שטראוס: ההכנסות עלו ב-5% ל-2.75 מיליארד שקל; רווח נקי של 102 מ' שקל
ענקית המזון שטראוס שטראוס 0.63% מדווחת על תוצאותיה לרבעון השני של השנה. ההכנסות הסתכמו ב-2.75 מיליארד שקל לעומת 2.62 מיליארד שקל ברבעון המקביל, עלייה של 5%. הרווח הגולמי הסתכם ב-841 מיליון שקל (30.5% מההכנסות) לעומת 839 מיליון שקל (32% מההכנסות ברבעון המקביל.
שי באב"ד, נשיא ומנכ"ל שטראוס; קרדיט: יוסי וייס
הרווח התפעולי הסתכם ב-151 מיליון שקל לעומת 171 מיליון שקל ברבעון המקביל, ירידה של 10%. הרווח הנקי הסתכם ב-83 מיליון שקל לעומת 85 מיליון שקל ברבעון המקביל.
החברה ציינה כי הפעילות בישראל צמחה ברבעון בכ-6.3% והיוותה כ-44% מהמכירות ברבעון. פעילות הקפה צמחה ב-5% ברבעון והיוותה גם כן כ-44% מהמכירות, כאשר מגזר המים צמח ב-2.9% והיווה 8% מהמכירות.
- שטראוס: צמיחה בהכנסות וברווח התפעולי אך ירידה ברווח
- מניית שטראוס התאוששה - יש לזה 3 סיבות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
התוצאות לפי מגזרים
שטראוס ישראל סיימה את הרבעון השני עם הכנסות של 1.2 מיליארד שקל, צמיחה של כ-6.3% מהרבעון המקביל אשתקד. הרווח התפעולי ברבעון השני עמד על כ-99 מיליון שקל, עלייה של כ-9.5%.
המכירות של מגזר בריאות ואיכות חיים ברבעון השני עמדו על 754 מיליון שקל, ללא שינוי מהרבעון המקביל אשתקד. הרווח התפעולי עמד על כ-92 מיליוני שקלים ברבעון, עלייה של כ-18.4% מהרבעון המקביל אשתקד.
- העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אלו המניות שיזכו לביקושים והיצעים בשל עדכון המדדים
המכירות של מגזר תענוג והנאה (חטיפים וממתקים) ברבעון השני עמדו על 271 מיליון שקל, עלייה של כ-24.8% מהרבעון המקביל אשתקד. פעילות המגזר רשמה הפסד של כ-12 מיליון שקל ברבעון השני. פעילות הממתקים עומדת על נתח שוק של 9.6% ברבעון השני, עלייה קלה מהרבעון הקודם.
מגזר תענוג והנאה (קפה ישראל) סיים את הרבעון השני עם סך מכירות של 187 מיליון שקל ברבעון השני, עלייה של 10.7% מהרבעון המקביל אשתקד. הרווח תפעולי הסתכם ב-19 מיליון שקלים ברבעון השני, עלייה של כ-35.5%.
שטראוס קפה בינלאומי סיימה את הרבעון השני עם הכנסות של 1.2 מיליארד שקל, עלייה של כ-5% מהרבעון המקביל אשתקד. הרווח התפעולי של שטראוס קפה בינלאומי עמד על כ-61 מיליון שקלים ברבעון השני, ירידה של כ-20.8% מהרבעון המקביל אשתקד.
פעילות הקפה בברזיל (במונחי 50%) מסכמת את הרבעון השני עם הכנסות של כ-842 מיליון שקל ברבעון השני, עלייה של כ-7.6%. הרווח התפעולי הסתכם ב-38 מיליון שקל ברבעון השני, ירידה של כ-3.6% מהרבעון המקביל אשתקד.
פעילות הקפה ברוסיה ובאוקראינה מסכמת את הרבעון עם מכירות של כ-183 מיליון שקל ברבעון השני, עלייה של כ-6.8%. פעילות הקפה ברומניה מסכמת את הרבעון עם מכירות של 60 מיליון שקל, ירידה של כ-2% מהרבעון המקביל אשתקד. פעילות הקפה בפולין מסכמת את הרבעון עם מכירות של כ-102 מיליון שקל, עלייה של כ- 13.2%.
שטראוס מים מסכמת את הרבעון עם הכנסות של כ-210 מיליוני שקל, עלייה של כ-2.9% מהרבעון המקביל אשתקד. הרווחה תפעולי הסתכם ב-25 מיליון שקל ברבעון השני, עלייה של כ-5.3%.
היקף המכירות של חברת סברה (במונחי 50%) ברבעון השני עמד על כ-110 מיליון שקל, ירידה של כ-5.5% מהרבעון המקביל אשתקד. ברבעון השני החברה רשמה הפסד תפעולי של כ-2 מיליון שקל.
חברת אובלה רשמה מכירות (במונחי 50%) של כ-17 מיליון שקלים ברבעון השני, ירידה של כ-0.2% מהרבעון המקביל אשתקד. אובלה רשמה הפסד תפעולי של כ-2 מיליון שקלים ברבעון השני.
"הקבוצה ממשיכה להציג צמיחה במרבית הפעילויות, ומתקדמת ביישום התכנית האסטרטגית למיקוד בפעילויות הליבה, בהשקעות ובפיתוח מנועי צמיחה שיובילו את הקבוצה בשנים הקרובות", מסר נשיא ומנכ"ל הקבוצה, שי באב"ד. "לצד צמיחה במכירות, הקבוצה ממשיכה להתמודד עם המשך מגמת העלייה במחירי חומרי הגלם, שמשפיעה על הרווחיות של הקבוצה. תעשיית המזון היא חלק משמעותי מכיפת הברזל האזרחית של מדינת ישראל. לקבוצת שטראוס מפעלים מהצפון ועד הדרום וביחד עם החקלאים שלנו, אנחנו מחויבים לשמור על ביטחון תזונתי ותעשייה ישראלית חזקה".
מניית שטראוס נסחרת לפי שווי של 6.7 מיליארד שקל אחרי ירידה של 13% מתחילת השנה ושל 29% ב-12 החודשים האחרונים.
- 6.להחליף המנכל ומייד 05/09/2024 22:10הגב לתגובה זוחסר נסיון בעולם העסקים, לא מבין את השוק, יהיר, חושב שהשמש זורחת לו מה.... אם לא יחליפו המנכל.. ישמיד את החברה.. באותו ניהול כושל כפי שמנוהלים משרדי האוצר והממשלה. אוכל חינם.. לא יכול לנהל חברה כלכלית
- 5.מי הטיפש שקונה חטיפי עלית בכזה מחיר? (ל"ת)שון 29/08/2024 11:53הגב לתגובה זו
- dw 29/08/2024 14:06הגב לתגובה זואני לא מכור. אני מסכים שתפוצ'יפס הוא חטיף טעים, אבל... כרגע בבית יש לי חטיפים של amica שהביאו שופרסל ופרינגלס שקניתי בפרשמרקט. קניתי אותם בדיל שהיה יותר אטרקטיבי מהצעת הערך של תפוצ'יפס ולכן הכסף נשאר אצלי (או יותר נכון עבר למתחרים) ושטראוס נשארה עם סחורה מתיישנת על המדף. סחורה שהיא חייבת למכור אחרת פג תוקף והיא תרשום הפסדים. לבחירתה. לעסק כזה אני לא חושב שמגיע מכפיל 16 ואני את השקל הבא של ההשקעות שלי מעדיף לנתב למניית בזן, המציעה לי ערך במכפיל 4, ולא למניית שטראוס היקרה, הנסחרת במכפיל 16. שטראוס לא יותר טובים מבזן. אם כבר אז להפך.
- דני54 23/09/2024 07:43כי אתה מפמפם אותה בכל התגובות. מעניין למה.
- 4.לא נשכח את העלאת המחירים במלחמה (ל"ת)יאיר 29/08/2024 11:52הגב לתגובה זו
- 3.מעלים מחירים בזמן מלחמה.בושה (ל"ת)כ.ד 29/08/2024 10:25הגב לתגובה זו
- dw 29/08/2024 12:16הגב לתגובה זוהמניה פשוט יקרה, ביחס לאלטרנטיבות השקעה אחרות שיש בת"א.
- רנן 29/08/2024 12:06הגב לתגובה זושטראוס עוד יתחרטו על מינוי מנכל גרוע, מחברה אהובה על כולם הפכה לשנואה על רובם
- 2.רפי 29/08/2024 09:31הגב לתגובה זולך תבין למה ?
- המנכל הרס את המותג עם כמה החלטות מטומטמות (ל"ת)תומר 29/08/2024 11:54הגב לתגובה זו
- dw 29/08/2024 11:51הגב לתגובה זובהנחת רווח שנתי של 400 מלשח המניה נסחרת לפי מכפיל 16. מה אטרקטיבי בזה??? המשקיע המקומי יכול לקנות את מניית בזן למשל, המרוויחה כפול (!) משטראוס ונסחרת בשווי של חצי (!) ממנה, כלומר לפי מכפיל 4. אז למה לשים כסף טוב על מניה יקרה, שגם איננה חברת הייטק צומחת? מניית שטראוס פשוט לא מעניינת, בהשוואה לניירות גדולים אחרים בת"א. גם בזק, ניו מד או דלק קבוצה נראות יותר אטרקטיביות להשקעה מאשר מניית שטראוס היקרה. לא שהחברה לא טובה, להפך, אבל המניה פשוט לא אטרקטיבית, בהשוואה לאלטרנטיבות השקעה אחרות בת"א.
- 1.סוחר ערך 29/08/2024 09:08הגב לתגובה זובהתחשב במצב תוצאות לא רעות בכלל.אפסייד של 30% לפחות.
- תסתכל בחברות המקבילות ותבין שהם בדרך לצניחה (ל"ת)שרביט 29/08/2024 11:55הגב לתגובה זו
- dw 29/08/2024 11:53הגב לתגובה זורוצה ערך? בשמחה. מניית בזן נסחרת בשווי של חצי משטראוס, ומרוויחה כפול ממנה. מכפיל 4. זה ערך. חד משמעי. שטראוס חברה טובה, ללא ספק, אבל ערך? היא לא.
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
אלי כליף סמנכ"ל בכיר ומנהל כספים ראשי, טבע צילום:שלומי יוסףהאם טבע היא הזדמנות? סמנכ"ל הכספים של טבע: “הוכחנו שהאסטרטגיה שלנו עובדת"
בראיון מיוחד לביזפורטל סמנכ"ל הכספים אלי כליף מסביר איך ההתייעלות, ירידת החוב והצמיחה בתרופות המקוריות מחזקים את המומנטום של חברת התרופות. האם טבע בפני שנים של צמיחה? לפני שנה כשהמניה היתה מעל 20 דולר כליף אמר שכן, המניה ירדה אפילו עוד וסיפקה לכם הזדמנות כניסה - מאז היא עלתה והאנליסטים סבורים שהיא בדרך ל-30 דולר
לפני כשנה, מנהל הכספים הראשי של חברת התרופות, אלי כליף, ראה את המניה באיזורי ה-22 והיה בטוח בכיוון שאליו צועדת טבע וראה אפסייד משמעותי מרמות המחירים האלה. אבל מאז המניה נחתכה קרוב ל-40% וסיפקה למשקיעים הזדמנות כניסה אפילו טובה יותר. בחודשים האחרונים המניה מטפסת בהדרגה ובשבוע שעבר היא חזרה בגדול עם דוח מצוין והזינוק בעקבותיו לא איחר להגיע. היא כבר ב-24 דולר. הלקח מכל זה הוא שמשקיעים צריכים לא רק להשקיע בחברות ומניות טובות, אלא גם לדעת לזהות הזדמנות. טבע ב-14-15 דולר היתה הזדמנות. עכשיו השאלה יותר קשה, מכפיל רווח של כ-9, זה עדיין נמוך, אבל זה לא 6. האנליסטים אגב מכוונים למחיר יעד של 30 דולר.
במשך כמעט 7 שנים זה היה נראה כאילו הכול הולך נגד טבע. לפעמים זה היה באשמתה, לפעמים זה היה הנסיבות, ביש מזל אם תרצו. בין ה"אשמות" של הדרדור הייתה הרכישה הכושלת של אקטביס שעשתה טבע ב-2016 שביצעה במטרה לחזק את המעמד שלה בשוק הגנריקה, אבל העסקה הזאת הפכה לאחת העסקאות הבעייתיות בתולדותיה. המכירות של החטיבה הגנרית לא גדלו, וגם הקופקסון - תרופת הדגל - המשיכה לאבד נתח שוק. במקביל, עלויות גלגול החוב העצום הלכו והתייקרו.
את 2017 ו-2018 גם אם טבע הייתה מאוד רוצה לשכוח היה קשה לה בגלל הזעם הפנים-ארגוני, פוטרו עובדים, בוטלו בונוסים, ומי שנשאר הרגיש שהענקית הישראלית פסע לפני "להרים ידיים". אבל במקום לשכוח, טבע למדה.
היא נפרדה מהמנכ"ל קאר שולץ והביאה רוח רעננה.ריצ’רד פרנסיס, בעברו מנכ"ל סנדוס וחבר הנהלה ב-נוברטיס, ובכיר לשעבר ביוג'ן. אחד שמבחינת הקורות חיים היו לו את כל הקלפים להצליח. פרנסיס הביא איתו תפיסה עסקית ממוקדת - מעבר מתלות בגנריקה למודל של ביו-פארמה. בשנתיים האחרונות החברה עשתה שינוי כיוון - הדגש עבר למנועי הצמיחה האינווטיוים AUSTEDO, AJOVY ו-UZEDY, לצד שיפור תפעולי, התייעלות וירידה הדרגתית בחוב.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
והתוצאות של הרבעון האחרון הן ה"פירות" של כל הסיפור הארוך הזה. רווח מתואם של 0.78 דולר למניה - 16% מעל תחזיות וול סטריט - והכנסות של 4.5 מיליארד דולר תואמות לצפי, עם עלייה בשיעור הרווח התפעולי המתואם ל-28.9% ועדכון מעלה של התחזית השנתית. בצפון אמריקה רשמה טבע צמיחה בהובלת התרופות החדשניות, התזרים התשפר והחוב פחת. בהתאם לביצועים החזקים גם האנליסטים (כהרגלם) משדרגים יעדים - אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע , טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%.
