המניה שעשויה להפוך ליורשת של סופר מיקרו
חברת TSS (TSSI), המתמחה בשילוב מערכות למרכזי נתונים, זוכה לתשומת לב מוגברת בשוק לאחר שהודיעה על מעבר למסחר בנאסד"ק. המניה מציעה למשקיעים הזדמנות להיחשף לפעילות מרכזי המידע המשגשגת של דל, מבלי להיות חשופים למגזר המחשבים האישיים המדשדש.
TSS, הממוקמת במרחק של שמונה קילומטר בלבד ממטה דל בראונד רוק, טקסס, משמשת כמתווך מרכזי בין דל ללקוחותיה. לקוחות רוכשים שרתים מדל פונים ל-TSS לסיוע בהטמעת המוצרים במרכזי הנתונים שלהם. הקשר בין החברות עמוק במיוחד, כאשר דל מהווה 96% מהכנסות TSS ב-2023. החברה נהנית מהצמיחה המהירה במגזר השרתים של דל, שרשם עלייה של 38% ברבעון האחרון, בעוד מגזר המחשבים האישיים התכווץ ב-4%.
ההודעה על המעבר למסחר בנאסד"ק האיצה את הראלי במניית TSS, שזינקה ב-22% ביום רביעי. המשקיעים מהמרים על אפשרות הכללתה במדד ראסל 2000 בעתיד. המניה נסחרת כעת במכפיל מכירות של 5, לעומת מכפיל של מעט יותר מ-1 אצל דל. פער זה משקף את הפרמיה שמשלמים המשקיעים עבור החשיפה הישירה לפעילות מרכזי המידע של דל.
הסיכון העיקרי
התלות המוחלטת בדל מהווה סיכון משמעותי למשקיעים. החברה מזהירה בדיווחיה כי אובדן העסקים עם דל עלול להוביל לירידה דרמטית בהכנסות ולהשפיע מהותית על מצבה הפיננסי. לדל יש כוח מיקוח משמעותי ביחסים, המתבטא בין היתר בחובות לקוחות גדולים. TSS נאלצת למכור חלק מחובות אלה למוסד פיננסי כדי לנהל את תזרים המזומנים שלה.- דל שברה שיאים בהזמנות AI - למה המניה יורדת ב-3%?
- דל נופלת בעקבות המכסים: "הרסני" למגזר הטכנולוגיה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ב-2023, TSS מכרה חובות לקוחות בהיקף של 137 מיליון דולר ושילמה 2 מיליון דולר בריבית. המכירות נטו הסתכמו ב-54 מיליון דולר בלבד, עלייה של 78% משנת 2022. החברה משתמשת במכירת החובות כחלופה לקו אשראי מתחדש, תוך ניצול העובדה שהיא משלמת ריבית של כ-6% בלבד, קרוב לשיעור הריבית של דל.
למרות היחסים המורכבים, דל תרמה השנה 1.7 מיליון דולר להרחבת פעילות TSS, שעוברת למיקום חדש בשל דרישות אנרגיה גוברות. החברה הכפילה את מצבת העובדים שלה השנה, מה שמעיד על הצמיחה המהירה בפעילות.
החששות סביר סופר מיקרו עשויים לעזור
החששות סביב פרקטיקות החשבונאות של סופר מיקרו עשויים לחזק את מעמדה של דל כשותפה אמינה של אנבידיה, מה שעשוי להוביל לעסקים נוספים ל-TSS. פוטנציאל צמיחה נוסף טמון באפשרות להרחיב את בסיס הלקוחות, אם כי מנכ"ל החברה, דאריל דואן, ציין כי דל מעוניינת בהתרחבות מתונה בלבד.- השווקים סוגרים שנה בעליות - מה קורה באסיה ובחוזים והאם האופוריה מוצדקת?
- מצרים מפחיתה ריבית בפעם החמישית השנה: האינפלציה בירידה
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54%...
מניית החברה עלתה מ-0.27 דולר בסוף השנה שעברה ל-11.20 דולר לאחרונה, בעקבות הגידול בפעילות וההודעה על המעבר לנאסד"ק. החברה צפויה לפרסם את תוצאותיה הכספיות לאחר סגירת המסחר היום, כאשר בהיעדר סקירת אנליסטים, אין תחזיות רשמיות לתוצאות.
הדרך קדימה של TSS תלויה כנראה ביכולתה לאזן בין שמירה על היחסים החזקים עם דל לבין פיתוח מקורות הכנסה נוספים, תוך ניהול זהיר של הסיכונים הפיננסיים והתפעוליים.
- 1.דניאל 14/11/2024 23:24הגב לתגובה זואיך בכלל ממליצים טרם הקפיצה נסחרה בשווי 6 מיליון דולר היום 280 מיליון הנה צונחת באפטר 25 אחוז למטה...
טיוטה. קרדיט: רשתות חברתיותטויוטה: ירידה במכירות אחרי 11 חודשים של עליות, הלחץ מסין מתגבר
ירידה שנתית ראשונה במכירות מאז תחילת השנה, האטה בייצור וזהירות גוברת מצד ההנהלה; השוק הסיני מאבד מומנטום ואילו גם אירופה ואסיה
טויוטה ענקית הרכב, טויוטה מוטור, סיימה את חודש נובמבר 2025 עם נתונים שמסמנים תפנית שלילית לאחר כמעט שנה של צמיחה רציפה. יצרנית הרכב היפנית דיווחה על ירידה של 1.9% במכירות הגלובליות המאוחדות, הכוללות גם את דייהטסו והינו (Hino), לרמה של 965,919 כלי רכב. מדובר בירידה השנתית הראשונה של החברה זה 11 חודשים, נתון שמדגיש את התגברות הלחצים בענף הרכב העולמי ואת השפעתה המכרעת של סין על התוצאות.
ההאטה במכירות לוותה גם בירידה חדה יותר בצד ההיצע: הייצור העולמי של הקבוצה ירד ב-3.4% לעומת נובמבר אשתקד והסתכם ב-934,001 כלי רכב. הפער בין הירידה במכירות לירידה בייצור משקף גישה זהירה יותר מצד טויוטה, שמעדיפה להתאים את קצב הייצור לסביבה של ביקושים מתמתנים ואי-ודאות רגולטורית וכלכלית.
הגורם הסיני
עיקר הפגיעה נרשמה, שוב, בשוק הסיני. מכירות טויוטה בסין צנחו ב-12.1%
לעומת השנה שעברה והסתכמו ב-154,465 כלי רכב. בחברה ציינו כמה גורמים מצטברים שהובילו לירידה: הפסקת תוכניות סובסידיה לרכב חשמלי ולרכב חסכוני בדלק באזורים נרחבים, דחיית החלטות רכישה מצד לקוחות על רקע חוסר ודאות סביב מדיניות ממשלתית חדשה, וכן תהליכי מעבר בין דגמים,
כולל שינויים בדגמי מפתח כמו ה-RAV4.
הנתונים מסין ממחישים עד כמה השוק, שהיה מנוע צמיחה מרכזי עבור יצרניות רכב זרות, הפך לגורם סיכון. מעבר לתחרות הגוברת מצד יצרנים מקומיים, הפחתת התמיכה הממשלתית והסביבה הפוליטית המורכבת מקשים על שמירת היקפי המכירות.
עבור טויוטה, שמחזיקה נוכחות רחבה במדינה, מדובר באתגר אסטרטגי ארוך טווח.
- ענקית הרכב מכריזה על הפסד תפעולי ראשון מזה 70 שנה ומה קרה היום לפני 47 שנה
- טויוטה הגדולה חלשה ברכבים חשמליים - מה הסיבה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מגמה מעורבת בשאר העולם
בזמן שסין הכבידה, השוק היפני סיפק נקודת אור מתונה. המכירות ביפן עלו ב-1.5% והגיעו ל-177,130 כלי רכב, הודות לביקוש מקומי יציב יחסית. עם זאת,
מחוץ ליפן נרשמה ירידה של 2.6% במכירות, לרמה של 788,789 יחידות, נתון שממחיש כי ההאטה אינה מוגבלת לסין בלבד.
שווקים מסחר (AI)השווקים סוגרים שנה בעליות - מה קורה באסיה ובחוזים והאם האופוריה מוצדקת?
השווקים ממשיכים את ראלי סוף השנה במסחר דל יחסית, כשברקע אופטימיות לגבי הצמיחה הכלכלית בארצות הברית עם ציפייה לשיפור ברווחיות החברות ב-2026. במקביל, הדולר נמצא ברמות נמוכות יחסית מול סל המטבעות, מה שתומך בסחורות ובמיוחד במתכות יקרות.
מדד מניות עולמי של MSCI עלה קלות במסחר באסיה ונמצא בדרך ליום שביעי רצוף של עליות עם עלייה של כ0.3%. חלק מהשווקים באסיה, כולל אוסטרליה והונג קונג, סגורים לרגל החגים. במילים אחרות, מדובר בראלי שמתרחש במסחר דליל.
בשוק האג"ח האמריקאי התשואה ל-10 שנים עלתה בכ-2 נקודות בסיס לכ-4.15%. התזוזה הקטנה הזו משקפת את המתיחות שהשוק מתמודד איתה בתקופה האחרונה: נתוני צמיחה חזקים מהצפוי בארצות הברית מקטינים את ההימורים על הורדות ריבית מהירות בתחילת השנה. יותר צמיחה פירושה פחות לחץ מיידי על הפד להקל, גם אם האינפלציה מתמתנת בהדרגה.
מדד הפחד של וול סטריט, VIX, ירד לרמה הנמוכה ביותר השנה, איתות לכך שהמשקיעים מוכנים לקחת סיכון. עם זאת, רמות תנודתיות נמוכות מאוד לעיתים מעידות גם על שאננות מוגזמת, במיוחד כשהשוק נשען על נרטיב אחד מרכזי.
- אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור
- מה מניע עיצוב משרד ב-5,000 שקל למ"ר?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תופעת ראלי סנטה קלאוס: מציאות או אשליה?
חלק גדול מהאופטימיות נשען על תופעת ראלי סנטה קלאוס - תקופה של סוף השנה והימים הראשונים של השנה החדשה שבה קיימת נטייה לעליות בשוקי המניות. נראה שהמשקיעים מנסים למשוך את המדדים לעוד שיאים, גם אם ההתלהבות סביב הבינה המלאכותית ותוואי הריבית של הפד כבר אינם מתקבלים כמובנים מאליהם. בחלק מהחודש נשמעו חששות לגבי התמחור הגבוה של מניות טכנולוגיה, כולל מניות שמזוהות עם גל הבינה המלאכותית, אך כעת השוק חוזר להתמקד בתחזיות לרווחיות ב-2026. מדובר ב"סיבוב" קלאסי של השוק: פחות דיון על כמה המניות יקרות, יותר דיון על האם החברות יספקו צמיחה שמצדיקה את המחיר. במצב שבו הציפיות גבוהות, גם עונת דוחות כספיים טובה אך לא מצוינת עלולה להיתפס כאכזבה.
