האם יש הזדמנות במניות השווקים המתעוררים?
קרן הסל (iShares MSCI Emerging Markets) של מניות בשווקים מתעוררים עלתה ב-8% מאז תחילת ספטמבר, בעוד מדד S&P 500 עלה ב-5%. היא רשמה עלייה של 11% מאז השפל שלה ב-6 בספטמבר 2024, בזמן שמדד S&P 500 רשם עלייה של כ-6% באותה תקופה. הסיבות לכך כוללות הורדת הריבית בארה"ב וצעדיה של סין לחיזוק כלכלתה, שמהווה כ-25% מהקרן. למרות שמניות שווקים מתעוררים סבלו בעבר מתשואות נמוכות, הן עשויות להיות מעניינות לתיק ההשקעות שלכם. הן עדיין זולות ועם צפי לצמיחה מהירה יותר בהכנסות בהשוואה לשוק האמריקאי.
במשך שנים, השווקים המתעוררים הציגו תשואות נמוכות משמעותית לעומת מניות בארה"ב. בעוד שמדד S&P 500 הניב תשואה שנתית ממוצעת של 12% ב-15 השנים האחרונות, קרן השווקים המתעוררים הניבה רק 3.2%. האם זה ישתנה?
השבוע המניות הסיניות נהנו מביקוש גבוה ועלו במסחר בעקבות תוכנית התמריצים. מניית עליבאבא ALIBABA GROUP עלתה 18% בחמשת הימים האחרונים, מניית ניו NIO INC, חברת הרכבים החשמלית עלתה גם 24% בחמשת הימים האחרונים, ומניות נוספות כמו ביידו, אקספנג ועוד נהנו גם הן.
הגורמים לצמיחת השווקים המתעוררים
הורדת הריבית בארה"ב תרמה לעליות בשווקים המתעוררים. כאשר הריבית נמוכה, עלויות ההלוואות יורדות, מה שמאפשר לעסקים ולצרכנים ללוות כסף בקלות רבה יותר. זה מוביל להגברת הצריכה וההשקעות, ובכך תומך בצמיחה הכלכלית. בשווקים המתעוררים, גישה קלה להון מחזקת את האפשרות של חברות לגדול ולהשקיע. כשחברות יכולות לקבל הלוואות במחירים נמוכים יותר, הן יכולות להשקיע במיזמים חדשים, להרחיב את הפעילות שלהן, לשפר את הייצור, או לפתח מוצרים חדשים. השקעות אלו תורמות לצמיחה כלכלית ומעלות את ערך המניות שלהן, מה שמזרים כסף לשוק כולו, ובכך תורם לעליות במדדים ובשוק המניות.- ארה״ב סירבה להפחתת המכסים: שיעור המכס על יבוא סחורות מישראל יהיה 15%
- הכטב"מים הכי טובים: ארה"ב מאבדת גובה וסין סוגרת פערים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גורם נוסף הוא תוכנית התמריצים הסינית שהוצגה בימים האחרונים. התוכנית כוללת שורה של צעדים לחיזוק הכלכלה שלה. החל מהורדת ריבית ועד הורדת דרישות היתרות של הבנק, מיליארדי דולרים לתמיכה במניות ושיקום של ענף הנדל"ן. סין מהווה את החלק הגדול ביותר בקרן iShares MSCI Emerging Markets, כך שתוכנית התמריצים למעשה תורמת לעליות.
למרות הפוטנציאל בשווקים המתעוררים, ישנם סיכונים משמעותיים שיכולים להשפיע על הצמיחה וההשקעות. חוסר יציבות פוליטית במדינות מתפתחות יכול להוביל לאי ודאות כלכלית ולסיכון גבוה יותר להשקעות. בנוסף, התחזקות הדולר יכולה להקשות על השגת מימון חיצוני. כאשר הדולר מתחזק, זה עלול להקשות על מדינות מתפתחות, שמתחייבות לשלם חובות במטבע חוץ, שכן זה הופך את ההלוואות למעט יותר יקרות. התחזקות הדולר יכולה להוביל גם לירידה בהשקעות זרות ישירות במדינות מתפתחות, מכיוון שהמשקיעים עשויים לראות את התמורה להון שלהם מצטמצמת כאשר המטבע המקומי נחלש מול הדולר.
- 1.גורם נוסף? 02/10/2024 19:31הגב לתגובה זוזה מסביר את כל העליה. שימו לב לסיפא ענייני מטבע לא יציב וחוסר הכרות של המשקיע עם השווקים הללו על החוזקות ובעיקר החולשות שלהם עדיף לו למי שלא מבין שיתרחק. תשקיעו במה שאתם מבינים.
טיוטה. קרדיט: רשתות חברתיותטויוטה: ירידה במכירות אחרי 11 חודשים של עליות, הלחץ מסין מתגבר
ירידה שנתית ראשונה במכירות מאז תחילת השנה, האטה בייצור וזהירות גוברת מצד ההנהלה; השוק הסיני מאבד מומנטום ואילו גם אירופה ואסיה
טויוטה ענקית הרכב, טויוטה מוטור, סיימה את חודש נובמבר 2025 עם נתונים שמסמנים תפנית שלילית לאחר כמעט שנה של צמיחה רציפה. יצרנית הרכב היפנית דיווחה על ירידה של 1.9% במכירות הגלובליות המאוחדות, הכוללות גם את דייהטסו והינו (Hino), לרמה של 965,919 כלי רכב. מדובר בירידה השנתית הראשונה של החברה זה 11 חודשים, נתון שמדגיש את התגברות הלחצים בענף הרכב העולמי ואת השפעתה המכרעת של סין על התוצאות.
ההאטה במכירות לוותה גם בירידה חדה יותר בצד ההיצע: הייצור העולמי של הקבוצה ירד ב-3.4% לעומת נובמבר אשתקד והסתכם ב-934,001 כלי רכב. הפער בין הירידה במכירות לירידה בייצור משקף גישה זהירה יותר מצד טויוטה, שמעדיפה להתאים את קצב הייצור לסביבה של ביקושים מתמתנים ואי-ודאות רגולטורית וכלכלית.
הגורם הסיני
עיקר הפגיעה נרשמה, שוב, בשוק הסיני. מכירות טויוטה בסין צנחו ב-12.1%
לעומת השנה שעברה והסתכמו ב-154,465 כלי רכב. בחברה ציינו כמה גורמים מצטברים שהובילו לירידה: הפסקת תוכניות סובסידיה לרכב חשמלי ולרכב חסכוני בדלק באזורים נרחבים, דחיית החלטות רכישה מצד לקוחות על רקע חוסר ודאות סביב מדיניות ממשלתית חדשה, וכן תהליכי מעבר בין דגמים,
כולל שינויים בדגמי מפתח כמו ה-RAV4.
הנתונים מסין ממחישים עד כמה השוק, שהיה מנוע צמיחה מרכזי עבור יצרניות רכב זרות, הפך לגורם סיכון. מעבר לתחרות הגוברת מצד יצרנים מקומיים, הפחתת התמיכה הממשלתית והסביבה הפוליטית המורכבת מקשים על שמירת היקפי המכירות.
עבור טויוטה, שמחזיקה נוכחות רחבה במדינה, מדובר באתגר אסטרטגי ארוך טווח.
- ענקית הרכב מכריזה על הפסד תפעולי ראשון מזה 70 שנה ומה קרה היום לפני 47 שנה
- טויוטה הגדולה חלשה ברכבים חשמליים - מה הסיבה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מגמה מעורבת בשאר העולם
בזמן שסין הכבידה, השוק היפני סיפק נקודת אור מתונה. המכירות ביפן עלו ב-1.5% והגיעו ל-177,130 כלי רכב, הודות לביקוש מקומי יציב יחסית. עם זאת,
מחוץ ליפן נרשמה ירידה של 2.6% במכירות, לרמה של 788,789 יחידות, נתון שממחיש כי ההאטה אינה מוגבלת לסין בלבד.
צילום: Jens Mahnke, Pexelsעלייתה ונפילתה של חלוצת הרובוטיקה הצרכנית והצבאית
יצרנית שואבי האבק החכמים חברת iRobot הייתה כוכבת של ממש בוול סטריט מאז הנפיקה לפני 20 שנה ועד לפני כארבע שנים. אבל הצעת רכש של אמזון לחברה, שעוררה התנגדות בקרב פוליטיקאים, והמכסים של טראמפ שפגעו במכירות של כל החברות האמריקאיות בסין, הובילו אותה כעת עד פשיטת רגל. וגם: העתיד הוורוד שנשקף לטבע ואיזו עסקת ענק מבטיחה את המשך התמיכה האמריקאית בישראל
לאחר שכמעט כל המניות במדד ה-S&P - ליתר דיוק 97% או 484 חברות - פרסמו את תוצאות הרבעון השלישי של 2025, הסתבר שההכנסות עלו ב-8.2% - שיא של 12 רבעונים, הרווחים עלו ב-16.5% - שיא של 16 רבעונים, והרווחים הממוצעים הפתיעו בעלייה של 9.6% - שיא של 16 רבעונים. הקונצנזוס חוזה כעת שהעלייה בהכנסות וברווחים לשנת 2026 צפויה להיות חזקה מכפי שהעריכו, במיוחד מצד חברות מרכזי נתונים עם צבר הזמנות שהולך וגדל, חברת TSM מאיצה בניית מפעלים לשם כך.
זה באשר למיקרו. באשר למקרו, המצב אפילו טוב יותר. "זה עתה", כותב הוול סטריט ג'ורנל, "ראינו את הרבעון הטוב ביותר בשלוש השנים האחרונות מבחינת ההכנסות או בארבע שנים מבחינת הרווחים. הכלכלה האמריקאית ממשיכה להתגבר על זעזועי הסחר וההגירה של 2025, תוך שהיא לועגת לציפיות הרווחות להאטה או אפילו למיתון, ועוקפת מדינות מפותחות אחרות".
אבל התקשורת לא יכולה לסגת מאווירת הפסימיות שהיא מפמפמת, במיוחד מאז נכנס הנשיא טראמפ לבית הלבן. "סיבה אחת גדולה למצב (הטוב)", ממשיכה הכתבה, "היא שהאמריקאים, למרות התחזית הפסימית לגבי הכלכלה, למרות כעסם המתמשך על המחירים הגבוהים ואפילו על ההאטה בשוק העבודה, ממשיכים להוציא כסף. השקעות עסקיות עצומות במרכזי הנתונים ובפרויקטים אחרים שדרושים למרוץ הבינה המלאכותית גם הן מסייעות להגביר את צמיחת הכלכלה (ההשקעות בבינה מלאכותית וצריכת משקי בית היוו כמעט 70% מהצמיחה ברבעון השלישי). הכלכלה האמריקאית", מסכם המאמר, "לגלגה על רבות מהתחזיות הקשות מתחילת השנה, במיוחד מאז נכנס הנשיא טראמפ לתפקידו עם הבטחות גדולות להעלאת מכסים ולצמצום ההגירה".
מזה שנים אני חוזר וטוען שאסור למשקיעי המאה ה-21 לסמוך על כותרות ופרשנויות לצורך החלטות ההשקעה, כאשר המידע כולו נמצא בהישג יד ברשת. האמת? איני חושב שהפרשנים בתקשורת ישנו את קונספציית הפסימיות שבה הם לכודים, אבל טוב יעשה המשקיע אם תמיד ידבק בעובדות, הזמינות כולן ברשת, לפני שיפעל על סמך תחזיות המומחים.
- העלאת דירוג לטבע; מניית החברה בשיא של 8 שנים
- טבע מגישה בקשה ל‑FDA לזריקה חודשית לסכיזופרניה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עסקת הגז של שברון מבטיחה עוד השקעות אמריקאיות
שברון היא צאצאית ישירה של ענקית הנפט סטנדרד אויל ופעילה ב-180 ארצות. החברה נוסדה בקליפורניה ב-1870 וכעת היא עוברת לטקסס, בגלל עלויות, רגולציה ובעיקר מסיבות פוליטיות. זו אחת מחברות האנרגיה המשולבות המובילות בעולם. החברה מייצרת נפט גולמי וגז טבעי, מייצרת דלקים לתחבורה, חומרי סיכה, פטרו כימיקלים ותוספים, ומפתחת טכנולוגיות בכל תחומי העיסוק שלה. היא גם נכנסת לעסקי אנרגיה חדשים.
