91 מיליון שקל ברבעון; הרווח הנקי זינק ב-32%
- שנפ מתקשה לאשר את שכר הבכירים: כמה מרוויחים בעלי השליטה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במאי 2024 התקבל אישור רשות התחרות להתקשרות, מה שאפשר את השלמת העסקה והקמת החברה המשותפת. בסוף תקופת הדוח הועברה פעילות הטעינה לרכבים לחברה המשותפת, בהתאם לתנאי ההסכם.
שווי השוק של שנפ עומד על 192 מיליון שקל. מניית החברה עלתה מתחילת השנה ב-43%, וב-12 החודשים האחרונים עלתה ב-53%.
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
