ראיוןTV

האם השקעה ביפן והודו עדיין מעניינת ומה הסיבות לאופטימיות?

רינת אשכנזי הכלכלנית הראשית של הפניקס בית השקעות, מנתחת את התהליכים שעוברות הכלכלות ביפן והודו, וסבורה שכדאי לפזר את התיק ההשקעות מעבר לארה"ב ואירופה גם לשוקי המזרח
צחי אפרתי | (3)

מדדי המניות שוברים שיאים, גם שוקי המזרח נהנים מהסנטימנט החיובי כאשר בולטים לטובה הבורסות בהודו וביפן. מדד הניפטי 50 בהודו משלים ראלי של מעל 200% מהשפל של משבר הקורונה, ואילו מדד הניקיי שובר שיאים היסטורים בחודשים האחרונים.

בשיחה עם ביזפורטל אומרת רינת אשכנזי הכלכלנית הראשית של הפניקס בית השקעות שיש מקום להמשך עליות בשווקים האלו.

הודו - הפוטנציאל הוא גדול

"הודו במסלול של המראה, הודו היא לא סין ואחד היתרונות שלה בעיני המשקיעים זה שיעור הצמיחה הגבוה בה והרצון שלה להיות פלטפורמת הייצור של העולם בכדי למצות את הפוטנציאל הדמוגרפי שלה", אומרת אשכנזי, "המשקיעים מחזיקים אצבעות לאור הקדנציה השלישית של מודי שהודו תמשיך ותצליח. הודו כבר לא זולה והשוק עלה בשל הציפיות וחלק מהחדשות כבר מגולם"

 

הפוטנציאל של הודו נובע מהמעבר מחברה חקלאית לחברה מודרנית - "המסלול שהודו עשתה שונה מהרבה מדינות מפותחות, התעשייה עדיין לא מפותחת וכעת היא מנסה לסגור את הפער ולפתח תעשייה מתקדמת וזה מאפיין את השינוי התפיסתי. זה לא דבר פשוט, זאת מדינה שסובלת מתשתית לא חזקה, הון אנושי בעייתי – מצד אחד אוכלוסייה מאוד משכילה ומצד שני אוכלוסייה גדולה שלא יודעת קרוא וכתוב. ברגע שנקודת ההתחלה היא נמוכה וברגע שנעשה הרבה בכדי לשפר - הפוטנציאל הוא גדול".

 

יפן עוברת שינוי מבני - מתגייסת למשוך משקיעים מקומיים וזרים

"יפן עוברת תהליך שינוי מבני מרחיק לכת שלא הצליח בפעמים הקודמות. יפן מתגייסת למשוך משקיעים מקומיים וגם זרים. מה הבעיה שמנסה לפתור יפן? דוגמא אחת מהבורסה המקומית זה חוסר יעילות, 50%-40% מהחברות נסחרות מתחת למכפיל הון 1, זה אומר שהחברות לא ממונפות בצד החיובי והקצאת ההון לא יעילה, התשואה על ההון נמוכה, פחות מחצי בהשוואה לאירופה וארה"ב ולכן זה משהו שחייבים לפתור.

 

"כל חברה בבורסה המקומית צריכה לפרסם איך היא הולכת לשפר את המצב – להגדיל ביי באק, להגדיל דיבידנד, לצמצם החזקות צולבות. ואיך הקצאת ההון הופכת להיות יותר יעילה. התוכנית קורמת עור וגידים והמשקיעים אופטימיים כי הדברים מתחילים לזוז בהקשר של המניות".

על פיזור תיק ההשקעות הגלובאלי אומרת אשכנזי - "השווקים בארה"ב חוו ראלי מפואר והכסף זורם גם למקומות אלטרנטיביים, לא הייתי שמה 50% מהתיק בשווקים אקזוטיים אבל פה ושם אפשר לתבל את התיק בחשיפה מעבר לארה"ב ואירופה גם לשווקים האסייתים. אנחנו אוהבים את הסיפור המבני לטווח ארוך".

 

אלו תהליכים נוספים מתרחשים בהודו, מה קורה עם החוב הלאומי של יפן והאם סין תחזור להיות אטרקטיבית למשקיעים – בראיון המלא:

קיראו עוד ב"גלובל"

תגובות לכתבה(3):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 3.
    משקיע 16/07/2024 14:32
    הגב לתגובה זו
    תודה כיף לשמוע
  • 2.
    סקירה מעולה (ל"ת)
    רונן 21/06/2024 19:10
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    Ron DeSantis 21/06/2024 17:43
    הגב לתגובה זו
    מעניינות או לא מעניינת כאילו הם משקיעים את הכסף הפרטי שלהם. מהמרים על כספי הפנסיה. יעשו רווח , יגידו שזה בגלל שהם כאלה גאונים. יפסידו יאמרו שזה בגלל סביבה מקרו כלכלית מאתגרת. בכל מצב את העמלות שלהם הם לא ישכחו לגבות
זוהראן ממדני  (X)זוהראן ממדני (X)

אג"ח ישראל OUT; המועמד המוביל לראשות עיריית ניו יורק: "לא נשקיע באג"ח של ישראל"

המועמד המוביל לראשות עיריית ניו יורק ממדאני: לא אחזיר השקעות באג"ח ישראליות; טראמפ: "קומוניסט שמסכן את הביטחון";  הסקרים: יתרון של 19% לממדאני

רן קידר |
נושאים בכתבה זוהרן ממדאני


בן 33 ממוצא מוסלמי גובר על הממסד - והסקרים נותנים לו 44%. הבחירות הקרבות לראשות עיריית ניו יורק הופכות לזירה מדינית-כלכלית רגישה. זוהרן ממדאני, חבר בית הנבחרים המקומי מטעם המפלגה הדמוקרטית ומועמד לראשות העיר, הודיע כי יתנגד נחרצות להשקעות העירוניות באגרות חוב של מדינת ישראל - השקעות שהגיעו בעבר לכ-150 מיליון דולר מקרנות הפנסיה העירוניות, אך ירדו בהתמדה.

מדובר בהמשך ישיר להחלטה שקידם בעל בריתו הפוליטי, מבקר העיר בראד לנדר, שהוביל מוקדם יותר השנה לניתוק ההשקעה הוותיקה של העיר באגרות חוב ישראליות. ממדאני לא קרא במפורש לחרם כלכלי על ישראל, אבל הבהיר: "רכישת אג"ח של מדינת ישראל מכספי הפנסיה של עובדי העיר מהווה ביטוי לערכים שלנו. איני רואה מקום לחדש את ההשקעה, גם אם קיימים שיקולים פיננסיים לכך."

הרחבה - בגלל מחירי הדירות - הפרו פלסטיני שצפוי להיות ראש עיריית ניו יורק

ההחלטה להפסיק את ההשקעה באג"ח ישראליות התקבלה כאשר לנדר, אחד ממובילי האגף הפרוגרסיבי בעיר, ביטל את החרגת ישראל ממדיניות של הימנעות מהלוואת כספים לממשלות זרות. אומנם מדובר בסכום שאינו מהותי בקנה מידה של שוק החוב האמריקאי, אך המשמעות הסמלית והמדינית עצומה, בעיקר בעיתוי הנוכחי.

במקביל, מארק לוין, המועמד הדמוקרטי למשרת מבקר העיר, הצהיר כי אם ייבחר, יחזיר מיידית את ההשקעה באגרות החוב הישראליות. "ישראל צריכה להישאר חלק מתיק ההשקעות של העיר", הבהיר לוין, "במיוחד לאור התשואה היציבה של כ-5% לשנה עם סיכון אשראי נמוך."

גואל גרינבלט
צילום: טוויטר
דבר הגורו

ג'ואל גרינבלט - הקוסם עם הנוסחה

אחרי שבמשך 20 שנה הקרן שלו רשמה תשואה שנתית ממוצעת של 40%, בעזרת נוסחת הקסם שפיתח, החזיר גרינבלט את הכסף לכל המשקיעים, ועבר לנהל רק את הכסף שלו ושל קרוביו. היה אחד המשקיעים הראשונים שזיהו את הפוטנציאל בספין-אופים: "קנה חברות טובות במחירים זולים, זה כל הסיפור". לדבריו, פחד וחמדנות הורסים תשואות: "רגשות הם האויב הגדול ביותר של המשקיע"

מנדי הניג |

ג'ואל גרינבלט נולד ב-13 בדצמבר 1957 בניו יורק, וגדל במשפחה יהודית בלונג איילנד. הוא למד בוורטון ואחר כך עשה MBA (תואר שני במינהל עסקים) באוניברסיטת קולומביה, שם היה תלמיד של ברוס גרינוואלד, ממשיך דרכו של בנג'מין גרהאם. עוד בזמן הלימודים הוא הצטיין בניתוח חברות וזיהוי הזדמנויות השקעה.

ב-1985, בגיל 27, גרינבלט הקים את Gotham Capital עם 7 מיליון דולר. במשך 20 השנים הבאות הקרן השיגה תשואה שנתית ממוצעת של 40% - אחת התשואות הגבוהות ביותר בהיסטוריה. ב-2006 הוא החזיר את הכסף לכל משקיעים והמשיך לנהל רק את כספו ואת הכסף של קרוביו.

גרינבלט מפורסם בזכות "נוסחת הקסם" שפיתח - שיטה פשוטה לבחירת מניות המבוססת על שני פרמטרים: תשואה על הון ויחס רווח למחיר. הוא פרסם את הנוסחה בספרו "The Little Book That Beats the Market", שנהפך לרב מכר. "רציתי לתת לאנשים רגילים דרך להכות את השוק," הוא הסביר.

סיפור מעניין: גרינבלט היה אחד המשקיעים הראשונים שזיהו את הפוטנציאל בספין-אופים. ב-1994 הוא השקיע ב-Host Marriott שהופרד מ-Marriott International והרוויח 300% בשנתיים. "ספין-אופים הם כמו מתנות חינם," הוא אומר. "החברות נותנות לך נכסים בחינם ואף אחד לא שם לב."

גרינבלט מלמד באוניברסיטת קולומביה מ-1996 ונחשב מרצה מעולה. תלמידיו מספרים שהוא מסביר רעיונות מורכבים בפשטות מדהימה. "אם אתה לא יכול להסביר את ההשקעה לילד בן 10, אתה לא מבין אותה מספיק טוב," הוא אומר.