דו"ח חדש מעורר ספקות לגבי עתיד מניית אפל APPLE , שנסוגה לאחרונה משיאה ההיסטורי. המחלוקת העיקרית נסובה סביב תחזיות המכירות של האייפון 16. אנליסטים מחברת KeyBanc מזהירים מפני אפשרות לירידות נוספות במניה, על רקע חשש שצרכנים יעדיפו את הדגמים הזולים יותר על פני הסמארטפון היוקרתי החדש של החברה.

סקר שנערך לאחרונה מצביע על תמונה מורכבת: בעוד ש-59% מהמשיבים הביעו עניין בשדרוג לאייפון 16, נתון מדאיג יותר מראה כי 61% מתוך אלה שהצהירו על כוונתם לרכוש את המכשיר החדש, גילו עניין גם בדגם iPhone SE הזול יותר. ברנדון ניספל, אנליסט בכיר ב-KeyBanc, מתריע כי הצלחת ה-iPhone SE עלולה לבוא על חשבון מכירות האייפון 16. לדבריו, "אם ה-iPhone SE יצליח, ייתכן שנראה עלייה במספר היחידות הנמכרות, אך ירידה במחיר המכירה הממוצע - בניגוד להערכות השוק."

על רקע הערכות אלו, הוריד ניספל את דירוג מניית אפל מ"משקל שוק" ל"תת-משקל", וקבע יעד מחיר של 200 דולר למניה. 

לפי דיווחים בבלומברג, אפל מתכננת להשיק גרסה מוזלת של ה-iPhone SE בתחילת 2025. זה יהיה העדכון הראשון לדגם זה מאז 2022, מהלך שעשוי להשפיע משמעותית על תמהיל המכירות של החברה. החששות מתעצמים לנוכח מה שניספל מכנה "ציפיות לא ריאליות" לגבי הכנסות אפל ב-2025. השוק מצפה לצמיחה בכל קטגוריות המוצרים ובכל האזורים הגיאוגרפיים, תחזית שלדעת האנליסט עלולה להתברר כאופטימית מדי.

 

Apple Intelligence

מניית אפל הפכה לנושא שנוי במחלוקת בוול סטריט מאז הצגת Apple Intelligence - מערכת הבינה המלאכותית של החברה - ביוני האחרון. למרות שהמניה זינקה בחודשים שלאחר מכן על רקע תקוות למחזור שדרוגים משמעותי, אנליסטים מביעים ספקות לגבי יכולת ה-AI להניע ביקושים גבוהים יותר.

• אפל במבחן: תחשוף בספטמבר את האייפון 17 ועדכוני הבינה המלאכותית
• אפל מהמרת על הודו ופותחת חנות שלישית
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

אנליסטים מ-UBS צופים כי מכירות האייפון ברבעון ספטמבר יישארו ללא שינוי בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. במקביל, בג'יי פי מורגן מעריכים כי הביקוש למכשיר החדש יהיה דומה לזה של האייפון 15, בהתבסס על זמני האספקה.

ניספל מדגיש כי "קריטי שאפל תציג תכנית ברורה למונטיזציה של Apple Intelligence". לדבריו, "נראה שכרגע החברה מתמקדת בהגברת המודעות למוצר, כאשר המונטיזציה תדרוש זמן נוסף."

השוק ממתין בדריכות להשקת האייפון 16, כאשר הצלחתו או כישלונו עשויים להשפיע משמעותית על עתיד החברה. האתגר המרכזי יהיה למצוא את האיזון הנכון בין שמירה על מחירים גבוהים לבין הצורך להתחרות בשוק המכשירים הזולים יותר.

נקודת אור: השוק הסיני

משוק שהיווה חולשה עבור אפל לפני מספר חודשים, הפך לאחרונה השוק הסיני, לפחות לבינתיים לנקודת אור עבור אפל. בתחילת החודש פורסמו נתונים שהצביעו על מכירות חזקות של האייפון 16 בשוק הסיני. על פי דוח של חברת המחקר Counterpoint, מכירות האייפון 16 בסין היו גבוהות ב-20% בשלושת השבועות הראשונים להשקתו, בהשוואה למכירות האייפון 15 באותו פרק זמן.

• ג’יי.פי מורגן: בועת ה-AI היא סיכון גדול יותר לשווקים מהמתיחות הגיאופוליטית
• לא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• המניה הישראלית שזינקה אתמול פי 5 וצפויה להמשיך לעלות גם היום

"המגמה הזו עולה בקנה אחד עם הבדיקות שביצענו לאחרונה באסיה ועם ניתוח שרשרת האספקה. אנו מאמינים כי מכירות האייפון 16 בסין יראו התאוששות חזקה במהלך השנה הקרובה, כשהיא מתחילה מחזור מכירות המבוסס על בינה מלאכותית", כתב האנליסט דניאל אייבס מבית ההשקעות Wedbush.

אייבס, שנחשב לאנליסט אופטימי בתחום הטכנולוגיה, הציב אז יעד מחיר של 300 דולר למניית אפל, אפסייד של 30% והעניק לה דירוג "ביצועי יתר".

בקהילת האנליסטים בוול סטריט קיימת מחלוקת בנוגע לשאלה האם ההשקה של Apple Intelligence, יישומי הבינה המלאכותית של אפל, תביא לעלייה משמעותית במכירות של דגמי האייפון החדשים. בסין, גורם זה אינו משחק תפקיד, מאחר והתכונה לא תפעל במכשירי אייפון הנמכרים בשטחי סין בשל מגבלות רגולטוריות.

אך על פי הנתונים של Counterpoint, נראה שהמגבלה הזו לא צפויה להוות בעיה משמעותית לאפל בשוק הסיני. הנתונים המוקדמים מצביעים על שינוי כיוון דרמטי בהשוואה לשלושת החודשים הראשונים של השנה, אז דיווחה Counterpoint כי אפל רשמה את הרבעון הגרוע ביותר שלה בסין מאז פרוץ מגפת הקורונה בשנת 2020.

הצלחת האייפון 16 בסין מהווה סימן חיובי לאפל, כאשר היא שואפת להחזיר לעצמה נתחי שוק שאיבדה בשוק חשוב זה, ולהוביל את מה שנראה כתחילת מחזור שדרוגים גלובלי עם אלמנטים של בינה מלאכותית.

 

הדוחות האחרונים

ענקית הטכנולוגיה אפל APPLE  דיווחה בתוצאותיה לרבעון השלישי על רווח למניה של 1.4 דולר על הכנסות של 85.8 מיליארד דולר. צפי האנליסטים היה לרווח למניה של 1.34 דולר על הכנסות של 83.79 מיליארד דולר.

ההכנסות מאייפונים עמדו על 39.3 מיליארד דולר, טוב מהצפי של 38.81 מיליארד. ההכנסות ממחשבי Mac הסתכמו ב-7.01 מיליארד, בעוד הצפי היה ל-7.02 מיליארד דולר. ההכנסות מאייפדים עמדו על 7.16 מיליארד, לעומת הצפי ל-6.61 מיליארד. ההכנסות משירותים הסתכמו ב-24.21 מיליארד, לעומת הצפי של 24.01 מיליארד. ההכנסות ממוצרים לבישים כמו שעונים ואביזרים נוספים הסתכמו ב-8.1 מיליארד, לעומת הצפי של 7.79 מיליארד.

ההכנסות מסין ירדו ב-6.5% ל-14.73 מיליארד דולר. האנליסטים ציפו לירידה של 2.4%. שיעור הרווח הגולמי הסתכם ב-46.3%, בעוד הצפי היה ל-46.1%. 

יצרנית האייפון נסחרת כעת לפי שווי של 3.5 טריליון דולר, זאת לאחר שמניית החברה עלתה ב-21% מתחילת השנה וב-36% ב-12 החודשים האחרונים.