לאן זורם הכסף של הציבור ומה דמי הניהול שאתם משלמים בקרנות נאמנות?
תעשיית הקרנות גייסה באוגוסט 4 מיליארד שקל, ומאז תחילת השנה כ-50 מיליארד שקל. רוב הכסף זרם לקרנות הכספיות, כשהמשקיעים-חוסכים גם מעבירים כספים מקרנות בקטגוריות שונות לקרנות כספיות.
הקרנות הכספיות מגייסות בקצב של 50 מיליארד שקל בשנה
בזכות היתרון על פקדונות בבנקים, תעשיית הקרנות הכספיות גדלה בקצב של 50-40 מיליארד שקל בשנה - והיא כבר מנהלת כ-140 מיליארד שקל.
מניתוח של מיטב עולה כי התעשייה האקטיבית המסורתית מסיימת את אוגוסט עם פדיון של כ-0.3 מיליארד שקל, בעיקר בשל החמרת המצב הביטחוני בישראל. התעשייה הפסיבית מסיימת את אוגוסט עם מגמה מעורבת וגיוס אפסי בנטו, כשקרנות הסל פדו כ-350 מיליון שקל, ומנגד הקרנות המחקות גייסו כ-390 מיליון שקל.
540 מיליארד מנוהלים בקרנות נאמנות - הכנסות של 3 מיליארד שקל לגופים המנהלים
נכון לסוף אוגוסט, היקף נכסי תעשיית הקרנות הוא כ-539.5 מיליארד שקל. נתון זה מתפלג באופן הבא: תעשייה אקטיבית: כ-301.7 מיליארד שקל, מהם כ-162.2 מיליארד שקל בקרנות מסורתיות, וכ-139.5 מיליארד שקל בקרנות כספיות.
בתעשייה הפסיבית: כ-237.8 מיליארד שקל, מהם כ-147 מיליארד שקל בקרנות סל, וכ-90.8 מיליארד שקל בקרנות מחקות.
דמי הניהול בקרנות - בקרנות האקטיביות כ-1%; בפסיביות 0.4%
דמי הניהול בקרנות נאמנות לא יורדים בשנים האחרונות. למרות התחרות, אף שדמי הניהול בקרנות נאמנות חזקה, הם התקבעו על 1% בקרנות האקטיביות וכ-0.4% בקרנות הפסיביות. זאת בשעה שקרנות השתלמות וקופות גמל מנהלות כספים גם בדמי ניהול של 0.5% עד 0.7%. בפוליסות חיסכון דמי הניהול הם לרוב 1%, אבל זה עניין של מו"מ וניתן להוריד את דמי הניהול.- בריחה מהקרנות הכספיות של הראל; מיטב מובילה בגיוסים
- רבעון שלישי כספיות: הטובות והגרועות ביותר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
דמי הניהול האלה מבטאים הכנסות של יותר מ-3 מיליארד שקל לגופים המנהלים. חלק גדול מדמי הניהול האלה עוברים לבנקים כדמי הפצה. אין סיבה לשלם דמי הפצה, אבל מדובר ביישום של ועדת בכר שהשתרש והתקבע. דמי ההפצה היו פיצוי לבנקים על כך שבוועדת בכר הם "ויתרו" על חברות הקרנות שלהן. בפועל, הם מכרו אותן במחירים גבוהים מאוד, ועד היום נהנים מדמי הפצה של מאות רבות של מיליונים מדי שנה.
זה הופך את המוצרים האחרים לאטרקטיבים יותר, אם כי המוצרים הפסיביים (קרנות סל וקרנות מחקות) הם מוצרים שבהגדרה נותנים את המדד (וזה מספיק לרוב הציבור, במיוחד כשלאורך זמן לא ניתן להכות את המדד) בדמי ניהול נמוכים.
כך או אחרת, קופות הגמל להשקעה הן אפיק עם יתרון גדול מול קרנות הנאמנות - ניתן לשנות מסלולים בלי אירוע מס. בקרנות נאמנות מכירה וקנייה של קרן במסלול אחר (השקולה למעבר קטגוריה) מחייבת במס על רווחי הון. זו אחת הסיבות לכך שתעשיית קופות הגמל להשקעה גדלה, ועדיין - היה אפשר לצפות לירידה בדמי הניהול של הקרנות - בעיקר האקטיביות - ומעבר מהיר יותר של הציבור לקרנות פסיביות.
- רבעון שלישי מנייתיות וגמישות: מה קורה שהיקף הנכסים מזנק פי 10?
- האם עדיף להיות משקיע פאסיבי או אקטיבי? הנתונים מפתיעים
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- בריחה מהקרנות הכספיות של הראל; מיטב מובילה בגיוסים
רשות ני"ע מדווחת על דמי הניהול באופן שוטף. הנה דמי הניהול בשנים האחרונות ודמי הניהול המעודכנים בכל קטגוריה:
דמי הניהול בשנים האחרונות - ירידה, אבל האם זה מספיק?
דמי הניהול בכל הקטגוריות:
- 1.ג'וני 02/09/2024 13:47הגב לתגובה זואם בממוצע קרן נאמנות גובה 0.7% אז חצי הולך לרשות לני"ע בצורת דמי הפצה אחידים של 0.35%. תוסיפו לזה דמי יצירה שהרשות לוקחת והנה המנהל מרוויח פחות מהשותפים שלו תורידו את דמי ההפצה וירדו דמי הניהול כי הבנקים אמנם מגיע להם נתח אבל לא 50%
בריחה מהקרנות הכספיות של הראל; מיטב מובילה בגיוסים
תעשיית קרנות הנאמנות רושמת באוקטובר חודש נוסף של גיוסים משמעותיים, בהובלת הקרנות הפסיביות ולמרות פדיון בקרנות הכספיות לאחר שבעה חודשים רצופים של זרימת הון. על רקע מגמה חיובית בשוקי ההון בעולם, תעשיית הקרנות רושמת גידול של כ-13 מיליארד ש"ח בנכסים המנוהלים - מתוכם כ-5.5 מיליארד ש"ח נובעים מגיוסים חדשים, וכ-7.6 מיליארד ש"ח מעליית ערך
חודש אוקטובר היה טוב לתעשיית קרנות הנאמנות. למרות שהקרנות הכספיות סבלו מפדיונות, בהמשך לחלון הזדמנות של חוסכים לקבע ריבית טובה בפיקדונות - כמה תקבלו בפיקדונות - והאם הם הופכים לאטרקטיביים יותר מקרנות כספיות?). המגמה צפויה להשתנות, עכשיו - אחרי שהבנקים הורידו את הריבית על פיקדונות, הקרנות הכספיות חוזרות להיות עדיפות.
בקרנות הכספיות בלטה הראל לשלילה עם פדיונות ענקיים - מעל 1 מיליארד שקל. הקרנות של הראל עם תשואה נמוכה (בחלק התחתון של הטבלה , במרחק של 0.2% מהמובילים בשנה), אנחנו מבליטים את זה בדירוגים החודשיים, וזה מתבטא בהדרגה בהחלטות החוסכים. מנגד, הקרנות הכספיות של ילין לפידות גייסו מעל 1 מיליארד שקל על רקע תשואות טובות ודמי ניהול נמוכים.
באוקטובר, הקרנות הפסיביות הציגו את הגיוסים הבולטים ביותר: כ-3 מיליארד שקל בחודש אוקטובר לבדו. מתוכם, כ-2.1 מיליארד שקל גויסו לקרנות סל וכ-0.9 מיליארד ש"ח לקרנות מחקות - כך עולה מניתוח של מיטב קרנות נאמנות, שהיא מהמובילות בתעשייה.
מבחינת פילוח סקטוריאלי, מרבית ההשקעות כוונו לקרנות המתמחות במניות בישראל, שגייסו לבדן כ-2.4 מיליארד ש"ח - מתוכם 1.95 מיליארד ש"ח לקרנות סל וכ-450 מיליון ש"ח לקרנות מחקות. מגמה זו מצביעה על ביטחון גובר מצד המשקיעים במניות מקומיות, אולי כתוצאה מתמחור אטרקטיבי ומסביבת ריבית גבוהה שמצמצמת את האטרקטיביות של חלופות סולידיות.
- הרפורמה שתספק יתרון לקרנות נאמנות; ואיזה מכשיר עדיף - גמל להשקעה, פוליסת חיסכון או קרן נאמנות?
- רבעון שלישי מנייתיות וגמישות: מה קורה שהיקף הנכסים מזנק פי 10?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הקרנות האקטיביות לא נותרות מאחור - אג"ח כללי מוביל
התעשייה האקטיבית המסורתית סיימה את החודש עם גיוס של כ-2.6 מיליארד ש"ח. הקטגוריה הבולטת ביותר הייתה אג"ח כללי שגייסה כ-1.2 מיליארד ש"ח, ולאחריה אג"ח מדינה (כ-590 מיליון), מניות בישראל (כ-305 מיליון), חברות והמרה (250 מיליון) ומניות חו"ל (125 מיליון).
לעומת זאת, קטגוריית אג"ח חו"ל סיימה את החודש בפדיון של כ-40 מיליון ש"ח, והייתה הקטגוריה האקטיבית היחידה שלא גייסה הון חדש.
